Výhled českých finančních expertů na rok 2013: Svět není černobílý, takže by takové nemělo být ani vaše portfolio
|

Výhled českých finančních expertů na rok 2013: Svět není černobílý, takže by takové nemělo být ani vaše portfolio

Blíží se konec roku 2012, který byl z hlediska dění na kapitálových trzích velice pestrý. Investoři se snaží odhadnout, jak se budou trhy vyvíjet v následujícím roce. Co bude dominovat a jakou investiční strategii zvolit na rok 2013? Tuto otázku položil Investiční web ve spolupráci se serverem ChytrýHonza.cz českým investičním expertům.

Světové akcie Investování Výhled na rok 2013
Anketa: Michal Valentík

Michal Valentík

Hlavní investiční stratég, ČP Invest

Začátek roku 2013 budou ovlivňovat především témata spojená s fiskálním útesem v USA. Je pravděpodobné, že dojde k dohodě prezidenta s Kongresem, a proto neočekáváme výrazné oslabení světového hospodářství, které by mělo negativní vliv na kapitálové trhy. Také dluhová situace v Evropě se vyvíjí relativně pozitivně. Důležitá je role Evropské centrální banky, která postavila silnou zeď tím, že v případě potřeby bude neomezeně nakupovat státní dluhopisy zemí, které o to požádají.

Globální hospodářství prochází těžkým obdobím, soukromé společnosti neinvestují a snižují náklady, nicméně i v takto těžkých podmínkách jsou ziskové. Proto je optimální investiční strategií dlouhodobé vyvážené portfolio, jehož jádro by měly tvořit korporátní dluhopisy a akcie nadnárodních společností. Jejich podíl v portfoliu záleží na každém investorovi a na jeho vztahu k riziku.

Drobný investor by měl investovat pravidelně a tyto těžké doby vítat, protože si může pořídit cenné papíry za nižší ceny. Je vhodné dodržovat investiční horizont a nepanikařit při sebemenším poklesu.

Petr Šimčák

Petr Šimčák

Ředitel obchodu pro banky a instituce, Pioneer Investments ČR

Lze předpokládat, že trhy budou i v příštím roce zaměstnávat témata jako problémy eurozóny nebo fiskální útes v USA. Mohou přijít i překvapení, vždyť kdo by si letos býval vsadil na to, že státní dluhopisy vygenerují jedno z nejlepších zhodnocení, ačkoli jejich výnosy začínají nulou?

V desetiletém horizontu považujeme za zajímavé investiční téma podhodnocené západoevropské akcie a atraktivní výnosy na trhu vybraných dluhopisů rozvíjejících se trhů (zejména firemních). Také akcie rozvíjejících se trhů jsou dle našeho názoru atraktivní.

Kamil Kresta

Kamil Kresta

Manažer, ČM Aurum

V historii se neustále opakuje, že vlády řeší krizové situace množením peněz. Tímto počinem se sice dostane do oběhu více peněz, které zlevní a lidé si více půjčují za nižší sazby, může to rozproudit ekonomiku, ale jen krátkodobě. Měna tím devalvuje, výhledově lidé ztrácejí kupní sílu a pro zachování hodnoty peněz se častěji obracejí k jistým a stálým komoditám, jakými jsou vzácné kovy jako zlato, stříbro či platina. Tento trend bude podle mě pokračovat i v roce 2013.

Budeme-li hovořit o současných progresivních formách investic, velmi oblíbenou formou uložení peněz je výběr z řady variant fyzického investičního zlata. Nejjednodušší a u veřejnosti nejrozšířenější jsou zlaté investiční slitky a cihly. Neméně oblíbenými jsou investiční zlaté mince a investiční zlaté Smart mince České mincovny, potažmo pamětní zlaté mince ražené pro ČNB.

Jaroslav Brychta

Jaroslav Brychta

Hlavní analytik, X-Trade Brokers

Vzhledem k oblibě, které se u centrálních bankéřů po celém světě těší uvolněná měnová politika, asi nelze očekávat nic jiného než pokračování trendu z posledních let. Inflační politika zřejmě bude nadále podpírat ceny dluhopisů, akcií a ostatních finančních aktiv.

Ty pravděpodobně neporostu podobným tempem jako v roce 2012, faktem však zůstává, že dokud centrální banky budou mít situaci pevně v rukou, prostor k výraznějším korekcím bude poměrně omezený. Vhodné proto mohou být opční nesměrové strategie na akciové indexy, dlouhodobě věříme především drahým kovům.

