Euro cestuje na jih. Vsaďte na jeho pokles!
|

Euro cestuje na jih. Vsaďte na jeho pokles!

Eurozóna se v posledních několika měsících potýká s největšími problémy od svého vzniku. Řecko zbankrotovalo a pod tlak se dostává i zbytek zemí PIIGS (Portugalsko, Irsko, Itálie, Řecko, Španělsko). Nekončící jednání čelních představitelů eurozóny vedla k vytvoření záchranného plánu, který měl na několik měsíců uklidnit nervózní finanční trhy. Vzápětí ovšem překvapilo Řecko, které oznámilo záměr vypsat referendum o dalším balíku finanční pomoci, čímž šokovalo trhy. Potíže Evropy nezmizely a záchranná opatření pouze oddalují nevyhnutelné.

Eurozóna EUR/USD Dluhová krize Euro

Starému kontinentu hrozí v následujících měsících recese. Francie se obává snížení úvěrového ratingu. Na situaci reaguje i jednotná evropská měna. Několikaměsíční růst se zastavil a euro pomalu ztrácí půdu pod nohama. Na základě fundamentální a technické analýzy očekáváme, že jednotná evropská měna v průběhu 3-6 měsíců vůči americkému dolaru oslabí na úroveň 1,30. Jaké jsou hlavní důvody?

Dluhová krize pokračuje

Největší hříšník eurozóny (Řecko) zbankrotoval. Do potíží se dostaly Irsko a Portugalsko. Oba státy byly nuceny požádat o pomoc. Nejistota převzala otěže a pod tlakem se nachází i Itálie nebo Španělsko. Výnosnosti desetiletých dluhopisů raketově rostou.

Uspokojivé řešení, jak dlouhodobě snížit vysoké zadlužení výše uvedených zemí, které by vyhovovalo politikům v Evropě, se prozatím nenašlo. Podávaným lékem jsou úsporná opatření, která podvazují růst eurozóny. Nervozita spojená s vysokými dluhy jednotlivých států zřejmě ještě zdaleka neskončila.

Zadlužení evropských zemí

Reálné riziko snížení ratingu Francie

Francie je spolu s Německem páteřní zemí, která financuje záchranné operace v rámci eurozóny. Doposud se může pyšnit nejvyšším ratingem AAA. Agentura Moody's ovšem varovala před možným snížením úvěrového hodnocení. Případné snížení by bylo pro eurozónu dalším šokem.

Ratingy zemí

Pokles úvěrového hodnocení Francie by snížil úvěrovou kapacitu evropského záchranného fondu EFSF o 35 procent. Ztráta AAA ratingu by snížila schopnost země garantovat dluhy fondu. EFSF má být přitom zcela zásadním pilířem při stabilizaci dluhové krize. Ratingové agentury navíc pokračují ve snižování úvěrového hodnocení vybraným zemím eurozóny.

Granace jednotlivých zemí ve fondu EFSF

Eurozóně hrozí recese

V dlouhodobém horizontu jsou úsporná opatření a fiskální disciplína jednotlivých zemí krokem správným směrem. Krátkodobě ovšem povedou k poklesu hospodářského růstu, což se již nyní začíná projevovat. Slabší růst znamená nižší příjmy z výběru daní a větší než očekávané schodky státních rozpočtů.

HDP v evropských zemích

Z grafu je zřejmé, že v 5 ze 6 případů bychom se měli v roce 2012 dočkat nižšího růstu HDP. Situace se může ještě zhoršit a vyloučena není varianta návratu recese v celé eurozóně. Evropská centrální banka již proto snížila základní úrokovou sazbu na 1,25 %. Pokles sazeb euru dlouhodobě také nenahrává.

Technická analýza

Euro kleslo pod dlouhodobý 200denní klouzavý průměr, který zatím nicméně stále směřuje vzhůru. Střednědobý 50denní průměr již míří k jihu. Aktuálně se nacházíme na supportu na úrovni 1,37. V průběhu následujících měsíců by euro mohlo poklesnout až k úrovni psychologického supportu na 1,30, což je těsně pod 61,8% korekcí předchozího růstu (1,31).

Aktuální kurz EURUSD sledujte zde

Strategie

Vhodnou strategií je prodej futures kontraktu na burze CME. Pozici lze ochránit nákupem call opce, která umožní obchod držet i při jakýchkoli výkyvech ceny v opačném než očekávaném směru. Např. prosincová call 1.40 má aktuálně kurz 0,0148, tedy stojí 1 850 USD. Nákupem call opce vznikne v kombinaci se short futures kontraktem strategie s omezeným rizikem a neomezeným ziskovým potenciálem.

Futures EURUSD

Možná rizika

  1. Nečekané fiskální či monetární stimuly do ekonomiky

  2. Řecko nevyhlásí referendum

  3. Eurozóna zažije oživení hospodářského růstu

  4. Rating Francie zůstane nezměněn

Specifikace kontraktu

  • Futures na euro, (CME Group, New York)

  • Měsíc dodání prosinec 2011 (případně další měsíce při dlouhodobé investici)

  • Objem kontraktu 125 000 eur

  • Pohyb kurzu o 0,0001 dolaru znamená zisk/ztrátu 12,5 USD na kontrakt

  • Margin 8 800 USD/kontrakt

Cena kobaltu stoupla na nové desetileté maximum nad 44 USD
před 12 minutami

Cena kobaltu stoupla na nové desetileté maximum nad 44 USD

Cena kobaltu ve čtvrtek stoupla na nové desetileté maximum nad 44 dolary za libru (0,45 kg). Kobalt se v posledních...
Průmyslové kovy
Hospodářská komora: Zavedení GDPR vyjde české firmy na 25 miliard…
před 40 minutami

Hospodářská komora: Zavedení GDPR vyjde české firmy na 25 miliard korun

Zavedení evropského nařízení o ochraně osobních údajů (GDPR), které začne platit od pátku, vyjde české firmy na 25...
Česká ekonomika Regulace
Sberbank Europe povede po Randovi Sarköziová
před hodinou

Sberbank Europe povede po Randovi Sarköziová

Dozorčí rada Sberbank Europe jmenovala ředitelku retailového bankovnictví Sonju Sarköziovou novou generální...
Evropské banky
Bloomberg: USA vyšetřují manipulace s cenami kryptoměn
před hodinou

Bloomberg: USA vyšetřují manipulace s cenami kryptoměn

Ministerstvo spravedlnosti USA zahájilo vyšetřování, zda obchodníci manipulují s cenou bitcoinů a dalších digitálních...
Kryptoměny Spojené státy americké (USA)
USA: Zásob plynu přibylo o 91 miliard krychlových stop
před hodinou

USA: Zásob plynu přibylo o 91 miliard krychlových stop

Objem zásob zemního plynu na území Spojených států se v týdnu do 18. května zvětšil o 91 miliard kubických stop,...
Americká ekonomika Zemní plyn
Pražská burza ve čtvrtek přidala 0,35 procenta díky bankám
Pražská burza ve čtvrtek přidala 0,35 procenta díky bankám
před hodinou

Pražská burza ve čtvrtek přidala 0,35 procenta díky bankám

Index pražské burzy PX stoupl během čtvrtečního obchodování o 0,35 procenta a skončil na hodnotě 1103,42 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Prodej starších rodinných domů zpomalil nad očekávání razantně
16:12

USA: Prodej starších rodinných domů zpomalil nad očekávání razantně

Anualizovaný objem prodeje starších rodinných domů na území USA v dubnu poklesl na 5,46 milionu z březnových 5,6...
Americká ekonomika Bydlení
Plzeň schválila spojení své teplárny s Křetínského EPH
15:58

Plzeň schválila spojení své teplárny s Křetínského EPH

Zastupitelé Plzně schválili ve čtvrtek fúzi stoprocentně městské Plzeňské teplárenské s Plzeňskou energetikou ze...
EPH Akcie ČR Fúze a akvizice
Pivovarníci z Asahi loni v Evropě utržili 1,46 miliardy eur
15:42

Pivovarníci z Asahi loni v Evropě utržili 1,46 miliardy eur

Společnost Asahi Breweries Europe (ABE), což je evropská složka skupiny Asahi, loni od akvizice 11 pivovarů v pěti...
Pivo Japonské akcie Výsledková sezóna
Bloomberg: Čína plánuje zrušení cel na některé spotřební zboží
15:12

Bloomberg: Čína plánuje zrušení cel na některé spotřební zboží

Čína plánuje snížit dovozní cla na některé druhy spotřebního zboží, od potravin až po kosmetiku. Opatření má podle...
Čína Mezinárodní obchod
České a slovenské UniCredit Bank stoupl letos zisk o 40 procent
14:59

České a slovenské UniCredit Bank stoupl letos zisk o 40 procent

Česká a slovenská UniCredit Bank vykázala za první čtvrtletí čistý zisk 78 milionů eur, což je meziroční růst o téměř...
UniCredit Evropské banky Výsledková sezóna