Akcie: Sázka na pobaltské tygry se může v roce 2013 vyplatit, říká Arminta Saladžienė (OMX Nasdaq)
|

Akcie: Sázka na pobaltské tygry se může v roce 2013 vyplatit, říká Arminta Saladžienė (OMX Nasdaq)

V roce 2009 pobaltské ekonomiky zkolabovaly. Následovala drastická ozdravná kůra, díky níž nyní ekonomiky Litvy, Lotyšska i Estonska rostou, na rozdíl od většiny Evropy. A jejich růst by měl pokračovat, což na pobaltských akciových trzích sjednocených pod hlavičkou OMX Nasdaq nabízí zajímavé příležitosti. Šanci mají i drobní investoři, tvrdí v rozhovoru pro Investiční web Arminta Saladžienė, šéfka skupiny pobaltských trhů v rámci OMX Nasdaq.

Světové akcie Výhled na rok 2013 Estonsko Pobaltské trhy
Arminta Saladžienė

Ještě v roce 2009 pobaltské republiky odepsaly 14 až 18 %. Letos by Estonsko mělo posílit o 3 %, Litva o 3 až 4 % a Lotyšsko o 4 %. Jaký bude další vývoj?

Arminta Saladžienė (AS): Základní stavebním kamenem našeho úspěchu bylo posílení konkurenceschopnosti, které proběhlo do značné míry díky vnitřní devalvaci pracovní síly. Firmy a ekonomiky z Pobaltí pak začaly ve větší míře vyvážet, což zajistilo potřebný obrat. K tomu se v poslední době přidalo oživení domácí poptávky, které by mělo vydržet. Predikce na roky 2013 a 2014 tak počítají s růstem všech tří pobaltských ekonomik v rozmezí 3 až 5 %.

Co zajímavého se díky tomu dá čekat od pobaltských burz?

AS: Export hraje v ozdravení pobaltských ekonomik významnou roli. Mnozí vývozci jsou přitom obchodováni na místních trzích, takže určitě má smysl sledovat jejich akcie. Jde například o zemědělské a potravinářské společnosti, v souvislosti s kterými je potřeba sledovat ceny komodit na světových trzích a další ekonomické dění. Letos jsme měli v Pobaltí rekordní sklizeň obilovin, dařilo se tedy akciím firem spjatých s těmito komoditami.

Které další sektory zastoupené na burze by mohly na oživení zahraniční poptávky vydělat?

AS: Farmaceutický průmysl je u nás do značné míry také tažen exportem, stejně tak doprava a logistika, která je vzhledem k poloze pobaltských zemí do značné míry provázána s vývozem a dovozem zboží. I v těchto sektorech by se tedy mohlo dít něco zajímavého.

A do jaké míry vytvoří investiční příležitosti zmíněné oživení domácí poptávky?

AS: Hodně se pracuje na infrastruktuře, na veřejných službách (utilitách) a telekomunikacích. Některé firmy přitom nabízejí zajímavou a stabilní dividendu a návratnost. Samozřejmě nesmím zapomenout ani na maloobchod, který začíná profitovat z oživení domácí poptávky. A možná bych přidala banky, pro které teď obecně po celém světě platí, že mají nízké valuace. Postupné ozdravení by to mohlo měnit.

Estonsko: Lekce pro zadluženou Evropu ze země, která přežila výbuch hypotéční bubliny
V době, kdy evropské ekonomiky bojují s udržením kladné ekonomické aktivity (ta česká se jí úspěšně brání), americkou trápí anemický růst, který je příliš malý na výraznější zlepšení na trhu práce, a zbytek světa napjatě sleduje údaj za desetinnou čárkou u klesajícího tempa růstu čínského HDP, působí zpráva o 3,4% růstu ekonomiky Estonska jako z jiné planety. Dělá Estonsko pro růst ekonomiky něco neobvyklého?

Co byste doporučila investorům, které zajímá něco jiného než akcie?

AS: V poslední době roste aktivita na trhu s korporátními dluhopisy. Nedávno jsme například nabídli dluhopisy několika bank, a to v různých měnách. Nyní největší litevská energetická skupina Latvenergo nabídne korporátní dluhopisy ve všech pobaltských zemích, to bude velká věc. Zajímavé příležitosti v této oblasti plynou z toho, že jsou úrokové sazby celkem atraktivní, zejména pokud je srovnáte se zápornými sazbami v některých zemích. Navíc jsme součástí Evropské unie, jsme odhodláni dodržovat tuhou fiskální disciplínu a naše makroukazatele se zlepšují.

Co byste doporučila investorům, kteří toho o pobatlských trzích moc nevědí?

AS: Určitě stojí za úvahu fondy, například indexový fond navázaný na OMX Baltic Benchmark. Pod ten spadá zhruba 30 firem a je poskládán na základě tržní kapitalizace, sektorové diverzifikace a likvidity. Pro investora, který se nevyzná v jednotlivých titulech a potřebuje čas, aby se pořádně zorientoval, může být právě tento fond zajímavou možností, jak se seznámit s našimi trhy.

Právě takového investora jistě zajímají pro a proti pobaltských akciových trhů.

AS: K pozitivům nepochybně patří t, že je region skutečně dynamický. Zdejší ekonomiky patří mezi nejrychleji rostoucí v rámci celé Evropské unie, což by podle aktuálních predikcí mělo platit i nadále. Prodeje a marže firem stejně jako návratnost kapitálu obecně rostou, ačkoli je pochopitelně potřeba sledovat každou firmu zvlášť. A protože jsou akcie prvním derivativem vývoje ekonomiky, investoři teď mají možnost profitovat z hospodářského růstu. V případě drobného investora navíc může být zajímavé i to, že naše trhy nejsou příliš složité.

Co tím myslíte?

AS: Nabízíme základní nástroje – akcie, dluhopisy a fondy. Obchoduje se na základě klasických objednávek, obchodování na základě algoritmů a podobně u nás v podstatě nenajdete. Pro drobného investora je tedy celkem jednoduché věcem porozumět. Navíc je snadné na naše trhy vstoupit, protože jsou do značné míry integrované. Brokeři a banky nabízejí obchodování na všech třech pobaltských trzích, ať se rozhodnete vstoupit přes kteroukoli zemi. No a k dispozici je samozřejmě online obchodování. Jsme zkrátka "user friendly".

To jsou tedy ona pozitiva, co ale naopak mluví proti investicím do Pobaltí?

AS: Určitě je potřeba mít na paměti, že jde o malé trhy. To je zejména teď, když je likvidita nízká, podstatné. Investor by si měl být vědom rizik, která s tím souvisejí – tam, kde je likvidita menší, hrozí vyšší volatilita –, nebo si v případě, že uvažuje o větší investici, musí dobře promyslet jak vstup, tak případný exit. I tak si ale myslím, že u nás zahraniční investor najde zajímavé tituly.

Speciál IW: Jak investovat v roce 2013
Vážení čtenáři a diváci Investičního webu, nabízíme vám sérii článků, analýz a exkluzivních rozhovorů, které vám pomohou odhadnout směr, kterým se příští rok budou vyvíjet kapitálové, finanční, komoditní a nemovitostní trhy. Kromě toho přinášíme řadu konkrétních investičních doporučení i čistě spekulativních investičních tipů na rok 2013. Nabídka článků a videí bude rozšiřována stejně rychle, jako odpočítáváme poslední dny letošního roku, a proto sledujte tento "výhledový rozcestník" i v dalších dnech.

Americké akciové indexy v pondělí uzavřely smíšeně, dolar posílil
Americké akciové indexy v pondělí uzavřely smíšeně, dolar posílil
včera v 22:30

Americké akciové indexy v pondělí uzavřely smíšeně, dolar posílil

Akcie ve Spojených státech v pondělí uzavřely smíšeně. Indexy Dow a S&P 500 klesly po propadu energetických a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Portugalská firma Aptoide vyhrála soud s Googlem
včera v 21:54

Portugalská firma Aptoide vyhrála soud s Googlem

Portugalský obchod Aptoide s aplikacemi pro Android zvítězil v soudním sporu se společností Google ze skupiny...
Alphabet (Google) Software Mobilní telefony
Miliardář Branson odchází z čela představenstva Virgin Hyperloop
včera v 20:42

Miliardář Branson odchází z čela představenstva Virgin Hyperloop

Britský miliardář Richard Branson odchází z funkce předsedy představenstva společnosti Virgin Hyperloop One, která...
Doprava Technologie Nejbohatší investoři a byznysmeni
USA schválily fúzi plynárenských firem Linde a Praxair
včera v 18:46

USA schválily fúzi plynárenských firem Linde a Praxair

Německý výrobce technických plynů Linde a jeho americký konkurent Praxair, kteří se dohodli na fúzi v prosinci 2016,...
Fúze a akvizice Spojené státy americké (USA) Evropské akcie
Zaměstnanci chorvatských loděnic opět stávkují, kvůli mzdám
včera v 18:26

Zaměstnanci chorvatských loděnic opět stávkují, kvůli mzdám

Zaměstnanci největších chorvatských loděnic Uljanik v pondělí stávkují kvůli nevyplaceným mzdám za září. Je to již...
Chorvatsko Odbory Platy a osobní ohodnocení
Evropské burzy v úvodu týdne klesly, akcie aerolinek Ryanair však…
Evropské burzy v úvodu týdne klesly, akcie aerolinek Ryanair však…
včera v 18:00

