Merkelová a Sarkozy ztrácejí čas, tržní řešení krize je mnohem jednodušší
|

Merkelová a Sarkozy ztrácejí čas, tržní řešení krize je mnohem jednodušší

Pondělní vystoupení německé kancléřky Angely Merkelové a francouzského prezidenta Nicolase Sarkozyho vzbudilo velké emoce. Oznámili, že si přejí novou smlouvu o Evropské unii. Měla by obsahovat sankce pro země, jejichž vládní dluhy překročí 3 % HDP. Nejde rámcově o nic jiného, než co už bylo při zakládání unie ustanoveno. Sankce pro hříšné státy a evropská vláda vzbudí možná politickou nevoli, ale trh ví své.

Eurozóna Dluhová krize
Angela Merkelová a Nicolas Sarkozy

Na co novou smlouvu?

Existuje způsob, jak dluhy Evropy poměrně rychle vyřešit. Nezodpovědné vlády by nejvíce potrestalo, kdyby je politici předhodili trhům. Úroky by nejspíš vyletěly vysoko a Řecku ani Itálii by už se nejspíš žít na dluh nevyplatilo. A to by je postavilo před problém, se kterým by se musely rychle vypořádat.

Jak dál, když vám už nikdo nepůjčí? Nejdříve by bylo potřeba začít léčit domácí hospodářství, menší půjčky by byly dalším řešením.

Zásadním úkolem by byla obnova hospodářského růstu. V neposlední řadě by země musela přiznat, že je nesolventní. Pokud by vše záleželo na trzích, bankrot by nebyl procházkou růžovou zahradou. Konec důvěry by totiž znamenal konec půjček a konec utrácení.

Summit klidně zaspěte, ale ve čtvrtek si nezapomeňte naladit "Rádio ECB"!

Stop morálnímu hazardu a diktátu agentur

Nechat problémy eura vyřešit trh má ale ještě jednu velkou výhodu – omezuje totiž morální hazard. Věřitele nikdo k nákupu dluhopisů nenutí, nezajímá je pouhý názor ratingových agentur, navíc ani nežádají po daňových poplatnících, aby jim vynahradili případnou ztrátu.

Ratingové agentury přitom dnes morální hazard silně přiživují. Dávají totiž politikům velmi zjednodušené odpovědi, a ti se pak řídí jejich diktátem při rozhodování o tom, co je dobré například pro bankovní sektor.

Důležití Merkozy

Jenže politici trhu vyřešit dluhovou krizi v Evropě nedovolí. Trh totiž věří, že je pro zadlužené země eurozóny lepší zbankrotovat než škrtat, a to by dostalo do problémů bankovní sektor, který drží velké množství dluhů největších rozpočtových hříšníků. Takové problémy by pořádně zamávaly nejen eurem, ale i celým evropským hospodářstvím.

Takový způsob přemýšlení dělá z politiků nepostradatelné aktéry celého divadla, jenže jejich jednání zatím jen prodlužuje celé drama a zatěžuje daňové poplatníky.

Bankrot přijít může, ať vezme do pekel celý evropský bankovní systém. To je totiž jen jeden z mnoha scénářů, samotnou měnu navíc nezničí. Bankrot zemí může jen snížit hodnotu dluhů vystavených v určité měně. Nejde navíc o ničení bohatství, jen přiznání reality.

Peníze jsou a budou

Denně se na trzích převalují biliony eur v různých aktivech, ekonomický život jde dál. Trh navíc už s nižší hodnotou bank v Evropě dávno počítá. Za poslední čtyři roky zmizelo zhruba 80 % hodnoty finančních institucí v eurozóně, přesto tamní ekonomiky dál fungují.

Možná by fungovaly ještě lépe, kdyby se politici na čas přestali plést do záležitostí trhu.

Zdroj: Seeking Alpha
Americké akcie v pondělí po zmírnění obchodního napětí mezi USA a…
Americké akcie v pondělí po zmírnění obchodního napětí mezi USA a…
včera v 22:30

Americké akcie v pondělí po zmírnění obchodního napětí mezi USA a Čínou vzrostly

Akcie ve Spojených státech na začátku nového týdne posílily. Trhy reagovaly na výsledky obchodního jednání mezi USA a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
NextEra koupí za 5,1 miliardy USD část Southern Company, posílí na…
včera v 21:23

NextEra koupí za 5,1 miliardy USD část Southern Company, posílí na Floridě

Americká energetická společnost NextEra Energy koupí za 5,08 miliardy USD téměř veškerý energetický majetek firmy...
Energetika Americké akcie Fúze a akvizice
Obamovi se budou podílet na tvorbě pořadů pro Netflix
včera v 20:46

Obamovi se budou podílet na tvorbě pořadů pro Netflix

Bývalý americký prezident Barack Obama a jeho manželka Michelle se dohodli na spolupráci s internetovou televizí...
Netflix Média Barack Obama
Bulharský prezident vybídl k účasti Ruska na projektu Belene
včera v 20:26

Bulharský prezident vybídl k účasti Ruska na projektu Belene

Bulharsko oživuje plán rozvoje jaderné elektrárny Belene a je otevřeno ruské účasti na projektu, uvedl bulharský...
Bulharsko Energetika Jaderná energetika
IHS Markit koupí za 1,86 miliardy USD poskytovatele dat Ipreo
včera v 20:12

IHS Markit koupí za 1,86 miliardy USD poskytovatele dat Ipreo

Britský poskytovatel dat a informací IHS Markit koupí od soukromých investičních fondů Blackstone a Goldman Sachs...
Spojené království Fúze a akvizice
Výrobce telefonů značky Nokia získal od investorů 100 milionů USD
včera v 19:07

Výrobce telefonů značky Nokia získal od investorů 100 milionů USD

Finská společnost HMD Global, která vlastní práva na používání značky Nokia pro mobilní telefony, získala od...
Finsko Nokia Mobilní telefony
Evropské burzy v úvodu týdne stouply, nedařilo se však italským akciím
Evropské burzy v úvodu týdne stouply, nedařilo se však italským akciím
včera v 18:00

Evropské burzy v úvodu týdne stouply, nedařilo se však italským akciím

Většina evropských akciových trhů zakončila pondělní obchodování v plusu, když po nedělních slovech amerického...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Čtvrtletní zisk firmy Aston Martin klesl o více než polovinu
Čtvrtletní zisk firmy Aston Martin klesl o více než polovinu
včera v 17:45

Čtvrtletní zisk firmy Aston Martin klesl o více než polovinu

Hrubý zisk britského výrobce luxusních automobilů Aston Martin se v prvním čtvrtletí propadl o více než polovinu na 2...
Spojené království Auta Výsledková sezóna
GE sloučí svou dopravní divizi s firmou Wabtec
včera v 17:34

GE sloučí svou dopravní divizi s firmou Wabtec

Americký konglomerát General Electric se dohodl na sloučení své dopravní divize s americkým výrobcem zařízení pro...
General Electric Americké akcie Fúze a akvizice
Arca Capital se postaví proti plánu privatizace AmTrustu
včera v 17:23

Arca Capital se postaví proti plánu privatizace AmTrustu

Česko-slovenská investiční skupina Arca Capital se společně s americkým investorem Carlem Icahnem postaví proti...
Česká republika Privatizace
Čína poukázala na možnost obnovení obchodního napětí s USA
Čína poukázala na možnost obnovení obchodního napětí s USA
včera v 17:04

Čína poukázala na možnost obnovení obchodního napětí s USA

Čínská vláda nemůže zaručit, že se neobnoví napětí v obchodních vztazích se Spojenými státy. Uvedl to dnes mluvčí...
Čína Spojené státy americké (USA) Mezinárodní obchod
Pražská burza v pondělí uzavřela v mínusu, objem obchodů byl výrazně…
Pražská burza v pondělí uzavřela v mínusu, objem obchodů byl výrazně…
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí uzavřela v mínusu, objem obchodů byl výrazně podprůměrný

Pražská burza v pondělí prohloubila ztrátu z minulého týdne, když index PX přišel o 0,22 % na 1 102,15 bodu. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
CEFC Shanghai International nesplatila v termínu své dluhopisy
včera v 16:21

CEFC Shanghai International nesplatila v termínu své dluhopisy

Společnost CEFC Shanghai International, která je dceřinou firmou čínské CEFC China Energy podnikající i v České...
Čína Firemní dluhopisy Dluhopisový trh
Ze světa investičních doporučení (21. května)
včera v 16:00

Ze světa investičních doporučení (21. května)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
IIF: Ukrajina bude zřejmě potřebovat další záchranný program
IIF: Ukrajina bude zřejmě potřebovat další záchranný program
včera v 15:29

IIF: Ukrajina bude zřejmě potřebovat další záchranný program

Ukrajina pravděpodobně bude v příštích letech od Mezinárodního měnového fondu potřebovat další záchranný program....
Ukrajina Zadlužení Mezinárodní měnový fond
Zlato je na letošním minimu, rostou akcie a dolar
Zlato je na letošním minimu, rostou akcie a dolar
včera v 15:14

Zlato je na letošním minimu, rostou akcie a dolar

Cena zlata v pondělí zaznamenala nové letošní minimum. Během dopoledne se snížila až na 1 281,76 dolaru za troyskou...
Zlato Komodity
Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
včera v 14:58

Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní

Firmy po celém světě vyplatily v letošním prvním čtvrtletí na dividendách rekordních 244,7 miliardy dolarů. Hodnota...
Dividendy Světová ekonomika
Kreml kritizoval Británii za průtahy s vízem pro Abramoviče
včera v 14:42

Kreml kritizoval Británii za průtahy s vízem pro Abramoviče

Kreml se v pondělní pozastavil nad váháním britských úřadů s prodloužením víza oligarchovi Romanu Abramovičovi, jehož...
Spojené království Rusko Politika