Za všechno může technická analýza aneb na koho svalit vinu za volatilitu na trzích?
|

Za všechno může technická analýza aneb na koho svalit vinu za volatilitu na trzích?

Mnoho investorů se stále ještě nemůže vzpamatovat z událostí posledních týdnů. Kdo může za aktuální vývoj trhů podobný horské dráze? V současné době lze slyšet sílící hlasy svalující vinu na technickou analýzu a vysokorychlostní obchodování (HFT). Anebo to mají vše na svědomí politici? Fed a evropské špičky?

Technická analýza Volatilita HFT
Počítače řídí velkou část obchodů

Možná bychom měli hledat chybu v samotných investorech, kteří místo racionálního uvažování baží po rychlých ziscích. Může se zdát, že co investor, to jiná investiční strategie. Někdo se řídí podle technické analýzy a někdo jde proti proudu. Většina účastníků trhu si však vytváří názor na základě žhavých tipů nebo doporučení portfoliomanažerů svého fondu. Málokdo zodpovědně zvažuje alternativy podle dostupných informací, které si sám opatří a zpracuje. Spíše na trhu hrají velkou roli emoce.

Co to vůbec je ta technická analýza, "která napáchala tolik škody"?

Historie technické analýzy sahá do 17. století, kdy se v Japonsku objevily první svícové grafy. Větší popularity se jí však dostalo na počátku 20. století, kdy technickou analýzu proslavil Charles Dow. "Technika" pomáhá analyzovat tržní cenu. Existuje nespočet druhů technických ukazatelů, jde o různé druhy grafů, úrovně podpory a odporu (support/resistance), obrazcové formace, klouzavé průměry či ukazatele divergence. Všechny však mají ve svém základě tržní cenu.

Proč se točit jenom kolem ceny?

Cena je finálním ukazatelem hodnoty daného aktiva (investice). Pokud nakupujeme, očekáváme růst cen. Když prodáváme, čekáme opak. Nezáleží, k jaké investiční škole se hlásíme. I hodnotoví investoři spekulují: nakupují akcie v očekávání, že se během delšího období budou zhodnocovat, a tedy poroste jejich cena. Alternativní investoři jdou proti proudu, protože očekávají, že se nastoupený trend obrátí. Naproti tomu se najde i velká masa investorů, kteří trend následují, protože věří v jeho pokračování.

Podle jaké filozofie se tedy řídit, abychom se "dospekulovali" k úspěchu? Těžko říct, každá strategie má svá pro a proti. Například jedna z nejoblíbenějších investičních strategií zvaná "kup a drž" se hodí jedině pro dlouhodobý býčí trh. Býčí trend od roku 1982 do roku 2000 se ale nedá srovnávat s dnešním prostředím. Nyní se totiž nacházíme s velkou pravděpodobností na trhu dlouhodobě medvědím.

4 grafy, které z vás udělají medvěda

Cena je informace, která je dostupná všem

Při investování můžeme jít dvěma cestami. Buď si sami zanalyzujeme dostupné informace, nebo si necháme poradit od někoho, komu důvěřujeme. Když jde o peníze, stěží najdeme dobrou duši, které bychom mohli skutečně důvěřovat.

Dostupnost a kvalita informací není pro všechny účastníky trhu stejná. Velké fondy mají daleko lepší přístup k datům, než drobní investoři, jimž přichází informace už zkreslené. Je například obecně známo, že analytici mají ve zvyku informace "přikrášlovat".

I když se však rozhodneme pro vlastní – fundamentální – analýzu, musíme si uvědomit, že trhy neovlivňují pouze a jenom fundamenty. Na trzích rozhodují mnohdy ve velkém emoce a ty se pak, samozřejmě spolu s fundamenty, promítnou v konečné ceně. Emoce na trzích nedokáže zmapovat ani ten nejzkušenější psycholog. Naproti tomu k cenovým grafům může mít přístup každý. Díky počítačům má dnes každý obchodník k dispozici určitou technickou platformu, jako například FreeStockCharts nebo Stockcharts.com nebo v rámci obchodních aplikací makléřských firem na platformě MetaTrader.

Nehledě nato, jaká investiční strategie je vám nejbližší, byste si měli uvědomit, že pro úspěch při investování jsou důležité dvě věci: disciplína a řízení rizik. Když se naučíte ovládat technickou analýzu, pomůže vám tyto dva principy dodržet.

Funguje opravdu technická analýza? Podívejte se na následující graf:

Průměrná denní procentní změna indexu DJIA (1900-2011)

Myslíte si, že jsou v současnosti akcie volatilní jako nikdy předtím? Tak se zaměřte na roky okolo Velké deprese.

Ještě chcete vinit vysokorychlostní burzovní počítače a technickou analýzu?

Bohužel se dnešní prostředí podobá období Velké deprese až příliš:

  • po dlouhém období velké prosperity nastoupila etapa charakterizovaná nízkým růstem;

  • spoléhali jsme se na rozsáhlé vládní stimuly (kvantitativní uvolňování v USA, velké veřejné výdaje v EU), po nichž však muselo nezbytně přijít období "utahování opasků";

  • zvykli jsme si na nízkou nezaměstnanost, která najednou prudce narůstá;

  • ve vzduchu visí další obavy, jako třeba potenciální run na banky.

Výsledkem toho je nejistota, která se na trzích projevuje (stejně jako v době Velké deprese) zvýšenou volatilitou.

Technika je v tom skutečně nevinně.

Jak využít technicku analýzu k ziskům

Zdroj: tradermd.com
09:07

Miroslav Plojhar (ČS): Slabší koruna v době koronavirové krize působí jinak, než jsme zvyklí

V době, kdy se velká část ekonomiky zastavila, je slabší koruna pro firmy (a nakonec i pro spotřebitele) spíše...
Forex (FX) Česká koruna EUR/CZK
včera v 14:52

Fyzické zlato: Investoři by měli vědět, co a kde nakupují, říká expert

Investoři, kteří nakupují zlaté cihly, slitky a mince, například i v rámci různých programů spoření do zlata, by měli...
Zlato Vzácné kovy Investiční alternativy
6. 4. 2020 12:00

Investorský magazín: Levné peníze, měnové riziko a český drobný investor

Tiskárny peněz jedou na historicky nejvyšší výkon. Co to znamená pro drobného investora, který se ještě navíc musí...
Investorský magazín Investiční strategie Centrální banky
4. 4. 2020 12:09

Roger Tooze: Deglobalizace probíhá, koronavirus ji může urychlit

Dodavatelské řetězce velkých nadnárodních korporací byla a stále jsou globální, pandemie COVID-19 a před ní i napětí...
Světová ekonomika Koronavirus Mezinárodní obchod
1. 4. 2020 17:21

Alternativní investice a panika na trhu: Proč se (ne)bát nemovitostí a spol.?

Pokud bude pandemie koronaviru dočasným faktorem v řádu týdnů či měsíců, alternativní investice v čele s realitami by...
Panika na trzích Koronavirus Rozhovor
31. 3. 2020 17:18

Tomáš Jandík (REICO): Dlouhodobé nemovitostní strategie koronavirus příliš nezasáhne, největší starosti budou mít hotely

Pandemie onemocnění COVID-19 a preventivní opatření vlád dopadají na globální ekonomiku. Budou cítit i na trhu s...
Nemovitosti Podílové fondy Komerční reality
30. 3. 2020 12:00

Investorský magazín: Současné tržní turbulence podle Jána Hájka, kolik nakupovat zlata a jak přežít home office

Investoři zažívají na trzích jedno z nejvíce volatilních období v historii. Jak touto dokonalou bouří proplout? S...
Investorský magazín Rozhovor Ján Hájek
30. 3. 2020 09:05

Semotan (J&T Banka): ČEZ a Avast jsou to nejlepší, co si teď na pražské burze můžete koupit

Pokles cen akcií bank na pražské burze se jeví jako atraktivní příležitost, ale pozastavení dividend bude zájem...
Akcie ČR Dividendy Rozhovor
26. 3. 2020 06:37

Sklenář (Saxo Bank): Podpora ekonomiky by mohla být pro stříbro jako průmyslový kov další vzpruhou

Cena trojské unce stříbra kvůli obavám z dopadů pandemie koronaviru rychle spadla, v posledních dnech ale našla...
Stříbro Komodity Průmyslové kovy
25. 3. 2020 09:16

Sklenář (Saxo Bank): Barel ropy okolo 25 USD dává smysl, počítejte ale s velkou volatilitou

Aktuální ceny barelu ropy mohou lákat kupce finančních nástrojů, například certifikátů, které mají černé zlato jako...
Ropa Komodity Ropa WTI
24. 3. 2020 06:26

Pilíšek (ZLATÉ REZERVY): Zlato srazily níže maržové obchody, vyhlížím kurz 2 000 USD za unci

Dolarová cena zlata až do začátku března rostla, a zdálo se tak, že žlutý kov potvrzuje pověst bezpečné investice v...
Zlato Investiční alternativy Komodity
23. 3. 2020 13:00

Investorský magazín: České nemovitosti v době (po)koronavirové

Co čeká české nemovitosti, až skončí karanténa? Scénářů je několik, ale ani jeden zatím neslibuje rychlý návrat...
Nemovitosti Realitní trh Česká republika
21. 3. 2020 07:06

Tlak na trhu s dluhopisy: Pohled portfoliomanažera

Výnosy některých vládních dluhopisů v souladu s defenzivním charakterem těchto cenných papírů v posledních týdnech...
Dluhopisový trh Státní dluhopisy Firemní dluhopisy
20. 3. 2020 06:35

Pražská burza: Oporou v krizi je po výsledcích ČEZ. Bankám by svědčil jiný přístup ČNB, říká makléř

Akcie ČEZ jsou v současnosti pro českou burzu oporou, investoři se mohou těšit možná i na dvojí dividendu v letošním...
Akcie ČR Panika na trzích Koronavirus
18. 3. 2020 12:19

Vácha (Conseq IM): Černí pasažéři v indexech, kteří se svezli vzhůru, mohou teď mít o to větší problémy

Poslední jedenáct let šly nahoru ceny většiny aktiv. V současných turbulencích se může jako problém ukázat například...
ETF Medvědí trh Uber
18. 3. 2020 06:23

Michal Šnobr (J&T Banka): ČEZ má potenciál zvyšovat dividendu, ve hře je i mimořádná výplata

Hospodaření ČEZ se podle očekávání vyvíjí solidně. Cena akcií tomu po plošných hlubokých výprodejích na trzích...
ČEZ Dividendy Akcie ČR
17. 3. 2020 09:45

Sýkora & Jaroš (WOOD & Company): Pandemii koronaviru zvládneme, nejvíce jsou teď na trhu potřeba klid a trpělivost

Prožili jsme hluboké krize, třeba bankrot Ruska nebo pád Lehman Brothers. Propady byly značné, důvěra v trhy se ale...
Koronavirus Světové akcie Medvědí trh
16. 3. 2020 12:11

Nový jaderný blok v Česku nic nevyřeší. Politici lžou, říká Šnobr

Spoléhání se na rozvoj jaderné energetiky v Česku působí jako nesmysl. Cena, ze kterou politici uvažují postavit nový...
Česká republika Česká ekonomika Energetika
13. 3. 2020 09:00

Investorský magazín: Černé pondělí a konec býka v Americe pohledem burzovního veterána

Akciové trhy po celém světě v druhém březnovém týdnu prudce oslabovaly. Začalo to výraznými pondělními propady, které...
Světové akcie Americké akcie Panika na trzích
13. 3. 2020 06:35

Vácha (Conseq IM): Výprodeje z posledních týdnů otevírají příležitosti, zajímavé jsou emerging markets

To, co zažíváme, je minimálně v rámci tržního momenta přehnaná reakce. Propady mohou pokračovat, to je jasné, ale...
Emerging Markets Investiční tipy Panika na trzích