Vítejte ve světové dluhové krizi
|

Vítejte ve světové dluhové krizi

Deutsche Bank nevidí důvod, proč dál chodit kolem horké kaše. Nacházíme se v počátcích globální dluhové krize. Současnou světovou hrozbou číslo jedna je fakt, že se už mnoho vyspělých států nedokáže vypořádat se svými dluhy jinak, než cestou tištění peněz. Nikdy v historii nebyl západní svět tak zadlužený, jako právě dnes.

Státní dluhopisy ECB Dluhová krize Euro
Ledovec - dluh

Jediná cesta ven z dluhů = tištění peněz

Tištění peněz bude nejspíš skutečně jedinou možností, jak vyspělé státy alespoň částečně sníží hodnotu svých dluhů, protože zadlužení napříč starým kontinentem a ve Spojených státech už dosahuje extrémních úrovní. Kam historie států sahá, jsme zatím ještě nikdy nezažili, aby mělo tolik zemí současně tak vysoké dluhy. Přitom v ekonomických dějinách již mnohé státy zkrachovaly při daleko nižší míře zadluženosti.

Nemáme žádné zkušenosti z minula, jak tak rozsáhlou dluhovou krizi řešit

Faktem je, že situace je opravdu jedinečná. Nikdy jsme ještě nebyli svědky toho, aby se země považované investory odjakživa za bezpečné, jako například Španělsko, Itálie, nebo dokonce Spojené státy, pohybovaly na hraně bankrotu. Zbývá nám tak jedině naděje. Pro takové světové prostředí nemáme žádnou šablonu vytvořenou na základě zkušeností z minulosti.

Současná doba je specifická především tím, že nezávislost trhů prakticky přestala existovat a vše je natolik propojeno, že je nemožné odhadovat jakékoliv krátkodobé scénáře. Pro uvažování ve středním až dlouhém horizontu platí, že musíme počítat s tím, že se nacházíme v počátečním stádiu globální krize států. Tato krize se nejprve projeví recesí, kterou větší počet subjektů neustojí.

Goldman Sachs: 8 odpovědí na otázky ohledně evropské dluhové krize a hrozby pro Itálii

Osud EU je "ve hvězdách"

Zaleží především na reakcích trhů, do jaké míry se budou obávat šíření dluhové nákazy v Evropě, platební neschopnosti předlužených států a udržitelnosti situace pomocí záchranných operací EU.

Trhy dnes zajímá konečné řešení otázky kolem řeckých dluhopisů, zda bude například Evropskému fondu finanční stability umožněno nakupovat řecké bondy přímo na sekundárních trzích, což by si však vyžádalo složitou schvalovací proceduru ze strany členských států, a tudíž žhavou politickou debatu.

K vyplnění dosavadní "díry" ECB možná bude muset obnovit svůj program nakupování bondů (ukončený před čtyřmi měsíci). Dlouhodobě bude jasná koncepce zapotřebí, protože bude nutné ochránit společnou evropskou měnu před rozkolem.

Zdroj: Deutsche Bank
Pražská burza v úterý oslabila o více než procento, nedařilo většině…
Pražská burza v úterý oslabila o více než procento, nedařilo většině…
před 31 minutami

Pražská burza v úterý oslabila o více než procento, nedařilo většině titulů

Obchodování na pražské burze v úterý skončilo v červených číslech, index PX klesl o 1,26 % na 1 047,51 bodu. Trh dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Průmyslová výroba v srpnu meziměsíčně stoupla o 0,6 %
15:20

USA: Průmyslová výroba v srpnu meziměsíčně stoupla o 0,6 %

Průmyslová výroba ve Spojených státech v srpnu stoupla ve srovnání s červencem o 0,6 %. Po červencovém poklesu o 0,1 ...
Americká ekonomika Průmysl
Ze světa investičních doporučení (17. září)
15:00

Ze světa investičních doporučení (17. září)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
Apple i Irsko u soudu zpochybnily rozhodnutí EK o daních
Apple i Irsko u soudu zpochybnily rozhodnutí EK o daních
14:03

Apple i Irsko u soudu zpochybnily rozhodnutí EK o daních

Evropská komise byla podle americké technologické společnosti Apple "mimo realitu i zdravý rozum", když nařídila, že...
Apple Irsko Daně
ČMKOS doporučuje odborářům vyjednávat o růstu mezd o 6 až 7 %
13:29

