Za všechno může technická analýza aneb na koho svalit vinu za volatilitu na trzích?
|

Za všechno může technická analýza aneb na koho svalit vinu za volatilitu na trzích?

Mnoho investorů se stále ještě nemůže vzpamatovat z událostí posledních týdnů. Kdo může za aktuální vývoj trhů podobný horské dráze? V současné době lze slyšet sílící hlasy svalující vinu na technickou analýzu a vysokorychlostní obchodování (HFT). Anebo to mají vše na svědomí politici? Fed a evropské špičky?

Technická analýza Volatilita HFT
Počítače řídí velkou část obchodů

Možná bychom měli hledat chybu v samotných investorech, kteří místo racionálního uvažování baží po rychlých ziscích. Může se zdát, že co investor, to jiná investiční strategie. Někdo se řídí podle technické analýzy a někdo jde proti proudu. Většina účastníků trhu si však vytváří názor na základě žhavých tipů nebo doporučení portfoliomanažerů svého fondu. Málokdo zodpovědně zvažuje alternativy podle dostupných informací, které si sám opatří a zpracuje. Spíše na trhu hrají velkou roli emoce.

Co to vůbec je ta technická analýza, "která napáchala tolik škody"?

Historie technické analýzy sahá do 17. století, kdy se v Japonsku objevily první svícové grafy. Větší popularity se jí však dostalo na počátku 20. století, kdy technickou analýzu proslavil Charles Dow. "Technika" pomáhá analyzovat tržní cenu. Existuje nespočet druhů technických ukazatelů, jde o různé druhy grafů, úrovně podpory a odporu (support/resistance), obrazcové formace, klouzavé průměry či ukazatele divergence. Všechny však mají ve svém základě tržní cenu.

Proč se točit jenom kolem ceny?

Cena je finálním ukazatelem hodnoty daného aktiva (investice). Pokud nakupujeme, očekáváme růst cen. Když prodáváme, čekáme opak. Nezáleží, k jaké investiční škole se hlásíme. I hodnotoví investoři spekulují: nakupují akcie v očekávání, že se během delšího období budou zhodnocovat, a tedy poroste jejich cena. Alternativní investoři jdou proti proudu, protože očekávají, že se nastoupený trend obrátí. Naproti tomu se najde i velká masa investorů, kteří trend následují, protože věří v jeho pokračování.

Podle jaké filozofie se tedy řídit, abychom se "dospekulovali" k úspěchu? Těžko říct, každá strategie má svá pro a proti. Například jedna z nejoblíbenějších investičních strategií zvaná "kup a drž" se hodí jedině pro dlouhodobý býčí trh. Býčí trend od roku 1982 do roku 2000 se ale nedá srovnávat s dnešním prostředím. Nyní se totiž nacházíme s velkou pravděpodobností na trhu dlouhodobě medvědím.

4 grafy, které z vás udělají medvěda

Cena je informace, která je dostupná všem

Při investování můžeme jít dvěma cestami. Buď si sami zanalyzujeme dostupné informace, nebo si necháme poradit od někoho, komu důvěřujeme. Když jde o peníze, stěží najdeme dobrou duši, které bychom mohli skutečně důvěřovat.

Dostupnost a kvalita informací není pro všechny účastníky trhu stejná. Velké fondy mají daleko lepší přístup k datům, než drobní investoři, jimž přichází informace už zkreslené. Je například obecně známo, že analytici mají ve zvyku informace "přikrášlovat".

I když se však rozhodneme pro vlastní – fundamentální – analýzu, musíme si uvědomit, že trhy neovlivňují pouze a jenom fundamenty. Na trzích rozhodují mnohdy ve velkém emoce a ty se pak, samozřejmě spolu s fundamenty, promítnou v konečné ceně. Emoce na trzích nedokáže zmapovat ani ten nejzkušenější psycholog. Naproti tomu k cenovým grafům může mít přístup každý. Díky počítačům má dnes každý obchodník k dispozici určitou technickou platformu, jako například FreeStockCharts nebo Stockcharts.com nebo v rámci obchodních aplikací makléřských firem na platformě MetaTrader.

Nehledě nato, jaká investiční strategie je vám nejbližší, byste si měli uvědomit, že pro úspěch při investování jsou důležité dvě věci: disciplína a řízení rizik. Když se naučíte ovládat technickou analýzu, pomůže vám tyto dva principy dodržet.

Funguje opravdu technická analýza? Podívejte se na následující graf:

Průměrná denní procentní změna indexu DJIA (1900-2011)

Myslíte si, že jsou v současnosti akcie volatilní jako nikdy předtím? Tak se zaměřte na roky okolo Velké deprese.

