Investujte jako Buffett a poražte trh!
|

Investujte jako Buffett a poražte trh!

Věštec z Omahy se se svou Berkshire Hathaway nedávno objevil v médiích v souvislosti s hlavními investicemi, které zrealizoval v uplynulém roce (za třetí kvartál investoval 24 miliard dolarů). Zahrnují Lubrizol, MasterCard, prioritní akcie Bank of America a IBM. Výzkum ukázal, že investoři, kteří si koupili stejné akcie jako Berkshire Hathaway, dokonce i když nákup uskutečnili až měsíc poté, co byl zveřejněn v kvartálním reportu, by vydělali za 30 let přibližně 10,75 % ročně, přičemž index S&P 500 má za stejnou dobu průměrný výnos 13,83 %.

Investování

Zaměřme se na dvě akvizice, které Berkshire Hathaway uskutečnil v posledním roce, na IBM a MasterCard, a zkusme dešifrovat, na co přesně se Buffett zaměřuje, když utrácí hromady hotovosti.

IBM - hospodaření

IBM

Buffett nedáno skoupil 5,5% podíl v IBM v hodnotě 10,7 miliardy USD. Od března tohoto roku kupoval akcie kolem 165 USD za kus, nyní je tedy v zisku asi 20 USD na akcii, čili 12 %.

Co se Buffettovi na IBM libí? Většinu lidí možná překvapí, že IBM generuje pouze 8 % zisku před zdaněním z tzv. "komoditizovaného hardwaru" a soustředí se spíše na softwarové a technologické služby, které tvoří 83 % zisku před zdaněním. A právě tímto přesunem směrem k softwaru (o což se snaží také HP) se společnost stala flexibilní a zvýšila svůj ekonomický záběr.

ZDE požádejte o investiční výhled na 4. kvartál 2011

Výsledkem je zvýšení hrubé marže, ziskové marže a vysoká návratnost vlastního jmění (v roce 2010 dosáhla 60 %). IBM se také v uplynulých 6 letech dařilo zvedat čistý příjem v průměru o 12,5 %. Ačkoli obrat se pouze vrátil na úrovně z roku 2008, Buffettovi je jasné, že byznys model IBM je cyklický a závisí na tom, jak firmy investují do technologií. A není při ceně ve výši P/E okolo 13 zrovna levná koupě.

Trh s kreditními kartami Visa a MasterCard - hospodaření

MasterCard

MasterCard se podobá investicím, které Buffett uskutečnil v případě American Express a Visa, což jen zdůrazňuje jeho vnímání potenciálního odklonu od úhrad v hotovosti. Jen málo společností se dnes může chlubit takovým globální záběrem jako Visa, American Express a MasterCard mají v případě bezhotovostních plateb. Nepřekvapí tak, že Warren Buffett má v portfoliu Berkshire všechny tři společnosti, které dají dohromady tržní podíl asi 91 %.

Nakoupil MasterCard za asi 250 USD za akcii a současná hodnota je asi 360 USD (zisk přes 40 %), stále stojí za to podívat se na bezhotovostní platební byznys jeho očima.

VISA i MasterCard se aktuálně obchodují z pohledu ocenění poměrně vysoko, mějme však na paměti, že MasterCard zvyšuje obrat i zisk průměrně o 18 %. Za posledních 5 let je to celkem o 118 %, a tak můžeme předpokládat, že mají dobrý byznys model. Přestože se MasterCard nyní obchoduje na očekávaném P/E za rok okolo 19, pokud firma udrží růst na současných úrovní, je Buffettův nákup více než rozumný.

Shrnutí

Buffett často kupuje firmy, které mají tržní výhodu, která jim umožní buď získat tržní podíl, nebo si držet konkurenty dále od těla. Oba faktory lze analyzovat pohledem na zvyšování hrubých a ziskových marží dané firmy. Schopnost většiny investorů vyčmuchat obchod se nebude shodovat se schopností Buffettovou, ale alespoň se mohou držet jeho motta: investovat do společností se silným růstem a ekonomickou výhodou za rozumnou cenu.

Pokud se vám zdá, že to je příliš náročné, sledujte kvartální reporty Berkshire Hathaway. Pokud se historie opakuje, měli byste být schopni snadno trumfnout trh.

