Investování: Kašlete na tržní mýty a obchodujte rozumem
|

Investování: Kašlete na tržní mýty a obchodujte rozumem

Investovat podle hvězdiček a palců v investičně zaměřených médiích se vyplatí jen málokdy. Investiční manažer a komentátor Ken Fisher to dobře ví, dokonce o tom napsal knihu Debunkery: Learn It, Do It and Profit from It - Seeing Through Wall Street's Money-Killing Myths. Ano, řada mýtů skutečně dokáže doslova zabít vaše peníze. Podívejme se na některé nejběžnější a pokusme se je s Kenem Fisherem vyvrátit.

Obchodování Burzovní almanach Psychologie Investování Pravidla a doporučení pro investování
sell

1. Sell in May (and go away)

"Sell in May and go away" vyjadřuje přesvědčení a "dlouholetou pravdu", že období od května do listopadu není pro akcie příznivé. Ovšem vždy je to trochu hra se vztažnou soustavou.

Fisher upozorňuje na již méně citovaný fakt, že od roku 1925 do roku 2009 byly červen, červenec a srpen nejlepšími po sobě následujícími měsíci pro akcie s průměrným výnosem 4,51 %.

2. Dluhopisy jsou bezpečnější než akcie

Lidé věří, že s dluhopisy vyzrají na krátkodobou volatilitu, protože jsou nakupovány za fixní cenu.

Podle Fishera ovšem není znakem bezpečí to, když investoři v dlouhém horizontu nechají své peníze vydělat jen tolik, kolik vynášejí dluhopisy. Akcie jsou v dlouhodobém chápání výnosnější investicí, a právě v dlouhodobosti tkví bezpečnost investice do nich.

Průměrný výnos akcií byl v "klouzavých" 20letých obdobích 909 %, dluhopisů jen 247 %. Navíc ve "dvacetiletkách", kdy se dařilo více dluhopisům než akciím, byl poměr pouze 262 % ku 239 %.

Dlouhodobý investor se dívá na grafy jinak Spánek u počítače

3. Odpočatí investoři jsou úspěšnější

Dlouhé noci strávené u monitoru možná pomohou k okamžitým ziskům (někdy), investoři ovšem i v tomto případě zapomínají na volatilitu.

Podle Fishera by měli lidé spíše usilovat o dlouhodobé výsledky než o krátkodobé přežití.

4. Dejte na svůj instinkt

Podle Fishera je to tak, že ti, kdo dají na své pocity a vydělají na tom, rychle zapomínají na případy, kdy tomu bylo naopak. Aktivní stáří - ilustrační foto

5. Investujte podle věku

Tak snadné to není. Často používaná pomůcka říká, že máte v okamžiku narození držet 100 % akcií. lépe řečeno třeba ve 25 letech držet 75 % akcií.

Ale investování nemůže vycházet z podobných pouček. Každý má jiné finanční požadavky, potřeby, chuť riskovat, potřebu likvidity investic a podobně. Zkrátka investiční profil. Fisher zmiňuje především trojlístek časový rámec-očekávaný výnos-finanční požadavky na život.

6. Ochrana kapitálu a růst zároveň

Fisher tento mýtus vyvrací na příkladu amerických státních dluhopisů. Jejich výnos okolo 3 % aktuálně tak tak porazí inflaci. Kdo chce růst, musí riskovat. P/E ratio

7. Nízké P/E znamená malé riziko

Nízký poměr ceny akcie k zisku na akcii (P/E) není vyjádřením nízkého rizika investice do akcie. Neplatí to ani o trhu jako celku.

Ukažme si důkaz pravým opakem. Index S&P 500 na konci roku 2008 vykazoval P/E 60,7. Kdo tehdy vnímal toto "ocenění" jako znamení rizika, nejspíš se akcií zbavil a minula ho akciová rally, která začala hned v březnu 2009.

8. Jeden medvěd sežere všechno živé

Kdo se lekne medvědího trhu, nejspíš nedokáže nic napravit v dalším období. Každý medvědí trh je dříve nebo později vystřídán "býčími rohy", upozorňuje Fisher. Znovu proto vyzývá ke sledování dlouhodobých investičních cílů.

