6 BUY a 7 SELL doporučení na recesi v roce 2013
|

6 BUY a 7 SELL doporučení na recesi v roce 2013

Podle hlavního ekonoma Mezinárodního měnového fondu Oliviera Blancharda globální krize neodezní minimálně do roku 2016. Bude trvat celou dekádu od Velké recese, než se světová ekonomika vrátí do zaběhnutých kolejí, takže na rychlé oživení v následujícím roce zapomeňte. Nepůjde jen o přechodnou "medvědí recesi", čeká nás bolestivě pomalý růst na způsob deprese.

Medvědí trh Světová ekonomika Výhled na rok 2013
trhy buy sell

Jeremy Grantham z GMO nedávno publikoval svůj pesimistický výhled. Očekává, že se v následujících sedmi letech vyspělým státům nepodaří překonat problémy, které nastřádaly kvůli masivnímu zadlužování v minulosti. Fiskální útes a enormní zadlužení spotřebitelů v USA, dluhová krize eurozóny a zpomalení na mladých trzích jsou v současnosti zásadními brzdami světového růstu.

Jak zdůrazňuje Blanchard, redukce dluhů je nevyhnutelná, ale nesmí zcela zabrzdit růst. Pokud bude oddlužování příliš pomalé, trhy vládám snahu omezit dluhové břemeno neuvěří. Když však budou škrty příliš drastické, znamená to ekonomickou sebevraždu. Je potřeba najít "zlatou střední cestu konsolidace". V ekonomikách nemusí představovat hrozbu inflace, ale jejich finanční systém může akumulovat skrytá rizika.

13 medvědích sázek od kontrariánů

Gary Shilling a jeho obchodní partner Fred T. Rossi tvrdí, že neúspěšné pokusy Fedu a amerického ministerstva financí zachránit téměř kolabující privátní sektor situaci ještě zhoršily. Zaměřovaly se na záchrany bank místo toho, aby cílily na tvorbu pracovních míst. Svět se stále nevzpamatoval z bankovní krize z roku 2008, manažeři firem a konzervativní politici volají po potřebě dalšího omezování dluhu.

Na co vsadit?

1. Energetický boom v Severní Americe

Řešení energetických otázek je pro vyspělé země stále složitější. Stavby nových jaderných elektráren se po katastrofě ve Fukušimě odkládají na neurčito a obnovitelné zdroje zůstávají problematické, protože jsou závislé na nevyzpytatelných vládních dotacích. Ze světového energetického výhledu IEA (International Energy Agency) je ale patrné, že by nové technologie mohly v následující dekádě pomoci USA překonat v produkci ropy Saúdskou Arábii. Největší světový konzument černého zlata by se tak stal téměř soběstačným a mohl by vystupovat jako čistý vývozce. Nekonvenční produkce ropy by mohla zcela přeměnit predikce ekologů a vlád.

2. Investice generující jistý příjem

Mnozí investoři dnes preferují "jistý" příjem před problematickými kapitálovými zisky. Favorizují firmy ze sektoru veřejných služeb (utility), farmaceutické firmy a telekomunikace díky vysokým (a stále rostoucím) dividendám. Přesto je potřeba vzít v úvahu, že na medvědí trh jsou citlivé všechny akcie.

3. Dluhopisy investičního stupně

Shilling sází na dluhopisy investičního stupně, a to jak na korporátní, tak vládní. Americké státní dluhopisy jsou podle Shillinga bezpečným přístavem v oceánu problémů, jako jsou zpomalování ekonomického růstu a vysoká pravděpodobnost globální recese. V jejich prospěch navíc mluví skutečnost, že se hrozba inflace pravděpodobně změní v riziko deflace. Výnos 30letých státních dluhopisů dosáhl 2,5 % - postlehmanovského minima – začátkem června. Za předpokladu, že se budou dále zhoršovat ekonomické a finanční podmínky, jsou pravděpodobné dokonce 2% výnosy.

4. Americký dolar vs. euro a australský dolar

Shilling považuje dolar za světový bezpečný přístav, protože eurokrize neodeznívá a světová recese se prohlubuje. Australský dolar bude trpět kvůli vysoké expozici komoditních exportérů na zpomalování Číny.

5. Pronájmy bytů

Pronájem bude výborným řešením pro ty, kteří si nemohou koupit dům nebo které odrazuje klesající hodnota nemovitostí.

6. Budovy zdravotnických zařízení

Populace stárne a je tu Obamacare, lékaři opouštějí své soukromé ordinace a začínají pracovat pro nemocnice. To vše pomůže silnému růstu sektoru. Jediným rizikem této investice je negativní dopad vládní regulace.

Čeho se zbavit?

1. Velké i regionální americké banky

Velké banky mívají velké problémy. Absence vlastních tradingových a dalších ziskových aktivit nutí banky spoléhat na méně lukrativní spready z poskytování úvěrů. Regionální banky trpí slabou poptávkou po úvěrech a zatížením bilancí špatnými realitními aktivy.

2. Akcie emerging markets

Čínská ekonomika oslabuje. Je už téměř jisté, Čína se snaží vyhnout tvrdému přistání. Vývozci z mladých trhů jsou navíc extrémně citliví na světové ekonomické zpomalení.

To je ale překvapení! Wall Street je pro rok 2013 bullish na akcie!
Zatímco drobní investoři mají strach investovat do akcií, protože je světoví politici i ekonomové zásobují negativními zprávami a výhledy (fiskální útes, zpomalení Číny, dluhová krize v Evropě a další), stratégové a analytici na Wall Street se houfují do býčího stáda. Proč?