ČMKOS doporučuje odborářům vyjednávat o růstu mezd o 6 až 7 %

Českomoravská konfederace odborových svazů (ČMKOS) doporučuje odborovým vyjednavačům, aby ve firmách jednali o růstu...
Zaměstnání Byznys a podnikání Platy a osobní ohodnocení
Evropský parlament podpořil kandidaturu Lagardeové do čela ECB
12:20

Evropský parlament podpořil kandidaturu Lagardeové do čela ECB

Evropský parlament (EP) na úterním plenárním zasedání ve Štrasburku souhlasil s kandidaturou někdejší šéfky...
ECB Eurozóna Centrální banky
Euroskeptici v europarlamentu kritizovali politiku ECB
Euroskeptici v europarlamentu kritizovali politiku ECB
12:08

Euroskeptici v europarlamentu kritizovali politiku ECB

Zatímco europoslanci z řad lidovců, liberálů nebo sociálních demokratů kandidaturu Christine Lagardeové na post...
ECB Centrální banky Eurozóna
Manpower: Tempo růstu náboru zaměstnanců v Česku ve 4. čtvrtletí…
11:18

Manpower: Tempo růstu náboru zaměstnanců v Česku ve 4. čtvrtletí klesne

Čeští zaměstnavatelé plánují i v posledním čtvrtletí nabírat nové zaměstnance, ovšem tempo růstu náboru bude proti...
Pracovní trh Zaměstnání Česká republika
ZEW: Ekonomický sentiment v Německu i v eurozóně se v září zlepšil
11:05

ZEW: Ekonomický sentiment v Německu i v eurozóně se v září zlepšil

Důvěra investorů a analytiků v německou ekonomiku a ekonomiku eurozóny se v září zvýšila. Výhled pro největší...
ZEW Německo Eurozóna
Bisnode: V prvním pololetí v Česku zaniklo 7 908 firem, meziročně o…
11:01

Bisnode: V prvním pololetí v Česku zaniklo 7 908 firem, meziročně o třetinu více

V prvním pololetí ukončilo v Česku činnost 7 908 společností, tedy o třetinu více než ve stejném období loni. V...
Byznys a podnikání Česká republika
Asijské akcie zakončily úterní obchodování smíšeně
Asijské akcie zakončily úterní obchodování smíšeně
10:30

Asijské akcie zakončily úterní obchodování smíšeně

Asijské akcie se ani v úterý na směru neshodly. Investoři byli stále nervózní kvůli zvýšenému geopolitickému napětí v...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Evropská komise: E.ON smí koupit část innogy, pokud prodá její…
10:04

Evropská komise: E.ON smí koupit část innogy, pokud prodá její aktivity v ČR

Energetická společnost E.ON smí převzít část majetku firmy innogy, pokud splní určité podmínky, mezi které patří i...
Energetika Fúze a akvizice Evropské akcie
Safe Diesel rozšíří žalobu kvůli dieselgate o dalších 1 900 lidí
09:52

Safe Diesel rozšíří žalobu kvůli dieselgate o dalších 1 900 lidí

Společnost Safe Diesel, která zastupuje české spotřebitele poškozené v kauze dieselgate, v úterý rozšíří žalobu o...
Volkswagen Auta Podvod
Co musíte ráno vědět (17. září)
Co musíte ráno vědět (17. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (17. září)

Jak zahájily týden akcie v Evropě a za oceánem, čím také zkomplikoval Saúdské Arábii život sobotní útok na její...
Musíte vědět
Americké akciové indexy v pondělí mírně ztratily, raketový růst cen…
Americké akciové indexy v pondělí mírně ztratily, raketový růst cen…
včera v 22:00

Americké akciové indexy v pondělí mírně ztratily, raketový růst cen ropy podpořil cenné papíry těžařů

Americké akcie na úvod týdne oslabily. Sobotní útoky na saúdskoarabská ropná zařízení zvýšily obavy investorů z...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Vláda ČR schválila rozpočet na příští rok se schodkem 40 miliard Kč
včera v 19:00

Vláda ČR schválila rozpočet na příští rok se schodkem 40 miliard Kč

Vláda jednomyslně schválila návrh státního rozpočtu na příští rok se schodkem 40 miliard korun, uvedl na tiskové...
Česká republika Česká ekonomika Politika