Dluh státu překročil 100 % HDP. No to je toho!
|

Dluh státu překročil 100 % HDP. No to je toho!

Všude čteme, že dluhy toho či onoho státu jsou XX % vůči ročnímu HDP dané země. Ale co to znamená? A jak se počítá zadlužení země?

HDP Zadlužení

Velmi zjednodušeně můžeme říct, že se HDP počítá jako:

výdaje státu + výdaje firem + výdaje domácností + čisté exporty.

Zajímavé je, že stát tedy netvoří celé HDP, ale jen například 35 %. Ale z nějakého záhadného důvodu se státní dluhy poměřují s tím, co státu vůbec nepatří a co nemá, a to jsou výdaje firem a výdaje domácností. Stát utratí to, co vybere na daních + to, co si vypůjčí, ale to nikdy netvoří 100 % HDP.

Ukazatel zadluženosti státu vůči celému HDP tak není až tak přesný, protože díky "vyšší" hodnotě HDP je hodnota zadlužení "nižší" a vypadá "krásněji".

Států se neptá nikdo

Když si chce jednotlivec či firma vzít úvěr, tak první, co banku zajímá, je to, kolik firma či jednotlivec vydělává peněz. Zda je daná právnická či fyzická osoba schopna splácet úvěr. Zda má z čeho. Jen státu se na to nikdo neptá.

Analytici banky Morgan Stanley se podívali na to, jak vypadají dluhy některých států v poměru k jejich ročnímu daňovému příjmu. A protože příjmy států jsou vždy nižší než HDP daného státu, tak tento ukazatel vychází vždy vyšší než běžně udávaný ukazatel dluhu vůči celému HDP.

Tabulka obsahuje "hrubé" zadlužení, tedy nepočítá majetek, který mohou státy prodat, a tak své zadlužení snížit. Tmavý sloupec ukazuje běžně používané měřítko státního dluhu vůči ročnímu HDP země, světlý sloupec ukazuje dluhy státu v poměru k jejich ročním daňovým příjmům.

Zadlužení států Tabulce suverénně "vévodí" Japonsko, jehož dluhy přesahují sedminásobek ročních daňových příjmů.

Když pomineme privatizaci (každý stát, tedy i Japonsko, má majetky, které může prodat a snížit své zadlužení), pokud by Japonsko chtělo snížit své zadlužení na úroveň druhého Řecka, muselo by teoreticky tři roky vybírat daně a všechny peníze použít jen na splácení dluhů, přičemž státní zaměstnanci, důchodci a další by po tuto dobu nedostali nic. Což je samozřejmě utopie.

Navíc, jestliže by stát začal šetřit, tak se sníží HDP, ale také příjmy firem i domácností, a tím i daňové výnosy státu a doba nutná pro splacení dluhu by se opět prodloužily. Navíc by stoupla nezaměstnanost a poptávka by se dále oslabila. Jedná se tedy o začarovaný kruh.

Proto se státy tolik brání šetření a snižování deficitů. Dluhy států tak rostou stále dál a otázkou je, kam až porostou. Jaké budou důsledky? A jestliže už nyní je pro státy tak těžké začít šetřit, jak těžké to bude později, až budou dluhy ještě větší?

12 bank, které budou kvůli dluhům PIIGS krvácet

NextEra koupí za 5,1 mld. USD část Southern Company, posílí na Floridě
21:23

NextEra koupí za 5,1 mld. USD část Southern Company, posílí na Floridě

Americká energetická společnost NextEra Energy koupí za 5,08 miliardy USD téměř veškerý energetický majetek firmy...
Energetika Americké akcie Fúze a akvizice
Obamovi se budou podílet na tvorbě pořadů pro Netflix
20:46

Obamovi se budou podílet na tvorbě pořadů pro Netflix

Bývalý americký prezident Barack Obama a jeho manželka Michelle se dohodli na spolupráci s internetovou televizí...
Netflix Média Barack Obama
Bulharský prezident vybídl k účasti Ruska na projektu Belene
20:26

Bulharský prezident vybídl k účasti Ruska na projektu Belene

Bulharsko oživuje plán rozvoje jaderné elektrárny Belene a je otevřeno ruské účasti na projektu, uvedl bulharský...
Bulharsko Energetika Jaderná energetika
IHS Markit koupí za 1,86 miliardy USD poskytovatele dat Ipreo
20:12

IHS Markit koupí za 1,86 miliardy USD poskytovatele dat Ipreo

Britský poskytovatel dat a informací IHS Markit koupí od soukromých investičních fondů Blackstone a Goldman Sachs...
Spojené království Fúze a akvizice
Výrobce telefonů značky Nokia získal od investorů 100 milionů USD
19:07

