Německo může opustit eurozónu v zájmu eura, dluhová krize a bankovní unie jsou dva opilci, co se chtějí navzájem podpírat
|

Německo může opustit eurozónu v zájmu eura, dluhová krize a bankovní unie jsou dva opilci, co se chtějí navzájem podpírat

Podle Anatola Kaletskyho, hlavního ekonoma GaveKal Dragonomics, může Berlín postupně vycouvat z evropské měnové unie. Celkově ale nepovažuje Evropu za dominantní téma světové ekonomiky. "Evropa je hlavním zdrojem každodenní volatility na finančních trzích, ale neurčuje trendy," uvedl na mezinárodní finanční konferenci European Investment Conference, která se konala minulý čtvrtek a pátek v Praze.

Eurozóna Německo Bankovní unie
6. Německo

Evropa není pro svět tak významná

Kaletsky zlehčil skutečný význam Evropy pro světovou ekonomiku. Prohlásil, že dokonce existuje možnost, že z eurozóny vystoupí nejsilnější Německo, aby euru umožnilo přežít. Příspěvek eurozóny ke globálnímu růstu v posledních čtyřech letech byl nulový. A protože je natolik zanedbatelným přispěvatelem k dodatečnému růstu, role eurozóny se mu zdá často zveličována. "Evropa v poslední době generovala obrovské množství šumu, ale většina signálů pro finanční trhy přicházela ze Spojených států," vysvětlil Kaletsky.

Již pátý ročník mezinárodní investiční konference European Investment Conference pořádal CFA Institute. Spolupořadatelem zasedání byla CFA Society Czech Republic. Diskuse a přednášky finančních a ekonomických odborníků se zaměřily na vývoj správy soukromých aktiv v příštích 20 letech, investiční příležitosti, budoucnost eura a tržní impulzy ovlivňující Evropu a svět.

Prezident a předseda představenstva CFA Institute John Rogers vyzval k hledání pevného bodu pro budoucí finance. Mezi dalšími řečníky byli například nositel Nobelovy ceny za ekonomii Robert C. Merton či Wolfgang Münchau, respektovaný komentátor z Financial Times. Z českých odborníků vystoupil Tomáš Sedláček, hlavní makroekonom ČSOB a člen NERV.

Eurozóna – nejkratší měnová unie v dějinách?

Wolfgang Münchau ve své přednášce přirovnal evropskou dluhovou krizi a bankovní krizi ke dvěma opilcům, kteří se vzájemně podpírají, aby neupadli. Připustil, že nový program Evropské centrální banky na nákup dluhopisů (Outright Monetary Transactions – OMT) je krokem k řešení mnoha krizových problémů. Nemusí být ovšem vůbec zahájen, případně – což by bylo horší – může vyvolat politický odpor v Německu a omezit prostor pro jakákoli politická opatření. V každém případě program potřebuje připravovanou bankovní unii, aby byl účinný.

Felix Zulauf, ředitel Zulauf Asset Management AG, v příspěvku nazvaném "Eurozóna je na dobré cestě stát se nejkratší měnovou unií v dějinách" zdůraznil zpomalující růst v Číně jako předzvěst globální ekonomické krize. Ta zasáhne všechny regiony.

"Přehnaný" růst vždy vede ke krachu, Čína nemá být výjimkou. Zulauf uvedl, že čínský růst v poslední době byl ve skutečnosti mnohem blíže ke 3 % než k téměř trojnásobnému číslu vyhlašovanému oficiálně. Podle jeho názoru analytici podceňují problémy v Číně. V důsledku toho jsou odhady růstu pro Austrálii, Latinskou Ameriku a další surovinové ekonomiky příliš vysoké.

Bez Německa na lepší časy: Berlín jako hlavní hrozba eurozóny
Kdo nejvíce ohrožuje eurozónu? Řecko? Španělsko? Itálie? Nebo snad menší Portugalsko s Irskem? Stále častěji se objevuje názor, že je největším nebezpečím pro Evropu vlastně Německo. Proč?

Summit EU překvapivě s něčím hnul: Bankovní unie v roce 2013, hlavní problém ale zůstává ne(vy)řešen
Na probíhajícím summitu EU došlo k výrazném posunu v tématu bankovní unie. Ta by měla být zavedena postupně v průběhu příštího roku. Francouzi ji chtěli spustit co nejdříve, Němci naopak tlačili na odklad. Technické detaily by měly být doladěny do konce letošního roku.

Zdroj: CFA Institute
Trh s kryptoměnami se ve čtvrtek pohybuje v negativním pásmu
před 22 minutami

Trh s kryptoměnami se ve čtvrtek pohybuje v negativním pásmu

Nejpopulárnější digitální měny ve čtvrtek dopoledne oslabují. Bitcoin podle serveru coinmarketcap.com kolem 11.30...
Kryptoměny Bitcoin
Maloobchodní tržby ve Spojeném království v září meziměsíčně klesly…
před hodinou

Maloobchodní tržby ve Spojeném království v září meziměsíčně klesly více, než se čekalo

Tržby maloobchodních prodejců ve Spojeném království v září klesly v meziměsíčním srovnání o 0,8 %. Čekal se pokles...
Spojené království Maloobchod Tržby
Novartis koupí za 2,1 miliardy USD producenta léků na rakovinu…
před hodinou

Novartis koupí za 2,1 miliardy USD producenta léků na rakovinu Endocyte

Švýcarská farmaceutická společnost Novartis koupí za 2,1 miliardy USD amerického výrobce léků na rakovinu Endocyte....
Farmacie Fúze a akvizice Evropské akcie
Asijské akcie ve čtvrtek převážně klesaly, proti proudu šel…
Asijské akcie ve čtvrtek převážně klesaly, proti proudu šel…
10:20

Asijské akcie ve čtvrtek převážně klesaly, proti proudu šel australský trh

Většina hlavních asijských akciových trhů zakončila čtvrteční seanci v červených číslech. V plusu uzavřely jen akcie...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Vývoz Japonska v září poprvé od roku 2016 klesl
10:03

Vývoz Japonska v září poprvé od roku 2016 klesl

Vývoz Japonska se v září poprvé od roku 2016 meziročně snížil. Důvodem byl pokles dodávek do Spojených států a do...
Japonsko Mezinárodní obchod
Stávka v polských aerolinkách LOT zatím nemá dopad na lety
09:44

Stávka v polských aerolinkách LOT zatím nemá dopad na lety

Stávka v polských národních aerolinkách LOT zatím nemá vliv na lety. Uvedl to mluvčí aerolinek Adrian Kubicki. Stávka...
Polsko Doprava
Spojené státy neoznačily Čínu za měnového manipulátora
Spojené státy neoznačily Čínu za měnového manipulátora
09:00

Spojené státy neoznačily Čínu za měnového manipulátora

Vláda Spojených států zatím neoznačila Čínu ani žádného jiného ze svých obchodních partnerů za měnového manipulátora....
Spojené státy americké (USA) Čína Měny
Německo: Index velkoobchodních cen v září meziročně stoupl o 3,5 %
08:43

Německo: Index velkoobchodních cen v září meziročně stoupl o 3,5 %

Německý index velkoobchodních cen v září meziročně vzrostl o 3,5 % po růstu o 3,8 % v předchozím měsíci. V...
Německo Inflace
Avastu v třetím čtvrtletí stouply upravené tržby o 7,2 % na 209,8…
Avastu v třetím čtvrtletí stouply upravené tržby o 7,2 % na 209,8…
08:07

Avastu v třetím čtvrtletí stouply upravené tržby o 7,2 % na 209,8 milionu USD

Vývojáři antivirového softwaru Avast v třetím čtvrtletí letošního roku stouply upravené tržby o 7,2 % na 209,8...
Avast Software Evropské akcie
Mediální CME v třetím čtvrtletí vzrostly tržby na 123,52 milionu USD,…
Mediální CME v třetím čtvrtletí vzrostly tržby na 123,52 milionu USD,…
07:52

Mediální CME v třetím čtvrtletí vzrostly tržby na 123,52 milionu USD, čistý zisk dosáhl 68,57 milionu USD

Mediální společnost CME, která v České republice vlastní televizi Nova a další stanice, vykázala za letošní třetí...
CME (CETV) Média Televize
Americký prezident Trump vyzval svůj kabinet k úsporám
Americký prezident Trump vyzval svůj kabinet k úsporám
včera v 22:01

Americký prezident Trump vyzval svůj kabinet k úsporám

Americký prezident Donald Trump ve středu vyzval členy svého kabinetu, aby předložili návrhy na snížení výdajů svých...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Donald Trump
Americké akciové indexy ve středu po kolísavém obchodování mírně…
Americké akciové indexy ve středu po kolísavém obchodování mírně…
včera v 22:00

Americké akciové indexy ve středu po kolísavém obchodování mírně ztratily. Dařilo se bankám, ztrácely technologie

Americké akcie během středečního obchodování hledaly jasný směr, nakonec ale oslabily. Přispělo k tomu zveřejnění...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Zářijové zvýšení sazeb podpořili všichni účastníci zasedání FOMC,…
Zářijové zvýšení sazeb podpořili všichni účastníci zasedání FOMC,…
včera v 20:35

Zářijové zvýšení sazeb podpořili všichni účastníci zasedání FOMC, americká centrální banka plánuje zpřísňovat politiku navzdory kritice prezidenta Trumpa

Zvýšení úrokových sazeb na zasedání vedoucích představitelů americké centrální banky 25.-26. září podpořili všichni...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Fed
Růst ruského HDP ve 3. čtvrtletí zpomalil na 1,3 %
včera v 19:45

Růst ruského HDP ve 3. čtvrtletí zpomalil na 1,3 %

Meziroční růst ruské ekonomiky ve třetím čtvrtletí zpomalil na 1,3 % z 1,9 % ve druhém kvartálu. Uvedlo to ruské...
Rusko Emerging Markets BRICS
Evropské burzy v polovině týdne uzavřely v mínusu, nedařilo se…
Evropské burzy v polovině týdne uzavřely v mínusu, nedařilo se…
včera v 18:00

Evropské burzy v polovině týdne uzavřely v mínusu, nedařilo se automobilovému sektoru

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v červených číslech, když se investoři soustředili na...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Turecká ekonomika zasažená měnovou krizí podle analytiků míří do…
Turecká ekonomika zasažená měnovou krizí podle analytiků míří do…
včera v 17:22

Turecká ekonomika zasažená měnovou krizí podle analytiků míří do recese

Turecká ekonomika, která se potýká s prudkým poklesem domácí měny a vysokou inflací, směřuje do recese. Vyplývá to z...
Turecko HDP
Oettinger: Že EK Itálii vrátí návrh rozpočtu, je pouze můj názor
Oettinger: Že EK Itálii vrátí návrh rozpočtu, je pouze můj názor
včera v 17:03

Oettinger: Že EK Itálii vrátí návrh rozpočtu, je pouze můj názor

Eurokomisař pro rozpočet Evropské unie Günther Oettinger opravil zprávu týdeníku Der Spiegel, podle níž měl říci, že...
Evropská unie Itálie Rozpočet