Investování: Kašlete na tržní mýty a obchodujte rozumem
|

Investování: Kašlete na tržní mýty a obchodujte rozumem

Investovat podle hvězdiček a palců v investičně zaměřených médiích se vyplatí jen málokdy. Investiční manažer a komentátor Ken Fisher to dobře ví, dokonce o tom napsal knihu Debunkery: Learn It, Do It and Profit from It - Seeing Through Wall Street's Money-Killing Myths. Ano, řada mýtů skutečně dokáže doslova zabít vaše peníze. Podívejme se na některé nejběžnější a pokusme se je s Kenem Fisherem vyvrátit.

Obchodování Burzovní almanach Psychologie Investování Pravidla a doporučení pro investování
sell

1. Sell in May (and go away)

"Sell in May and go away" vyjadřuje přesvědčení a "dlouholetou pravdu", že období od května do listopadu není pro akcie příznivé. Ovšem vždy je to trochu hra se vztažnou soustavou.

Fisher upozorňuje na již méně citovaný fakt, že od roku 1925 do roku 2009 byly červen, červenec a srpen nejlepšími po sobě následujícími měsíci pro akcie s průměrným výnosem 4,51 %.

2. Dluhopisy jsou bezpečnější než akcie

Lidé věří, že s dluhopisy vyzrají na krátkodobou volatilitu, protože jsou nakupovány za fixní cenu.

Podle Fishera ovšem není znakem bezpečí to, když investoři v dlouhém horizontu nechají své peníze vydělat jen tolik, kolik vynášejí dluhopisy. Akcie jsou v dlouhodobém chápání výnosnější investicí, a právě v dlouhodobosti tkví bezpečnost investice do nich.

Průměrný výnos akcií byl v "klouzavých" 20letých obdobích 909 %, dluhopisů jen 247 %. Navíc ve "dvacetiletkách", kdy se dařilo více dluhopisům než akciím, byl poměr pouze 262 % ku 239 %.

Dlouhodobý investor se dívá na grafy jinak Spánek u počítače

3. Odpočatí investoři jsou úspěšnější

Dlouhé noci strávené u monitoru možná pomohou k okamžitým ziskům (někdy), investoři ovšem i v tomto případě zapomínají na volatilitu.

Podle Fishera by měli lidé spíše usilovat o dlouhodobé výsledky než o krátkodobé přežití.

4. Dejte na svůj instinkt

Podle Fishera je to tak, že ti, kdo dají na své pocity a vydělají na tom, rychle zapomínají na případy, kdy tomu bylo naopak. Aktivní stáří - ilustrační foto

5. Investujte podle věku

Tak snadné to není. Často používaná pomůcka říká, že máte v okamžiku narození držet 100 % akcií. lépe řečeno třeba ve 25 letech držet 75 % akcií.

Ale investování nemůže vycházet z podobných pouček. Každý má jiné finanční požadavky, potřeby, chuť riskovat, potřebu likvidity investic a podobně. Zkrátka investiční profil. Fisher zmiňuje především trojlístek časový rámec-očekávaný výnos-finanční požadavky na život.

6. Ochrana kapitálu a růst zároveň

Fisher tento mýtus vyvrací na příkladu amerických státních dluhopisů. Jejich výnos okolo 3 % aktuálně tak tak porazí inflaci. Kdo chce růst, musí riskovat. P/E ratio

7. Nízké P/E znamená malé riziko

Nízký poměr ceny akcie k zisku na akcii (P/E) není vyjádřením nízkého rizika investice do akcie. Neplatí to ani o trhu jako celku.

Ukažme si důkaz pravým opakem. Index S&P 500 na konci roku 2008 vykazoval P/E 60,7. Kdo tehdy vnímal toto "ocenění" jako znamení rizika, nejspíš se akcií zbavil a minula ho akciová rally, která začala hned v březnu 2009.

8. Jeden medvěd sežere všechno živé

Kdo se lekne medvědího trhu, nejspíš nedokáže nic napravit v dalším období. Každý medvědí trh je dříve nebo později vystřídán "býčími rohy", upozorňuje Fisher. Znovu proto vyzývá ke sledování dlouhodobých investičních cílů.

Jak zajistit portfolio v nejisté době pro případ další "černé labutě"?

09:00

Nechcete být obětí trhu? Zapojte kritické myšlení, myslete na poplatky a nežeňte se za nadprůměrnými zisky

Zhruba osm z deseti profesionálních investičních manažerů nedokáže porážet srovnávací index. Měli by si to uvědomit...
ETF Poplatky Investování
včera v 09:00

Strategie pro volatilní období? Pravidelné investování

Jednoduchou strategii pro období vyšší volatility na trzích (jakkoli někdy obtížnou na dodržování) připomněl na...
Investiční strategie Ponaučení pro investory Investování
19. 2. 2019 09:00

Budoucí úspěch Česka? Vyvíjet, ne(jen) montovat!

Odliv mozků již českou ekonomiku (tolik) netrápí, navíc se nám ve stále větší míře daří lákat kvalitní pracovníky ze...
Česká republika Česká ekonomika Pracovní trh
18. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Pomalé centrální banky a hubenější tržní roky

Úrokové sazby centrálních bank se po finanční krizi nevrátily na takzvané rovnovážné úrovně a podle řady ekonomů se...
Centrální banky ČNB Úrokové sazby
17. 2. 2019 16:00

Vácha (Conseq IM): Turecko je fundamentálně zdravá ekonomika, rizika jsou politického rázu

Turecko je fundamentálně zajímavou investiční příležitostí. Doufáme, že pud ekonomické sebezáchovy zafunguje i v...
Turecko Emerging Markets Investiční tipy
16. 2. 2019 12:00

Daniela Pešková (Česká spořitelna): Jak pragmaticky investovat?

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory Investování
14. 2. 2019 09:00

Stárnoucí populace méně investuje. Pro Česko to může být problém, varuje ekonomka

Japonská demografická klatba Česku (nejspíše) nehrozí, stárnutí populace ale i pro nás znamená výzvy. Jednou z nich...
Česká republika Česká ekonomika Demografie
13. 2. 2019 09:00

Vácha (Conseq IM): Vyšší sazby jsou příležitostí ke snížení rizikovosti portfolia

Recese podobná té z roku 2008 se nechystá, ale ekonomika se přibližuje sestupné fázi cyklu. Investoři by v době, kdy...
Investiční tipy Fondy peněžního trhu Dluhopisový trh
12. 2. 2019 15:00

Kde ve vyúčtování za energie hledat prostor k úsporám

Chcete platit méně za elektřinu nebo zemní plyn? Aleš Jelínek ze společnosti EGO energie na lednovém Investičním fóru...
Komodity Spotřebitelé Energetika
12. 2. 2019 09:00

Zamrazilová: Bez (penzijní) reformy budeme za deset let čelit hlubokým problémům

Stárnutí české populace si žádá revizi veřejných financí, které napříště musejí reflektovat narůstající počet osob...
Česká republika Česká ekonomika Penzijní reforma
11. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Co hýbalo letošním Davosem?

Nestihli jste letos zajet na největší setkání světových státníků a byznysmenů? Nevadí, to nejlepší z letošního...
Světová ekonomika Globalizace Ekonomické a politické hrozby
9. 2. 2019 12:00

Jaromír Šindel (Citibank): Co čeká českou ekonomiku v roce 2019

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Česká republika Česká ekonomika Výhled na rok 2019
8. 2. 2019 07:00

Uherík (Save & Capital): Na trzích se chystají hubenější dekády, investoři by měli řešit náklady

Po třiceti letech historicky nadprůměrných výnosů by investoři měli být připraveni na delší období nižších výnosů z...
Poplatky Výnosy ETF
7. 2. 2019 15:00

Daně: Jak na příjmy ze zahraničí a na co nezapomenout při podávání daňového přiznání

První čtvrtletí, zejména pak jeho závěr, je ve znamení podávání daňového přiznání fyzických osob. Daňová povinnost je...
Daně Investování Ponaučení pro investory
7. 2. 2019 09:00

Čínský demografický problém? Štěstí pro svět, říká ekonom

Čínu čeká v důsledku politiky jednoho dítěte citelné stárnutí populace a nejspíše i velké problémy podobné těm, jaké...
Čína Geopolitická rizika Emerging Markets
6. 2. 2019 09:00

Čínské akcie nejsou pro začátečníky, zajímavým klíčem ke vstupu na trh mohou být Alibaba a Tencent

Vstup drobných investorů na čínský akciový trh je mimořádně složitý, a proto má pro investory se zájmem o tuto obří...
Čína Asijské akcie Emerging Markets
5. 2. 2019 09:00

Kovanda (Czech Fund): Migrace polarizuje západní společnost, pracovní sílu přitom potřebujeme

Stárnutí západu s sebou přináší mnohé výzvy, z nichž tou největší se zdá být zmírnění rizik spojených s řízenou...
Světová ekonomika Evropská ekonomika Geopolitická rizika
4. 2. 2019 12:00

Investorský magazín: Pavel Kohout a jeho pohled na trhy v roce 2019

Akcioví investoři již dlouho nezažili tak impozantní vstup do nového roku. Vydrží dobrá nálada na burzách i v dalších...
Investování Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování
2. 2. 2019 12:00

Jana Brodani (AKAT ČR): Jak na investice do podílových fondů

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Investiční strategie Podílové fondy Ponaučení pro investory
1. 2. 2019 09:00

České banky a CME: Akciové tipy z pražské burzy (nejen) pro rok 2019

Komerční banka, dividendová stálice českého trhu, a také MONETA Money Bank by mohly zajímavě těžit z vyšších sazeb v...
Akcie ČR CME (CETV) Komerční banka