Jak zajistit portfolio v nejisté době pro případ další "černé labutě"?

včera v 12:00

Investorský magazín: ČEZ pohledem analytika a investice Petra Koblice

Společnost ČEZ je dlouhodobě nejsledovanějším titulem v kurzovém lístku pražské burzy. Vedle předpokládané lepší...
ČEZ Akcie ČR Energetika
9. 10. 2019 15:00

Finanční a další výhody amerických prezidentů

Spojené státy se starají, byť někdy svérázně, o blaho své i celého světa. Ponechme však tentokrát (geo)politiku...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
8. 10. 2019 15:00

Vzdělávání mimo školu jako výhoda v dalším studiu i na trhu práce

Stále více českých studentů se vzdělává mimo školu. Populární jsou zejména on-line kurzy, které nabízejí (i)...
Vzdělání Děti Česká republika
7. 10. 2019 12:00

Investorský magazín: Stárnutí lidstva jako investiční příležitost

Světová populace stárne a bohatne, což otevírá nové investiční příležitosti. Investice na základě tohoto...
Demografie Investiční strategie Investiční tipy
5. 10. 2019 18:00

(Nejen) český trh práce musí zareagovat na tyto globální trendy, upozorňuje ekonom

Digitalizace a automatizace jsou realitou současnosti, podmínkou pro zachování konkurenceschopnosti českých podniků a...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
1. 10. 2019 09:00

Dufek (ČSOB): Růst mezd v Česku je daní za úspěch, montovny vypadají jinak

Česko již dávno není (jen) levnou montovnou, podle mnoha ukazatelů v tomto ohledu struktura naší ekonomiky vypadá...
Česká republika Česká ekonomika Inflace
30. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Proč mají ETF smysl?

Indexové fondy šetří investorům peníze, výkonem překonávají většinu aktivně spravovaných portfolií a jsou jednodušší...
Podílové fondy ETF Ponaučení pro investory
28. 9. 2019 18:00

Klíč k lepšímu vzdělání a zařazení mladých na trh práce? Spolupráce škol a byznysu

Školy a firmy by měly spolupracovat. I díky tomu by se studenti dostali k tolik potřebné inspiraci a praxi, uvedl v...
Vzdělání Pracovní trh Byznys a podnikání
26. 9. 2019 18:00

Petr Koblic: Líbí se mi investice do startupů a menších firem s charismatickým vedením

Základem investiční strategie by měla být diverzifikace, uvedl v rámci ABCD investora generální ředitel Burzy cenných...
Small caps Investiční tipy Petr Koblic
26. 9. 2019 07:00

Automatické obchodní systémy: Možnost pro tradery s výhodami i nevýhodami robotů

Automatické obchodní systémy se nemýlí a zvládají bleskurychle sledovat a obchodovat na mnoha trzích. Jsou to ale...
Trading Obchodování Ponaučení pro investory
24. 9. 2019 18:00

Byznys: Hledají se absolventi s kritickým myšlením a globálním přehledem

Mladí lidé vstupující na trh práce by měli naprosto samozřejmě ovládat angličtinu, mít co nejvíce zájmů a schopnost...
Vzdělání Pracovní trh Zaměstnání
24. 9. 2019 07:00

Social trading: Za provizi lze kopírovat úspěšné obchodníky, zvažte ale svůj vztah k riziku

Pokud investujete a chcete své peníze trochu "rozehrát", budete muset obchodování věnovat poměrně dost času. V...
Investiční strategie Forex (FX) Trading
23. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Podzimní výhled pro české akcie a nízké sazby jako nový normál

Investujete do českých akcií? Investorský magazín zanořil sondu do aktuálního kurzového lístku pražské burzy....
Akcie ČR Úrokové sazby Petr Koblic
22. 9. 2019 16:00

Roman Koděra (Patria Finance): Výhody amerického akciového trhu a portfolio složené z titulů obchodovaných v Praze

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Akcie ČR Americké akcie ČEZ
20. 9. 2019 12:00

Rathouský & Hnát: České školství i byznys potřebují chytré darebáky

Český byznys potřebuje chytré darebáky, kteří namísto memorování problémům přijdou na kloub a přistupují k nim (i...
Vzdělání Česká republika Česká ekonomika
20. 9. 2019 07:00

Lukáš Vácha (Conseq IM): V regionu sázíme na banky i na Ukrajinu

V regionu střední a východní Evropy hledáme jak dlouhodobě podhodnocené tituly, jako jsou například akcie některých...
Ukrajina Střední a východní Evropa Rozhovor
19. 9. 2019 18:00

On-line cesta k alternativním investicím (i) pro drobné investory

Svět alternativních investic byl dlouho výsadou bohatých, to se ale mění. Zkraje září byla v Česku spuštěna nová...
Investiční alternativy Sběratelství Investiční tipy
19. 9. 2019 09:00

Fond, se kterým i drobní investoři mohou vsadit na startupy (a scaleupy)

Mladé firmy, které mají silné růstové vyhlídky, ale ještě nejsou v zisku, shánějí často financování namísto v bankách...
Podílové fondy Small caps Private equity
17. 9. 2019 18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika
17. 9. 2019 15:00

Rathouský (Svaz průmyslu a dopravy ČR): Rušení maturity z matematiky je nebezpečné, na pracovním trhu může chybět logické myšlení

Bez solidní znalosti matematiky člověk přichází o schopnost logického myšlení a obecně mu v potřebné výbavě do života...
Vzdělání Pracovní trh Česká republika