George Soros: Euro nevnímám jako plnohodnotnou měnu
|

George Soros: Euro nevnímám jako plnohodnotnou měnu

George Soros viděl problém již v roce 1992 při vzniku Maastrichtské smlouvy, která sice určila společnou měnu, ale nespecifikovala nutnost společnému přístupu k vedení státních financí àla Centrální evropská banka bez společné pokladny.

Eurozóna George Soros PIIGS Euro
Euro

Země, které následně do eurozóny přistupovaly, ztrácely automaticky právo na tisk vlastních peněz. Ve chvíli, kdy ovšem prostředky potřebovaly, musely si půjčovat, a to na vlastní riziko. Evropská centrální banka pak bez ohledu na stav vyrovnanosti jejich hospodaření přerozdělovala tyto prostředky za stejných podmínek u všech zemí eurozóny.

V té chvíli mělo například Španělsko stejné úrokové sazby jako Německo, avšak úroveň jejich hospodaření byla naprosto jiná. Banky se tak začaly plnit dluhopisy slabších evropských států.

Soros již v roce 2010 naznačil, že francouzské a německé banky musí držet asi bilion eur španělského dluhu. Tím se vlna dluhů slabších evropských států začala přelévat do soukromého sektoru evropských bank a narušila jejich důvěryhodnost.

V roce 1999 se srovnala úroková sazba, za kterou si země eurozóny půjčovaly prostředky na financování svých deficitů, a tím se začala nafukovat bublina. Část zemí stále navyšovala svůj dluh, aniž by zohledňovala podmínky uvedené v Maastrichtské smlouvě.

Nadále si půjčovaly peníze za stejných podmínek jako Německo se zdravým hospodařením a neexistoval reálný mechanismus, jak jim v tom zabránit. Proč ne, bez usměrnění není důvod řešit deficit a tam, kde není nutné řešit dluh, není potřeba řešit ani jeho příčiny. Německo proto logicky začalo tlačit na zpřísnění rozpočtové kázně slabších členů eurozóny a nadále pracovalo na snížení vlastního fiskálního rozpočtu. Slabší státy však při tlaku na vlastní rozpočty ztratily prostor k podpoře ekonomiky, například ke snižování daní a nezaměstnanosti nebo podpoře exportu.

Naopak ve chvíli, kdy splní monetární cíle, do kterých jsou tlačeny, okamžitě musejí přemýšlet nad dalším šetřením, jelikož v této chvíli jsou již zatíženy sankcemi za špatné splácení dluhů a jejich provoz je příliš drahý. Při tomto vývoji snižování mezd musí automaticky klesat i ceny, a tím se dostáváme do spirály deflace. Kde klesají ceny, tam klesá příjem státních pokladen.

Tím se Soros dostává k další vadě, kterou společná měna nese. Euro je sice dobře bráněno proti vlivům deflace, ale opačným směrem se absolutně žádné ochranné prvky nezavedly. Tím pádem nezůstává prostor pro chyby. Při nastavení dohod na 3 % z HDP povoleného ročního deficitu jednotlivých států do maximálního stropu 60 % HDP neexistuje žádný přímý mechanismus, který by do těchto čísel provinilce navrátil, případně z eurozóny vyloučil.

To je v přímém rozporu se zkušenostmi, které světová ekonomika získala za Velké hospodářské krize v roce 1930. To podle Sorose povede pomalu, ale jistě EU do dlouhodobé stagnace.

Řešením prý může být Německo. To má velmi silnou a stabilní ekonomiku, vyrovnaný rozpočet. V současné době však pouští obrovské množství prostředků mezi slabé země eurozóny, kde nemá přímý dohled nad jejich usměrněním.

Co by tedy mělo Německo dělat? Soros mluví o třech základních krocích.

Pokračování článku najdete na serveru Akcieatrhy.cz

Agentura Fitch zvýšila úvěrový rating Maďarska
včera v 22:50

Agentura Fitch zvýšila úvěrový rating Maďarska

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings v pátek zvýšila hodnocení úvěrové spolehlivosti Maďarska na stupeň BBB...
Maďarsko Střední a východní Evropa Rating
Americké akcie v pátek posílily, index Dow poprvé od loňského…
Americké akcie v pátek posílily, index Dow poprvé od loňského…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek posílily, index Dow poprvé od loňského listopadu překonal 26 000 bodů

Americký akciový index Dow v pátek poprvé od loňského listopadu překonal hranici 26 000 bodů. Ceny akcií rostly díky...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Facebook čelí vyšetřování kvůli osobním údajům z aplikací
včera v 21:23

Facebook čelí vyšetřování kvůli osobním údajům z aplikací

Newyorský guvernér Andrew Cuomo v pátek nařídil státním úřadům, aby vyšetřily zprávu listu The Wall Street Journal o...
Facebook Sociální sítě Internet
Tisk: Salviniho Liga jednala s Rusy o penězích na volby do Evropského…
včera v 18:10

Tisk: Salviniho Liga jednala s Rusy o penězích na volby do Evropského parlamentu

Zástupce italské Ligy, kterou vede vicepremiér Matteo Salvini, jednal loni v říjnu s ruskou státní společností o...
Itálie Rusko Politika
Evropské akcie v pátek rostly v naději na úspěch obchodních jednání…
Evropské akcie v pátek rostly v naději na úspěch obchodních jednání…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek rostly v naději na úspěch obchodních jednání mezi USA a Čínou

Ceny akcií na velkých západoevropských burzách mířily během pátečního obchodování vesměs opatrně vzhůru, když...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zisk koncernu Volkswagen loni vzrostl pouze o 0,7 % na 13,92 miliardy…
Zisk koncernu Volkswagen loni vzrostl pouze o 0,7 % na 13,92 miliardy…
včera v 17:42

Zisk koncernu Volkswagen loni vzrostl pouze o 0,7 % na 13,92 miliardy EUR

Provozní zisk německého automobilového koncernu Volkswagen, jehož součástí je mladoboleslavská Škoda Auto, se loni...
Volkswagen Evropské akcie Auta
MTG prodá bulharskou Novu místo PPF bulharské mediální firmě
včera v 17:26

MTG prodá bulharskou Novu místo PPF bulharské mediální firmě

Švédská zábavní skupina Modern Times Group (MTG) prodá bulharskou mediální společnost Nova Broadcasting Group...
Evropské akcie Fúze a akvizice Média
Španělská Meliá Hotels otevře v březnu svůj první hotel v Praze
včera v 17:13

Španělská Meliá Hotels otevře v březnu svůj první hotel v Praze

Největší španělský hotelový řetězec Meliá Hotels International otevře v březnu hotel v centru Prahy a vstoupí tak na...
Evropské akcie Turismus a cestovní ruch Španělsko
MF po sedmi letech vydalo státní dluhopisy v eurech
včera v 16:58

MF po sedmi letech vydalo státní dluhopisy v eurech

Ministerstvo financí po sedmi letech emisí státních dluhopisů v domácí měně uskutečnilo první aukci státního...
České státní dluhopisy
Pražská burza v pátek mírně posílila, za celý týden index PX stoupl o…
Pražská burza v pátek mírně posílila, za celý týden index PX stoupl o…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek mírně posílila, za celý týden index PX stoupl o 0,2 %

Pražská burza zakončila týden mírným růstem, index PX v pátek vzrostl o 0,13 % na 1 060,23 bodu. Aktivita na trhu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Kiska očekává, že v daňové kauze své firmy bude obviněn i on sám
včera v 16:08

Kiska očekává, že v daňové kauze své firmy bude obviněn i on sám

Slovenský prezident Andrej Kiska očekává, že po skončení v prezidentském úřadu v polovině letošního června bude v...
Slovensko Politika
Reuters: Francie a Německo se dohodly na návrhu rozpočtu eurozóny
včera v 15:50

Reuters: Francie a Německo se dohodly na návrhu rozpočtu eurozóny

Francie a Německo se dohodly na podrobném návrhu rozpočtu eurozóny, který by měl podpořit hospodářský růst, posílit...
Evropská unie Rozpočet Francie
Pilsen Steel chce prodloužit odstávku, odbory s tím nesouhlasí
včera v 15:11

Pilsen Steel chce prodloužit odstávku, odbory s tím nesouhlasí

Plzeňské hutě a kovárny Pilsen Steel, jejichž ruští majitelé na firmu před měsícem podali návrh na insolvenci,...
Ocelářské firmy Česká republika
Slovensko: Deficit běžného účtu dosáhl 443,4 milionu EUR
včera v 14:47

Slovensko: Deficit běžného účtu dosáhl 443,4 milionu EUR

Schodek slovenského běžného účtu se v prosici loňského roku prohloubil na 443,4 milionu EUR z listopadových 401,4...
Slovensko Mezinárodní obchod
Kanada: Maloobchodní tržby v prosinci pokračovaly v poklesu
včera v 14:32

Kanada: Maloobchodní tržby v prosinci pokračovaly v poklesu

Tržby kanadských maloobchodníků byly v prosinci loňského roku o 0,1 procenta nižší než v listopadu, kdy zaznamenaly...
Kanada Maloobchod
Brusel viní Telefónicu z porušení slibu při akvizici E-Plus
včera v 13:44

Brusel viní Telefónicu z porušení slibu při akvizici E-Plus

Evropská komise v pátek obvinila španělskou telekomunikační společnost Telefónica z porušení slibu usnadnit svým...
Telefónica Evropská unie Evropské akcie
Kanadská mlékárenská firma Saputo kupuje britskou Dairy Crest
včera v 13:21

Kanadská mlékárenská firma Saputo kupuje britskou Dairy Crest

Největší kanadský zpracovatel mléka Saputo převezme britskou mlékárenskou společnost Dairy Crest Group, za kterou...
Kanada Evropské akcie Potraviny