ESM, EFSF, EFSM a spol.: Průvodce dluhovou krizí v Evropě plnou zkratek
|

ESM, EFSF, EFSM a spol.: Průvodce dluhovou krizí v Evropě plnou zkratek

Také máte pocit, že se to ve snaze zamlžit realitu dluhové krize eurozóny v proslovech unijních politiků stále více hemží všelijakými podivnými zkratkami? Velká výzva pro nás! Rozhodli jsme se těmto cizokrajným výrazům podívat "na zoubek"! Následující příručka by vás měla provést "bruselskou hantýrkou" a odhalit, co se za kterým akronymem ve skutečnosti skrývá.

Eurozóna ECB Mezinárodní měnový fond Evropská unie Dluhová krize EFSF

EMU (Economic and Monetary Union) = Ekonomická a monetární unie

Koncept se skládá z pěti až šesti kroků směrem k ekonomické integraci a komfortnímu využívání společné měny. Poslední z kroků, kterého je potřeba ke "spokojenému životu" eurozóny dosáhnout, je harmonizace fiskální a ostatních hospodářských politik. Jak víme, to se dosud nezdařilo. Podle všeho je právě tento nezdar kamenem úrazu projektu a příčinou současné dluhové krize.

ECB (European Central Bank) = Evropská centrální banka

Nezávislý subjekt, který má na starost monetární politiku eurozóny. Nastavuje úrokové sazby, spravuje devizové rezervy a má výlučné právo tisknout euro.

Pravomoci ECB jsou oproti například americkému Fedu omezené. Proto také dosud nemohla krizi řešit tištěním peněz nebo se angažovat v rekapitalizačních programech na způsob amerického TARP. Podle současného znění smlouvy o EU nesmí ECB konat jako "věřitel poslední instance" a pomáhat tak předluženým členským státům.

EFSF (European Financial Stability Facility) = Evropský nástroj finanční stability

V současnosti jeden z nejskloňovanějších výrazů evropské politiky. Jde o dočasný záchranný fond vytvořený koncem roku 2011. Jeho šéfem je Klaus Regling.

V říjnu 2011 se evropští lídři dohodli na tom, že kapacitu fondu navýší na 440 miliard eur, které by měly přitéci hlavně z Mezinárodního měnového fondu a z pojištění dluhopisů. Ani tento objem ovšem nebude stačit. Úvěrový rating EFSF dala agentura S&P do režimu pozorování s možností jeho snížení. "AAA" rating fondu vychází z ratingů zahrnutých zemí, ohrožuje ho tedy například Francie.

ESM (European Stability Mechanism) = Evropský stabilizační mechanismus

Plánovaný trvalý nástupce EFSF. Evropští lídři chtějí uspíšit jeho zavedení a spustit ho už v červenci. Stále je ovšem problémem to, že je ESM v principu v rozporu s německou ústavou (a pravděpodobně i se zákony jiných zemí), protože ohrožuje státní suverenitu.

LTRO (Long-Term Refinancing Operation) = Dlouhodobá refinancovací operace

Technický nástroj na dodání likvidity umožňuje komerčním bankám půjčovat si na měsíce až roky. ECB nedávno prodloužila splatnost některých LTRO na dva až tři roky. U těchto půjček navíc snížila úrokovou sazbu a změkčila podmínky pro kolaterál, který při poskytnutí půjčky požaduje.

Někteří investoři od ECB očekávají větší pomoc předluženým zemím eurozóny. ECB je zatím zdrženlivá, uvolněním podmínek financování bank se snaží spíše zabránit rozvoji úvěrové krize, která by kvůli zamrzání evropského mezibankovního trhu a zvyšujícím se regulačním požadavkům na kapitálovou vybavenost mohla eurozónu zachvátit.

ECOFIN = Rada ministrů hospodářství a financí EU

Radu tvoří ministři financí (a příležitostně ministři pro hospodářské a rozpočtové otázky) všech 27 zemí Evropské unie. Setkání ministrů financí se koná většinou před začátkem summitu evropských lídrů. Ministři financí mají za úkol podrobněji rozpracovat obecnější návrhy vedoucích představitelů členských států.

Euroskupina = skupina států používajících euro

Obvykle den před setkáním ECOFONu se setkávají ministři zemí eurozóny. V poslední době se názory nečlenských a členských zemí eurozóny stále výrazněji rozcházejí, zejména co se týče participace na záchranných akcích a fiskální integraci Evropy.