3. Akcie na vyspělých trzích

Jde o spojené nádoby. Čínské tvrdé přistání má negativní efekt na vývozce komodit. Americké nadnárodní korporace oslabuje recese v Evropě a silný dolar. To vše se odrazí na jejich ziscích. Shilling předpovídá u firem z indexu S&P 500 během následujícího roku provozní zisk na akcii 80 USD a P/E kolem 10.

4. Komodity

Velká komoditní bublina splaskává od roku 2011 kvůli globální recesi a ekonomickému přistání Číny. Cena mědi (hlavního indikátoru "zdraví světové ekonomiky") klesá a v Číně se tvoří velké zásoby.

5. "Junk" investice

Shilling očekává rozšíření recese do celého světa a s ním spjaté risk off prostředí. Ačkoli je poptávka investorů lačných po vysokých výnosech v současnosti poměrně silná, ceny investic nižších spekulativních stupňů klesnou, protože poroste míra defaultů.

6. Developeři

Recese původem z Evropy a Číny zasáhla už i Ameriku. Následkem budou klesající ceny nemovitostí, které v následujícím roce postihnou developery.

7. Nemovitosti

Shilling varuje, že by během několika let měly volné kapacity stlačit ceny o dalších 20 % dolů.

Americká ekonomika investorům (zatím) stále dělá radost
Úterní údaje z americké ekonomiky potvrdily, že když se politikům podaří vyhnout se pádu z fiskálního útesu, mohou USA patřit v příštím roce k tomu lepšímu na globální hospodářské mapě.

Zdroj: MarketWatch
Evropské akcie své dopolední zisky ve čtvrtek neudržely, opět…
Evropské akcie své dopolední zisky ve čtvrtek neudržely, opět…
18:00

Evropské akcie své dopolední zisky ve čtvrtek neudržely, opět skončily ve ztrátě

Akcie na západoevropských trzích po dobrém začátku ve čtvrtek opět skončily v červených číslech, zisk si připsal...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
USA vydají do Japonska dva údajné komplice exšéfa Nissanu Ghosna
17:52

USA vydají do Japonska dva údajné komplice exšéfa Nissanu Ghosna

Ministerstvo zahraničí USA se rozhodlo vydat do Japonska dva Američany, kteří čelí obviněním z toho, že loni pomohli...
Spojené státy americké (USA) Japonsko Auta
Exxon Mobil plánuje na celém světě zrušit až 15 procent pozic
17:44

Exxon Mobil plánuje na celém světě zrušit až 15 procent pozic

Exxon Mobil propustí ve Spojených státech na 1900 zaměstnanců a celosvětově by mohl zrušit až 14 000 pracovních pozic...
Energetika ExxonMobil
Pražská burza ve čtvrtek klesla nejvýrazněji za čtvrt roku
Pražská burza ve čtvrtek klesla nejvýrazněji za čtvrt roku
16:50

Pražská burza ve čtvrtek klesla nejvýrazněji za čtvrt roku

Index PX pražské burzy dnes oslabil o 1,88 procenta na 848,85 bodu. Byl to nejvýraznější pokles od konce července....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Siemens prodává divizi Flender za více než dvě miliardy eur
15:36

Siemens prodává divizi Flender za více než dvě miliardy eur

Německá strojírenská společnost Siemens se dohodla na prodeji své divize mechanických pohonů Flender americké...
Siemens Evropské akcie
Výkon ekonomiky se podle odhadů ve 3. čtvrtletí dočasně zlepšil
15:14

Výkon ekonomiky se podle odhadů ve 3. čtvrtletí dočasně zlepšil

Ekonomika ve třetím čtvrtletí stoupla ve srovnání s druhým čtvrtletím o zhruba pět procent, vyplývá z odhadů...
Česká ekonomika HDP Hospodářský růst
USA: Rozjednané prodeje domů v září zklamaly
15:00

USA: Rozjednané prodeje domů v září zklamaly

Počet rozjednaných prodejů domů ve Spojených státech v září meziročně vzrostl o 20,5 % po růstu o 24,2 % v srpnu....
Spojené státy americké (USA) Americký realitní trh
Výrobce čipů Marvell převezme za deset miliard USD rivala Inphi
14:53

Výrobce čipů Marvell převezme za deset miliard USD rivala Inphi

Americký výrobce počítačových čipů Marvell Technology Group koupí svého rivala Inphi. Hodnota transakce, která se...
Americké akcie Fúze a akvizice
Německo na pomoc podnikům v listopadu vydá až deset miliard eur
14:49

Německo na pomoc podnikům v listopadu vydá až deset miliard eur

Německo je připraveno na pomoc podnikům zasaženým nadcházející listopadovou karanténní uzávěrou poskytnout až deset...
Německo Koronavirus Podpora ekonomiky
Ceny v Německu v říjnu opět klesly
14:00

Ceny v Německu v říjnu opět klesly

Spotřebitelské ceny v Německu podle předběžných údajů v říjnu meziročně klesly o 0,2 %. Jde o stejný údaj jako v září...
Německo Inflace
ECB na říjnovém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb, v…
ECB na říjnovém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb, v…
13:45

ECB na říjnovém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb, v prosinci upraví využívané nástroje

Evropská centrální banka na říjnovém měnověpolitickém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb i podpůrných...
ECB Eurozóna Centrální banky
Americká ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla v přepočtu na celý…
Americká ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla v přepočtu na celý…
13:32

Americká ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla v přepočtu na celý rok rekordním tempem 33,1 %

Ekonomika Spojených států ve třetím čtvrtletí podle prvního odhadu vykázala rekordní vzestup. Přispěla k němu vládní...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) HDP