Výrobce telefonů značky Nokia získal od investorů 100 milionů USD

Finská společnost HMD Global, která vlastní práva na používání značky Nokia pro mobilní telefony, získala od...
Finsko Nokia Mobilní telefony
Evropské burzy v úvodu týdne stouply, nedařilo se však italským akciím
Evropské burzy v úvodu týdne stouply, nedařilo se však italským akciím
18:00

Evropské burzy v úvodu týdne stouply, nedařilo se však italským akciím

Většina evropských akciových trhů zakončila pondělní obchodování v plusu, když po nedělních slovech amerického...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Čtvrtletní zisk firmy Aston Martin klesl o více než polovinu
Čtvrtletní zisk firmy Aston Martin klesl o více než polovinu
17:45

Čtvrtletní zisk firmy Aston Martin klesl o více než polovinu

Hrubý zisk britského výrobce luxusních automobilů Aston Martin se v prvním čtvrtletí propadl o více než polovinu na 2...
Spojené království Auta Výsledková sezóna
GE sloučí svou dopravní divizi s firmou Wabtec
17:34

GE sloučí svou dopravní divizi s firmou Wabtec

Americký konglomerát General Electric se dohodl na sloučení své dopravní divize s americkým výrobcem zařízení pro...
General Electric Americké akcie Fúze a akvizice
Arca Capital se postaví proti plánu privatizace AmTrustu
17:23

Arca Capital se postaví proti plánu privatizace AmTrustu

Česko-slovenská investiční skupina Arca Capital se společně s americkým investorem Carlem Icahnem postaví proti...
Česká republika Privatizace
Čína poukázala na možnost obnovení obchodního napětí s USA
Čína poukázala na možnost obnovení obchodního napětí s USA
17:04

Čína poukázala na možnost obnovení obchodního napětí s USA

Čínská vláda nemůže zaručit, že se neobnoví napětí v obchodních vztazích se Spojenými státy. Uvedl to dnes mluvčí...
Čína Spojené státy americké (USA) Mezinárodní obchod
Pražská burza v pondělí uzavřela v mínusu, objem obchodů byl výrazně…
Pražská burza v pondělí uzavřela v mínusu, objem obchodů byl výrazně…
16:45

Pražská burza v pondělí uzavřela v mínusu, objem obchodů byl výrazně podprůměrný

Pražská burza v pondělí prohloubila ztrátu z minulého týdne, když index PX přišel o 0,22 % na 1 102,15 bodu. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
CEFC Shanghai International nesplatila v termínu své dluhopisy
16:21

CEFC Shanghai International nesplatila v termínu své dluhopisy

Společnost CEFC Shanghai International, která je dceřinou firmou čínské CEFC China Energy podnikající i v České...
Čína Firemní dluhopisy Dluhopisový trh
Ze světa investičních doporučení (21. května)
16:00

Ze světa investičních doporučení (21. května)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
IIF: Ukrajina bude zřejmě potřebovat další záchranný program
IIF: Ukrajina bude zřejmě potřebovat další záchranný program
15:29

IIF: Ukrajina bude zřejmě potřebovat další záchranný program

Ukrajina pravděpodobně bude v příštích letech od Mezinárodního měnového fondu potřebovat další záchranný program....
Ukrajina Zadlužení Mezinárodní měnový fond
Zlato je na letošním minimu, rostou akcie a dolar
Zlato je na letošním minimu, rostou akcie a dolar
15:14

Zlato je na letošním minimu, rostou akcie a dolar

Cena zlata v pondělí zaznamenala nové letošní minimum. Během dopoledne se snížila až na 1 281,76 dolaru za troyskou...
Zlato Komodity
Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
14:58

Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní

Firmy po celém světě vyplatily v letošním prvním čtvrtletí na dividendách rekordních 244,7 miliardy dolarů. Hodnota...
Dividendy Světová ekonomika
Kreml kritizoval Británii za průtahy s vízem pro Abramoviče
14:42

Kreml kritizoval Británii za průtahy s vízem pro Abramoviče

Kreml se v pondělní pozastavil nad váháním britských úřadů s prodloužením víza oligarchovi Romanu Abramovičovi, jehož...
Spojené království Rusko Politika
EU potřebuje funkční azylový systém, shodli se Babiš a Sipilä
14:10

EU potřebuje funkční azylový systém, shodli se Babiš a Sipilä

Migrace zůstává pro Evropu problémem a je třeba dokončit reformu azylového systému, shodli se v pondělí premiéři...
Evropská unie Politika Česká republika