Sazby, peníze a inflace: Základy fundamentální analýzy a její využití
|

Sazby, peníze a inflace: Základy fundamentální analýzy a její využití

V tomto článku si vysvětlíme ekonomické indikátory, jejichž původ bychom nalezli u jednotlivých vlád, statistických úřadů a centrálních bank. Těmito pro dění na trhu významnými faktory jsou peněžní zásoba, úrokové sazby centrální banky a platební bilance.

Investování
Peníze

Tyto znalosti jsou užitečné ve všech možných oblastech obchodování,a to především proto, že je dnešní finanční trh natolik globalizovaný a vysoce integrovaný, že není prakticky vůbec možné, aby jednotlivé segmenty trhu mohly fungovat samostatně a izolovaně od druhých.

Sazby

Nejvýznamnějším prvkem, který ovlivňuje hodnotu měny, je balíček nejdůležitějších sazeb centrální banky, která hospodaří se zásobami peněz. Centrální banky jsou jedinými legálními původci mincí a bankovek a i ony rozhodují, jak vysoká bude cena při jejich půjčování. Ve zdravém a rostoucím ekonomickém prostředí povedou vyšší úrokové sazby k zhodnocení měny, naopak nižší sazby způsobí její znehodnocení.

Jedním z úkolů fundamentální analýzy na měnovém trhu je změřit u jednotlivých měn jejich poptávku a nabídku. Tyto hodnoty jsou samozřejmě závislé na množství peněz, které jsou v oběhu. Nejdříve je potřeba charakterizovat peněžní zásobu. Tím, že jí porozumíme a vysvětlíme si, jak je ovlivněná základními změnami ve státních ekonomikách, pochopíme, jak a proč dochází k zhodnocení případně znehodnocení měny. Tyto znalosti pak můžeme snadno použít ve svůj prospěch.

Peněžní zásoba

Peněžní zásoba vyjadřuje množství peněz, které v dané národní měně obíhají na trhu. Nejsou to jen bankovky a mince, ale také bankovní vklady, účty peněžních fondů a jiné další formy finanční aktivity. Základní princip její kalkulace je velmi jednoduchý. Můžeme s určitostí říci, že právě peněžní zásoba hrála vždy významnou roli při určování politiky úvěrových sazeb, následně pak ceny měn.

V moderní společnosti mají peníze nejrůznější podobu, ale ve skutečnosti mohou být charakterizovány jako druh nějakého právoplatného média určeného ke směně a půjčování. Peněžní zásoba (a tedy i zásoba měny na globálním trhu) pro nás nejčastěji představuje bankovky a mince, ve skutečnosti ale celkový objem peněz, který může být použit k rozšiřování půjček na trhu, velmi výrazně překračuje pouhou zásobu mincí a bankovek. Moderní bankovní systém umožňuje finančním institucím půjčovat hodnoty, které jsou mnohonásobkem aktuálních peněžních prostředků, které mají banky v záloze. Kalkulace peněžní zásoby se u jednotlivých centrálních bank liší a důležitost, která je tomuto specifickému indikátoru připisována, je také vnímána různě.

Mp x Ro = HDP

Pc x Mn = HDP

Jednoduchá rovnice říká, že celkové množství peněz (Mp), znásobené rychlostí jejich oběhu (Ro) se rovná hrubému domácímu produktu (HDP), což je v jiné rovnici také výsledek součinu průměrné ceny všech druhů zboží a služeb dané ekonomiky (Pc) a jejich absolutního množství (Mn).

Nejprve si všimněme, jak důležitá je tato rovnost. V podstatě nám dovoluje vztáhnout množství peněz k lehce změřitelnému hrubému domácímu produktu. A protože pro nás tradery je množství peněz maximálně důležité kvůli tomu, že přímo ovlivňuje nabídku a poptávku, je naprosto zřejmé, že musíme porozumět tomuto konceptu velmi dobře.