Ještě chcete vinit vysokorychlostní burzovní počítače a technickou analýzu?

Bohužel se dnešní prostředí podobá období Velké deprese až příliš:

  • po dlouhém období velké prosperity nastoupila etapa charakterizovaná nízkým růstem;

  • spoléhali jsme se na rozsáhlé vládní stimuly (kvantitativní uvolňování v USA, velké veřejné výdaje v EU), po nichž však muselo nezbytně přijít období "utahování opasků";

  • zvykli jsme si na nízkou nezaměstnanost, která najednou prudce narůstá;

  • ve vzduchu visí další obavy, jako třeba potenciální run na banky.

Výsledkem toho je nejistota, která se na trzích projevuje (stejně jako v době Velké deprese) zvýšenou volatilitou.

Technika je v tom skutečně nevinně.

Jak využít technicku analýzu k ziskům

Zdroj: tradermd.com
21. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Je česká zemědělská půda stále zajímavou investicí?

Česká zemědělská půda stále patří mezi velice žádané alternativní investice. Je likvidní a v porovnání s okolními...
Pozemky a půda Nemovitosti Investiční alternativy
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD
7. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Sell in May and Go Away?!

Začal květen, měsíc, ke kterému se váže slavné tržní pořekadlo. Jak moc se letos mají investoři tímto rčením řídit,...
Burzovní almanach Světové akcie Americké akcie
5. 5. 2018 12:00

Miroslav Plojhar (ČS): Obchodování s eurokorunou má smysl, pro větší klid si nechte cenové rozpětí

Vyšší korunové sazby oproti těm v eurozóně umožňují nakupovat EUR/CZK za lepší forwardový kurz, než je ten spotový....
FX Forex EUR/CZK
2. 5. 2018 07:00

Trader vs. stratég: Co čekat od měnového páru EUR/USD?

Sazby centrálních bank by měly nahrávat posilování amerického dolaru vůči euru. Kurz se dlouho držel nad 1,20 EUR/USD...
Euro Americký dolar FX
1. 5. 2018 07:00

V investování preferuji likviditu. Skvělý produkt nemusí být dobrá investice, říká Ondřej Jonáš

Češi své peníze nenechávají příliš pracovat. V rozhovoru s investičním bankéřem Ondřejem Jonášem z původního tématu,...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
30. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Drony na pražské burze a světlejší zítřky pro bitcoin

Investorský magazín pokračuje v představování společností, jejichž akcie již brzy najdete v kurzovém lístku pražské...
Primoco UAV Akcie ČR Pražská burza
26. 4. 2018 12:00

Ondřej Jonáš: Proč pražská burza (ne)má budoucnost?

Jak ovlivnily začátky obchodování na pražské burze v 90. letech (stovky titulů, malé znalosti investorů, mnohdy...
Pražská burza Akcie ČR Rozhovor
23. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Prabos na pražské burze a investice do ruských akcií

Tradiční český výrobce pracovní, vojenské a volnočasové obuvi se chystá se svými akciemi na pražskou burzu. Čím se...
Prabos plus Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
16. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: NaSTARTujte své obchody na pražské burze

Pražská burza začala jako magnet přitahovat malé české firmy a měla by k pomyslnému burzovnímu parketu v Rybné ulici...
Akcie ČR Pražská burza Petr Koblic
9. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Kryptoměny v roce 2018 a lekce o volatilitě

Kryptoměnový trh letos zatím zrovna nezáří. Co stáhlo cenu bitcoinu pod sedm tisíc dolarů a co čekat ve světě...
Kryptoměny Bitcoin Volatilita
2. 4. 2018 07:00

Investorský magazín: Investice s největší dividendou

Jaké investice mohou přinést nejlepší dividendu, ale na kurzovém lístku je nenajdete? Řeč je o investicích takzvaně...
Vzdělání Zaměstnání Ján Hájek
29. 3. 2018 12:00

Havlíček (AMSPŽ ČR): Čeští politici jsou jako hokejisté, chybí jim agresivnější tah na branku

Čeští politici jsou mistry floskulí, ale málokdy se odhodlají zavádět opatření, která by mohla ohrozit jejich příští...
Politika
28. 3. 2018 09:00

Martin Novák (ČEZ): Tyto faktory ženou ceny elektřiny výše, dividendový výplatní poměr neměníme

Po zveřejnění hospodářských výsledků ČEZ za rok 2017 jsme se finančního ředitele společnosti Martina Nováka zeptali...
ČEZ Akcie ČR Dividendy