Německo může opustit eurozónu v zájmu eura, dluhová krize a bankovní unie jsou dva opilci, co se chtějí navzájem podpírat
|

Německo může opustit eurozónu v zájmu eura, dluhová krize a bankovní unie jsou dva opilci, co se chtějí navzájem podpírat

Podle Anatola Kaletskyho, hlavního ekonoma GaveKal Dragonomics, může Berlín postupně vycouvat z evropské měnové unie. Celkově ale nepovažuje Evropu za dominantní téma světové ekonomiky. "Evropa je hlavním zdrojem každodenní volatility na finančních trzích, ale neurčuje trendy," uvedl na mezinárodní finanční konferenci European Investment Conference, která se konala minulý čtvrtek a pátek v Praze.

Eurozóna Německo Bankovní unie
6. Německo

Evropa není pro svět tak významná

Kaletsky zlehčil skutečný význam Evropy pro světovou ekonomiku. Prohlásil, že dokonce existuje možnost, že z eurozóny vystoupí nejsilnější Německo, aby euru umožnilo přežít. Příspěvek eurozóny ke globálnímu růstu v posledních čtyřech letech byl nulový. A protože je natolik zanedbatelným přispěvatelem k dodatečnému růstu, role eurozóny se mu zdá často zveličována. "Evropa v poslední době generovala obrovské množství šumu, ale většina signálů pro finanční trhy přicházela ze Spojených států," vysvětlil Kaletsky.

Již pátý ročník mezinárodní investiční konference European Investment Conference pořádal CFA Institute. Spolupořadatelem zasedání byla CFA Society Czech Republic. Diskuse a přednášky finančních a ekonomických odborníků se zaměřily na vývoj správy soukromých aktiv v příštích 20 letech, investiční příležitosti, budoucnost eura a tržní impulzy ovlivňující Evropu a svět.

Prezident a předseda představenstva CFA Institute John Rogers vyzval k hledání pevného bodu pro budoucí finance. Mezi dalšími řečníky byli například nositel Nobelovy ceny za ekonomii Robert C. Merton či Wolfgang Münchau, respektovaný komentátor z Financial Times. Z českých odborníků vystoupil Tomáš Sedláček, hlavní makroekonom ČSOB a člen NERV.

Eurozóna – nejkratší měnová unie v dějinách?

Wolfgang Münchau ve své přednášce přirovnal evropskou dluhovou krizi a bankovní krizi ke dvěma opilcům, kteří se vzájemně podpírají, aby neupadli. Připustil, že nový program Evropské centrální banky na nákup dluhopisů (Outright Monetary Transactions – OMT) je krokem k řešení mnoha krizových problémů. Nemusí být ovšem vůbec zahájen, případně – což by bylo horší – může vyvolat politický odpor v Německu a omezit prostor pro jakákoli politická opatření. V každém případě program potřebuje připravovanou bankovní unii, aby byl účinný.

Felix Zulauf, ředitel Zulauf Asset Management AG, v příspěvku nazvaném "Eurozóna je na dobré cestě stát se nejkratší měnovou unií v dějinách" zdůraznil zpomalující růst v Číně jako předzvěst globální ekonomické krize. Ta zasáhne všechny regiony.

"Přehnaný" růst vždy vede ke krachu, Čína nemá být výjimkou. Zulauf uvedl, že čínský růst v poslední době byl ve skutečnosti mnohem blíže ke 3 % než k téměř trojnásobnému číslu vyhlašovanému oficiálně. Podle jeho názoru analytici podceňují problémy v Číně. V důsledku toho jsou odhady růstu pro Austrálii, Latinskou Ameriku a další surovinové ekonomiky příliš vysoké.

Bez Německa na lepší časy: Berlín jako hlavní hrozba eurozóny
Kdo nejvíce ohrožuje eurozónu? Řecko? Španělsko? Itálie? Nebo snad menší Portugalsko s Irskem? Stále častěji se objevuje názor, že je největším nebezpečím pro Evropu vlastně Německo. Proč?

Summit EU překvapivě s něčím hnul: Bankovní unie v roce 2013, hlavní problém ale zůstává ne(vy)řešen
Na probíhajícím summitu EU došlo k výrazném posunu v tématu bankovní unie. Ta by měla být zavedena postupně v průběhu příštího roku. Francouzi ji chtěli spustit co nejdříve, Němci naopak tlačili na odklad. Technické detaily by měly být doladěny do konce letošního roku.

Zdroj: CFA Institute
Co musíte ráno vědět (19. června)
Co musíte ráno vědět (19. června)
00:00

Co musíte ráno vědět (19. června)

Jak se v úterý obchodovalo v Evropě a na Wall Street, jak se ECB staví k dalšímu uvolňování měnové politiky a jak se...
Musíte vědět
Americké akcie v úterý díky naději na řešení obchodního sporu vzrostly
Americké akcie v úterý díky naději na řešení obchodního sporu vzrostly
včera v 22:30

Americké akcie v úterý díky naději na řešení obchodního sporu vzrostly

Akcie ve Spojených státech v úterý posílily. Náladu na trhu zlepšila naděje na obnovení obchodních jednání mezi USA a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Boeing podepsal první dohodu o prodej 737 MAX po nehodách
Boeing podepsal první dohodu o prodej 737 MAX po nehodách
včera v 19:48

Boeing podepsal první dohodu o prodej 737 MAX po nehodách

Americký výrobce letecké techniky Boeing získal první objednávku na svá letadla 737 MAX od doby, kdy byl kvůli dvěma...
Boeing Americké akcie
Německá vláda modernizuje letku, vedle airbusů koupí bombardiery
včera v 18:57

Německá vláda modernizuje letku, vedle airbusů koupí bombardiery

Německá vláda se po sérii problémů s vládní letkou rozhodla vedle tří nových airbusů zakoupit i trojici nových strojů...
Německo Airbus
Siemens zruší 2 700 míst v energetické a plynárenské součásti
Siemens zruší 2 700 míst v energetické a plynárenské součásti
včera v 18:36

Siemens zruší 2 700 míst v energetické a plynárenské součásti

Německá průmyslová skupina Siemens hodlá po celém světě zrušit 2 700 pracovních míst v energetické a plynárenské...
Siemens Evropské akcie Německo
Evropské akcie v úterý zdražily, index STOXX Europe 600 vystoupal na…
Evropské akcie v úterý zdražily, index STOXX Europe 600 vystoupal na…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý zdražily, index STOXX Europe 600 vystoupal na měsíční maximum

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v zelených číslech, když je podpořila slova prezidenta ECB Maria...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Institut Ifo snížil odhad růstu německé ekonomiky pro příští rok
včera v 17:05

Institut Ifo snížil odhad růstu německé ekonomiky pro příští rok

Odhad růstu německé ekonomiky v úterý snížil vlivný německý hospodářský institut Ifo. Ten očekává, že největší...
Německo HDP Hospodářský růst
Pražská burza v úterý stoupla, zpevnila většina finančních titulů
Pražská burza v úterý stoupla, zpevnila většina finančních titulů
včera v 16:45

Pražská burza v úterý stoupla, zpevnila většina finančních titulů

Pražská burza zakončila úterní seanci v plusu, index PX získal 0,34 % na 1 055,18 bodu. Nahoru burzu táhly zejména...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Digitální měny v úterý převážně oslabují
včera v 16:19

Digitální měny v úterý převážně oslabují

Trh s digitálními měnami se v úterý pohybuje převážně v červených číslech. Bitcoin krátce po 16.00 SELČ podle serveru...
Kryptoměny Bitcoin
Ruský HDP v prvním čtvrtletí podle očekávání meziročně vzrostl o 0,5 …
včera v 16:00

Ruský HDP v prvním čtvrtletí podle očekávání meziročně vzrostl o 0,5 % po růstu o 2,7 % v předchozím období

Průmyslová výroba v Rusku v květnu meziročně vzrostla o 0,9 % po růstu o 4,6 % v dubnu. Analytici očekávali růst o 1...
Rusko HDP Hospodářský růst
Ze světa investičních doporučení (18. června)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (18. června)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Smartwigs nevyplatí kvůli problémům s boeingy dividendu
včera v 14:47

Smartwigs nevyplatí kvůli problémům s boeingy dividendu

Letecká společnost Smartwings nebude akcionářům za minulý rok vyplácet dividendu. Důvodem jsou rizika související s...
Doprava Dividendy
Zahájená výstavba ve Spojených státech v květnu mírně klesla
včera v 14:33

Zahájená výstavba ve Spojených státech v květnu mírně klesla

Zahájená výstavba ve Spojených státech v květnu meziměsíčně klesla z celoročně přepočítaného tempa 1,281 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Stavebnictví
Průzkum: Desetina firem má plně automatizovanou výrobní linku
včera v 14:15

Průzkum: Desetina firem má plně automatizovanou výrobní linku

Desetina malých a středních podniků má plně automatizovanou výrobní linku. Čtvrtina firem plánuje do pěti let...
Česká republika Byznys a podnikání
Volvo bude spolupracovat s Nvidií na vývoji umělé inteligence pro…
včera v 13:58

Volvo bude spolupracovat s Nvidií na vývoji umělé inteligence pro autonomní vozy

Švédský výrobce nákladních automobilů Volvo AB se domluvil s americkým výrobcem čipů Nvidia na spolupráci při vývoji...
Švédsko Spojené státy americké (USA) Americké akcie
Babiš se ve čtvrtek sejde s předsedou EK Junckerem
včera v 13:40

Babiš se ve čtvrtek sejde s předsedou EK Junckerem

Premiér Andrej Babiš se ve čtvrtek v Bruselu setká s předsedou Evropské komise Jeanem-Claudem Junckerem. Uvedl to v...
Evropská unie Česká republika Politika
Japonsko ze svých vod vykázalo 300 rybářských lodí z KLDR
včera v 12:57

Japonsko ze svých vod vykázalo 300 rybářských lodí z KLDR

Japonsko ze svých vod od května vykázalo přes 300 severokorejských rybářských lodí, informovala v úterý agentura AP s...
Japonsko Severní Korea (KLDR)
Facebook představil plány na vytvoření nové digitální měny
Facebook představil plány na vytvoření nové digitální měny
včera v 12:26

Facebook představil plány na vytvoření nové digitální měny

Internetová společnost Facebook v úterý oficiálně představila plány na vytvoření nové digitální měny s názvem libra....
Facebook Kryptoměny Americké akcie
Šéf ECB naznačil možnost snížení sazeb, rozladil tím Trumpa
Šéf ECB naznačil možnost snížení sazeb, rozladil tím Trumpa
včera v 12:05

Šéf ECB naznačil možnost snížení sazeb, rozladil tím Trumpa

(AKTUALIZOVÁNO) Evropská centrální banka je připravena znovu uvolnit měnovou politiku, jestliže se nepodaří zvýšit...
ECB Mario Draghi Centrální banky