ZDE požádejte o investiční výhled na 4. kvartál 2011

včera v 18:00

Šperka (Českomoravská Nemovitostní): Komerční reality v Česku nejsou předražené, riziková prémie je stále atraktivní

Riziková prémie spojená s investicemi do českých prémiových komerčních nemovitostí je stále zajímavá, a to i díky...
Komerční reality Realitní trh Nemovitosti
15. 10. 2019 15:00

Tři kroky na cestě k lepšímu zapojení IT v (nejen) českých školách

Bez elementární znalosti výpočetní techniky člověk napříště nenajde uplatnění takřka v žádném oboru. Vyučování toho,...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
14. 10. 2019 12:00

Investorský magazín: ČEZ pohledem analytika a investice Petra Koblice

Společnost ČEZ je dlouhodobě nejsledovanějším titulem v kurzovém lístku pražské burzy. Vedle předpokládané lepší...
ČEZ Akcie ČR Energetika
9. 10. 2019 15:00

Finanční a další výhody amerických prezidentů

Spojené státy se starají, byť někdy svérázně, o blaho své i celého světa. Ponechme však tentokrát (geo)politiku...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
8. 10. 2019 15:00

Vzdělávání mimo školu jako výhoda v dalším studiu i na trhu práce

Stále více českých studentů se vzdělává mimo školu. Populární jsou zejména on-line kurzy, které nabízejí (i)...
Vzdělání Děti Česká republika
7. 10. 2019 12:00

Investorský magazín: Stárnutí lidstva jako investiční příležitost

Světová populace stárne a bohatne, což otevírá nové investiční příležitosti. Investice na základě tohoto...
Demografie Investiční strategie Investiční tipy
5. 10. 2019 18:00

(Nejen) český trh práce musí zareagovat na tyto globální trendy, upozorňuje ekonom

Digitalizace a automatizace jsou realitou současnosti, podmínkou pro zachování konkurenceschopnosti českých podniků a...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
1. 10. 2019 09:00

Dufek (ČSOB): Růst mezd v Česku je daní za úspěch, montovny vypadají jinak

Česko již dávno není (jen) levnou montovnou, podle mnoha ukazatelů v tomto ohledu struktura naší ekonomiky vypadá...
Česká republika Česká ekonomika Inflace
30. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Proč mají ETF smysl?

Indexové fondy šetří investorům peníze, výkonem překonávají většinu aktivně spravovaných portfolií a jsou jednodušší...
Podílové fondy ETF Ponaučení pro investory
28. 9. 2019 18:00

Klíč k lepšímu vzdělání a zařazení mladých na trh práce? Spolupráce škol a byznysu

Školy a firmy by měly spolupracovat. I díky tomu by se studenti dostali k tolik potřebné inspiraci a praxi, uvedl v...
Vzdělání Pracovní trh Byznys a podnikání
26. 9. 2019 18:00

Petr Koblic: Líbí se mi investice do startupů a menších firem s charismatickým vedením

Základem investiční strategie by měla být diverzifikace, uvedl v rámci ABCD investora generální ředitel Burzy cenných...
Small caps Investiční tipy Petr Koblic
26. 9. 2019 07:00

Automatické obchodní systémy: Možnost pro tradery s výhodami i nevýhodami robotů

Automatické obchodní systémy se nemýlí a zvládají bleskurychle sledovat a obchodovat na mnoha trzích. Jsou to ale...
Trading Obchodování Ponaučení pro investory
24. 9. 2019 18:00

Byznys: Hledají se absolventi s kritickým myšlením a globálním přehledem

Mladí lidé vstupující na trh práce by měli naprosto samozřejmě ovládat angličtinu, mít co nejvíce zájmů a schopnost...
Vzdělání Pracovní trh Zaměstnání
24. 9. 2019 07:00

Social trading: Za provizi lze kopírovat úspěšné obchodníky, zvažte ale svůj vztah k riziku

Pokud investujete a chcete své peníze trochu "rozehrát", budete muset obchodování věnovat poměrně dost času. V...
Investiční strategie Forex (FX) Trading
23. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Podzimní výhled pro české akcie a nízké sazby jako nový normál

Investujete do českých akcií? Investorský magazín zanořil sondu do aktuálního kurzového lístku pražské burzy....
Akcie ČR Úrokové sazby Petr Koblic
22. 9. 2019 16:00

Roman Koděra (Patria Finance): Výhody amerického akciového trhu a portfolio složené z titulů obchodovaných v Praze

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Akcie ČR Americké akcie ČEZ
20. 9. 2019 12:00

Rathouský & Hnát: České školství i byznys potřebují chytré darebáky

Český byznys potřebuje chytré darebáky, kteří namísto memorování problémům přijdou na kloub a přistupují k nim (i...
Vzdělání Česká republika Česká ekonomika
20. 9. 2019 07:00

Lukáš Vácha (Conseq IM): V regionu sázíme na banky i na Ukrajinu

V regionu střední a východní Evropy hledáme jak dlouhodobě podhodnocené tituly, jako jsou například akcie některých...
Ukrajina Střední a východní Evropa Rozhovor
19. 9. 2019 18:00

On-line cesta k alternativním investicím (i) pro drobné investory

Svět alternativních investic byl dlouho výsadou bohatých, to se ale mění. Zkraje září byla v Česku spuštěna nová...
Investiční alternativy Sběratelství Investiční tipy
19. 9. 2019 09:00

Fond, se kterým i drobní investoři mohou vsadit na startupy (a scaleupy)

Mladé firmy, které mají silné růstové vyhlídky, ale ještě nejsou v zisku, shánějí často financování namísto v bankách...
Podílové fondy Small caps Private equity