Děti, investujte! Pár poznámek k investičním tématům budoucnosti – 3. díl
|

Děti, investujte! Pár poznámek k investičním tématům budoucnosti – 3. díl

Hodnotové investování má své místo v současném investičním světě i podle účastníků konference Invest fo Kids, která nedávno proběhla v Chicagu. Pro příznivce hospodářského růstu se na setkání našla řada tipů, například Brazílie.

Brazílie Investování Hodnotové investování
Thomas Russo

Thomas Russo

Gardner Russo & Gardner

  • Uvažujte v horizontu 10 let, ne jednoho roku.

  • Hledejte firmy, které mají příjmy odjinud než z Evropy.

  • Hodnotové investování v současném světě není pro slabé nátury.

  • Preferujte mezinárodní korporace, mohou se opřít o mnoho výhod:

1) Benefitují ze schopnosti reinvestovat s vysokou rentabilitou investovaných prostředků (ROIC);

2) nemají dividendové břemeno, na rozdíl od dceřiných společností;

3) mají silnou firemní kulturu;

4) důležitý je i systém řízení, tzv. corporate governance;

5) díky mezinárodní přítomnosti lákají talenty z celého světa;

6) využívají nejlepší metody – zužitkují zkušenosti z nových trhů;

7) mají menší jazykové bariéry;

8) jsou v současnosti levné (ale ruce pryč od Evropy, jděte tam, kde zisky nejsou v eurech).

  • Silné nadnárodní společnosti jako Nestlé, Unilever nebo British Tobacco lze koupit s nižšími poměry P/E než dceřiné společnosti.

  • Hledejte akcie, kde si za 50 centů kupujete celý budoucí dolar, společnost má kapacitu k reinvesticím, ale také skálopevnou rozvahu imunní proti náhlým otřesům.

  • Nestlé: Investování v zemích s rostoucími příjmy vede k vyšší přidané hodnotě, a tedy k vyšším výnosům. Jejich rozvaha je silná. Zůstali v Rusku i během krize rublu.

  • Pernod Ricard: Šli s byznysem do Číny, 15 % zisků dnes plyne z Číny. Neuvažují krátkodobě. Sázejí na Indii.

  • Nezadlužujte se a držte se svých záměrů, nenechte se zaskočit volatilitou.

Investujte jako opravdoví mistři: Lynch, Buffett a Templeton

Leon Cooperman

Leon Cooperman

Omega Advisors

  • V současnosti je potřeba klást větší důraz na makro, které určuje dění.

  • probíhá silná akciová korekce.

  • I když se Spojené státy vyhnou recesi, jejich ekonomika poroste pomalu.

  • Amerika potřebuje 3% růst, aby se vypořádala s nezaměstnaností. Dnes je v USA 9 % nezaměstnaných a 10 % těch, kteří by byli ochotni pracovat více.

  • Veškerý strach na světových trzích je důsledkem ekonomické nejistoty, nerovnosti bohatství a politické nestability.

  • Jsme svědky nepokojů ve všech koutech světa – na Blízkém východě, v jižních státech Evropy i v USA.

  • Od ECB se očekává, že provede záchranná opatření.

  • Rok 2012 bude představovat pro Ameriku test. Když je v problémech americký prezident, ocitne se v problémech i trh.

  • Podle modelů Fedu jsou akcie levné, protože výnosy jsou vyšší než úrokové míry. Průměrné P/E je 15 a výnosy z treasuries 6 %, současné výnosy z 10letých dluhopisů jsou pod 2 % a P/E akcií je zhruba 12,5.

  • Akcie jsou levné, proto dnes ze všech aktiv představují nejlepší investici.

Leon Cooperman: Opakování roku 2008 nehorzí

Barry Rosenstein

Barry Rosenstein

JANA Partners

  • Některé jevy na trhu připomínají 80. léta, například firmy s obrovskými aktivy, které upadají, protože již nedokáží vytvářet přidanou hodnotu.

  • Má to 3 důvody: samolibé představenstvo, vrcholové manažery, kteří usnuli na vavřínech, a nákladné budování impérií.

  • Odhalit takové společnosti není těžké, charakterizují je tyto znaky:

1) Jejich akcie rok od roku zaznamenávají horší výkonnost;

2) alokace kapitálu je neefektivní;

3) náklady se nafukují v nepřehledném konglomerátním uspořádání;

4) pro analytiky je nemožné určit hodnotu jejich divizí;

5) management se musel zavázat k odkupu akcií a ke snížení nákladů.

Sam Zell

Sam Zell

Equity Group Investments

  • Globalizace stále postupuje. HDP rozvíjejících se ekonomik se už dnes rovná HDP vyspělých, a to trend přesunu „ekonomické síly“ teprve začal.

  • Vyspělý svět má nad sebou Damoklův meč – nepříznivý demografický vývoj.

  • Kde roste populace, nastupují investice.

  • Do roku 2050 bude v Japonsku stejně důchodců jako pracujících. Proto neexistuje důvod, proč bychom tam měli investovat.

  • Vyspělý svět je hladový. Lidé v něm si chtějí splnit touhy a jsou sebevědomí.

  • Skvělým příkladem rozvojového trhu, který má investiční potenciál, je Brazílie.

  • Střední třída představuje 25 % populace a odhaduje se, že poroste na 65 %.

  • 180 milionů obyvatel.

  • Soběstačná, co se týče potravin, energií i vody.

  • Má mladou a perspektivní populaci a kvalifikovanou pracovní sílu.

  • Bude zvyšovat poptávku po produktech. Dá se očekávat poptávka po 7 milionech nových domů a bytů.

  • Úrokové sazby jsou vysoké, inflace roste, ale dají se čekat i vysoké výnosy.

  • Skutečná poptávka po kapitálu! To je důvod, proč jsou sazby tak vysoko.

  • Potřebuje silného partnera, nemůže jít dopředu sama.

  • Brazílie Zellovi připomíná USA v 50. letech 20. století.

  • Rozvíjející se trhy jsou neobyčejnou příležitostí pro investory. Ony dnes potřebují kapitál a slibují vysoké výnosy.

  • Neopomíjejte rizika ani na mladých trzích!

Děti, investujte! Pár poznámek k investičním tématům budoucnosti – 2. díl

Děti, investujte! Pár poznámek k investičním tématům budoucnosti – 1. díl

Zdroj: Zero Hedge
12:00

Rathouský & Hnát: České školství i byznys potřebují chytré darebáky

Český byznys potřebuje chytré darebáky, kteří namísto memorování problémům přijdou na kloub a přistupují k nim (i...
Vzdělání Česká republika Česká ekonomika
07:00

Lukáš Vácha (Conseq IM): V regionu sázíme na banky i na Ukrajinu

V regionu střední a východní Evropy hledáme jak dlouhodobě podhodnocené tituly, jako jsou například akcie některých...
Ukrajina Střední a východní Evropa Rozhovor
včera v 18:00

On-line cesta k alternativním investicím (i) pro drobné investory

Svět alternativních investic byl dlouho výsadou bohatých, to se ale mění. Zkraje září byla v Česku spuštěna nová...
Investiční alternativy Sběratelství Investiční tipy
včera v 09:00

Fond, se kterým i drobní investoři mohou vsadit na startupy (a scaleupy)

Mladé firmy, které mají silné růstové vyhlídky, ale ještě nejsou v zisku, shánějí často financování namísto v bankách...
Podílové fondy Small caps Private equity
17. 9. 2019 18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika
17. 9. 2019 15:00

Rathouský (Svaz průmyslu a dopravy ČR): Rušení maturity z matematiky je nebezpečné, na pracovním trhu může chybět logické myšlení

Bez solidní znalosti matematiky člověk přichází o schopnost logického myšlení a obecně mu v potřebné výbavě do života...
Vzdělání Pracovní trh Česká republika
16. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby