Fed zasedá: Co čekat od amerického dolaru?
|

Fed zasedá: Co čekat od amerického dolaru?

Úterní a středeční zasedání měnového výboru Fedu (FOMC) bude společně s pokračujícími jednáními o fiskálním útesu dominovat dění na finančních trzích. Podle Nicka Beecrofta ze Saxo Bank se mohou investoři dočkat překvapení.

Fed Americký dolar EUR/USD

"Existuje velmi reálná šance, že v rámci zasedání FOMC dojde ke změně politiky Fedu, která by se tím dostala ze zajetých kolejí," míní Nick Beecroft. Změna by případně vycházela z návrhu dvou členů FOMC, Janet Yellenové a Charlese Evanse. Fed by podle jejich návrhu mohl stanovit pro svou politiku konkrétní cílové hodnoty ekonomických ukazatelů. Umožněno by mělo být například uvolňování měnové politiky až do doby, než se míra nezaměstnanosti vrátí pod úroveň 6,5 %, avšak pouze v případě, že inflace nepřekročí 3% hranici.

Celková míra nezaměstnanosti v USA v listopadu nečekaně klesla na 7,7 %, překvapivě vysoký počet nových pracovních míst byl ale vyvážen negativními revizemi údajů z předchozích měsíců. Vývoj zaměstnanosti dlouhodobě sleduje Doug Short ve svém grafu, který srovnává návrat zaměstnanosti na úroveň před recesí. Ameriku čeká ještě hodně práce.

Zaměstnanost v USA po recesích ekonomiky

Reakce trhu na podobné oznámení by pravděpodobně nebyla výrazná, investoři měli poměrně dlouho dobu na to, aby již dlouho vysílané signály do svého chování promítli. Přesto však nelze vyloučit, že se pravděpodobný výsledek jednání FOMC do vývoje trhu mírně pozitivně promítne.

2 scénáře pro fiskální útes

V otázce fiskálního útesu Beecroft očekává poměrně rychlý příchod kompromisu. Po volební porážce prochází Republikánská strana obdobím výrazné demoralizace způsobené značnými ztrátami voličské podpory v oblastech s početnou nebělošskou a ženskou populací. Republikáni tak v žádném případě nemají zájem ztratit další voliče svým odmítnutím spolupráce s demokraty a následnou vinou na krizi způsobenou "spuštěním" fiskálního útesu.

Současná situace nabízí dva scénáře. Buď nebudou mít republikáni sílu se demokratům postavit, nebo se rozhodnou získat zpět ztracené pozice a na spolupráci přistoupí dobrovolně. Ačkoli oba uvedené scénáře vedou ke zmírnění obav z fiskálního útesu, očekává se, že americký dolar oslabí. Případné následky fiskálního útesu by totiž znamenaly pokles amerického HDP o 4 až 5 %, což by znamenalo i pokles trhů. Tento vývoj by však paradoxně přinesl opětovné posílení dolaru, který by se v nastalé situaci stal z pohledu investorů bezpečným přístavem. Určité obavy z vývoje okolo fiskálního útesu již nyní naznačují převažující spekulace na růst dolaru.

Geopolitická rizika pro světové měny

Vývoj amerického dolaru mohou ovlivnit také napětí v Jihočínském moři nebo aktuální situace na Blízkém východě. Pravděpodobnost vojenského střetu v první jmenované oblasti Beecroft odhaduje na pouhých 10 %, větší obavy má z rostoucího napětí mezi Izraelem a Íránem. Pravděpodobnost izraelského útoku na Írán odhaduje pro následující čtvrtletí na 40 %, i kvůli výsledku amerických voleb.

Pokud by izraelská armáda intervenci skutečně provedla, odrazil by se výsledek akce nepochybně i do hodnoty dolaru. Ten by s největší pravděpodobností posílil, vývoj by však závisel na výsledku střetu a míře zapojení okolních zemí.

Sečteno a podtrženo, na pozoru by se měli mít spíše dolaroví medvědi. Fed svou politiku spíše dále neuvolní, jinak jsou váhy spíše nakloněny posílení dolaru. Do kurzu dolaru vůči euru pak samozřejmě promlouvá dluhová krize v eurozóně, krátkodobě je ale situace na starém kontinentu relativně stabilizovaná.

EURUSD

Barrosův plán dvourychlostní Evropy: Jak se vám líbí?
Podle předsedy Evropské komise Josého Manuela Barrosa je koncept "dvourychlostní" Evropy téměř nevyhnutelný. Pokud má být totiž eurozóna posílena, musí mít všech 17 zemí sdílejících jednotnou měnu rychlejší integraci než širší Evropská unie při zachování politiky pro všechny státy Evropské unie, zejména pak jednotného trhu.

Chtěné i nechtěné dopady třetí vlny kvantitativního uvolňování v USA (QE3)
O dopadech nového kola kvantitativního uvolňování oznámeného v září americkou centrální bankou Fed již byla vedena řada diskuzí. Hlavními cíli tohoto kvantitativního uvolňování jsou dle samotného Bena Bernankeho snížení dlouhodobých úrokových sazeb, zlepšení finanční situace, snížení nezaměstnanosti a zajištění zotavení americké ekonomiky. Záměr však ne vždy ospravedlňuje použitý způsob.

Zdroj: Saxo Bank
Co musíte ráno vědět (14. října)
Co musíte ráno vědět (14. října)
před hodinou

Co musíte ráno vědět (14. října)

Jak světové burzy uzavřely uplynulý týden, na čem se čínská delegace dohodla s americkým prezidentem a jakou...
Musíte vědět
Zaorálek zopakoval, že dá Sněmovně k OKD vlastní zprávu
včera v 12:56

Zaorálek zopakoval, že dá Sněmovně k OKD vlastní zprávu

Ministr kultury a bývalý člen sněmovní komise k privatizaci těžební společnosti OKD Lubomír Zaorálek (ČSSD) v nedělní...
Česká republika Politika Privatizace
Ministerstvo průmyslu a obchodu prodlouží termín na transformaci…
včera v 11:50

Ministerstvo průmyslu a obchodu prodlouží termín na transformaci rozvojové banky

Ministerstvo průmyslu a obchodu prodlouží termín transformace Českomoravské záruční a rozvojové banky. Projekt...
Česká republika Česká ekonomika Politika
Padělaných bankovek a mincí ke konci září meziročně ubylo
včera v 10:35

Padělaných bankovek a mincí ke konci září meziročně ubylo

Česká národní banka za tři čtvrtletí zadržela 985 padělaných a pozměněných bankovek a mincí. To je v meziročním...
Česká republika Podvod Peníze
Objem veřejných stavebních zakázek v Česku do konce září vzrostl o…
včera v 09:15

Objem veřejných stavebních zakázek v Česku do konce září vzrostl o desetinu

Objem zakázek, které veřejní investoři v Česku zadali stavebním firmám, letos do konce září meziročně vzrostl o deset...
Česká republika Česká ekonomika Stavebnictví
Takto se za 30 let v Česku změnil trh s pohonnými hmotami
Takto se za 30 let v Česku změnil trh s pohonnými hmotami
včera v 08:10

Takto se za 30 let v Česku změnil trh s pohonnými hmotami

Trh s pohonnými hmotami v Česku se od sametové revoluce radikálně změnil. Zásadní změna nastala jak ve struktuře...
Česká republika Česká ekonomika Pohonné hmoty
Ekonom: Za poslední tři roky v Česku výrazně stouply hlavně ceny…
12. 10. 2019 06:13

Ekonom: Za poslední tři roky v Česku výrazně stouply hlavně ceny služeb

I když celkově stouply spotřebitelské ceny za poslední tři roky o osm procent, řada položek zdražila výrazně více,...
Česká republika Česká ekonomika Inflace
Volkswagen zvažuje prodej nebo nabídku akcií Lamborghini
12. 10. 2019 05:16