Pojďme si vysvětlit koncept peněžní zásoby na velmi jednoduchém příkladu:

Představme si, že pekař Tomáš upekl jeden bochník chleba a slečna Anežka (pekařova zákaznice) má 10 korun vydaných centrální bankou. Slečna Anežka si za svých deset korun koupí u pekaře Tomáše jeden bochník chleba. Pekař Tomáš, protože rád čte, vymění těch 10 korun, které za chleba utržil od Anežky, u vydavatele Matěje za knihu, která má také hodnotu 10 korun. Zkrátka Anežka zaplatila Tomášovi a Tomáš zase Matějovi.

Vypočítat průměrnou cenu zboží (Pc) opravdu není složité, zvláště když kniha i chléb stály shodně 10 korun. Snadným matematickým úkonem zjistíme, že zboží průměrně stojí právě 10 korun.

(10 + 10) / 2 = 10

Celkové množství peněz v oběhu (Mp) je 10 korun. Jediné, co v příkladu našeho finančního systémů obíhá, je jedna jediná desetikoruna.

Protože v příkladu mimo osob vystupují také chléb a kniha, je celkové množství zboží rovné 2 – jeden bochník chleba a jedna kniha.

Rychlost oběhu peněz (Ro) se také rovná 2. Poprvé peníze obíhaly ve chvíli, kdy Anežka platila za chléb, a podruhé, když pekař Tomáš platil za knihu.

Když dosadíme hodnoty do naší rovnice Mp x Ro (10 x 2), zjistíme, že hodnota hrubého domácího produktu v našem případě je 20 korun.

Inflace

Abychom pochopili význam peněžní zásoby vyjádřené množstvím peněz v oběhu, podívejme se na to, co se stane ve chvíli, kdy se centrální banka našeho příkladu rozhodne vydat do oběhu dvacetikorunu namísto původní desetikoruny.

Pokračování článku najdete na serveru ForexZone.cz

07:00

Hepnerová (SAP): Ekonomika je rychlá, firmy by měly motivovat k (sebe)vzdělávání

Skutečnou výzvou dneška není nedostatek zaměstnanců, ale jejich (ne)schopnost zvládat rychlost, s jakou se svět mění....
Pracovní trh Zaměstnání Vzdělání
včera v 12:00

Investorský magazín: Proč a jak investovat do nemovitostního fondu

Počet nemovitostních fondů v České republice roste, do některých lze přitom investovat již v řádu stovek korun. Více...
Podílové fondy Nemovitosti Investování
21. 10. 2018 16:00

Hnát & Kysilka: Technologická (r)evoluce mění vítězné modely, Česko na to musí reagovat

Do dvaceti let je možné na západě čekat pokles poptávky po autech o 90 %. Probíhající technologická revoluce, která...
Auta Průmysl Česká ekonomika
20. 10. 2018 07:00

Moldan: Nové technologie potřebují zavádět do praxe, s dotacemi se to ale nesmí přehnat

Státy musejí podpořit zavádění nových technologií, které pomohou vypořádat se s degradací životního prostředí. Nesmí...
Ekologie Životní prostředí Rozhovor
16. 10. 2018 07:00

Bedřich Moldan: Konec používání fosilních paliv se blíží

V těžbě a využívání fosilních paliv dojde (nejen) v důsledku degradace životního prostředí v příštích dvaceti nebo...
Komodity Ropa Uhlí a koks
15. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Domácí fotovoltaika aneb Jak ušetřit na výdajích za elektřinu

Na světě jsou jen dvě jistoty – daně a smrt. Tento citát Benjamina Franklina lze možná doplnit o třetí jistotou, a...
Nemovitosti Bydlení Elektřina
13. 10. 2018 07:00

Kysilka (6D Academy): Data o zákaznících jsou zlato 21. století, Česko k nim má stále daleko

