Buffett: Současná politika nevyhnutelně povede k inflaci
|

Buffett: Současná politika nevyhnutelně povede k inflaci

Každým dnem, kdy ropa, zlato a další komodity posouvají svá několikaletá nebo historická maxima, mezi investory a ekonomy roste jistota, že bude velice těžké udržet inflaci na uzdě.

Inflace Ben Bernanke Fed Kvantitativní uvolňování Potraviny
Americký dolar

Zdá se, že se jedná spíše o "inflační efekt" než o "efekt bohatství", jeho protiklad, jímž vysvětluje současný růst cen guvernér Fedu Ben Bernanke. Ten se tak snaží přesvědčit Američany, že jsou zvyšující se ceny akcií adekvátní většímu bohatství, i když zaměstnanost a nemovitostní sektor stále zaostávají.

Některá z běžnějších měřítek, jež odvozují vznik inflace z nadměrné peněžní zásoby v ekonomice, nemají dostatečnou vypovídací schopnost.

Americké vládní statistiky týkající se spotřebitelských cen a cen výrobců nesignalizují inflační růst, objevují se zde však určité mzdové tlaky, které jsou obvyklým průvodním jevem rostoucí inflace.

Zdražují potraviny i energie

Setrvalý růst cen energií a potravin i zdánlivá neochota Washingtonu přijmout účinná opatření k omezení deficitních výdajů vedly k tomu, že je inflace v USA za dveřmi, i když ji zatím statistiky nedokáží zachytit.

Tuto úvahu potvrdil i Warren Buffett. V rozhovoru pro CNBC prohlásil, že dokud se nedostane americká dluhová situace pod kontrolu, vidí inflaci jako jediné možné vyústění. "Neexistuje žádný způsob, jak se vypořádat s druhem schodku, jaký má USA - a to platí pro jakoukoli zemi na světě -, aniž by důsledkem nebyla výrazná inflace."

"Žádný politik se nepřizná k tomu, že se ve skutečnosti chystá řešit deficit znehodnocením peněz daňových poplatníků. To by byla politická sebevražda. Tento typ politiky je však aplikován v současnosti téměř všude a nemůže vést k ničemu jinému."

"Zázrak z Omahy" striktně odmítá vládní ukazatele, které tvrdí, že se inflace zatím nachází v akceptovatelném pásmu, a proto není důvod se znepokojovat.

Akcie, se kterými porazíte inflaci

Bernanke vyvrací podezření

Bernanke strávil minulý týden značnou část svých diskuzí s kongresem tím, že se snažil odvracet obavy zákonodárců o tom, že Fed vyrábí tajnou "jadernou bombu". "Současný růst cen komodit povede pravděpodobně především k přechodnému a relativně mírnému nárůstu indexu spotřebitelských cen," uvedl v úterý.

Na jeho prohlášení je však problematické to, že ani on sám nejspíše nemůže vědět, zda říká pravdu. Ben Bernanke dolaru nepomáhá

Bernanke je určitě sečtělý a vzdělaný člověk, vynikající ekonomický historik, a proto také na základě historie odvozuje, že tento inflační skok bude jen výkyv, ne předzvěst něčeho dramatičtějšího.

Historie však neodpoví na otázku, kam povede situace na Blízkém východě. Růst mladých trhů je totiž něco zcela nového, proto nelze z minulosti odvodit výsledný efekt, který to bude mít na globální poptávku po komoditách.

Bernanke také nemůže odhadnout, jaký důsledek na ekonomiku budou mít skoro 3 biliony USD ze stimulačního balíčku Fedu, jelikož nikdy předtím americká vláda tak vysoký stimul ekonomice neposkytla.

5 mýtů o Fedu a Benu Bernankem

Nicméně jde o náznak změny kurzu v politice Fedu, a tedy jiskra znepokojení pro všechny trhy.

Ve svém středečním reportu kritizuje manažer hedgeového fondu Dennis Gartman nedostatky v Bernankeho analýze. Růst cen potravin a energií podle něj přece znamená de facto inflaci. "Zdá se, že je Bernanke ochoten označit současný globální cenový růst potravin a energií za výsledek vnějších tržních okolností. Jeho výroky naznačují, že Fed současné vysoké ceny považuje spíše jako cyklické. Znepokojující je zejména fakt, jak pohotově dokázal Bernanke popřít vliv zvýšení těchto cen na americkou i globální ekonomiku."

Po Bernankeho výrocích z minulého týdne dosáhly ceny zlata nových historických úrovní, americká ropa se dostala znovu nad 100 USD za barel a akciový trh je dále zmítán inflačními očekáváními.

Pokud má pravdu Buffett, inflace má v současném vývoji náskok.

"Když narazíme na velký problém, je potřeba jej uchopit správně. Nezáleží na tom, zda je to v zaměstnání, v osobním životě nebo jinde. Měli bychom skutečně začít přehodnocovat sliby, které jsme dali do budoucna, nebo budeme nuceni připustit, že si tím komplikujeme cestu k řešení dřívějších problémů. Zatím se tak však nestalo," uzavírá Warren Buffett.

