6 BUY a 7 SELL doporučení na recesi v roce 2013
|

6 BUY a 7 SELL doporučení na recesi v roce 2013

Podle hlavního ekonoma Mezinárodního měnového fondu Oliviera Blancharda globální krize neodezní minimálně do roku 2016. Bude trvat celou dekádu od Velké recese, než se světová ekonomika vrátí do zaběhnutých kolejí, takže na rychlé oživení v následujícím roce zapomeňte. Nepůjde jen o přechodnou "medvědí recesi", čeká nás bolestivě pomalý růst na způsob deprese.

Medvědí trh Světová ekonomika 2013
trhy buy sell

Jeremy Grantham z GMO nedávno publikoval svůj pesimistický výhled. Očekává, že se v následujících sedmi letech vyspělým státům nepodaří překonat problémy, které nastřádaly kvůli masivnímu zadlužování v minulosti. Fiskální útes a enormní zadlužení spotřebitelů v USA, dluhová krize eurozóny a zpomalení na mladých trzích jsou v současnosti zásadními brzdami světového růstu.

Jak zdůrazňuje Blanchard, redukce dluhů je nevyhnutelná, ale nesmí zcela zabrzdit růst. Pokud bude oddlužování příliš pomalé, trhy vládám snahu omezit dluhové břemeno neuvěří. Když však budou škrty příliš drastické, znamená to ekonomickou sebevraždu. Je potřeba najít "zlatou střední cestu konsolidace". V ekonomikách nemusí představovat hrozbu inflace, ale jejich finanční systém může akumulovat skrytá rizika.

13 medvědích sázek od kontrariánů

Gary Shilling a jeho obchodní partner Fred T. Rossi tvrdí, že neúspěšné pokusy Fedu a amerického ministerstva financí zachránit téměř kolabující privátní sektor situaci ještě zhoršily. Zaměřovaly se na záchrany bank místo toho, aby cílily na tvorbu pracovních míst. Svět se stále nevzpamatoval z bankovní krize z roku 2008, manažeři firem a konzervativní politici volají po potřebě dalšího omezování dluhu.

Na co vsadit?

1. Energetický boom v Severní Americe

Řešení energetických otázek je pro vyspělé země stále složitější. Stavby nových jaderných elektráren se po katastrofě ve Fukušimě odkládají na neurčito a obnovitelné zdroje zůstávají problematické, protože jsou závislé na nevyzpytatelných vládních dotacích. Ze světového energetického výhledu IEA (International Energy Agency) je ale patrné, že by nové technologie mohly v následující dekádě pomoci USA překonat v produkci ropy Saúdskou Arábii. Největší světový konzument černého zlata by se tak stal téměř soběstačným a mohl by vystupovat jako čistý vývozce. Nekonvenční produkce ropy by mohla zcela přeměnit predikce ekologů a vlád.

2. Investice generující jistý příjem

Mnozí investoři dnes preferují "jistý" příjem před problematickými kapitálovými zisky. Favorizují firmy ze sektoru veřejných služeb (utility), farmaceutické firmy a telekomunikace díky vysokým (a stále rostoucím) dividendám. Přesto je potřeba vzít v úvahu, že na medvědí trh jsou citlivé všechny akcie.

3. Dluhopisy investičního stupně

Shilling sází na dluhopisy investičního stupně, a to jak na korporátní, tak vládní. Americké státní dluhopisy jsou podle Shillinga bezpečným přístavem v oceánu problémů, jako jsou zpomalování ekonomického růstu a vysoká pravděpodobnost globální recese. V jejich prospěch navíc mluví skutečnost, že se hrozba inflace pravděpodobně změní v riziko deflace. Výnos 30letých státních dluhopisů dosáhl 2,5 % - postlehmanovského minima – začátkem června. Za předpokladu, že se budou dále zhoršovat ekonomické a finanční podmínky, jsou pravděpodobné dokonce 2% výnosy.

4. Americký dolar vs. euro a australský dolar

Shilling považuje dolar za světový bezpečný přístav, protože eurokrize neodeznívá a světová recese se prohlubuje. Australský dolar bude trpět kvůli vysoké expozici komoditních exportérů na zpomalování Číny.

5. Pronájmy bytů

Pronájem bude výborným řešením pro ty, kteří si nemohou koupit dům nebo které odrazuje klesající hodnota nemovitostí.