Česko není montovna, to je klišé, ale je v rámci globálních řetězců někde uprostřed, a tím pádem není prodejcem...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie
10. 10. 2018 18:00

Kupka & Novák: Nástup nového čínského průmyslu je impozantní

Struktura čínské ekonomiky se mění, stále významnější je výroba s vyšší přidanou hodnotou. Typickým příkladem jsou...
Čína Emerging Markets Světová ekonomika
9. 10. 2018 07:00

Pavel Kysilka (6D Academy): Auta využíváme ze 7 %, technologie to změní

Poptávka po osobních vozech na západě by do dvaceti let mohla propadnout na deset procent stávající produkce. České...
Auta Technologie Sdílená ekonomika
8. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Český vodík si razí cestu srdcem USA

Vodík má nakročeno stát se palivem budoucnosti. Technologie, které ho jednou dostanou i pod kapotu vašeho auta,...
Investorský magazín Investiční alternativy Investování
7. 10. 2018 15:00

START Day č. 3: Primoco UAV a UDI CEE od investorů získaly více než 320 milionů Kč. Jak úpis akcií hodnotí jejich zástupci?

V úterý proběhl na trhu START pražské burzy pro malé a střední podniky úpis akcií výrobce bezpilotních letadel...
Akcie ČR Pražská burza Technologie
6. 10. 2018 18:00

Jeff Bezos v roce 1997: Nejbohatší muž světa byl i v začátcích svého byznysu o krok napřed

Zakladatel Amazonu Jeff Bezos je nejbohatší člověk na světě. Nebylo to tak vždy, vlastně ještě celkem nedávno ne....
Amazon Nejbohatší investoři a byznysmeni Byznys a podnikání
6. 10. 2018 12:00

Česko v síti globálních řetězců: Vláda může udělat hodně, bojovat s globalizací ale nemá smysl, tvrdí ekonom

České firmy v obchodních a dodavatelských řetězcích umějí uspět. Nejsou sice zpravidla na vrcholu, ale dokáží se...
Česká republika Česká ekonomika Globalizace
5. 10. 2018 12:00

David Bárta (CityOne): Státy a města musejí podporovat inovace pro lepší život

Lidé se stále více zajímají o to, v čem žijí. Brzdou pro Česko a další středoevropské a východoevropské země je...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
4. 10. 2018 15:00

Pavel Kohout: Riziko amerického penzijního systému a ukolébaná Evropa plná regulace

Americký penzijní systém je z velké části založen na tom, že zaměstnancům spoří jejich zaměstnavatelé. Velké...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Penzijní fondy
2. 10. 2018 12:00

Politolog Strejček: Politiku Donalda Trumpa Evropa nepochopila

Na přelomu 19. a 20. století byla globálním hospodářským hegemonem Velká Británie a na paty jí začínalo šlapat...
Mezinárodní obchod Ekonomické a politické hrozby Donald Trump
1. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Průvodce světem akcií

Pokud máte rádi akcie, aktuální Investorský magazín je přesně pro vás. Svět akcií přibližuje začátečníkům, ale také...
Akciový trh Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory
25. 9. 2018 07:00

Chytrá města: Technologie nás mohou dovést zpět k tradičním hodnotám a výrobkům, věří expert

Chytrá města ukazují, jak je podstatné posilovat demokracii, informovanost a vzdělanost lidí. Poté je možné...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
24. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Předpověď podzimního burzovního počasí v Praze, opční obchody a úspěšné děti

V aktuálním Investorském magazínu se zaměřujeme na podzimní vyhlídky akcií nejen z pražské burzy, poradíme, jak...
Akcie ČR Střední a východní Evropa Rozhovor
22. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Otevřenost ekonomiky znamená výhody i rizika, Češi by si to měli více uvědomovat

Osmdesát procent českého zahraničního obchodu je se zeměmi Evropské unie, a mělo by proto smysl odpovídající podíl...
Česká republika Evropská unie Ekonomické a politické hrozby