Investujte jako Buffett a poražte trh!
|

Investujte jako Buffett a poražte trh!

Věštec z Omahy se se svou Berkshire Hathaway nedávno objevil v médiích v souvislosti s hlavními investicemi, které zrealizoval v uplynulém roce (za třetí kvartál investoval 24 miliard dolarů). Zahrnují Lubrizol, MasterCard, prioritní akcie Bank of America a IBM. Výzkum ukázal, že investoři, kteří si koupili stejné akcie jako Berkshire Hathaway, dokonce i když nákup uskutečnili až měsíc poté, co byl zveřejněn v kvartálním reportu, by vydělali za 30 let přibližně 10,75 % ročně, přičemž index S&P 500 má za stejnou dobu průměrný výnos 13,83 %.

Investování

Zaměřme se na dvě akvizice, které Berkshire Hathaway uskutečnil v posledním roce, na IBM a MasterCard, a zkusme dešifrovat, na co přesně se Buffett zaměřuje, když utrácí hromady hotovosti.

IBM - hospodaření

IBM

Buffett nedáno skoupil 5,5% podíl v IBM v hodnotě 10,7 miliardy USD. Od března tohoto roku kupoval akcie kolem 165 USD za kus, nyní je tedy v zisku asi 20 USD na akcii, čili 12 %.

Co se Buffettovi na IBM libí? Většinu lidí možná překvapí, že IBM generuje pouze 8 % zisku před zdaněním z tzv. "komoditizovaného hardwaru" a soustředí se spíše na softwarové a technologické služby, které tvoří 83 % zisku před zdaněním. A právě tímto přesunem směrem k softwaru (o což se snaží také HP) se společnost stala flexibilní a zvýšila svůj ekonomický záběr.

ZDE požádejte o investiční výhled na 4. kvartál 2011

Výsledkem je zvýšení hrubé marže, ziskové marže a vysoká návratnost vlastního jmění (v roce 2010 dosáhla 60 %). IBM se také v uplynulých 6 letech dařilo zvedat čistý příjem v průměru o 12,5 %. Ačkoli obrat se pouze vrátil na úrovně z roku 2008, Buffettovi je jasné, že byznys model IBM je cyklický a závisí na tom, jak firmy investují do technologií. A není při ceně ve výši P/E okolo 13 zrovna levná koupě.

Trh s kreditními kartami Visa a MasterCard - hospodaření

MasterCard

MasterCard se podobá investicím, které Buffett uskutečnil v případě American Express a Visa, což jen zdůrazňuje jeho vnímání potenciálního odklonu od úhrad v hotovosti. Jen málo společností se dnes může chlubit takovým globální záběrem jako Visa, American Express a MasterCard mají v případě bezhotovostních plateb. Nepřekvapí tak, že Warren Buffett má v portfoliu Berkshire všechny tři společnosti, které dají dohromady tržní podíl asi 91 %.

Nakoupil MasterCard za asi 250 USD za akcii a současná hodnota je asi 360 USD (zisk přes 40 %), stále stojí za to podívat se na bezhotovostní platební byznys jeho očima.

VISA i MasterCard se aktuálně obchodují z pohledu ocenění poměrně vysoko, mějme však na paměti, že MasterCard zvyšuje obrat i zisk průměrně o 18 %. Za posledních 5 let je to celkem o 118 %, a tak můžeme předpokládat, že mají dobrý byznys model. Přestože se MasterCard nyní obchoduje na očekávaném P/E za rok okolo 19, pokud firma udrží růst na současných úrovní, je Buffettův nákup více než rozumný.

Shrnutí

Buffett často kupuje firmy, které mají tržní výhodu, která jim umožní buď získat tržní podíl, nebo si držet konkurenty dále od těla. Oba faktory lze analyzovat pohledem na zvyšování hrubých a ziskových marží dané firmy. Schopnost většiny investorů vyčmuchat obchod se nebude shodovat se schopností Buffettovou, ale alespoň se mohou držet jeho motta: investovat do společností se silným růstem a ekonomickou výhodou za rozumnou cenu.

Pokud se vám zdá, že to je příliš náročné, sledujte kvartální reporty Berkshire Hathaway. Pokud se historie opakuje, měli byste být schopni snadno trumfnout trh.

ZDE požádejte o investiční výhled na 4. kvartál 2011

09:00

Nechcete být obětí trhu? Zapojte kritické myšlení, myslete na poplatky a nežeňte se za nadprůměrnými zisky

Zhruba osm z deseti profesionálních investičních manažerů nedokáže porážet srovnávací index. Měli by si to uvědomit...
ETF Poplatky Investování
včera v 09:00

Strategie pro volatilní období? Pravidelné investování

Jednoduchou strategii pro období vyšší volatility na trzích (jakkoli někdy obtížnou na dodržování) připomněl na...
Investiční strategie Ponaučení pro investory Investování
19. 2. 2019 09:00

Budoucí úspěch Česka? Vyvíjet, ne(jen) montovat!