Petr Pokorný

Petr Pokorný

Obchodní ředitel, Volksbank

Potřebovali bychom křišťálovou kouli. Data z USA a z dalších vyspělých ekonomik nejsou příliš povzbudivá, i emerging markets začínají zpomalovat. Ke špatným datům se přidávají problémy fiskální a dluhové, Evropa zatím tápe a problémy s dluhovou krizí se dále šíří. Hodně se mluví o Francii, která přišla o rating AAA.

Ve spojitosti s kvantitativním uvolňováním v USA se investoři obracejí k rizikovým aktivům, jako jsou akcie, měny nebo komodity, a hledají o něco zajímavější výnosy. O dluhopisovém trhu se mluví jako o další "bublině", což se při pohledu na výnosy státních dluhopisů těch bezpečnějších zemí není co divit.

Výhled sice není růžový, ale kdy za poslední léta byl? Nikomu se asi příliš nechce nasedat do rozjetého, i když zpomalujícího akciového vlaku, a proto bychom měli být velice opatrní při výběru investic. V portfoliu by podle mě neměly chybět dividendové akcie z odvětví potravinářského a tabákového průmyslu nebo farmacie a dluhopisy, popřípadě komodity. Svět není černobílý, takže by takové nemělo být ani naše investiční portfolio.

To je ale překvapení! Wall Street je pro rok 2013 bullish na akcie!
Zatímco drobní investoři mají strach investovat do akcií, protože je světoví politici i ekonomové zásobují negativními zprávami a výhledy (fiskální útes, zpomalení Číny, dluhová krize v Evropě a další), stratégové a analytici na Wall Street se houfují do býčího stáda. Proč?

Investiční portfolio do každého burzovního počasí od nejlepšího manažera fondů na světě
Zakladatel investiční společnosti Bridgewater Associates Raymond Dalio je často považován za nejlepšího manažera hedgeových fondů na světě. Touhou každého investora je pak při co nejmenším riziku vydělat co nejvíce, a to bez ohledu na to, jaké ekonomické prostředí zrovna převládá. Dalio takový recept našel, respektive sestavil portfolio, které bude v jakémkoli tržním prostředí stejně rizikové.

Evropská komise do konce září Česku proplatila 18 % dotací
včera v 15:11

Evropská komise do konce září Česku proplatila 18 % dotací

Evropská komise do konce září Česku proplatila 18 % dotací určených na programové období 2014 až 2020. Jde o 104,5...
Česká republika Evropská unie
Centrální banky navyšují zlaté rezervy, za první pololetí nakoupily…
včera v 14:04

Centrální banky navyšují zlaté rezervy, za první pololetí nakoupily 193,3 tuny kovu

Řada centrálních bank začala v době poklesu cen zlata navyšovat své zlaté rezervy. Za první pololetí 2018 nakoupily...
Centrální banky Komodity Vzácné kovy
Babiš: Stát nebude privatizovat dopravce ČD Cargo
včera v 13:34

Babiš: Stát nebude privatizovat dopravce ČD Cargo

Premiér Andrej Babiš (ANO) se v neděli postavil proti úvahám privatizovat nákladního železničního dopravce ČD Cargo,...
Doprava Privatizace Česká republika
Íránský prezident jmenoval nového ministra financí a hospodářství
včera v 11:40

Íránský prezident jmenoval nového ministra financí a hospodářství

Íránský prezident Hasan Rúhání v neděli jmenoval do funkce několik nových ministrů, včetně ministra financí a...
Írán Blízký a Střední východ Politika
ČR: Stát za první tři čtvrtletí roku vybral na DPH o 7,4 % více
včera v 10:19

ČR: Stát za první tři čtvrtletí roku vybral na DPH o 7,4 % více

Finanční úřady v Česku vybraly za první tři čtvrtletí roku na dani z přidané hodnoty (DPH) 293 miliard korun, tedy...
Daně Česká republika Česká ekonomika
Analytici: Elektřina a plyn příští rok zdraží
včera v 08:46

Analytici: Elektřina a plyn příští rok zdraží

České domácnosti si v příštím roce připlatí za elektřinu a plyn, roste také cena uhlí. Alternativou při vytápění jsou...
Elektřina Zemní plyn Energetika
Expertní tým prezidenta Zemana podpořil jadernou energetiku
20. 10. 2018 16:24

Expertní tým prezidenta Zemana podpořil jadernou energetiku

Poradní tým prezidenta Miloše Zemana v sobotu podpořil jadernou energetiku a její další rozvoj. Ve výrobě elektřiny...
Energetika Jaderná energetika ČEZ
Výdaje na platy zaměstnanců státu mohou vzrůst až na 210 miliard korun
20. 10. 2018 11:08

Výdaje na platy zaměstnanců státu mohou vzrůst až na 210 miliard korun

Výdaje na platy zaměstnanců státu by měly v příštím roce vzrůst proti letošnímu plánovanému objemu o 23,3 miliardy...
Platy a osobní ohodnocení Česká republika Rozpočet
Americké akciové indexy se v pátek ani za celý týden na směru neshodly
Americké akciové indexy se v pátek ani za celý týden na směru neshodly
19. 10. 2018 22:30

Americké akciové indexy se v pátek ani za celý týden na směru neshodly

Akcie ve Spojených státech na závěr týdne uzavřely smíšeně. Příznivé výsledky hospodaření společnosti Procter &...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Vicepremiér Salvini se chová jako neofašista, řekla bývalá italská…
19. 10. 2018 21:08

Vicepremiér Salvini se chová jako neofašista, řekla bývalá italská ministryně

Italský vicepremiér Matteo Salvini se chová jako neofašista, řekla v pátek v rozhlase bývalá italská ministryně práce...
Itálie Politika
Ukrajina se dohodla se zástupci MMF na poskytnutí záložního úvěru
19. 10. 2018 19:53

Ukrajina se dohodla se zástupci MMF na poskytnutí záložního úvěru

Ukrajina se dohodla s Mezinárodním měnovým fondem (MMF) na novém záložním úvěru v objemu 3,9 miliardy USD na dobu 14...
Ukrajina Střední a východní Evropa Mezinárodní měnový fond
Daimler kvůli dieselům varoval před letošním poklesem zisku
Daimler kvůli dieselům varoval před letošním poklesem zisku
19. 10. 2018 18:26

Daimler kvůli dieselům varoval před letošním poklesem zisku

Německá automobilka Daimler v pátek varovala, že její provozní zisk by mohl letos klesnout "podstatně" pod úroveň...
Daimler Německo Auta
Evropské burzy se v pátek na směru neshodly, za celý týden zpevnily…
Evropské burzy se v pátek na směru neshodly, za celý týden zpevnily…
19. 10. 2018 18:00

Evropské burzy se v pátek na směru neshodly, za celý týden zpevnily zhruba o půl procenta

Evropské akciové trhy uzavřely páteční obchodování smíšeně, když investoři čekali na novinky týkající se italského...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Air France uzavřely mzdovou dohodu s odbory, končí pracovní spor
Air France uzavřely mzdovou dohodu s odbory, končí pracovní spor
19. 10. 2018 17:36

Air France uzavřely mzdovou dohodu s odbory, končí pracovní spor

Francouzské aerolinky Air France podepsaly novou mzdovou dohodu s odbory. Oznámila to v pátek mateřská společnost Air...
Doprava Francie Evropské akcie
Babiš na summitu ASEM kritizoval daňové úniky a hledal nové trhy
19. 10. 2018 17:19

Babiš na summitu ASEM kritizoval daňové úniky a hledal nové trhy

Český premiér Andrej Babiš během summitu Evropské unie s lídry asijských zemí zdůraznil nutnost boje proti daňovým...
Česká republika Mezinárodní obchod Evropská unie
Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby
Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby
19. 10. 2018 17:02

Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby

Organizaci zemí vyvážejících ropu (OPEC) a jejím spojencům se nedaří zvýšit těžbu na úroveň, na které se dohodli v...
OPEC Ropa Komodity
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, v týdenním…
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, v týdenním…
19. 10. 2018 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, v týdenním horizontu stagnovala

Pražská burza v pátek potřetí v řadě klesla, když index PX odepsal 0,72 % na 1 079,3 bodu. Dolů burzu stáhly zejména...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Putin dal pokyn k výstavbě jaderné elektrárny v Uzbekistánu
19. 10. 2018 16:31

Putin dal pokyn k výstavbě jaderné elektrárny v Uzbekistánu

Ruský prezident Vladimir Putin v pátek s uzbeckým prezidentem Šavkatem Mirzijojevem dali prostřednictvím...
Rusko Jaderná energetika Energetika
FT: Bývalý britský vicepremiér Clegg bude pracovat pro Facebook
FT: Bývalý britský vicepremiér Clegg bude pracovat pro Facebook
19. 10. 2018 16:18

FT: Bývalý britský vicepremiér Clegg bude pracovat pro Facebook

Bývalý britský vicepremiér Nick Clegg bude ředitelem týmu, který má ve společnosti Facebook na starosti globální...
Spojené království Politika Facebook
USA: Prodeje starších domů v září klesly o 3,4 %
19. 10. 2018 16:01

USA: Prodeje starších domů v září klesly o 3,4 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v září meziměsíčně klesly o 3,4 % na celoročně přepočítané tempo 5,15...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti