Investice, nebo spekulace? Na co vsadit v dnešní nejisté době?
|

Investice, nebo spekulace? Na co vsadit v dnešní nejisté době?

Současné turbulence na světových burzách mohou dělat z pohledu aktuálního tržního ocenění držených cenných papírů vrásky na čele. Ztratit během týdne třebas padesát tisíc se tak často nepodaří a nutně to vyvolává emoce. Vnitřní hlas šeptá: "raději vystup, dokud je čas." Moudrý investor pod tlakem aktuálního tržního ocenění v panice neprodává, protože ví, že burza není kasino.

Spekulace Investice
Vývoj českého akciového indexu PX

Na burze nejde výdělky najít, musíme je hledat

Věhlasný investor André Kostolany (1906 - 1999) říkal, že peníze si lze na burze najít, získat je, a to se podaří jen někomu. V jednom rozhovoru Kostolany upozornil, že "na burze se dají peníze získat, ale podaří se to maximálně 10 procentům z účastníků burzy."

Ten, kdo kupuje cenné papíry jako způsob dosažení rychlého kapitálového výnosu, bývá označen jako spekulant. Spekulanti se snaží "levně koupit a draze prodat", popřípadě obchodovat nakrátko a "draze prodat a levně koupit". Cílem spekulanta je za pár dní připsat zhodnocení. Spekulativní aktivity nejsou něčím špatným. Informované spekulace pomáhají vyhladit kolísání v poptávce a nabídce, a tedy i cenách a kurzech. Trh je také více likvidní, vždy je tu někdo, kdo je ochotný koupit nebo prodat.

Moudří investoři, na rozdíl od spekulantů, sledují své finanční cíle, mají investiční horizont a uvážený přístup k vytváření svého portfolia. Moudrý investor si podle představy slavného fundamentálního investora Warrena Buffetta dokáže snadno představit, že po uskutečněném nákupu akcií může být dalších pět let burza zavřena, kdy nebude možné akcie prodat. Není tolik důležitá cena akcie, ale hodnota, která je za peníze získána.

Investování: Nepropadněte davovému šílenství!

Turbulence na světových burzách

Kdo věří v rychlý růst, je v burzovní hantýrce označován jako "býk". Naopak ti kdo věří, že později nakoupí levněji, jsou označováni jako "medvědi". Grafy akciových indexů v dobách propadů naznačují, že medvědí nálada převládá, panuje nedůvěra a strach. Dění na finančních trzích připomíná jízdu na horské dráze.

Historie ukazuje, že všeobecný boom a hospodářské úspěchy byly doprovázeny rostoucími cenami akcií. Ve špatných dobách lze naopak očekávat, že ceny akcií budou nízké, a věřitelé budou upřednostňovat pevně zúročitelné cenné papíry.

Obchodování na burze a oceňování cenných papírů

Burza cenných papírů představuje instituci, která umožňuje koupit nebo prodat cenné papíry, jako jsou akcie, dluhopisy nebo investiční certifikáty. Emise akcií umožňuje získat akciový kapitál, a financovat jím aktiva potřebná pro byznys akciové společnosti. Emisí dluhopisů může firma získat kapitál potřebný pro financování podnikatelského záměru. Veřejné rozpočty své deficity platí prostředky získanými prodejem dluhových cenných papírů. Fondy k financování prodávaných cenných papírů mohou na burzu přitékat přímo od veřejnosti (obchodováním na vlastní účet), případně prostřednictvím institucionálních investorů.

Věřitelé potřebují způsob, kterým mohou v případě potřeby prodat "second-handové" cenné papíry, a zajištění takové zpeněžitelnosti je jedním z úkolů burzy. Sekundární trh, na kterém jsou obchodovány "second-handové" cenné papíry, je pro hladké fungování kapitálového trhu nezbytný.

Sekundární trh nabízí způsob, kterým mohou být cenné papíry rychle a snadno opětovně prodány nebo nakoupeny. Stejně tak jako se někdo potřebuje cenného papíru zbavit a prodat ho, existují osoby nebo instituce, které mají prostředky určené pro investování a rádi vhodný cenný papír koupí.

Míra nákupu a prodeje v dílčí okamžik bude záviset na různých faktorech. Kdo kupuje cenný papír hledá dobrou návratnost své investice, buď ve formě úroku nebo zisku. V rozhodnutí o koupi nebo prodeji vedle psychologických faktorů hraje roli také míra nejistoty a riziko. Investor obecně žádá, aby hodnota jím drženého cenného papíru rostla, zatímco bude získávat vysoký příjem. Komplikací ovšem je, že tyto cíle jsou vzájemně se vylučující.

Jako příklad vezměme dílčí akciovou společnost, která měla dobrý rok a ohlásila vyšší dividendy. Lze předpokládat, že kurz akcií této firmy po zveřejnění zprávy poroste. Kupující budou mít zájem podílet se na výnosu, ovšem prodávající dotčeného cenného papíru nebudou ochotni se svého výnosu vzdát. Rostoucí kurz akcie v tomto případě zajistí, že stávající držitelé akcie díky růstu kurzu získají kapitálový výnos. Nový kupující bude muset prostě za nákup akcie s růžovými vyhlídkami zaplatit více, a tak jeho skutečný výnos bude nižší. Podobně výsledky pod očekávání, které nedávno oznámila společnost E.ON, investory zklamaly. Jenže kdo mohl vědět, že politici zavelí k odklonu od jádra?

Pokračování článku najdete na serveru Investujeme.cz

12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby
25. 8. 2019 16:00

Personalizace vs. automatizace aneb Kudy se (také) mohou vydat byznys a vzdělávání

Vlastní tempo, zohlednění preferencí, zdůraznění silných stránek ano, odtržení od sociální reality a absence...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
22. 8. 2019 18:00

Ray Dalio: Měli byste mít zainvestováno v Číně. Copak byste kdysi nechtěli mít vsazeno třeba na průmyslovou revoluci?

Zakladatel hedgeového fondu Bridgewater Associates Ray Dalio je přesvědčený, že by investoři měli část portfolia ...
Čína Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika
20. 8. 2019 15:00

Potřeba systémové (r)evoluce ve vzdělávání aneb Jak by školy (ne)měly hodnotit studenty

Znát žáka či studenta a dát mu možnost dlouhodobě projevovat talent a zájem. Tudy může vést cesta k lepším studijním...
Vzdělání Rozhovor Pracovní trh
19. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: Zlato jako sázka roku a výběr kvalitních akcií v kostce

Obavy o budoucnost světové ekonomiky a očekávané snižování sazeb ze strany centrálních bank letos pomáhají vracet...
Zlato Stříbro Vzácné kovy
16. 8. 2019 12:00

Jak si (i) kvůli hedgeovým fondům nafukujeme bubliny a podřezáváme větve, na kterých sedíme (a bydlíme)

Nehlídané přeshraniční toky financí opakovaně působí lokální problémy, na něž paradoxně doplácejí i ti, kteří...
Nemovitosti Realitní trh Rozhovor
15. 8. 2019 15:00

12 kroků k úspěchu podle Byrona Wiena

Slavný investor a také pilný rádce jiných investorů a podnikatelů. To je Byron Wien. Jeho každoročních 10 možných...
Úspěch Byznys a podnikání Životní úroveň