Odliv mozků již českou ekonomiku (tolik) netrápí, navíc se nám ve stále větší míře daří lákat kvalitní pracovníky ze...
Česká republika Česká ekonomika Pracovní trh
18. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Pomalé centrální banky a hubenější tržní roky

Úrokové sazby centrálních bank se po finanční krizi nevrátily na takzvané rovnovážné úrovně a podle řady ekonomů se...
Centrální banky ČNB Úrokové sazby
17. 2. 2019 16:00

Vácha (Conseq IM): Turecko je fundamentálně zdravá ekonomika, rizika jsou politického rázu

Turecko je fundamentálně zajímavou investiční příležitostí. Doufáme, že pud ekonomické sebezáchovy zafunguje i v...
Turecko Emerging Markets Investiční tipy
16. 2. 2019 12:00

Daniela Pešková (Česká spořitelna): Jak pragmaticky investovat?

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory Investování
14. 2. 2019 09:00

Stárnoucí populace méně investuje. Pro Česko to může být problém, varuje ekonomka

Japonská demografická klatba Česku (nejspíše) nehrozí, stárnutí populace ale i pro nás znamená výzvy. Jednou z nich...
Česká republika Česká ekonomika Demografie
13. 2. 2019 09:00

Vácha (Conseq IM): Vyšší sazby jsou příležitostí ke snížení rizikovosti portfolia

Recese podobná té z roku 2008 se nechystá, ale ekonomika se přibližuje sestupné fázi cyklu. Investoři by v době, kdy...
Investiční tipy Fondy peněžního trhu Dluhopisový trh
12. 2. 2019 15:00

Kde ve vyúčtování za energie hledat prostor k úsporám

Chcete platit méně za elektřinu nebo zemní plyn? Aleš Jelínek ze společnosti EGO energie na lednovém Investičním fóru...
Komodity Spotřebitelé Energetika
12. 2. 2019 09:00

Zamrazilová: Bez (penzijní) reformy budeme za deset let čelit hlubokým problémům

Stárnutí české populace si žádá revizi veřejných financí, které napříště musejí reflektovat narůstající počet osob...
Česká republika Česká ekonomika Penzijní reforma
11. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Co hýbalo letošním Davosem?

Nestihli jste letos zajet na největší setkání světových státníků a byznysmenů? Nevadí, to nejlepší z letošního...
Světová ekonomika Globalizace Ekonomické a politické hrozby
9. 2. 2019 12:00

Jaromír Šindel (Citibank): Co čeká českou ekonomiku v roce 2019

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Česká republika Česká ekonomika Výhled na rok 2019
8. 2. 2019 07:00

Uherík (Save & Capital): Na trzích se chystají hubenější dekády, investoři by měli řešit náklady

Po třiceti letech historicky nadprůměrných výnosů by investoři měli být připraveni na delší období nižších výnosů z...
Poplatky Výnosy ETF
7. 2. 2019 15:00

Daně: Jak na příjmy ze zahraničí a na co nezapomenout při podávání daňového přiznání

První čtvrtletí, zejména pak jeho závěr, je ve znamení podávání daňového přiznání fyzických osob. Daňová povinnost je...
Daně Investování Ponaučení pro investory
7. 2. 2019 09:00

Čínský demografický problém? Štěstí pro svět, říká ekonom

Čínu čeká v důsledku politiky jednoho dítěte citelné stárnutí populace a nejspíše i velké problémy podobné těm, jaké...
Čína Geopolitická rizika Emerging Markets
6. 2. 2019 09:00

Čínské akcie nejsou pro začátečníky, zajímavým klíčem ke vstupu na trh mohou být Alibaba a Tencent

Vstup drobných investorů na čínský akciový trh je mimořádně složitý, a proto má pro investory se zájmem o tuto obří...
Čína Asijské akcie Emerging Markets
5. 2. 2019 09:00

Kovanda (Czech Fund): Migrace polarizuje západní společnost, pracovní sílu přitom potřebujeme

Stárnutí západu s sebou přináší mnohé výzvy, z nichž tou největší se zdá být zmírnění rizik spojených s řízenou...
Světová ekonomika Evropská ekonomika Geopolitická rizika
4. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Pavel Kohout a jeho pohled na trhy v roce 2019

Akcioví investoři již dlouho nezažili tak impozantní vstup do nového roku. Vydrží dobrá nálada na burzách i v dalších...
Investování Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování
2. 2. 2019 12:00

Jana Brodani (AKAT ČR): Jak na investice do podílových fondů

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Investiční strategie Podílové fondy Ponaučení pro investory
1. 2. 2019 09:00

České banky a CME: Akciové tipy z pražské burzy (nejen) pro rok 2019

Komerční banka, dividendová stálice českého trhu, a také MONETA Money Bank by mohly zajímavě těžit z vyšších sazeb v...
Akcie ČR CME (CETV) Komerční banka