EC (European Commission) = Evropská komise (EK)

Evropská komise je výkonným orgánem Evropské unie. Jde o vládní kabinet sestávající z komisařů ze všech 27 členských zemí, kterému předsedá José Manuel Barroso. Komise navrhuje evropskou legislativu, rozhoduje o využívání finančních prostředků EU a dohlíží na implementaci jednotlivých politik a dodržování smluv.

Neschopnost Evropské komise přimět členské státy, aby se držely stanovené hospodářské politiky, je jedním z nejvýznamnějších selhání, která přispěla k vzniku dluhové krize.

EC (European Council) = Evropská rada

V Evropské radě zasedá 27 hlav států zemí Evropské unie, prezident Evropské rady (Herman van Rompuy) a šéf EK (José Manuel Barroso). Je nejdůležitějším rozhodným orgánem pro řešení dluhové krize. Určuje strategie, snaží se dosáhnout dohody členských zemí v určitých politických otázkách a tvoří obecnější plány.

Je však dlouhodobě patrné, že ani dohoda vrcholných politiků neznamená automaticky zelenou domluveným plánům. Otázky většinou musí být projednány a schváleny ještě národními parlamenty.

EBA (European Banking Authority) = Evropský orgán pro bankovnictví

Regulatorní orgán EU se sídlem v Londýně. Tato poměrně nová instituce začala fungovat začátkem roku 2011. Do novinových titulků se většinou dostane v souvislosti se zátěžovými testy bank, v nichž jsou finanční domy povinny zveřejnit velká množství dat, například o expozici ve státních dluzích, kapitálové vybavenosti nebo zadluženosti.

EIB (European Investment Bank) = Evropská investiční banka

Mezinárodní organizace vlastněná členskými státy EU. Byla založena již v roce 1958. Cílem bylo podpořit politická rozhodnutí EU a rozvíjet vhodné investiční projekty.

Při řešení dluhové krize dosud banka nehrála významnou roli, přesto se v poslední době objevily návrhy, že by se mohla v případě potřeby podílet na financování záchranného fondu EFSF.

SPIV (Special Purpose Investment Vehicle) = Investiční společnost pro zvláštní účel

Někdy jen SPV. Finanční instituce, která se zaměřuje na financování a shromažďování specifických aktiv. Pojem nalezneme i v procesu sekuritizace. Cílem založení je to, že i v případě bankrotu některých subjektů zůstávají závazky SPIV jako celku bezpečné.

V kontextu krize eurozóny se evropští lídři nedávno zmínili o tom, že zvažují využití SPIV k financování EFSF. V tomto případě by SPIV emitovala dluhopisy, které by (snad) byly nakupovány Mezinárodním měnovým fondem, státními suverénními fondy (SWF) a soukromými investory. Využití SPIV je jedním ze dvou plánů pro navýšení pákového efektu (ve výsledku tedy "palebné síly") záchranného fondu.

Zdroj: Business Insider
Google plánuje investovat do datových center v EU tři miliardy eur
před 39 minutami

Google plánuje investovat do datových center v EU tři miliardy eur

Americká společnost Gogole plánuje v příštích dvou letech investovat do expanze svých datových center v Evropě tři...
Alphabet (Google) Technologie Internet
Nezaměstnanost na Slovensku se v srpnu udržela na 4,97 %
před hodinou

Nezaměstnanost na Slovensku se v srpnu udržela na 4,97 %

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se letos v srpnu opět nezměnila. Stejně jako v předchozích dvou měsících dosáhla 4...
Slovensko Nezaměstnanost
Indie snížila firemní daň, chce tak podpořit ekonomický růst
před hodinou

Indie snížila firemní daň, chce tak podpořit ekonomický růst

Indická vláda snížila firemní daň pro místní společnosti na zhruba 25 % z nynějších 30 %. Chce tak podpořit...
Indie Daně Podpora ekonomiky
Zahraniční dluh ČR činil ke konci června 4,342 bilionu Kč
10:49

Zahraniční dluh ČR činil ke konci června 4,342 bilionu Kč

Zahraniční dluh Česka klesl v letošním druhém čtvrtletí o 23,8 miliardy korun na 4,342 bilionu korun. Meziročně je...
Česká republika Česká ekonomika Zadlužení
Asijské akcie v pátek převážně rostly
Asijské akcie v pátek převážně rostly
10:30

Asijské akcie v pátek převážně rostly

Obchodování na asijských akciových trzích skončilo v pátek převážně plusu. Mírně pod nulou seanci zakončil hlavní...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Apple zahájil prodej telefonů iPhone 11 a iPhone 11 Pro
Apple zahájil prodej telefonů iPhone 11 a iPhone 11 Pro
10:23

Apple zahájil prodej telefonů iPhone 11 a iPhone 11 Pro

Více než stovka zákazníků stála ráno před obchody firmy Apple v centru Tokia a v Sydney, aby si mohla koupit nové...
Apple Mobilní telefony Technologie
V závěru pátečního obchodování proběhne převážení indexů PX a CECE
10:04

V závěru pátečního obchodování proběhne převážení indexů PX a CECE

V pátek proběhne v závěru obchodování převážení indexu pražské burzy PX a regionálního indexu CECE. Převážení...
Indexy Index PX
Německá koalice stále hledá kompromis v ochraně klimatu
09:37

Německá koalice stále hledá kompromis v ochraně klimatu

Strany německé vládní koalice - CDU, CSU a SPD - jednaly celou noc o opatřeních k lepší ochraně klimatu a snížení...
Německo Politika Ekologie a životní prostředí
Argentinská ekonomika poprvé od počátku 2018 vzrostla
08:10

Argentinská ekonomika poprvé od počátku 2018 vzrostla

Argentinská ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla ve srovnání se stejným obdobím loni o 0,6 %. Zaznamenala tak první...
Argentina Latinská Amerika HDP
Soud v Kalifornii souhlasí s Trumpem v kauze daňových přiznání
03:04

Soud v Kalifornii souhlasí s Trumpem v kauze daňových přiznání

Federální soud v kalifornském Sacramentu vyhověl žádosti prezidentských advokátů, aby zrušil zákon, který by přiměl...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
Co musíte ráno vědět (20. září)
Co musíte ráno vědět (20. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (20. září)

Jak se ve čtvrtek dařilo akciím v Evropě a na Wall Street, co a proč (ne)umí nejnovější telefon od Huawei a jak se dá...
Musíte vědět
V částech Prahy vzroste daň z rezidenčních nemovitostí
včera v 22:24

V částech Prahy vzroste daň z rezidenčních nemovitostí

Ve velké části Prahy se zvýší daň z obytných nemovitostí, v případě těch komerčních se zdvojnásobí na celém území...
Česká republika Bydlení Realitní trh
Americké akciové indexy ve čtvrtek odevzdaly počáteční zisky a…
Americké akciové indexy ve čtvrtek odevzdaly počáteční zisky a…
včera v 22:00

Americké akciové indexy ve čtvrtek odevzdaly počáteční zisky a uzavřely okolo nuly

Akciové trhy ve Spojených státech uzavřely obchodování smíšeně. Růst ceny akcií softwarové společnosti Microsoft byl...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Reuters: Italská vláda schválila opatření k ochraně domácí burzy
včera v 19:41

Reuters: Italská vláda schválila opatření k ochraně domácí burzy

Italská vláda schválila dekret, který jí umožní využívat zvláštní pravomoci k ochraně milánské akciové burzy před...
Itálie Evropské akcie
Volkswagen a Porsche svolávají téměř 227 000 vozů
včera v 18:52

Volkswagen a Porsche svolávají téměř 227 000 vozů

Německé automobilky Volkswagen a Porsche svolávají po celém světě téměř 227 000 vozů, aby jim kvůli problému s...
Auta Volkswagen Evropské akcie
Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly, Bank of England nechala úrokové…
Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly, Bank of England nechala úrokové…
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly, Bank of England nechala úrokové sazby beze změny

Ceny akcií na velkých burzách západní Evropy ve čtvrtek převážně stoupaly, když investoři viděli důvod k mírnému...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Trumpovi právníci chtějí zablokovat vydání jeho daňových přiznání
včera v 17:56

Trumpovi právníci chtějí zablokovat vydání jeho daňových přiznání

Advokáti Donalda Trumpa chtějí, aby newyorský federální soud zamezil vydání finanční dokumentace prezidenta a jeho...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Daně