Zdroj: CNBC
Bulharský úřad odmítá novou žádost o uznání prodeje aktiv ČEZ
Bulharský úřad odmítá novou žádost o uznání prodeje aktiv ČEZ
před 8 minutami

Bulharský úřad odmítá novou žádost o uznání prodeje aktiv ČEZ

Bulharský antimonopolní úřad (KZK) se odmítl znovu zabývat žádostí firmy Inercom o schválení nákupu bulharských aktiv...
ČEZ Akcie ČR Bulharsko
Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v mínusu, akcie řetězce Carrefour…
Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v mínusu, akcie řetězce Carrefour…
před 25 minutami

Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v mínusu, akcie řetězce Carrefour však zdražily o více než 9 %

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v negativním pásmu poté, co se evropští lídři rozhodli odložit...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Merkelová: V prosinci chceme mít rámec reformy měnové unie
Merkelová: V prosinci chceme mít rámec reformy měnové unie
před 41 minutami

Merkelová: V prosinci chceme mít rámec reformy měnové unie

Šéfové států a vlád 27 zemí Evropské unie se ve čtvrtek shodli, že na summitu v prosinci chtějí mít na stole rámec...
Evropská unie Eurozóna Politika
Putin stojí o hospodářskou spolupráci s oběma Korejemi
Putin stojí o hospodářskou spolupráci s oběma Korejemi
před hodinou

Putin stojí o hospodářskou spolupráci s oběma Korejemi

Rusko by mohlo přispět k řešení korejského problému prostřednictvím třístranných hospodářských projektů za účasti...
Rusko Jižní Korea Severní Korea (KLDR)
Počet hypoték v Česku letos meziročně klesl o 9 300, objem o 8,6…
před hodinou

Počet hypoték v Česku letos meziročně klesl o 9 300, objem o 8,6 miliardy Kč

Zájem o hypotéky v letošním roce přes výrazný zářijový nárůst zaostává za vývojem v loňském roce. Během letošních...
Česká republika Hypotéky Realitní trh
Pražská burza ve čtvrtek mírně klesla, akcie Avastu stouply zhruba o…
Pražská burza ve čtvrtek mírně klesla, akcie Avastu stouply zhruba o…
16:45

Pražská burza ve čtvrtek mírně klesla, akcie Avastu stouply zhruba o 1,7 %

Pražská burza ve čtvrtek mírně prohloubila ztrátu ze středečního obchodování, když index PX odevzdal 0,07 % na 1 087...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Aerolinky Cobalt ukončily činnost, cestující uvázli na letišti
16:31

Aerolinky Cobalt ukončily činnost, cestující uvázli na letišti

Kyperská nízkonákladová letecká společnost Cobalt Air nečekaně ukončila činnost. Desítky cestujících tak musely...
Kypr Doprava Bankrot
Ze světa investičních doporučení (18. října)
16:15

Ze světa investičních doporučení (18. října)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Polská PGNiG kupuje podíl v norském plynovém poli
Polská PGNiG kupuje podíl v norském plynovém poli
15:59

Polská PGNiG kupuje podíl v norském plynovém poli

Polská státní plynárenská společnost PGNiG se dohodla na koupi podílu v norském plynovém poli Tommeliten Alpha, za...
Polsko Norsko Zemní plyn
FT: HSBC asi jako první zahraniční firma vstoupí na burzu v Číně
FT: HSBC asi jako první zahraniční firma vstoupí na burzu v Číně
15:20

FT: HSBC asi jako první zahraniční firma vstoupí na burzu v Číně

Britská banka HSBC by se mohla stát první zahraniční společností, s jejímiž cennými papíry se bude obchodovat na...
HSBC Čína Evropské banky
Studie: ČSR bylo před sto lety na 80 % výkonu HDP Rakouska
14:59

Studie: ČSR bylo před sto lety na 80 % výkonu HDP Rakouska

Občané prvorepublikového Československa po jeho vzniku neměli vyšší životní úroveň než Rakušané nebo Němci. V HDP...
Česká republika Česká ekonomika Rakousko
USA: Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se v týdnu do 13.…
14:32

USA: Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se v týdnu do 13. října snížil na 210 tisíc

Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 13. října 210 tisíc nově podaných žádostí o podporu v nezaměstnanosti....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nezaměstnanost
OSN: Syrská vláda zrušila zákon o vyvlastnění majetku
14:15

OSN: Syrská vláda zrušila zákon o vyvlastnění majetku

Damašek zrušil kontroverzní zákon, který umožňoval konfiskovat pozemky a domy syrských uprchlíků. S odvoláním na...
Sýrie Blízký a Střední východ
Ve Španělsku zatkli bývalého náměstka energetiky Venezuely
13:55

Ve Španělsku zatkli bývalého náměstka energetiky Venezuely

Španělská policie ve středu zatkla vysokého úředníka bývalé venezuelské vlády Nervise Villalobose, kterého podezírá z...
Španělsko Venezuela
IFR: Růst prodeje průmyslových robotů letos zpomalí na deset procent
IFR: Růst prodeje průmyslových robotů letos zpomalí na deset procent
13:36

IFR: Růst prodeje průmyslových robotů letos zpomalí na deset procent

Tempo růstu prodeje průmyslových robotů ve světě letos zpomalí na deset procent z loňských 30 procent. Přispěje k...
Technologie Průmysl
Uber bude pronajímat návěsy k tahačům
Uber bude pronajímat návěsy k tahačům
12:58

Uber bude pronajímat návěsy k tahačům

Společnost Uber Technologies vstoupila do další sféry podnikání, začala pronajímat návěsy k tahačům. Její nový podnik...
Uber