Býk vs. medvěd: Je to jedno, akciová houpačka nezpomaluje
|

Býk vs. medvěd: Je to jedno, akciová houpačka nezpomaluje

Také toužíte po ustálení finančních trhů? Připadá vám současná volatilita nesnesitelná? Strmý propad následovaný krátkodobou euforií z provizorních politických opatření, rozčarování investorů a další panika spojená s nekončící nejistotou napříč světovými trhy. Přesně tak se dá charakterizovat akciový trh v posledních měsících. Existuje vůbec nějaký návod na ochranu portfolia před velkou kolísavostí? Ano!

Světové akcie ISM
Typy investic - ilustrační foto

Portfolio lze před volatilitou ochránit jednoduchými triky, aniž by došlo k zásadnímu snížení výkonnosti. Těmto receptům vévodí akciová strategie barbell (činka), která spočívá v tom, že na jedné straně zainvestujete do hodně rizikových aktiv, a na straně druhé nakoupíte dlouhodobé nejméně rizikové investice, které tolik nevynášejí. Účelem této strategie je dosáhnout co největších výnosů při co nejmenším riziku.

Riziko a vy: (Ne)spoléhejte na mozek

V současných poměrech by se tato strategie dala doplnit ještě o další dvě doporučení:

  • nakupujte dluhopisy emerging markets;

  • držte více hotovosti.

Richard Peterson, psychiatr a ředitel výzkumné společnosti MarketPsychData, upozorňuje, že bychom si měli uvědomit, že je riziko přirozenou součástí života, a když se budeme držet principů hodnotového investování (vybírat podhodnocené společnosti se slibným růstovým potenciálem), dlouhodobě budeme úspěšní.

Který region vybrat?

Situace v Evropě nebude bez ohledu na řešení dluhové krize dlouhodobě příznivá, již 3. října se dostal index ISM pod hodnotu 50 (na 48,5), což značí přicházející ekonomickou kontrakci.

Jak využít cyklus indexu ISM v investování?

Podmínky v USA jsou o něco lepší – index v září vzrostl na 51,6. Včera trh podpořily údaje o 2,5% růstu HDP, Američané navzdory krizi více utrácejí.

Čína zůstává divokou kartou. Vládní opatření na zkrocení inflace si vybírají daň, čínský index nákupních manažerů zůstal v září pod 50 body**.

Investoři (nemluvíme o krátkodobých spekulantech) zůstávají opatrní. Ale stát na špatné straně, když přijde rally, může být stejně bolestivé jako ztráty při propadech.

Jak na akcie, když se dno nedá odhadnout?

Vývoj na akciových trzích je v poslední době skutečně matoucí. 4 října spadl index S&P 500 pod 1 100 bodů, začal medvědí trh. Jenomže od té doby akcie začaly stoupat a ve čtvrtek se přiblížili 1 300 bodů. Ti, kteří prodávali na krátko (shortovali), se dnes cítí jako hlupáci.

Aktuální vývoj indexu S&P 500 sledujte zde

"Historie od roku 1945 napovídá, že když index S&P 500 spadl o 20 %, trvalo v průměru 11 měsíců, než klesl na dno, a poté dalších 14 měsíců, než se dostal na původní úroveň," tvrdí Sam Stovall, hlavní akciový stratég S&P Capital IQ. "To by znamenalo, že bude index klesat zhruba do dubna 2012. Na letošní maxima by se měl dostat až v červnu 2013."

Podle optimistů se ovšem dá historický vývoj ohýbat všelijak. Například na začátku října nastala situace, kdy nejvíce kolísavé akcie vynášely za tři měsíce méně než 10 % svých historických průměrů. Tento na první pohled složitý signál přitom znamená, že by měly v dalším čtvrtletí překonat trh skoro o 9 %. Vyberte si.

Jaká závaží si naložit na činku?

Pro rizikovou část svého barbell portfolia vybírejte akcie s vysokým faktorem beta (beta měří kolísavost akcie vůči indexu; čím vyšší je beta, tím je akcie cykličtější, naopak defenzivní akcie se vyznačují nízkou hodnotou; beta indexu S&P je 1, hodnoty nad 1 znamenají riziko, pod 1 "jistotu" – pozn. red.). Mezi cyklické akcie patří například energetické společnosti.

Při hledání defenzivních akcií pátrejte po dividendových titulech se stabilním růstem a nízkou citlivostí na výkyvy ekonomiky. Pokud některý z titulů "ulétne" o 20 % v jakémkoli směru, měli byste zvážit přeskupení svého portfolia.

Zdroj: WSJ
09:00

Nechcete být obětí trhu? Zapojte kritické myšlení, myslete na poplatky a nežeňte se za nadprůměrnými zisky

Zhruba osm z deseti profesionálních investičních manažerů nedokáže porážet srovnávací index. Měli by si to uvědomit...
ETF Poplatky Investování
včera v 09:00

Strategie pro volatilní období? Pravidelné investování

Jednoduchou strategii pro období vyšší volatility na trzích (jakkoli někdy obtížnou na dodržování) připomněl na...
Investiční strategie Ponaučení pro investory Investování
19. 2. 2019 09:00

Budoucí úspěch Česka? Vyvíjet, ne(jen) montovat!

Odliv mozků již českou ekonomiku (tolik) netrápí, navíc se nám ve stále větší míře daří lákat kvalitní pracovníky ze...
Česká republika Česká ekonomika Pracovní trh
18. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Pomalé centrální banky a hubenější tržní roky

Úrokové sazby centrálních bank se po finanční krizi nevrátily na takzvané rovnovážné úrovně a podle řady ekonomů se...
Centrální banky ČNB Úrokové sazby
17. 2. 2019 16:00

Vácha (Conseq IM): Turecko je fundamentálně zdravá ekonomika, rizika jsou politického rázu

Turecko je fundamentálně zajímavou investiční příležitostí. Doufáme, že pud ekonomické sebezáchovy zafunguje i v...
Turecko Emerging Markets Investiční tipy
16. 2. 2019 12:00

Daniela Pešková (Česká spořitelna): Jak pragmaticky investovat?

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory Investování
14. 2. 2019 09:00

Stárnoucí populace méně investuje. Pro Česko to může být problém, varuje ekonomka

Japonská demografická klatba Česku (nejspíše) nehrozí, stárnutí populace ale i pro nás znamená výzvy. Jednou z nich...
Česká republika Česká ekonomika Demografie
13. 2. 2019 09:00

Vácha (Conseq IM): Vyšší sazby jsou příležitostí ke snížení rizikovosti portfolia

Recese podobná té z roku 2008 se nechystá, ale ekonomika se přibližuje sestupné fázi cyklu. Investoři by v době, kdy...
Investiční tipy Fondy peněžního trhu Dluhopisový trh
12. 2. 2019 15:00

Kde ve vyúčtování za energie hledat prostor k úsporám

Chcete platit méně za elektřinu nebo zemní plyn? Aleš Jelínek ze společnosti EGO energie na lednovém Investičním fóru...
Komodity Spotřebitelé Energetika
12. 2. 2019 09:00

Zamrazilová: Bez (penzijní) reformy budeme za deset let čelit hlubokým problémům

Stárnutí české populace si žádá revizi veřejných financí, které napříště musejí reflektovat narůstající počet osob...
Česká republika Česká ekonomika Penzijní reforma
11. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Co hýbalo letošním Davosem?

Nestihli jste letos zajet na největší setkání světových státníků a byznysmenů? Nevadí, to nejlepší z letošního...
Světová ekonomika Globalizace Ekonomické a politické hrozby
9. 2. 2019 12:00

Jaromír Šindel (Citibank): Co čeká českou ekonomiku v roce 2019

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Česká republika Česká ekonomika Výhled na rok 2019
8. 2. 2019 07:00

Uherík (Save & Capital): Na trzích se chystají hubenější dekády, investoři by měli řešit náklady

Po třiceti letech historicky nadprůměrných výnosů by investoři měli být připraveni na delší období nižších výnosů z...
Poplatky Výnosy ETF
7. 2. 2019 15:00

Daně: Jak na příjmy ze zahraničí a na co nezapomenout při podávání daňového přiznání

První čtvrtletí, zejména pak jeho závěr, je ve znamení podávání daňového přiznání fyzických osob. Daňová povinnost je...
Daně Investování Ponaučení pro investory
7. 2. 2019 09:00

Čínský demografický problém? Štěstí pro svět, říká ekonom

Čínu čeká v důsledku politiky jednoho dítěte citelné stárnutí populace a nejspíše i velké problémy podobné těm, jaké...
Čína Geopolitická rizika Emerging Markets
6. 2. 2019 09:00

Čínské akcie nejsou pro začátečníky, zajímavým klíčem ke vstupu na trh mohou být Alibaba a Tencent

Vstup drobných investorů na čínský akciový trh je mimořádně složitý, a proto má pro investory se zájmem o tuto obří...
Čína Asijské akcie Emerging Markets
5. 2. 2019 09:00

Kovanda (Czech Fund): Migrace polarizuje západní společnost, pracovní sílu přitom potřebujeme

Stárnutí západu s sebou přináší mnohé výzvy, z nichž tou největší se zdá být zmírnění rizik spojených s řízenou...
Světová ekonomika Evropská ekonomika Geopolitická rizika
4. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Pavel Kohout a jeho pohled na trhy v roce 2019

Akcioví investoři již dlouho nezažili tak impozantní vstup do nového roku. Vydrží dobrá nálada na burzách i v dalších...
Investování Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování
2. 2. 2019 12:00

Jana Brodani (AKAT ČR): Jak na investice do podílových fondů

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Investiční strategie Podílové fondy Ponaučení pro investory
1. 2. 2019 09:00

České banky a CME: Akciové tipy z pražské burzy (nejen) pro rok 2019

Komerční banka, dividendová stálice českého trhu, a také MONETA Money Bank by mohly zajímavě těžit z vyšších sazeb v...
Akcie ČR CME (CETV) Komerční banka