6. Budovy zdravotnických zařízení

Populace stárne a je tu Obamacare, lékaři opouštějí své soukromé ordinace a začínají pracovat pro nemocnice. To vše pomůže silnému růstu sektoru. Jediným rizikem této investice je negativní dopad vládní regulace.

Čeho se zbavit?

1. Velké i regionální americké banky

Velké banky mívají velké problémy. Absence vlastních tradingových a dalších ziskových aktivit nutí banky spoléhat na méně lukrativní spready z poskytování úvěrů. Regionální banky trpí slabou poptávkou po úvěrech a zatížením bilancí špatnými realitními aktivy.

2. Akcie emerging markets

Čínská ekonomika oslabuje. Je už téměř jisté, Čína se snaží vyhnout tvrdému přistání. Vývozci z mladých trhů jsou navíc extrémně citliví na světové ekonomické zpomalení.

To je ale překvapení! Wall Street je pro rok 2013 bullish na akcie!
Zatímco drobní investoři mají strach investovat do akcií, protože je světoví politici i ekonomové zásobují negativními zprávami a výhledy (fiskální útes, zpomalení Číny, dluhová krize v Evropě a další), stratégové a analytici na Wall Street se houfují do býčího stáda. Proč?

3. Akcie na vyspělých trzích

Jde o spojené nádoby. Čínské tvrdé přistání má negativní efekt na vývozce komodit. Americké nadnárodní korporace oslabuje recese v Evropě a silný dolar. To vše se odrazí na jejich ziscích. Shilling předpovídá u firem z indexu S&P 500 během následujícího roku provozní zisk na akcii 80 USD a P/E kolem 10.

4. Komodity

Velká komoditní bublina splaskává od roku 2011 kvůli globální recesi a ekonomickému přistání Číny. Cena mědi (hlavního indikátoru "zdraví světové ekonomiky") klesá a v Číně se tvoří velké zásoby.

5. "Junk" investice

Shilling očekává rozšíření recese do celého světa a s ním spjaté risk off prostředí. Ačkoli je poptávka investorů lačných po vysokých výnosech v současnosti poměrně silná, ceny investic nižších spekulativních stupňů klesnou, protože poroste míra defaultů.

6. Developeři

Recese původem z Evropy a Číny zasáhla už i Ameriku. Následkem budou klesající ceny nemovitostí, které v následujícím roce postihnou developery.

7. Nemovitosti

Shilling varuje, že by během několika let měly volné kapacity stlačit ceny o dalších 20 % dolů.

Americká ekonomika investorům (zatím) stále dělá radost
Úterní údaje z americké ekonomiky potvrdily, že když se politikům podaří vyhnout se pádu z fiskálního útesu, mohou USA patřit v příštím roce k tomu lepšímu na globální hospodářské mapě.

Zdroj: MarketWatch
Americké akcie v úterý mírně ztrácely po Trumpově komentáři o…
Americké akcie v úterý mírně ztrácely po Trumpově komentáři o…
včera v 22:00

Americké akcie v úterý mírně ztrácely po Trumpově komentáři o vztazích s Čínou

Akcie ve Spojených státech oslabily v čele s energetickými a průmyslovými společnostmi. K propadu přispěla nejistota...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Bulharsko prý podle Evropské komise neplní všechna kritéria pro…
Bulharsko prý podle Evropské komise neplní všechna kritéria pro…
včera v 21:46

Bulharsko prý podle Evropské komise neplní všechna kritéria pro přijetí eura

Bulharsko, které doufá v brzké zavedení eura, ještě neplní veškerá kritéria nutná pro přijetí jednotné evropské měny....
Bulharsko Evropská unie Eurozóna
Globální hodnota fúzí a akvizic je od začátku roku na rekordu
včera v 19:59

Globální hodnota fúzí a akvizic je od začátku roku na rekordu

Globální hodnota fúzí a akvizic se od začátku letošního roku dostala na rekordní dva biliony dolarů. Vyplývá to z...
Fúze a akvizice
Nižší daně pomohly bankám v USA zvýšit čtvrtletní zisk na rekord
Nižší daně pomohly bankám v USA zvýšit čtvrtletní zisk na rekord
včera v 19:42

Nižší daně pomohly bankám v USA zvýšit čtvrtletní zisk na rekord

Americké banky v prvním čtvrtletí zvýšily souhrnný čistý zisk o 27,5 procenta na rekordních 56 miliard USD. K...
Americké banky Banky Výsledková sezóna
Česká R2G převezme First Quality Nonwovens v USA a Číně
včera v 19:29

