Milí investoři, poučte se z roku 2011
|

Milí investoři, poučte se z roku 2011

Začátek ledna je většinou ve znamení predikcí a odhadů. V takto složitých ekonomických podmínkách je samozřejmě velmi těžké se trefit. Většina odborníků se shoduje, že jednou dojde k rozpadu eurozóny, nejspíše i celé Evropské unie. Kromě výhledů do budoucna je však potřeba nacházet i poučení v minulosti. Nabízíme jich několik, ale nenechte si jimi pokazit víkend - nejdříve se třeba dobře nasnídejte.

Investice Americký dolar Deflace Finanční krize Dluhová krize

1. Konvenční názor je obyvkle špatný

Obvykle trvá, než odborníci na něčem shodnou. V minulém roce nebyla o konzervativní názory nouze. Jakmile se však z nich stal hlavní proud, po čase se ukázalo, že byl chybný. Příklady, které hovoří za vše: ekonomika se brzy zotaví, třetí kolo kvantitativního uvolňování je na spadnutí a americký dolar propadne.

2. Korelace trhů se zvyšuje

To, že jsou trhy mnohem více provázané, znamená, že se stávají rizikovějšími. Nejrizikovějším faktorem je přesun obrovského množství kapitálu do ETF a finanční páka, a to především při dlouhodobých poklesech.

3. Velkorysé vládní stimuly netrvají věčně

Rok 2009 byl výborný, rok 2010 ušel, ale minulý rok jasně ukázal, že vládní stimuly nefungují dlouho. Pokud pokles ekonomiky nabere na obrátkách, vyvstane řada otázek ohledně dalších vládních kroků.

4. Bezpečné přístavy: Dolar a frank, ne zlato

Velké množství exeprtů tvrdilo, že se Ben Bernanke rozhodl uměle oslabit dolar. To byl jasný náznak toho, že jsou všichni na jedné lodi a chtějí shortovat dolar. Pravda se ukázala velice brzy.

5. Deflace je větším rizikem než inflace

Už tři roky posloucháme, že uvidíme "explodovat" ceny, a že je Ben Bernanke na prvním místě mezi hledanými zločinci. Blíže pravdě jsou ovšem ti, kdo předpovídají deflaci.

Sestrovražedný souboj: Zvítězí inflace, nebo deflace?

6. Na patentech záleží

Rok 2011 jasně ukázal, že jsou patenty stále důležité. Ukázalo se to hlavně v internetovém průmyslu na trhu s mobily a chytrými telefony. Velký souboj předváděli hlavně giganti Apple, Google a Microsoft. Je pravděpodobné, že patenty budou hrát v budoucnu stále větší roli.

7. Sázka na špatný management trvá déle, než chcete

Jako příklad se dají uvést akcie Yahoo!. Ty se na začátku roku 2011 obchodovaly za 17 dolarů a podle mnoha odborníků byly levné na to, jak kvalitní firma byla. Jak ukázal průběh roku, špatný management dokáže své - akcie skončily za celý rok v mínusu. A to je jen příklad.

8. Americké střední třídě se stalo něco zlého

Americká spotřeba na tom není nejhůře. Nicméně od Occupy Wall Street po řadu televizních pořadů (například populárních 60 minut) můžeme sledovat nespočet lidí, kteří přišli o práci a domov. Se střední třídou v USA je něco v nepořádku.

9. Evropa bojuje s finančními problémy jinak než USA

Stále není jasné, zda se starému kontinentu podaří najít cestu z dluhových problémů. Rozdíl mezi tím, jak se Američané zhostili finanční krize v roce 2008, a současným řešením evropské dluhové krize je obrovský. Evropané potřebují mnohem více času na debaty a projednávání. Amerika na druhé straně vyniká finanční flexibilitou a dokáže peníze nasměrovat rychle a správným směrem tak, aby předešla prohlubování problému.

10. Všichni jsme makro manažeři

Pro mnoho investorů byl rok 2011 opravdu náročný. Odhadnout budoucí vývoj trhů byl prakticky nesplnitelný úkol. Nicméně velké množství investorů se muselo zaměřit na makro údaje v zájmu co nejlepšího odhadu vývoje trhu, protože kroky evropských politiků, ale někdy i Fedu, byly zkrátka příliš nečitelné. Takže alespoň bylo čeho se chytit.

Zdroj: thestreet.com
27. 11. 2020 12:07

Radim Krejčí (Portu): Nejhorší je neinvestovat

Letošní vývoj na trzích (opět) ukazuje, že zbavovat se investic v době propadů na trzích není dobrá strategie. Utíkat...
Investiční strategie ETF Poplatky
26. 11. 2020 17:17

Ve stínu rušení superhrubé mzdy: Hrozí kvůli daňovému balíčku odliv kapitálu z Česka?

Poslanecká sněmovna v rámci kontroverzního daňového balíčku odsouhlasila mimo jiné také návrh pirátského poslance...
Česká republika Česká ekonomika Daně
26. 11. 2020 12:35

Toto je největší riziko spojené s centrálními bankami (nejen) pro rok 2021, varuje ekonom

Od centrálních bank, konkrétně od Fedu, lze ještě letos čekat navýšení objemů programů odkupů aktiv (od ECB to čeká...
Centrální banky Úrokové sazby Podpora ekonomiky
23. 11. 2020 12:00

Investorský magazín: Kdo vydělá na vakcíně na covid-19?

Do cílové rovinky dobíhají první firmy s vakcínou na covid-19. Příležitosti na bilionovém globálním trhu vakcín i...
Koronavirus Světové akcie Americké akcie
20. 11. 2020 06:26

Výraznější posilování české koruny bych očekával až po zvládnutí pandemie v druhé polovině roku 2021, říká analytik

Posílení české koruny, které začalo koncem srpna, považuji za dočasné. Evropa se totiž ještě bude nějakou dobu...
Česká koruna Koronavirus EUR/CZK
19. 11. 2020 10:04

Bidenovy vztahy s Moskvou? Žádné drama (pro trhy) nečekám, zní expertní hlas z Ruska

Administrativa (předpokládaného) nového amerického prezidenta by měla být ve vztahu k Rusku předvídatelnější než ta...
Rusko Joe Biden Geopolitická rizika
18. 11. 2020 06:38

Michal Šnobr: Akcie ČEZ by si zasloužily větší "péči" managementu, růstový příběh se na burze téměř neprojevuje

Hospodaření ČEZ se vyvíjí v souladu s odhady, cena akcií ale neodráží výrazný nárůst prodejních cen elektřiny od roku...
ČEZ Energetika Jaderná energetika
17. 11. 2020 16:47

Miroslav Novák (AKCENTA CZ): Krátkodobě ještě čekám tlak na riziková aktiva, v příštím roce mohou být zajímavé komoditní měny, koruna nebo zlotý

V rámci současné vlny pandemie nemoci covid-19 očekávám podobný vývoj jako na jaře, ovšem pozvolnější. Krátkodobě...
Forex (FX) Švýcarský frank Japonský jen
16. 11. 2020 12:00

Investorský magazín: Akcie a hospodaření ČEZ pohledem managementu, makléře a investora-aktivisty

Investorský magazín se věnuje největšímu středoevropskému energetickém hráči optikou tří zasvěcených - finančního...
Investorský magazín Energetika Rozhovor
14. 11. 2020 06:37

Orwell na steroidech: Proč si přečíst novou knihu Romana Chlupatého?

Romana Chlupatého, partnera Save & Capital a dlouholetého spolupracovníka Investičního webu, znáte především jako...
Knihy a literatura Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby
12. 11. 2020 10:01

Pavel Hnát (VŠE): Výzvy a příležitosti probíhající revoluce ve světové ekonomice se Česka týkají v maximální míře

Recept na (hospodářský) úspěch v době po pandemii covidu-19? Nic nového, vítězi budou ti nejvíce kreativní,...
Světová ekonomika Česká ekonomika Koronavirus
10. 11. 2020 13:00

Novák (ČEZ): Část příjmů z prodeje aktiv může být vzata v potaz při rozhodování o řádné dividendě

V úterý ráno energetická skupina ČEZ zveřejnila hospodářské výsledky za třetí čtvrtletí a prvních devět měsíců roku....
ČEZ Energetika Jaderná energetika
4. 11. 2020 18:21

Kupka & Chlupatý: Podstatná je příprava na další krizi, základem jsou rezervy a diverzifikace

Pandemie koronaviru ukázala, že ačkoli o potřebě finanční rezervy slyšel asi každý, jen nemnozí si ji zvládají...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Diverzifikace investic
3. 11. 2020 10:09

Chaos jako normál: Nerovnost ve společnosti může vyvolávat další šoky

Chaos se stává normálem, o vítězích tak bude napříště rozhodovat odolnost vůči nečekaným šokům. Ty může mimo jiné...
Světová ekonomika Geopolitická rizika Ekonomické a politické hrozby
2. 11. 2020 12:00

Investorský magazín: Situace na trzích a v ekonomice (nejen) v souvislosti s americkými volbami

Na začátku listopadu vyvrcholí jedna z největších volebních bitev novodobé historie. Možným dopadům amerických...
Investorský magazín Rozhovor Volby
31. 10. 2020 07:07

Jak vypadá osobní investiční portfolio hlavní ekonomky Raiffeisenbank?

Jarní sázka na jistotu v podobě velkých amerických společností z "digitálního světa", ale třeba také impulzivní nákup...
Americké akcie Zajímavost dne Celebrity
30. 10. 2020 12:06

Nízké sazby, inflace a volatilita aneb Co byste si (také) měli hlídat při sestavování investičního portfolia

Centrální banky hodlají držet sazby nízko po dlouhou dobu, obrovské sumy peněz napumpované do systému hrozí...
Investiční strategie Investiční portfolio Diverzifikace investic
30. 10. 2020 06:22

Tooze: Deglobalizace probíhá, globální epidemie ji může urychlit

Dodavatelské řetězce velkých nadnárodních korporací byly a stále jsou globální, pandemie covidu-19 a před ní i napětí...
Světová ekonomika Globalizace Koronavirus
28. 10. 2020 07:03

Horyna (eMan): Regulace velkých technologických korporací by se hodila. Musela by mít ale nadnárodní charakter, jinak si koledujeme o další nástup čínských obrů

Americké technologické giganty v poslední době doslova požírají jakoukoli konkurenci, která doroste do určité...
Informační technologie Technologie Regulace
26. 10. 2020 12:00

Investorský magazín: Trhy 33 let od černého pondělí a začátek velkého investičního trendu

Ačkoli se na trzích a v ekonomice kvůli covidu-19 přepisuje historie, některá srovnání s důležitými milníky...
Panika na trzích Ponaučení pro investory Burzovní almanach