Portugalsko dostane pomoc z EU: Poteče portské i nadále proudem?
|

Portugalsko dostane pomoc z EU: Poteče portské i nadále proudem?

Portugalsko ve středu 4. května dosáhlo se zástupci Mezinárodního měnového fondu, Evropské komise a Evropské centrální banky dohody o tříletém záchranném plánu ve výši 78 miliard eur. Plán portugalské vládě oproti původním představám z března poskytuje více času na snížení rozpočtového deficitu, jenž by se měl do konce roku 2013 dostat pod 3 % HDP.

Eurozóna Zadlužení PIIGS Portugalsko
Portugalsko

Záchranný balík je výsledkem portugalské žádosti ze začátku dubna, kterou se Portugalsko připojilo k Řecku a Irsku, které již finanční pomoc dostaly v loňském roce. Důvodem finanční pomoci je především skutečnost, že Portugalsko není za současných tržních podmínek schopno financovat svůj vysoký státní dluh. Investoři totiž za držení portugalských státních dluhopisů požadují prohibitivně vysoké úroky, když například výnos 2letého dluhopisu nyní dosahuje 11,3 %. Portugalsko přitom bude první část pomoci potřebovat do 15. června, kdy dojde k další splátce státních dluhopisů.

Portugalsko má pořádnou "sekeru"

Veřejné finance Portugalska jsou ve vskutku žalostném stavu. Schodek státního rozpočtu podle nejnovějších dat z března v loňském roce dosáhl 9,1 % HDP a absolutní výše dluhu na konci roku činila 93 % HDP. Magických 100 % HDP tak portugalský dluh dosáhne pravděpodobně již v příštím roce, a to i kvůli tomu, že Evropská komise a Mezinárodní měnový fond počítá v letošním i příštím roce s poklesem portugalského HDP o 2 %.

Úsměvný je rozdíl mezi postupem na snižování zadluženosti obyčejného Portugalce a jeho vlády. Obyčejný Portugalec pravděpodobně se svým zadlužováním okamžitě přestane a bude se snažit stávající dluhy výrazně snížit, resp. splatit. Možná si také o víkendu odpustí skleničku oblíbeného portského vína.

Portugalský stát na to jde jinak. I s obrovskou mezinárodní pomocí se plánuje za tři roky dostat pouze na deficit státního rozpočtu ve výši 3 % HDP. Portugalský stát tak bude i v následujících třech letech absolutní výši svého dluhu zvyšovat! Z ekonomického hlediska přitom mezi dluhy soukromého a veřejného sektoru žádné zásadní rozdíly nejsou.

Ohroženy jsou i další země eurozóny. Nejvíce budou investoři sledovat Španělsko Portugalsko sice již výrazně zvýšilo daně a implementuje nejhlubší rozpočtové škrty za poslední tři dekády, jejichž cílem je radikální snížení deficitu státního rozpočtu, úřadující premiér Socrates nicméně prohlásil, že záchranný plán již nepočítá s dalším snižováním mezd zaměstnanců státního sektoru či snížením minimální mzdy. Rovněž by nemělo dojít k propouštění zaměstnanců státního sektoru.

Drastické si to portugalská vláda dělat nechce

Ekonomům zůstává rozum stát, neboť právě nepružný pracovní trh výrazně snižuje konkurenceschopnost portugalské ekonomiky. Portugalsko potřebuje provést radikální strukturální reformy pro zlepšení konkurenceschopnosti portugalské ekonomiky v mezinárodním prostředí, což je zásadní pro vytvoření základů budoucího ekonomického růstu a spravování státního dluhu.

Globální finanční trhy na poslední portugalské novinky v podstatě nereagují. Hlavní akciové indexy se pohybují na nejvyšších úrovních za 2,5 roku. Rizikový apetit investorů je i nadále na solidní úrovni a pro příští týdny bude důležité především sledovat další komentáře amerických centrálních bankéřů ohledně americké měnové politiky, neboť na konci června končí druhá fáze politiky kvantitativního uvolňování.

My se domníváme, že Fed v čele se svým kormidelníkem Benem Bernankem již program odkupů neprodlouží. Naopak začne trhy připravovat na postupnou normalizaci extrémně uvolněné měnové politiky s odkazem na zakořeňující se hospodářský růst, postupně se snižující americkou nezaměstnanost a náznaky sílících inflačních tlaků. Formální oznámení počátku normalizace americké měnové politiky by na trzích rizikových aktiv, akcie nevyjímaje, mohlo způsobit krátkou technickou korekci.

Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví
před hodinou

Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví

Ohromující nárůst počtu obětí, které si ve Španělsku vyžádala pandemie způsobená koronavirem, zaměřil pozornost na...
Španělsko Zdravotnictví a zdravotní péče Evropská ekonomika
Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce…
před hodinou

Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce rozhýbat trh

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) navrhne vládě, aby byla zrušena čtyřprocentní daň z nabytí nemovitosti,...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč
12:20

Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč

Podle ministra průmyslu a obchodu Karla Havlíčka (za ANO) by mohly do 30. června v ekonomice chybět zdroje za 600 až...
Česká republika Česká ekonomika Ekonomické a politické hrozby
Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i…
12:10

Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i dalších úvěrů

Ministryně Alena Schillerová (za ANO) navrhne ve středu vládě moratorium na splácení hypoték, spotřebitelských i...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun…
11:42

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun termínu na odpověď o střetu zájmů premiéra Babiše

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o odklad pro odpověď na závěrečnou auditní zprávu ke střetu...
Česká republika Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy Politika
Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům
10:42

Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům

Slovenská vláda v souvislosti s koronavirovou nákazou oznámila balík přímé finanční pomoci zaměstnancům, firmám a...
Slovensko Podpora ekonomiky Koronavirus
Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu
10:05

Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu

Dvě třetiny českých firem by ocenily, pokud by Česká národní banka zasáhla formou intervencí a podpořila oslabující...
Byznys a podnikání Česká koruna EUR/CZK
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
včera v 21:48

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu

Vladimir Putin se nepochybně cítí samolibě. Ruská ekonomika by měla být v krizi, ale není. COVID-19 nyní vyvolává...
Rusko Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí
včera v 19:51

Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí

Státem kontrolovaná ruská ropná společnost Rosněfť oznámila ukončení svého podnikání ve Venezuele. Svá aktiva v této...
Venezuela Rusko Ropa
Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli
včera v 17:23

Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli

Stát bude hradit skutečnou škodu, která lidem vznikne kvůli opatřením proti koronavirové epidemii. Ministryně financí...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku
včera v 17:06

Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku

Japonský premiér Šinzó Abe slíbil bezprecedentní balíček kroků, které mají zmírnit dopady pandemie koronaviru na...
Japonsko Asijská ekonomika Koronavirus
Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli
včera v 15:21

Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli

Společnost OneWeb, která plánovala vytvořit celosvětovou satelitní internetovou síť, požádala ve Spojených státech o...
Internet Bankrot Spojené státy americké (USA)
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
včera v 14:39

Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to odmítá

Italský premiér Giuseppe Conte vyzval Evropskou unii, aby začala vydávat "evropské dluhopisy pro oživení ekonomiky",...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
včera v 12:08

Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU

Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová se kvůli krizi způsobené koronavirem obává o soudružnost Evropské...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
včera v 11:25

Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %, Raiffeisenbank varuje před ještě hlubším poklesem

V případě, že omezení ekonomiky kvůli opatřením proti šíření koronaviru budou trvat většinu druhého čtvrtletí, česká...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů
včera v 11:22

Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů

Americký prezident Donald Trump v noci na sobotu prohlásil, že Spojené státy vyrobí za 100 dní 100 tisíc plicních...
Spojené státy americké (USA) Koronavirus Zdravotnictví a zdravotní péče
Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila…
včera v 11:07

Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila Schillerová v souvislosti se změnou právního základu nouzových opatření

Ministerstvo vnitra popírá, že zpracovalo analýzu změny právního základu nouzových opatření, která vyhlásila vláda...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity
včera v 10:02

Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity

Americká společnost Airbnb, která zprostředkovává ubytování v soukromí, pozastavila veškeré své marketingové aktivity...
Sdílená ekonomika Koronavirus
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
včera v 08:33

Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings zhoršila hodnocení úvěrové spolehlivosti Británie o jeden stupeň na...
Spojené království Koronavirus Rating
Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům
27. 3. 2020 21:42

Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům

Spojené státy nakoupily velké množství plicních ventilátorů, které jsou klíčové při záchraně pacientů s koronavirem....
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Zdravotnictví a zdravotní péče