Česká R2G převezme First Quality Nonwovens v USA a Číně

Investiční společnost R2G miliardáře Oldřicha Šlemra se dohodla na převzetí firmy z oboru netkaných textilií First...
Fúze a akvizice Pegas Nonwovens Akcie ČR
Zuckerberg se v Evropském parlamentu omluvil, že se Facebook málo…
Zuckerberg se v Evropském parlamentu omluvil, že se Facebook málo…
včera v 19:01

Zuckerberg se v Evropském parlamentu omluvil, že se Facebook málo bránil zneužívání

Zakladatel a šéf Facebooku Mark Zuckerberg se dnes vpodvečer v Bruselu na setkání s vedením europarlamentu omluvil za...
Mark Zuckerberg Americké akcie Internet
Airbus tvrdí, že už sjednal nápravu v dodržování pravidel WTO
Airbus tvrdí, že už sjednal nápravu v dodržování pravidel WTO
včera v 18:31

Airbus tvrdí, že už sjednal nápravu v dodržování pravidel WTO

Evropský výrobce letadel Airbus již učinil opatření, která mají zajistit, že výroba jeho letadel A350 a A380 bude v...
Airbus (EADS) Doprava Evropské akcie
Evropské burzy v úterý uzavřely v plusových číslech, dařilo se…
Evropské burzy v úterý uzavřely v plusových číslech, dařilo se…
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý uzavřely v plusových číslech, dařilo se automobilkám

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v pozitivním pásmu, když se investoři soustředili na výsledkovou...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Ekonomové spatřují v nové italské vládě potenciální hrozby
Ekonomové spatřují v nové italské vládě potenciální hrozby
včera v 17:33

Ekonomové spatřují v nové italské vládě potenciální hrozby

Vyhlídky na vytvoření euroskeptické vlády v Itálii vzbuzují u ekonomů, evropských partnerů i finančních trhů strach,...
Itálie Politika
Třetinu chráněných území světa podle studie ohrožuje lidská činnost
včera v 17:17

Třetinu chráněných území světa podle studie ohrožuje lidská činnost

Třetinu světových chráněných území včetně národních parků ohrožuje lidská činnost. Tvrdí to studie mezinárodního týmu...
Životní prostředí
Ze světa investičních doporučení (22. května)
včera v 17:00

Ze světa investičních doporučení (22. května)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v úterý mírně stoupla, nedařilo se však mediální CME
Pražská burza v úterý mírně stoupla, nedařilo se však mediální CME
včera v 16:45

Pražská burza v úterý mírně stoupla, nedařilo se však mediální CME

Pražská burza se v úterý odrazila od ztráty z pondělního obchodování, když index PX vzrostl o 0,1 % na 1 103,29 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Ford investuje do závodu v Rumunsku 200 milionů eur
Ford investuje do závodu v Rumunsku 200 milionů eur
včera v 16:18

Ford investuje do závodu v Rumunsku 200 milionů eur

Americká automobilka Ford Motor plánuje investovat do svého závodu v Rumunsku 200 milionů eur. Investice, která má v...
Ford Auta Americké akcie
Agentura China Lianhe opět zhoršila rating CEFC Shanghai
včera v 15:18

Agentura China Lianhe opět zhoršila rating CEFC Shanghai

Čínská ratingová agentura China Lianhe již popáté za necelé tři měsíce zhoršila hodnocení úvěrové spolehlivosti...
Čína Rating
Marks & Spencer zavře v Británii 100 prodejen do roku 2022
Marks & Spencer zavře v Británii 100 prodejen do roku 2022
včera v 14:46

Marks & Spencer zavře v Británii 100 prodejen do roku 2022

Maloobchodní řetězec Marks & Spencer uzavře do roku 2022 v mateřské Británii 100 obchodů, tedy zhruba desetinu všech...
Maloobchod Spojené království Evropské akcie
Objem transakcí na pražském kancelářském trhu postupně klesá, nájemné…
včera v 14:20

Objem transakcí na pražském kancelářském trhu postupně klesá, nájemné však stále mírně roste

Objem transakcí na kancelářském trhu v Praze v prvním čtvrtletí 2018 zaznamenal pokles o 51 % v porovnání s...
Česká republika Realitní trh