ECB v "silné ostražitosti", dvoje zvýšení sazeb letos možné
|

ECB v "silné ostražitosti", dvoje zvýšení sazeb letos možné

ECB ponechala úrokové sazby beze změny na 1 %. Rozhodnutí bylo jednomyslné. Na tiskové konferenci ECB nejen že nebylo zmíněno, že by byly současné sazby "vhodné" (appropriate), ale bylo dokonce řečeno, že je na místě "silná ostražitost" (strong vigilance) k omezení rizik pro cenovou stabilitu. Tím, že prezident ECB Jean-Claude Trichet zdůraznil frázi "silná ostražitost", se jeví zvýšení úrokové sazby na příští schůzi jako možné a podle Citibank se zdá zvýšení sazeb o 25bp (0,25 %) v dubnu velmi pravděpodobné.

Úrokové sazby Inflace ECB
ECB - základní úroková sazba

Vybíráme z reportu Citibank:

S tímto dříve než očekávaným zvýšením sazeb ve 2. čtvrtletí 2011 očekáváme, že ECB rovněž zvýší sazby o 25bp ve 2. pololetí 2011. Naše nová prognóza sazeb ECB ke konci roku 2011 je nyní tedy 1,5 % oproti 1,25 %, kdy jsme čekali jedno zvýšení ve 3. čtvrtletí 2011.

S podporou nových projekcí zaměstnanců se ECB stala pozitivnější ohledně ekonomického výhledu a vidí více rizika směrem nahoru pro cenovou stabilitu. Středový bod predikce ECB pro růst HDP v roce 2011 se zvýšil z 1,4 % v prosinci na 1,7 %, pro rok 2012 z 1,7 % v prosinci na 1,8 %.

Pokud jde o inflaci, má nyní ECB střed předpovědi na 2,3 % pro rok 2011 (nárůst z 1,8 % v prosinci) a 1,7 % pro rok 2012 (z 1,5 %). Prognózy nezahrnují růst cen komodit v posledních dvou týdnech. Prognózy jsou založeny na tržních sazbách a zahrnují již určité zpřísnění měnové politiky.

Pan Trichet řekl, že ECB nemůže udělat mnoho pro zabránění přímému dopadu vyšších cen komodit na inflaci v eurozóně. Uvedl však také, že je "nanejvýš důležité, aby zvýšení inflace měřené indexem HICP nevedlo k sekundárnímu efektu, a tím aby nevedlo k široce založeným inflačním tlakům na střednědobém horizontu". V tomto ohledu zdůraznil, že pro ECB bude klíčový další vývoj mezd. V tiskovém prohlášení se ECB rovněž stala pozitivnější na vývoj růstu úvěrů v eurozóně.

Co se týče nestandardních opatření, ECB prodloužila proceduru plného přidělování likvidity (full-allotment) s pevnou sazbou pro všechny operace na volném trhu - včetně 3M LTRO (3měsíční dlouhodobá refinancující operace) - až do konce 3. čtvrtletí 2011. To bylo v souladu s naším očekáváním. Avšak na rozdíl od naší prognózy ECB nezavedla další omezení pro "závislé banky" k přístupu k financování z Eurosystému.

Trichet ovšem naznačil, že se mohou taková opatření zavést v budoucnosti.

Pokud jde o fiskální politiku, ECB učinila silné prohlášení o nutnosti implementaci fiskálních konsolidačních plánů ve všech členských státech v roce 2011 a zavedení automatických postupů v Paktu stability a růstu.

Citi komentář

Prohlášení ECB je více jestřábí, než jsme čekali. U nestandardních opatření byla ECB poněkud štědřejší, než se očekávalo, protože nezavádí další omezení pro závislé banky. To naznačuje, že sazby EONIA zůstanou v průměru 15-20bp pod úrokovou sazbou ECB v příštích měsících.

Zdroj: Citibank
Americké akcie ve čtvrtek zdražily, indexy S&P 500 a Dow Jones…
Americké akcie ve čtvrtek zdražily, indexy S&P 500 a Dow Jones…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek zdražily, indexy S&P 500 a Dow Jones dosáhly na nové rekordy

Akcie ve Spojených státech ve čtvrtek zpevnily, přičemž Dow Jonesův index i širší index S&P 500 uzavřely na nových...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Druhý blok Temelína přestal vyrábět elektřinu, 1. blok vyrábí dál
Druhý blok Temelína přestal vyrábět elektřinu, 1. blok vyrábí dál
včera v 22:14

Druhý blok Temelína přestal vyrábět elektřinu, 1. blok vyrábí dál

Druhý blok jaderné elektrárny Temelín přestal dnes po 22.00 vyrábět elektřinu. Důvodem jsou úpravy kondenzátoru v...
ČEZ Jaderná energetika Energetika
Amazon chce polidštit svou virtuální asistentku Alexu
Amazon chce polidštit svou virtuální asistentku Alexu
včera v 22:02

Amazon chce polidštit svou virtuální asistentku Alexu

Amazon chce polidštit svou digitální asistentku Alexu a učinit ji uživatelsky užitečnější. V Seattlu to ve čtvrtek...
Amazon Americké akcie Technologie
Turecko výrazně snížilo odhad růstu ekonomiky
Turecko výrazně snížilo odhad růstu ekonomiky
včera v 20:53

