Obchodování nechte na profesionálech. Umějí vydělat i na klesajících trzích
|

Obchodování nechte na profesionálech. Umějí vydělat i na klesajících trzích

Pokud chce investor konzistentně vydělávat na finančních trzích, nestačí mu pouze znalosti z knih a seminářů. Musí se naučit aplikovat tyto znalosti na jednotlivé třídy aktiv v konkrétní době. Současná volatilita způsobená zadlužováním v Evropě ovšem dosáhla takových rozměrů, že většina investorů začíná nabývat dojmu, že se v tomto prostředí zkrátka trvale vydělávat nedá.

Obchodování Investování Investiční strategie
Opční obchodování - ilustrační foto

Pokud vezmeme v potaz iracionalitu tržního prostředí, dojdeme k závěru, že jediné, co může investor udělat, je přizpůsobit své chování aktivitám trhu. Jednoduše řečeno, naučit se kontrolovat riziko.

Trhy nemají logiku

Jedním z historických omylů při obchodování na burze je tvrzení, že trhy jsou logické a dají se předvídat. Schválně, zkuste trhy chvíli nezaujatě sledovat. Okamžitě si všimnete, že jsou vysoce emocionální, nepředvídatelné a mohou během chvíle udělat cokoli. Rozhodně nejsou logické. Hezky to nazval profesionální trader Joe Ross: "Při obchodování vstupujete do ringu s chřestýšem – nikdy nemůžete tušit, kdy vás uštkne."

Pokud bychom se pustili do odhalování principů tržních pohybů, zjistili bychom, že je většina z nich "uměle vykonstruována" institucionálními obchodníky. Proto očekávání, že se trhy pohybují logicky, vyvolává jednu z nejsmutnějších zkušeností dlouhodobě prodělávajících investorů. Tím, že se při svém rozhodování snaží aplikovat pouze tvrdou logiku, dělají zbytečně z umění vědu.

Jak vydělávat?

Jak v takovém prostředí může investor konzistentně vydělávat peníze? Například tak, že bude při svých investicích upřednostňovat takové strategie, u nichž není hlavním rozhodovacím atributem úsudek tradera, ale systematická činnost podpořená matematikou a statistikou.

Připravte se na šílený trh! 5 investičních rad, které vám zachrání peníze

Jako příklad lze uvést systém nesměrových opčních strategií, kde těžíme z rozpadu časového prémia, nebo naopak statistické arbitráže, kde vyděláváme na divergenci, respektive konvergenci vzájemně korelujících akciových párů. Tyto sofistikované přístupy mohou investoři nalézt v portfoliích profesionálních money manažerů (s licencí CTA). Využití jejich programů jim umožní vysoce efektivní diverzifikaci rizik a pomůže využívat strategie, které by jim byly jinak odborně a kapitálově obtížně dostupné.

Money manažeři používají k řízení portfolia flexibilní přístup, protože nepodléhají žádné regulaci a pravidlům alokace a diverzifikace aktiv (tyto modely si vytvářejí sami). Investují do širokého okruhu investičních nástrojů (komodity, finanční deriváty, měny) a využívají různé investiční techniky včetně pákových investičních operací. Navíc aktivně vstupují do trhu a zase z něho vystupují ve velmi krátkých časových intervalech (dny, týdny či měsíce). Nestarají se o dlouhodobé pohyby a celkový ekonomický sentiment je prakticky nezajímá. Vidí příležitosti v ohromném množství malých pohybů, které jsou na trzích prakticky pořád.

Může se tedy stát, že na konci roku daný trh posílí pouze o 5 %, ale money manažer zhodnotí investici například o 40 %, protože jeho aktivní obchodní styl byl mnohem flexibilnější než pouhé doufání, že podkladové aktivum během roku zaznamená alespoň minimální růst.

Money manažeři navíc také spekulují na pokles – nejdříve danou akcii nebo komoditu prodají, aby ji po následném poklesu nakoupili zpět levněji, a tím vydělali. Tato forma obchodování (tzv. short selling) umožňuje investorům vydělávat i na poklesu světových ekonomik.

Fleckenstein: Nepodceňujte rizika short sellingu

07:00

Schneider (Aspen Institute): Otevřenost ekonomiky znamená výhody i rizika, Češi by si to měli více uvědomovat

Osmdesát procent českého zahraničního obchodu je se zeměmi Evropské unie, a mělo by proto smysl odpovídající podíl...
Česká republika Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
20. 9. 2018 07:00

Toto je největší výzva pro čínskou ekonomiku, říká ekonom

Nová, bohatší generace Číňanů již nemusí mít takovou chuť tvrdě pracovat, jakou měli ještě jejich rodiče. To by pro...
Čína Emerging Markets Ekonomické a politické hrozby
18. 9. 2018 07:00

Novák (AKCENTA CZ): Čína se dere do čela globálního pelotonu, tak dominantní jako USA ale nebude

Po přepočtu podle parity kupní síly je čínská ekonomika již nyní největší na světě. Spíše než globálním hegemonem se...
Světová ekonomika Čína Emerging Markets
17. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Desáté výročí pádu Lehman Brothers

15. září 2008 vyhlásila bankrot čtvrtá největší investiční banka v Americe. Krach Lehman Brothers odstartoval...
Lehman Brothers Finanční krize Světové akcie
14. 9. 2018 09:00

Pivoňka & Lalka: Regulace není žádná legrace

Ekonomický vývoj a rozvoj technologií mají za následek vytváření nových regulací. O některých ne zrovna povedených...
Česká republika Česká ekonomika Slovensko
13. 9. 2018 18:00

Měnové systémy a technologie: Lokálních měn, platebních platforem a aplikací bude přibývat, peníze na běžném účtu jsou na ústupu

Během finanční krize zamrzly penězovody, na což reagovaly různé segmenty ekonomiky a komunity specifickými řešeními....
Měny Světová ekonomika Trendy
13. 9. 2018 07:00

Pavel Hnát (VŠE): Evropa se na globální scéně přeceňuje, nástup Asie v čele s Čínou pro Česko může být i příležitost

Ekonomický i politický význam Evropy na globální scéně je dlouhodobě nadhodnocován. Současná nejistota ohledně...
Česká republika Ekonomické a politické hrozby Česká ekonomika
11. 9. 2018 09:00

Technologie nebo ekonomický nacionalismus (z)mění globální řetězce. Je to pro Česko hrozba?

Věřím, že si české firmy i do budoucna budou schopny najít vždy ten správný výklenek trhu, a díky tomu i v novém...
Česká republika Ekonomické a politické hrozby Česká ekonomika
10. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Blíží se cenový vrchol na českém realitním trhu?

Český realitní trh prožívá zlaté časy. V řadě měst byly zaznamenány nejvyšší ceny v historii a pozadu nezůstává ani...
Česká republika Česká ekonomika Bydlení
6. 9. 2018 15:00

Topolová (AAA Auto): Důraz na nízké emise nezbrzdí rozvoj automobilového průmyslu

Citlivost na ceny aut je mezi zákazníky nadále výraznější než důraz na ekologii a technologie. Zájem o dieselové...
Auta Ekologie Rozhovor
5. 9. 2018 07:00

Cla na dovoz evropských aut do USA jsou stále živé téma, upozorňuje expert

Zavádění nových cel ze strany USA bylo zatím směrem k Evropské unii spíše takovým škádlením, možnost zavedení vyšších...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
4. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Evropa v éře Trumpa a nástupu Číny na vrchol globálního řádu zaostává

Když si odečteme Trumpovy tweety, zůstane trend, ve kterém se USA chtějí starat v první řadě samy o sebe. Je to...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Čína
3. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Nejen o restrukturalizaci ČEZ s jeho finančním ředitelem

ČEZ je, byl a bude magnetem pro drobné české investory. Jedna z nejstabilnějších dividendových společností stojí před...
ČEZ Akcie ČR Energetika
1. 9. 2018 18:00

Tomáš Pivoňka (ČIIA): Riziko změny regulace vnímá byznys mimořádně silně, bez firemní kultury nelze pomýšlet na úspěch

Firemní kultura je jako lidská krev. Když si zlomíte kost, sroste. Unavené svaly stačí zregenerovat. Když ale...
Regulace Byznys a podnikání Světová ekonomika
1. 9. 2018 07:00

Co si myslí tržní experti: Na čem závisejí výnosy?

Investiční poradce Barry Ritholtz platí na trhu tak trochu za celebritu - píše pro Bloomberg, má firmu sdružující...
Výnosy Investování Ponaučení pro investory
29. 8. 2018 07:00

Lehman Brothers, LIBOR, Wells Fargo: Ponaučili jsme se? Pochybuji, říká expert

Pád Lehman Brothers, kauza manipulace se sazbou LIBOR a podvodné zakládání účtů v bance Wells Fargo mají minimálně...
Lehman Brothers LIBOR Finanční krize
28. 8. 2018 07:00

Toto jsou tři hlavní typy rizik pro světové firmy

Regulace, vývoj technologií a geopolitika jsou největšími riziky pro korporátní svět. Nějaká krize přijde, je to v...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Rizika
27. 8. 2018 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na Turecko

Finanční trhy se po několika měsících opět dostaly do hledáčku běžných médií. Může za to volný pád turecké liry a na...
Turecko USD/TRY Emerging Markets
25. 8. 2018 12:00

Horská & Chlupatý: O (nových) penězích v době tektonických změn ve světové ekonomice

Konzultant a publicista Roman Chlupatý si s hlavní ekonomkou Raiffeisenbank Helenou Horskou v rámci projektu Alter...
Peníze Centrální banky Regulace
23. 8. 2018 18:00

Co by (také) měly děti vědět o penězích?

Někdy je jasný příklad lepší než lekce z ekonomické učebnice.
Finanční gramotnost Peníze Děti