Vítězové velké recese - 10. díl: Špatní proroci americké ekonomiky
|

Vítězové velké recese - 10. díl: Špatní proroci americké ekonomiky

Upadá Amerika? Kdo ví. Spojené státy udělaly chyby, které přispěly k Velké recesi, to nikdo nepopírá. Rozhodně bychom však neměli na cyklických událostech uplynulého desetiletí stavět svá čísla a malovat čerta na zeď. Jisté však je, že ti, kteří katastrofu predikují, se v současnosti těší velké popularitě.

Americká ekonomika Čína Pesimismus na trzích
Hořící dolary

Jednoduchý návod na ekonomické "vědátorství": identifikujte trend, který právě začal, predikujte, že bude pokračovat, a potom upozorňujte na úspěch svých předpovědí. Dejte hlavně pozor na to, ať se chytnete skutečného trendu, ne cyklické změny, po níž se vše vrátí do normálu. Pokud uděláte tuto chybu, ztratí ve vás obecenstvo důvěru a budete muset doufat, že se na fiasko hodně rychle zapomene.

Tak je to i s dnešními medvědy a ostatními skeptiky, které by šlo s trochou nadsázky označit za jeden z nejbohatších obnovitelných zdrojů. Hojné zásoby vyvěrají na povrch obzvláště v dobách zdlouhavých recesí.

Recese jsou cyklickou záležitostí. Některé jsou mělké, jiné hlubší, ale vždy se dříve či později trend obrátí. Jednoduchá logika, která však neodrazuje pesimisty od výroků, že Velká recese je důkazem toho, že Amerika zažívá úpadek.

"Myslitelé" zprava i zleva zaplavují svět predikcemi o smutném konci Ameriky

Například v roce 2008 ruský prezident Dmitrij Medvěděv řekl, že krize poukazuje na to, že je světová nadvláda Spojených států u konce. Přidal se k němu s podobným výrokem také německý ministr financí, pozadu nezůstali ani čínští lídři. Dokonce i historici z Harvardu v roce 2010 napsali, že Amerika kráčí ve šlépějích Řecka a dolaru hrozí nevyhnutelný pád.

James Mann ve své knize The Obamians konstatuje, že státy, které krize nepostihla tak vážně, jako jsou Čína nebo Německo, nově nabyly dojmu jakési nadřazenosti nad americkým ekonomickým systémem. Přitom žalostná situace celé evropské měnové unie a zpomalování Číny žádné výhodě oproti USA nenasvědčuje.

Na místo kolapsu dolar posiloval, což naznačuje, že investoři navzdory dysfunkční politice Spojené státy stále hodnotí jako relativně bezpečný přístav.

Vítězové velké recese - 3. díl: Jak Nouriel Roubini skvěle načasoval nástup katastrofismu
Velká recese byla to nejlepší, co mohlo kariéru Nouriela Roubiniho potkat. Pesimistický makroekonom známý pod přezdívkou Doktor Zkáza se proslavil zejména tím, že předpověděl v roce 2006, jak a kdy globální finanční systém zkolabuje.

Proč se tolik "vědců" mýlí?

Úpadek je zavádějící metaforou, na základě níž předpokládáme, že životní cyklus neplatí jen pro jednotlivce, ale i pro státy. O životních cyklech říší a států toho však víme pramálo.

Římské říši trvalo tři sta let, než byl její úpadek završen. Když Británie ztratila v 18. století americké kolonie, skeptici zvěstovali, že její vliv klesne na úroveň Sardinie. Naproti tomu zajistila průmyslová revoluce Británii nejúspěšnější století. Nikdo z nás nyní nedokáže odhadnout, v jaké části svého životního cyklu se nalézají USA.

Není pokles jako pokles

Navíc termín "úpadek" neodlišuje dva zcela rozdílné procesy: absolutní a relativní pokles. Absolutní úpadek postihl starý Řím - agrární ekonomika s malou produktivitou nakonec podlehla krvelačným barbarům. Byla to primitivní kultura, která způsobila její rozklad, ne úspěšnější konkurenční impérium.

Zatímco problémy USA jsou nepopiratelné, americká ekonomika zůstává vysoce produktivní. Vévodí žebříčku ve světovém výzkumu a vývoji, univerzitním vzdělání, počtu Nobelových cen a indikátorech podnikatelského prostředí.

Podle údajů Světového ekonomického fóra jsou USA sedmou nejkonkurenceschopnější ekonomikou po Švýcarsku, Singapuru, Finsku, Švédsku, Nizozemsku a Německu. Čína obsadila až devětadvacátou příčku. To je jen stěží obrázek absolutního ekonomického poklesu USA na úkor raketově rostoucí Číny.

Relativní pokles naznačuje rozdíl mezi zemí vévodící žebříčku a těmi ostatními. Zužování mezery nemusí nutně znamenat, že ostatní lídra každou chvílí překonají. V rozdělení ekonomických sil světových velmocí bude rozhodovat zejména to, zda se Čína vyrovná s často podceňovanými riziky svého politického a ekonomického systému.

Díky své obrovské populaci a vysokému tempu růstu téměř jistě předběhne USA během dekády, co se výše HDP týče. Velikost HDP je ale jen jedním z mnoha indikátorů ekonomické vyspělosti. Velkou roli hraje také struktura ekonomiky a ukazatele jako například příjmy na obyvatele. V této oblasti se Čína nevyrovná Spojeným státům ani v následujících dekádách, pokud vůbec někdy.

USA v grafech: Ekonomika je na tom lépe než před 4 lety, ale na všechny se ještě nedostalo
Americká ekonomika roste jak v nominální hodnotě HDP (vyšší než před krizí), tak meziročně procentuálně. Na hlavu HDP ještě nedosahuje předkrizové úrovně, počet obyvatel roste rychleji než HDP. Míra zaměstnanosti zůstává bolavým místem americké ekonomiky, řada lidí již práci vůbec nehledá. Mimo zemědělství vzniká zhruba tolik míst kolik za prezidenta Bushe, stále to ovšem nestačí na snížení vysoké nezaměstnanosti.

Zdroj: Foreign Policy
Asijské akcie se obchodovaly smíšeně, hongkongský realitní sektor se…
Asijské akcie se obchodovaly smíšeně, hongkongský realitní sektor se…
před hodinou

Asijské akcie se obchodovaly smíšeně, hongkongský realitní sektor se zvedl

Ceny akcií na trzích jihovýchodní Asie nenašly ve čtvrtek společný směr, když investoři zůstali opatrní ohledně...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Babiš: Česko postaví nové jaderné bloky, i kdyby porušilo evropské…
před hodinou

Babiš: Česko postaví nové jaderné bloky, i kdyby porušilo evropské právo

Česko postaví nové jaderné bloky v elektrárně Temelín i Dukovany, i kdyby mělo porušit evropské právo. Řekl to...
ČEZ Energetika Jaderná energetika
Škoda Auto: Odboráři nechtějí konkurovat levné Dacii
před hodinou

Škoda Auto: Odboráři nechtějí konkurovat levné Dacii

Odbory automobilky Škoda Auto kritizují chystanou strategii koncernu Volkswagen, který podle některých médií chce...
Volkswagen Auta Evropské akcie
E15: ČNB uložila BH Securities pokutu pět milionů korun za dluhopisy
09:06

E15: ČNB uložila BH Securities pokutu pět milionů korun za dluhopisy

Česká národní banka uložila pokutu pět milionů korun obchodníkovi s cennými papíry BH Securities za pochybení při...
ČNB Firemní dluhopisy Regulace
Mediální CME v třetím čtvrtletí stouply tržby na 138,85 milionu USD,…
Mediální CME v třetím čtvrtletí stouply tržby na 138,85 milionu USD,…
07:55

Mediální CME v třetím čtvrtletí stouply tržby na 138,85 milionu USD, čistý zisk dosáhl 13,52 milionu USD

Mediální společnost CME, která v České republice vlastní televizi Nova a další stanice, vykázala za letošní třetí...
CME (CETV) Média Televize
Co musíte ráno vědět (17. října)
Co musíte ráno vědět (17. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (17. října)

Jak se ve středu obchodovalo v Evropě a na Wall Street, jakým tempem rostly v září spotřebitelské ceny v eurozóně a...
Musíte vědět
Americké akciové indexy v polovině týdne klesly, investory zklamala…
Americké akciové indexy v polovině týdne klesly, investory zklamala…
včera v 22:00

Americké akciové indexy v polovině týdne klesly, investory zklamala data z ekonomiky

Americké akcie ve středu oslabily v důsledku nepříznivých ekonomických statistik, které přebily převážně pozitivní...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Reuters: FCC schválila fúzi operátorů T-Mobile US a Sprint
včera v 20:27

Reuters: FCC schválila fúzi operátorů T-Mobile US a Sprint

Americká Federální komise pro spoje (FCC) schválila plánované spojení telekomunikačních operátorů T-Mobile US a...
Americké akcie Fúze a akvizice Telekomunikace
Odboráři a GM dosáhli dohody, která by mohla ukončit stávku
včera v 18:33

Odboráři a GM dosáhli dohody, která by mohla ukončit stávku

Americký odborový svaz United Auto Workers (UAW) sjednal s největší americkou automobilkou General Motors předběžnou...
Americké akcie Odbory Platy a osobní ohodnocení
Evropské akcie uzavřely středeční obchodování smíšeně, dařilo se…
Evropské akcie uzavřely středeční obchodování smíšeně, dařilo se…
včera v 18:00

Evropské akcie uzavřely středeční obchodování smíšeně, dařilo se automobilovému sektoru

Evropské akciové trhy ve středu hledaly jednotný směr, když investoři monitorovali vyjednávání o brexitu. Média sice...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
FT: ČR, Polsko a Maďarsko již nechtějí být zeměmi s levnou prací
včera v 17:50

FT: ČR, Polsko a Maďarsko již nechtějí být zeměmi s levnou prací

Česká republika, Polsko a Maďarsko se snaží zbavit pověsti zemí s levnou pracovní silou. Chtějí se tak posunout do...
Česká republika Polsko Maďarsko
Dlouhý: Digitální technologie umožní výraznější růst mezd
včera v 17:04

Dlouhý: Digitální technologie umožní výraznější růst mezd

Zavádění digitálních technologií v tuzemském průmyslu a službách v budoucnu podle prezidenta Hospodářské komory...
Česká republika Technologie Platy a osobní ohodnocení
Pražská burza ve středu zpevnila pošesté v řadě, index PX táhly banky
Pražská burza ve středu zpevnila pošesté v řadě, index PX táhly banky
včera v 16:45

Pražská burza ve středu zpevnila pošesté v řadě, index PX táhly banky

Pražská burza ve středu rostla šestý den v řadě, index PX stoupl o 0,65 % na 1 026,98 bodu. Nahoru burzu táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Čína podle vlády odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky
Čína podle vlády odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky
včera v 16:31

Čína podle vlády odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky

Čína odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky, makléřské společnosti a firmy zabývající se správou majetku....
Čína Banky