Turecko výrazně snížilo odhad růstu ekonomiky

Turecko výrazně snížilo odhad růstu ekonomiky na letošní i příští rok. Ministr financí Berat Albayrak předpokládá, že...
Turecko HDP Hospodářský růst
Nejvyšší francouzský soud odmítl revizi procesu makléře Kerviela
včera v 18:49

Nejvyšší francouzský soud odmítl revizi procesu makléře Kerviela

Nejvyšší odvolací soud ve Francii ve čtvrtek odmítl žádost bývalého makléře Jerôma Kerviela o revizi trestního řízení...
Francie Société Générale Banky
Módní řetězec Tom Tailor snížil odhad letošních výsledků
včera v 18:33

Módní řetězec Tom Tailor snížil odhad letošních výsledků

Módní řetězec Tom Tailor snížil kvůli horkému létu, výrazným slevám a problémům se značkou Bonita odhad letošních...
Německo Móda a design Výsledková sezóna
Akcionáři Ryanairu podpořili současného generální ředitele
Akcionáři Ryanairu podpořili současného generální ředitele
včera v 18:18

Akcionáři Ryanairu podpořili současného generální ředitele

Akcionáři irských nízkonákladových aerolinek Ryanair na čtvrteční valné hromadě podpořili současného generálního...
Irsko Doprava Evropské akcie
Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v plusu, dařilo se automobilovému…
Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v plusu, dařilo se automobilovému…
včera v 18:00

Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v plusu, dařilo se automobilovému sektoru

Evropské akciové trhy zakončily čtvrteční seanci v zelených číslech, když částečně opadly obavy z obchodní války mezi...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zeman se obává další světové hospodářské krize
včera v 17:46

Zeman se obává další světové hospodářské krize

Prezident Miloš Zeman se obává další světové hospodářské krize. Řekl to ve čtvrtek v Berlíně zahraničním investorům s...
Česká republika Politika Krize
Dimon (JPMorgan): Kdepak obchodní válka, zatím je to šarvátka
Dimon (JPMorgan): Kdepak obchodní válka, zatím je to šarvátka
včera v 17:25

Dimon (JPMorgan): Kdepak obchodní válka, zatím je to šarvátka

Obchodní spor mezi Spojenými státy a Čínou, který se v úvodu týdne vyostřil oznámením nových sankcí, není obchodní...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Čína
Alibaba bere zpět slib, že v USA vytvoří milion pracovních míst
Alibaba bere zpět slib, že v USA vytvoří milion pracovních míst
včera v 17:15

Alibaba bere zpět slib, že v USA vytvoří milion pracovních míst

Šéf čínského internetového obchodu Alibaba bere zpět slib, že ve Spojených státech vytvoří milion pracovních míst....
Alibaba Spojené státy americké (USA) Čína
Křetínský s Tkáčem navýšili podíl v Makro AG na 10,9 procenta
včera v 17:03

Křetínský s Tkáčem navýšili podíl v Makro AG na 10,9 procenta

Společnost EP Global Commerce II miliardářů Daniela Křetínského a Patrika Tkáče koupila 3,6procentní podíl ve...
Fúze a akvizice Česká republika Maloobchod
Pražská burza ve čtvrtek zpevnila, akcie Kofoly zdražily zhruba o 4,5…
Pražská burza ve čtvrtek zpevnila, akcie Kofoly zdražily zhruba o 4,5…
včera v 16:45

Pražská burza ve čtvrtek zpevnila, akcie Kofoly zdražily zhruba o 4,5 %

Pražská burza ve čtvrtek navázala na zisk ze středečního obchodování, když index PX stoupl o 0,48 % na 1 103,64 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Češi podle průzkumu mohou do bydlení investovat průměrně 2,3 milionu…
Češi podle průzkumu mohou do bydlení investovat průměrně 2,3 milionu…
včera v 16:27

Češi podle průzkumu mohou do bydlení investovat průměrně 2,3 milionu Kč

Zhruba 2,3 milionu Kč je připraven investovat do svého bydlení průměrný Čech. Částka je při současných cenách...
Česká republika Nemovitosti Bydlení
USA: Prodeje starších domů v srpnu stagnovaly
včera v 16:00

USA: Prodeje starších domů v srpnu stagnovaly

Prodeje starších domů ve Spojených státech v srpnu stagnovaly na celoročně přepočítaném tempu 5,35 milionu jednotek....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Americké akcie v úvodu: DJIA +0,82 %, S&P 500 +0,52 %, Nasdaq +0,59 %
včera v 15:40

Americké akcie v úvodu: DJIA +0,82 %, S&P 500 +0,52 %, Nasdaq +0,59 %

Index Dow v úvodu obchodování vytvořil nové historické maximum 26 643,22 bodu.
Americké akcie
Ze světa investičních doporučení (20. září)
včera v 15:20

Ze světa investičních doporučení (20. září)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Uber Eats zatím využilo 30 000 lidí, začne rozvážet z McDonald's
včera v 14:59

Uber Eats zatím využilo 30 000 lidí, začne rozvážet z McDonald's

Společnost Uber bude v rámci služby Uber Eats rozvážet v Praze také jídlo z restaurací amerického řetězce rychlého...
Uber Sdílená ekonomika McDonald's