PIIGS: Technokrati nastupují tam, kde politici selhali
|

PIIGS: Technokrati nastupují tam, kde politici selhali

V uplynulých 12 měsících přišli o svou funkci už čtyři evropští premiéři, protože selhali ve snaze zkrotit rostoucí dluhová břemena svých zemí. Pátý se k nim pravděpodobně připojí 20. listopadu, kdy čekají Španělsko volby. Nahrazují je technokrati – ekonomové s mezinárodní zkušeností, kteří jsou ochotni se postavit dluhové krizi. Osobní a politické zájmy budou muset ustoupit. Nejspíš je to jediná naděje pro zoufalou Evropu.

Eurozóna Řecko Politika Itálie Dluhová krize
Mario Monti a Lukas Papadimos

Ve chvíli, kdy finanční trhy shledají přední politiky neschopnými řešit dluhové problémy, přijde brzy trest v podobě neudržitelně rostoucích nákladů na dluhové financování.

Hlavy letos začaly padat už tehdy, když irský a portugalský premiér prohráli volby. Stalo se to krátce poté, kdy byli nuceni přijmout evropskou pomoc. Silvio Berlusconi a Jorgos Papandreu jsou posledními oběťmi současného trendu. Oba byli vyměněni za ekonomické technokraty bez stranické příslušnosti.

Monti: Naděje pro Itálii?

Během víkendu byl jmenován novým italským premiérem Mario Monti, ekonom, bývalý eurokomisař a absolvent Yale (kde se učil ekonomii mimo jiné i pod taktovkou nositele Nobelovy ceny za ekonomii Jamese Tobina).

"Očekávání vkládaná do osmašedesátiletého ekonoma, jemuž se přezdívá Super Mario, jsou opravdu velká, a tak možná nadšení trhů z toho, že byl jmenován premiérem, může ještě nějaký čas přetrvat," tvrdí Jan Čermák, analytik ČSOB.

Monti strávil více než deset let v Bruselu. Naposledy dohlížel v Evropské komisi na ochranu hospodářské soutěže. Postavil se například šéfovi General Electric Jacku Welchovi, který v roce 2001 usiloval o fúzi GE s Honeywell, kterou právě Monti přes silnou lobby Spojených států zamítl. Vysloužil si za to ze strany USA výraznou kritiku.

Schopnost říkat "ne" se Montimu bude pravděpodobně hodit i při řešení dluhové krize. Itálie bude nyní nucena zredukovat své dlouhodobé výdaje a reformovat svou stagnující ekonomiku tak, aby opět oživila růst.

5 pádných důvodů, proč Itálie není Řecko

"Někteří ekonomové se nám snaží namluvit, že růst není důležitý. Tyhle řeči jsou řadě lidí sympatické, ale jen do chvíle, než se kvůli nižšímu růstu začnou škrtat sociální výdaje či zvyšovat daně, což je i varianta hrozící ČR," upozorňuje dále Jan Čermák.

Prvním důležitým Montiho úkolem bude prodloužit splatnost dluhopisů splatných v dubnu 2012 s rozumnými náklady. Minulý týden platila Itálie za 10leté dluhopisy více než 7% úroky. Dostala se tak na úroveň řeckých, irských a portugalských výnosů ve chvíli, kdy tyto země žádaly o pomoc.

Evropské trhy se v pondělí neuklidnily zcela. Akcie klesaly a 3 miliardy eur pětiletých italských dluhopisů byly prodány za úrok 6,29 %, tedy nejdráže od roku 1997. Dluhové problémy Itálie se proto kvůli rostoucím nákladům zhoršují. Pokud se bude Itálie nadále financovat tak draze, nebude schopna situaci ustát, a proto by mohl následovat i bankrot.

Aby se tomu zabránilo, bude Monti pravděpodobně prosazovat politiku, která povede Itálii k větší orientaci na růst a pomůže snížit její náchylnost ke krizím. Jako ekonom správně rozumí tomu, co musí Itálie udělat, aby svou ekonomiku postavila na nohy.

Jeho reformy se budou muset zaměřit na redukci byrokracie a snížení moci odborových svazů na pracovním trhu. Dále bude nutné přepracovat daňový zákoník, aby se zamezilo hojným daňovým únikům. Reformám se jistě nevyhne ani přetížený státní penzijní systém.

Rošáda v Řecku: Jaké úkoly čekají technokratickou vládu zde?

Nový řecký premiér Lucas Papadimos, taktéž ekonom a bývalý centrální bankéř, stojí před mnoha podobnými úkoly jako Monti. Navíc je nucen řešit ještě jednu palčivou otázku, a sice dohlédnout na to, zda Řecko správně plní požadavky na redukci dluhu.

Rozhodne se v polovině prosince. Pokud evropské autority nebudou s vývojem v Řecku "spokojeny", EU pozdrží další tranši záchranných prostředků a Řecku bude hrozit neřízený bankrot.

Zdroj: Bloomberg
Petříček: Brexit bez dohody by oslabil český HDP až o procento
včera v 16:45

Petříček: Brexit bez dohody by oslabil český HDP až o procento

Vystoupení Británie z Evropské unie bez dohody by mohlo českou ekonomiku podle vládních odhadů oslabit o 0,5-1 %...
Evropská unie Spojené království Politika
Moskevský soud poslal amerického investora do vazební věznice
včera v 15:09

Moskevský soud poslal amerického investora do vazební věznice

Moskevský soud v sobotu poslal na dva měsíce do vyšetřovací vazby šéfa investičního fondu Baring Vostok, Američana...
Rusko Geopolitická rizika Spojené státy americké (USA)
Americké akcie uzavřely pátečním růstem další býčí týden
Americké akcie uzavřely pátečním růstem další býčí týden
15. 2. 2019 22:00

Americké akcie uzavřely pátečním růstem další býčí týden

Americké akcie v pátek výrazně posílily díky rostoucím nadějím na vyřešení obchodního konfliktu mezi Spojenými státy...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Fitch výrazně snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky
Fitch výrazně snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky
15. 2. 2019 21:23

Fitch výrazně snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky

Ratingová agentura Fitch snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky na 0,3 % z dříve předpokládaných 1,1 %....
Itálie Výhled na rok 2019 Eurozóna
Uber snížil čtvrtletní ztrátu, růst tržeb ale opět zpomalil
15. 2. 2019 20:50

Uber snížil čtvrtletní ztrátu, růst tržeb ale opět zpomalil

Provozovatel alternativní taxislužby Uber Technologies ve čtvrtém čtvrtletí snížil čistou ztrátu na 865 milionů...
Uber Výsledková sezóna
Při zatopení zlatých dolů v Zimbabwe nejspíše zemřelo přes 60 lidí
15. 2. 2019 18:09

Při zatopení zlatých dolů v Zimbabwe nejspíše zemřelo přes 60 lidí

V zatopených zlatých dolech v Zimbabwe nejspíše zemřelo více než 60 horníků. S odvoláním na informace zveřejněné...
Zlato Afrika
Evropské burzy v pátek stouply, za celý týden získaly zhruba 3 %
Evropské burzy v pátek stouply, za celý týden získaly zhruba 3 %
15. 2. 2019 18:00

Evropské burzy v pátek stouply, za celý týden získaly zhruba 3 %

Evropské akciové trhy zakončily páteční seanci v plusu a dostaly se nejvýše za poslední tři měsíce. Pozornost...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Křetínský by se podle tisku brzy mohl dostat do dozorčí rady Metra
15. 2. 2019 17:27

Křetínský by se podle tisku brzy mohl dostat do dozorčí rady Metra

Český investor Daniel Křetínský by se v brzké době mohl dostat do dozorčí rady německého obchodního řetězce Metro. Na...
Německo EPH
Ze světa investičních doporučení (15. února)
15. 2. 2019 17:00

Ze světa investičních doporučení (15. února)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden si připsala 1,1 %
Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden si připsala 1,1 %
15. 2. 2019 16:45

Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden si připsala 1,1 %

Pražská burza se v pátek odrazila od čtvrteční ztráty, když index PX stoupl o 0,88 % na 1 058,23 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Coeuré: ECB by mohla podpořit ekonomiku levnými úvěry pro banky
Coeuré: ECB by mohla podpořit ekonomiku levnými úvěry pro banky
15. 2. 2019 16:20

Coeuré: ECB by mohla podpořit ekonomiku levnými úvěry pro banky

Evropská centrální banka by mohla podpořit ekonomiku eurozóny prostřednictvím nové nabídky levných dlouhodobých úvěrů...
ECB Centrální banky Evropská ekonomika
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v únoru podle…
15. 2. 2019 16:02

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v únoru podle předběžných dat stoupl na 95,5 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v únoru stoupl na 95,5 bodu z 91,2 bodu v lednu. Analytici očekávali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Bílý dům prý už v rezervách našel 6,5 miliardy USD na stavbu zdi
15. 2. 2019 15:01

Bílý dům prý už v rezervách našel 6,5 miliardy USD na stavbu zdi

Bílý dům hodlá do zpevnění jižní hranice Spojených států investovat přibližně osm miliard dolarů, z nichž přes 6,5...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Politika
USA: Index dovozních cen v lednu meziročně klesl o 1,7 %, index…
15. 2. 2019 14:35

USA: Index dovozních cen v lednu meziročně klesl o 1,7 %, index vývozních cen se snížil o 0,2 %

Americký index dovozních cen se v lednu meziročně snížil o 1,7 % po poklesu o 0,6 % v prosinci. Index vývozních cen...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
Ruská policie v Moskvě zadržela amerického manažera Calveyho
15. 2. 2019 14:21

Ruská policie v Moskvě zadržela amerického manažera Calveyho

Ruská policie v pátek v Moskvě zadržela amerického investičního manažera Michaela Calveyho pro podezření z rozsáhlých...
Rusko Podvod
Koncern VW v lednu prodal meziročně o 1,8 procenta méně aut
Koncern VW v lednu prodal meziročně o 1,8 procenta méně aut
15. 2. 2019 13:22

Koncern VW v lednu prodal meziročně o 1,8 procenta méně aut

Začátek letošního roku nezačal pro německý automobilový koncern Volkswagen dobře. Zejména kvůli slabší poptávce v...
Volkswagen Auta Německo