Volkswagen zvažuje prodej nebo nabídku akcií Lamborghini

Automobilová skupina Volkswagen uvažuje o budoucnosti své značky luxusních aut Lamborghini, a to včetně jejího...
Volkswagen Auta Evropské akcie
Boeing rozdělil funkce generálního ředitele a předsedy
12. 10. 2019 03:45

Boeing rozdělil funkce generálního ředitele a předsedy

Správní rada amerického výrobce letadel Boeing rozdělí funkce generálního ředitele a předsedy správní rady. Dennis...
Boeing Americké akcie
Americké akcie v pátek zpevnily, podpořil je posun v obchodním…
Americké akcie v pátek zpevnily, podpořil je posun v obchodním…
11. 10. 2019 22:30

Americké akcie v pátek zpevnily, podpořil je posun v obchodním jednání mezi USA a Čínou

Akcie ve Spojených státech na závěr týdne vzrostly, a to díky naději na obchodní dohodu mezi USA a Čínou poté, co...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Donald Trump: Spojené státy a Čína dospěly k první části obchodní…
Donald Trump: Spojené státy a Čína dospěly k první části obchodní…
11. 10. 2019 22:06

Donald Trump: Spojené státy a Čína dospěly k první části obchodní dohody

Prezident USA Donald Trump v pátek večer oznámil, že Spojené státy a Čína dospěly k první části obchodní dohody....
Spojené státy americké (USA) Čína Mezinárodní obchod
Projekt kryptoměny libra má další trhliny, odstupují z něj eBay,…
11. 10. 2019 21:45

Projekt kryptoměny libra má další trhliny, odstupují z něj eBay, Mastercard, Visa a Stripe

Plán sociální sítě Facebook zřídit vlastní digitální měnu libra narazil na další vážný problém. Společnosti Visa,...
Facebook VISA Kryptoměny
Metro prodá většinu v čínské divizi firmě Wumart
11. 10. 2019 20:12

Metro prodá většinu v čínské divizi firmě Wumart

Německá obchodní společnost Metro se dohodla na prodeji většinového podílu ve svých čínských operacích tamní...
Evropské akcie Čína
General Motors apeluje přímo na stávkující zaměstnance
11. 10. 2019 18:14

General Motors apeluje přímo na stávkující zaměstnance

Americká automobilka General Motors se v pátek nezvykle obrátila přímo na stávkující zaměstnance prostřednictvím...
Americké akcie Odbory Auta
Evropské akcie v pátek výrazně zdražily, za celý týden si připsaly…
Evropské akcie v pátek výrazně zdražily, za celý týden si připsaly…
11. 10. 2019 18:00

Evropské akcie v pátek výrazně zdražily, za celý týden si připsaly zhruba 3 %

Evropské akciové trhy v pátek stouply díky pozitivnímu vývoji jednání mezi USA a Čínou. Investory potěšily také...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Analytici: Rozepře Číny a Prahy by ekonomiku ČR mohly poškodit
11. 10. 2019 17:05

Analytici: Rozepře Číny a Prahy by ekonomiku ČR mohly poškodit

Současná rozepře Číny a Prahy by českou ekonomiku sice mohly poškodit, ale nijak výrazně, shodli se analytici...
Česká ekonomika Česká republika Čína
Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden posílila o 0,9 %
Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden posílila o 0,9 %
11. 10. 2019 16:45

Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden posílila o 0,9 %

Pražská burza zakončila páteční obchodování v zelených číslech, index PX vzrostl o 1,63 % na 1 013,55 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Thomas Cook dostal nezávaznou nabídku na svou skandinávskou část
Thomas Cook dostal nezávaznou nabídku na svou skandinávskou část
11. 10. 2019 16:23

Thomas Cook dostal nezávaznou nabídku na svou skandinávskou část

Britská zkrachovalá cestovní kancelář Thomas Cook dostala nezávaznou nabídku na převzetí jejích aktivit ve...
Spojené království Turismus a cestovní ruch Fúze a akvizice
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v říjnu podle…
11. 10. 2019 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v říjnu podle předběžných dat stoupl na 96 bodů

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v říjnu stoupl na 96 bodů ze 93,2 bodu v září. Analytici naopak...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika