Chcete vydělat? Sledujte demografické trendy
|

Chcete vydělat? Sledujte demografické trendy

Demografický vývoj hraje podstatnou roli v růstu HDP a v dlouhodobé výnosnosti kapitálových trhů. Podnikavost, inovace a invenčnost jsou obecně spojovány s mladou generací, proto by zákonitě měly dosahovat nejvyššího tempa růstu HDP země s převahou mladých pracujících v populaci. Investice a spoření na důchod jsou charakteristické pro lidi středního věku, se změnou preferencí směrem k dluhopisům v pozdně středním věku – dluhopisové trhy tak rostou nejvíce právě v regionech s nepříznivým demografickým vývojem.

HDP Ekonomika Trendy Demografie Kapitálové trhy

Demografické předpovědi jsou na rozdíl od krátkodobých akciových analýz založeny na racionálních úvahách. Těžko může někdo s jistotou odhadnout, jak se zítra zachová dav obchodníků se stříbrem, ovšem fakt, že dnešní čtyřicátníci budou za dvacet let šedesátníky, zní logicky. Na základě demografie lze předvídat mnohé jevy do budoucna.

Na začátek se podívejme na tři hypotézy, které byly testovány na základě demografických statistik OSN. Jak tedy v budoucnu věková struktura ovlivní akciové trhy, ale i ekonomiku jako celek?

  • Nárůst pracovní síly by měl mít vždy za důsledek vyšší tempo růstu HDP: více lidí = více výrobků = vyšší HDP. Zvyšuje se s růstem pracovní síly jakožto podílu na populaci i ukazatel HDP na obyvatele?

  • Podnikaví jedinci a inovátoři bývají většinou mladí. Když světu přinese někdo novou IT technologii, zřídkakdy jde o padesátníka. Mladá generace by měla být hybnou silou ekonomiky a zdrojem růstu HDP.

  • Mladí lidé se zaměřují na investování do akcií a přinášejí zboží a služby na trh, starší generace je zaměřena na přesný opak - stahuje akciový kapitál z trhu, investuje do dluhopisů a zboží a služby spotřebovává.

Zde jsou klíčové závěry, které lze vyvozovat na základě statistických prognóz:

Dlouhodobá výnosnost akcií

Početná skupina občanů v produktivním věku je pro trh požehnáním, spousta příliš mladých nebo starých lidí se negativně odráží na výnosnosti.

Do budoucna to tedy vypadá špatně pro rozvinutý svět a dobře pro svět rozvojový.

Předpověď ročního vývoje akciových indexů pro roky 2011-2020

Demografická předpověd pro dluhopisové trhy

Jde o podobný vzor jako u akcií s rozdílem u mladé generace: příliš početná věková skupina mladých dospělých není nakloněna dluhopisům a větší podíl starší populace je relativně "méně negativní" ohledně výnosů bondů ve srovnání s akciemi.

Starší generace musí mít také něco, do čeho bude investovat. Dluhopisové trhy si udrží svou výnosnost ve vyspělých "starších" regionech světa.

Předpověď ročního vývoje dluhopisových trhů pro roky 2011-2020

HDP na obyvatele

Vývoj této proměnné úzce souvisí s demografickými ukazateli: rostoucí podíl mladých dospělých (15–49 let) je pro růst HDP velmi příznivý, vzrůstající podíl starších ekonomicky aktivních bývá pro ekonomiku spíše přítěží, a přibývající věková skupina malých dětí a na druhé straně seniorů je dokonce pro HDP velmi negativní.

Odhad ročního růstu HDP pro roky 2011- 2020

Investiční strategie

Zaprvé se snažte identifikovat demografický trend regionu, kam chcete investovat - držte se dál od zemí s nízkou porodností a velkým procentem důchodců (Japonsko, Finsko a Švédsko jsou učebnicovými příklady pro dlouhotrvající medvědí trh).

Zaměřte se naopak na země s velkou a v dohledné budoucnosti nadále přibývající pracující populací (Indie, Latinská Amerika, Asie a Afrika).

Zdroj: blog.empiricalfinancellc.com
Americké akciové indexy v pondělí uzavřely smíšeně, dolar posílil
Americké akciové indexy v pondělí uzavřely smíšeně, dolar posílil
včera v 22:30

Americké akciové indexy v pondělí uzavřely smíšeně, dolar posílil

Akcie ve Spojených státech v pondělí uzavřely smíšeně. Indexy Dow a S&P 500 klesly po propadu energetických a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Portugalská firma Aptoide vyhrála soud s Googlem
včera v 21:54

Portugalská firma Aptoide vyhrála soud s Googlem

Portugalský obchod Aptoide s aplikacemi pro Android zvítězil v soudním sporu se společností Google ze skupiny...
Alphabet (Google) Software Mobilní telefony
Miliardář Branson odchází z čela představenstva Virgin Hyperloop
včera v 20:42

Miliardář Branson odchází z čela představenstva Virgin Hyperloop

Britský miliardář Richard Branson odchází z funkce předsedy představenstva společnosti Virgin Hyperloop One, která...
Doprava Technologie Nejbohatší investoři a byznysmeni
USA schválily fúzi plynárenských firem Linde a Praxair
včera v 18:46

USA schválily fúzi plynárenských firem Linde a Praxair

Německý výrobce technických plynů Linde a jeho americký konkurent Praxair, kteří se dohodli na fúzi v prosinci 2016,...
Fúze a akvizice Spojené státy americké (USA) Evropské akcie
Zaměstnanci chorvatských loděnic opět stávkují, kvůli mzdám
včera v 18:26

Zaměstnanci chorvatských loděnic opět stávkují, kvůli mzdám

Zaměstnanci největších chorvatských loděnic Uljanik v pondělí stávkují kvůli nevyplaceným mzdám za září. Je to již...
Chorvatsko Odbory Platy a osobní ohodnocení
Evropské burzy v úvodu týdne klesly, akcie aerolinek Ryanair však…
Evropské burzy v úvodu týdne klesly, akcie aerolinek Ryanair však…
včera v 18:00

Evropské burzy v úvodu týdne klesly, akcie aerolinek Ryanair však zdražily o více než 4 %

Evropské akciové trhy v pondělí uzavřely v červených číslech, když se investoři soustředili na výsledkovou sezónu a...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
V Bulharsku objevili ilegální tiskárnu pro padělání eur a dolarů
včera v 17:36

V Bulharsku objevili ilegální tiskárnu pro padělání eur a dolarů

V Bulharsku objevili ilegální tiskárnu pro padělání eurových a dolarových bankovek. Policie rovněž při operaci...
Bulharsko Euro Měny
Generali kupuje polského správce aktiv Union Investment TFI
Generali kupuje polského správce aktiv Union Investment TFI
včera v 17:21

Generali kupuje polského správce aktiv Union Investment TFI

Největší italská pojišťovna Generali se dohodla na koupi polského správce aktiv Union Investment TFI, který má ve...
Generali Itálie Fúze a akvizice
Netflix nabídne dluhopisy za dvě miliardy dolarů
Netflix nabídne dluhopisy za dvě miliardy dolarů
včera v 17:02

Netflix nabídne dluhopisy za dvě miliardy dolarů

Největší placená internetová televize Netflix hodlá vydat dluhopisy v hodnotě dvou miliard dolarů. Výtěžky z prodeje...
Netflix Spojené státy americké (USA) Firemní dluhopisy
Pražská burza v pondělí mírně stoupla, akcie O2 C.R. zdražily zhruba…
Pražská burza v pondělí mírně stoupla, akcie O2 C.R. zdražily zhruba…
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí mírně stoupla, akcie O2 C.R. zdražily zhruba o 3,5 %

Pražská burza začala nový týden v pozitivním pásmu, když index PX zpevnil o 0,17 % na 1 081,18 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Rijád v souvislosti s Chášukdžím mluvil o vraždě, tlak roste
včera v 16:18

Rijád v souvislosti s Chášukdžím mluvil o vraždě, tlak roste

Saúdská Arábie o víkendu v souvislosti se smrtí opozičního novináře Džamála Chášukdžího na saúdském konzulátu v...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ Politika
Putin nařídil nachystat další sankce proti Ukrajině
Putin nařídil nachystat další sankce proti Ukrajině
včera v 15:59

Putin nařídil nachystat další sankce proti Ukrajině

Ruský prezident Vladimir Putin v pondělí podepsal výnos o uplatnění sankcí kvůli nepřátelským krokům Ukrajiny....
Rusko Ukrajina Mezinárodní obchod
Schodek veřejných financí Slovenska klesl na nové minimum
včera v 15:19

Schodek veřejných financí Slovenska klesl na nové minimum

Schodek veřejných financí Slovenska loni klesl na nové minimum v novodobé historii země, a to na částku odpovídající...
Slovensko Rozpočet
Ze světa investičních doporučení (22. října)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (22. října)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Kanada: Velkoobchodní tržby v srpnu klesly o 0,1 %
včera v 14:40

Kanada: Velkoobchodní tržby v srpnu klesly o 0,1 %

Kanadské velkoobchodní tržby se v srpnu snížily o 0,1 % po růstu o 1,1 % v předchozím měsíci. Analytici očekávali...
Kanada Tržby
Na trhu s novými automobily na Slovensku dál dominuje Škoda
Na trhu s novými automobily na Slovensku dál dominuje Škoda
včera v 14:16

Na trhu s novými automobily na Slovensku dál dominuje Škoda

Největší podíl na trhu s novými vozy na Slovensku si letos se značným odstupem před konkurencí udržela česká...
Slovensko Auta Volkswagen
Saúdská Arábie nezopakuje ropné embargo, ropu od politiky oddělí
Saúdská Arábie nezopakuje ropné embargo, ropu od politiky oddělí
včera v 14:02

Saúdská Arábie nezopakuje ropné embargo, ropu od politiky oddělí

Saúdská Arábie nehodlá uvalit na západní země ropné embargo jako v roce 1973, ropu a politiku od sebe oddělí....
Saúdská Arábie Politika Ropa
Řím navzdory kritice z Bruselu nehodlá měnit své rozpočtové plány
Řím navzdory kritice z Bruselu nehodlá měnit své rozpočtové plány
včera v 13:46

Řím navzdory kritice z Bruselu nehodlá měnit své rozpočtové plány

Italské ministerstvo financí sdělilo Evropské komisi, že se hodlá držet svých rozpočtových plánů, i když jsou...
Itálie Evropská unie Rozpočet