Evropské burzy v úvodu týdne klesly, akcie aerolinek Ryanair však zdražily o více než 4 %

Evropské akciové trhy v pondělí uzavřely v červených číslech, když se investoři soustředili na výsledkovou sezónu a...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
V Bulharsku objevili ilegální tiskárnu pro padělání eur a dolarů
včera v 17:36

V Bulharsku objevili ilegální tiskárnu pro padělání eur a dolarů

V Bulharsku objevili ilegální tiskárnu pro padělání eurových a dolarových bankovek. Policie rovněž při operaci...
Bulharsko Euro Měny
Generali kupuje polského správce aktiv Union Investment TFI
Generali kupuje polského správce aktiv Union Investment TFI
včera v 17:21

Generali kupuje polského správce aktiv Union Investment TFI

Největší italská pojišťovna Generali se dohodla na koupi polského správce aktiv Union Investment TFI, který má ve...
Generali Itálie Fúze a akvizice
Netflix nabídne dluhopisy za dvě miliardy dolarů
Netflix nabídne dluhopisy za dvě miliardy dolarů
včera v 17:02

Netflix nabídne dluhopisy za dvě miliardy dolarů

Největší placená internetová televize Netflix hodlá vydat dluhopisy v hodnotě dvou miliard dolarů. Výtěžky z prodeje...
Netflix Spojené státy americké (USA) Firemní dluhopisy
Pražská burza v pondělí mírně stoupla, akcie O2 C.R. zdražily zhruba…
Pražská burza v pondělí mírně stoupla, akcie O2 C.R. zdražily zhruba…
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí mírně stoupla, akcie O2 C.R. zdražily zhruba o 3,5 %

Pražská burza začala nový týden v pozitivním pásmu, když index PX zpevnil o 0,17 % na 1 081,18 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Rijád v souvislosti s Chášukdžím mluvil o vraždě, tlak roste
včera v 16:18

Rijád v souvislosti s Chášukdžím mluvil o vraždě, tlak roste

Saúdská Arábie o víkendu v souvislosti se smrtí opozičního novináře Džamála Chášukdžího na saúdském konzulátu v...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ Politika
Putin nařídil nachystat další sankce proti Ukrajině
Putin nařídil nachystat další sankce proti Ukrajině
včera v 15:59

Putin nařídil nachystat další sankce proti Ukrajině

Ruský prezident Vladimir Putin v pondělí podepsal výnos o uplatnění sankcí kvůli nepřátelským krokům Ukrajiny....
Rusko Ukrajina Mezinárodní obchod
Schodek veřejných financí Slovenska klesl na nové minimum
včera v 15:19

Schodek veřejných financí Slovenska klesl na nové minimum

Schodek veřejných financí Slovenska loni klesl na nové minimum v novodobé historii země, a to na částku odpovídající...
Slovensko Rozpočet
Ze světa investičních doporučení (22. října)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (22. října)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Kanada: Velkoobchodní tržby v srpnu klesly o 0,1 %
včera v 14:40

Kanada: Velkoobchodní tržby v srpnu klesly o 0,1 %

Kanadské velkoobchodní tržby se v srpnu snížily o 0,1 % po růstu o 1,1 % v předchozím měsíci. Analytici očekávali...
Kanada Tržby
Na trhu s novými automobily na Slovensku dál dominuje Škoda
Na trhu s novými automobily na Slovensku dál dominuje Škoda
včera v 14:16

Na trhu s novými automobily na Slovensku dál dominuje Škoda

Největší podíl na trhu s novými vozy na Slovensku si letos se značným odstupem před konkurencí udržela česká...
Slovensko Auta Volkswagen
Saúdská Arábie nezopakuje ropné embargo, ropu od politiky oddělí
Saúdská Arábie nezopakuje ropné embargo, ropu od politiky oddělí
včera v 14:02

Saúdská Arábie nezopakuje ropné embargo, ropu od politiky oddělí

Saúdská Arábie nehodlá uvalit na západní země ropné embargo jako v roce 1973, ropu a politiku od sebe oddělí....
Saúdská Arábie Politika Ropa
Řím navzdory kritice z Bruselu nehodlá měnit své rozpočtové plány
Řím navzdory kritice z Bruselu nehodlá měnit své rozpočtové plány
včera v 13:46

Řím navzdory kritice z Bruselu nehodlá měnit své rozpočtové plány

Italské ministerstvo financí sdělilo Evropské komisi, že se hodlá držet svých rozpočtových plánů, i když jsou...
Itálie Evropská unie Rozpočet