George Soros: Euro nevnímám jako plnohodnotnou měnu
|

George Soros: Euro nevnímám jako plnohodnotnou měnu

George Soros viděl problém již v roce 1992 při vzniku Maastrichtské smlouvy, která sice určila společnou měnu, ale nespecifikovala nutnost společnému přístupu k vedení státních financí àla Centrální evropská banka bez společné pokladny.

Eurozóna George Soros PIIGS Euro
Euro

Země, které následně do eurozóny přistupovaly, ztrácely automaticky právo na tisk vlastních peněz. Ve chvíli, kdy ovšem prostředky potřebovaly, musely si půjčovat, a to na vlastní riziko. Evropská centrální banka pak bez ohledu na stav vyrovnanosti jejich hospodaření přerozdělovala tyto prostředky za stejných podmínek u všech zemí eurozóny.

V té chvíli mělo například Španělsko stejné úrokové sazby jako Německo, avšak úroveň jejich hospodaření byla naprosto jiná. Banky se tak začaly plnit dluhopisy slabších evropských států.

Soros již v roce 2010 naznačil, že francouzské a německé banky musí držet asi bilion eur španělského dluhu. Tím se vlna dluhů slabších evropských států začala přelévat do soukromého sektoru evropských bank a narušila jejich důvěryhodnost.

V roce 1999 se srovnala úroková sazba, za kterou si země eurozóny půjčovaly prostředky na financování svých deficitů, a tím se začala nafukovat bublina. Část zemí stále navyšovala svůj dluh, aniž by zohledňovala podmínky uvedené v Maastrichtské smlouvě.

Nadále si půjčovaly peníze za stejných podmínek jako Německo se zdravým hospodařením a neexistoval reálný mechanismus, jak jim v tom zabránit. Proč ne, bez usměrnění není důvod řešit deficit a tam, kde není nutné řešit dluh, není potřeba řešit ani jeho příčiny. Německo proto logicky začalo tlačit na zpřísnění rozpočtové kázně slabších členů eurozóny a nadále pracovalo na snížení vlastního fiskálního rozpočtu. Slabší státy však při tlaku na vlastní rozpočty ztratily prostor k podpoře ekonomiky, například ke snižování daní a nezaměstnanosti nebo podpoře exportu.

Naopak ve chvíli, kdy splní monetární cíle, do kterých jsou tlačeny, okamžitě musejí přemýšlet nad dalším šetřením, jelikož v této chvíli jsou již zatíženy sankcemi za špatné splácení dluhů a jejich provoz je příliš drahý. Při tomto vývoji snižování mezd musí automaticky klesat i ceny, a tím se dostáváme do spirály deflace. Kde klesají ceny, tam klesá příjem státních pokladen.

Tím se Soros dostává k další vadě, kterou společná měna nese. Euro je sice dobře bráněno proti vlivům deflace, ale opačným směrem se absolutně žádné ochranné prvky nezavedly. Tím pádem nezůstává prostor pro chyby. Při nastavení dohod na 3 % z HDP povoleného ročního deficitu jednotlivých států do maximálního stropu 60 % HDP neexistuje žádný přímý mechanismus, který by do těchto čísel provinilce navrátil, případně z eurozóny vyloučil.

To je v přímém rozporu se zkušenostmi, které světová ekonomika získala za Velké hospodářské krize v roce 1930. To podle Sorose povede pomalu, ale jistě EU do dlouhodobé stagnace.

Řešením prý může být Německo. To má velmi silnou a stabilní ekonomiku, vyrovnaný rozpočet. V současné době však pouští obrovské množství prostředků mezi slabé země eurozóny, kde nemá přímý dohled nad jejich usměrněním.

Co by tedy mělo Německo dělat? Soros mluví o třech základních krocích.

Pokračování článku najdete na serveru Akcieatrhy.cz

Nejvyšší francouzský soud odmítl revizi procesu makléře Kerviela
před 25 minutami

Nejvyšší francouzský soud odmítl revizi procesu makléře Kerviela

Nejvyšší odvolací soud ve Francii ve čtvrtek odmítl žádost bývalého makléře Jerôma Kerviela o revizi trestního řízení...
Francie Société Générale Banky
Módní řetězec Tom Tailor snížil odhad letošních výsledků
před 40 minutami

Módní řetězec Tom Tailor snížil odhad letošních výsledků

Módní řetězec Tom Tailor snížil kvůli horkému létu, výrazným slevám a problémům se značkou Bonita odhad letošních...
Německo Móda a design Výsledková sezóna
Akcionáři Ryanairu podpořili současného generální ředitele
Akcionáři Ryanairu podpořili současného generální ředitele
před hodinou

Akcionáři Ryanairu podpořili současného generální ředitele

Akcionáři irských nízkonákladových aerolinek Ryanair na čtvrteční valné hromadě podpořili současného generálního...
Irsko Doprava Evropské akcie
Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v plusu, dařilo se automobilovému…
Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v plusu, dařilo se automobilovému…
před hodinou

Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v plusu, dařilo se automobilovému sektoru

Evropské akciové trhy zakončily čtvrteční seanci v zelených číslech, když částečně opadly obavy z obchodní války mezi...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zeman se obává další světové hospodářské krize
před hodinou

Zeman se obává další světové hospodářské krize

Prezident Miloš Zeman se obává další světové hospodářské krize. Řekl to ve čtvrtek v Berlíně zahraničním investorům s...
Česká republika Politika Krize
Dimon (JPMorgan): Kdepak obchodní válka, zatím je to šarvátka
Dimon (JPMorgan): Kdepak obchodní válka, zatím je to šarvátka
17:25

Dimon (JPMorgan): Kdepak obchodní válka, zatím je to šarvátka

Obchodní spor mezi Spojenými státy a Čínou, který se v úvodu týdne vyostřil oznámením nových sankcí, není obchodní...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Čína
Alibaba bere zpět slib, že v USA vytvoří milion pracovních míst
Alibaba bere zpět slib, že v USA vytvoří milion pracovních míst
17:15

Alibaba bere zpět slib, že v USA vytvoří milion pracovních míst

Šéf čínského internetového obchodu Alibaba bere zpět slib, že ve Spojených státech vytvoří milion pracovních míst....
Alibaba Spojené státy americké (USA) Čína
Křetínský s Tkáčem navýšili podíl v Makro AG na 10,9 procenta
17:03

Křetínský s Tkáčem navýšili podíl v Makro AG na 10,9 procenta

Společnost EP Global Commerce II miliardářů Daniela Křetínského a Patrika Tkáče koupila 3,6procentní podíl ve...
Fúze a akvizice Česká republika Maloobchod
Pražská burza ve čtvrtek zpevnila, akcie Kofoly zdražily zhruba o 4,5…
Pražská burza ve čtvrtek zpevnila, akcie Kofoly zdražily zhruba o 4,5…
16:45

Pražská burza ve čtvrtek zpevnila, akcie Kofoly zdražily zhruba o 4,5 %

Pražská burza ve čtvrtek navázala na zisk ze středečního obchodování, když index PX stoupl o 0,48 % na 1 103,64 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Češi podle průzkumu mohou do bydlení investovat průměrně 2,3 milionu…
Češi podle průzkumu mohou do bydlení investovat průměrně 2,3 milionu…
16:27

Češi podle průzkumu mohou do bydlení investovat průměrně 2,3 milionu Kč

Zhruba 2,3 milionu Kč je připraven investovat do svého bydlení průměrný Čech. Částka je při současných cenách...
Česká republika Nemovitosti Bydlení
USA: Prodeje starších domů v srpnu stagnovaly
16:00

USA: Prodeje starších domů v srpnu stagnovaly

Prodeje starších domů ve Spojených státech v srpnu stagnovaly na celoročně přepočítaném tempu 5,35 milionu jednotek....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Americké akcie v úvodu: DJIA +0,82 %, S&P 500 +0,52 %, Nasdaq +0,59 %
15:40

Americké akcie v úvodu: DJIA +0,82 %, S&P 500 +0,52 %, Nasdaq +0,59 %

Index Dow v úvodu obchodování vytvořil nové historické maximum 26 643,22 bodu.
Americké akcie
Ze světa investičních doporučení (20. září)
15:20

Ze světa investičních doporučení (20. září)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Uber Eats zatím využilo 30 000 lidí, začne rozvážet z McDonald's
14:59

Uber Eats zatím využilo 30 000 lidí, začne rozvážet z McDonald's

Společnost Uber bude v rámci služby Uber Eats rozvážet v Praze také jídlo z restaurací amerického řetězce rychlého...
Uber Sdílená ekonomika McDonald's
USA: Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se v týdnu do 15. září…
14:30

USA: Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se v týdnu do 15. září snížil na 201 tisíc

Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 15. září 201 tisíc nově podaných žádostí o podporu v nezaměstnanosti....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nezaměstnanost
OECD snížila prognózu růstu světové ekonomiky
OECD snížila prognózu růstu světové ekonomiky
14:15

OECD snížila prognózu růstu světové ekonomiky

Vzhledem k eskalaci obchodního napětí a turbulencím na rozvíjejících se trzích je světový hospodářský růst na svém...
Světová ekonomika HDP Hospodářský růst
Norská centrální banka poprvé po sedmi letech zvýšila úroky
Norská centrální banka poprvé po sedmi letech zvýšila úroky
13:58

Norská centrální banka poprvé po sedmi letech zvýšila úroky

Norská centrální banka Norges Bank ve čtvrtek poprvé po sedmi letech zvýšila hlavní úrokovou sazbu díky rychlejšímu...
Norsko Centrální banky Úrokové sazby
Slovenská vláda ponechala odhad růstu ekonomiky na 4,1 procenta
Slovenská vláda ponechala odhad růstu ekonomiky na 4,1 procenta
13:36

Slovenská vláda ponechala odhad růstu ekonomiky na 4,1 procenta

Slovenské ministerstvo financí ponechalo odhad letošního růstu ekonomiky země na 4,1 procenta, oproti dosavadnímu...
Slovensko HDP Hospodářský růst