Chris Colahan (RSA): Dělat byznys v Asii není snadné, ale nedělat ho je sebevražda
|

Chris Colahan (RSA): Dělat byznys v Asii není snadné, ale nedělat ho je sebevražda

Pojišťovnictví má mít v Asii skvělou budoucnost. Zavedené značky, které tamní stále početnější a bohatší střední třídu dokáží správně oslovit, na plánují vydělat jmění. A stejně tak mohou vydělat investoři, kteří vítěze probíhajících pojišťovnických dostihů uhodnou. Nebudou to ale mít jednoduché, boj o asijské zákazníky se totiž vyhrocuje, řekl Investičnímu webu šéf asijské větve britské pojišťovny RSA Chris Colahan.

Asijská ekonomika Emerging Markets Demografie Pojišťovny
Chris Colahan

Jak je na tom aktuálně pojišťovnictví v Asii? Nakolik ho ovlivnila krize?

Chris Colahan (ChC): V první polovině roku 2012 se začaly projevovat jisté dopady krize. Bylo to poprvé, kdy se něco podobného stalo. V předchozích letech totiž Asie solidně rostla, zejména ve srovnání s rozvinutějšími trhy v Evropě a v Severní Americe. Čína například rostla o 8 až 9 %, což bylo v porovnání se zbytkem světa hodně dobré. To samé platilo o Indonésii, Thajsku nebo Malajsii, které rostly minimálně o 5 %. Letos ale zpomalily. Ve srovnání se zbytkem světa však tyto trhy stále rostou velice rychle. Ohledně Asie jsme proto stále optimisty.

Podobně to vidí i většina konkurence. Jak moc je to znát přímo na místě?

ChC: Konkurence se stupňuje. S tím, jak trhy v Evropě a Severní Americe zpomalily, obrátily nadnárodní společnosti pozornost na Asii, a to víceméně ve stejnou dobu. Tahanice o talentované lidi, o distribuci a o spotřebitele jsou proto hodně silné. Ačkoli tedy Asie roste, je stále obtížnější toho využít.

Zaměřme se na jednotlivé trhy. Které jsou podle vás pro pojišťovny nejzajímavější?

ChC: Stále vidíme řadu příležitostí. V Indii se nám například povedlo za těch 12 let, co tam jsme, posunout výrazně kupředu. Smíme vlastnit jen 26 % společného joint-venture, ale mimo to je tam jen málo překážek, které by komplikovaly náš byznys. V Číně můžeme vlastnit 100 % podniku, jsme ale omezeni v samotném oboru činnosti. Čína je na tak sice na pohled určitě největší trh nabízející největší příležitosti, ale regulatorní překážky znamenají, že je tam obtížné podnikat.

A co v porovnání s Indií a Čínou menší, někdy opomíjené trhy?

ChC: Hodně se nám líbí země, kde už podnikáme, tedy Singapur a Hongkong. Za povšimnutí stojí také Indonésie, Thajsko, Malajsie a Filipíny. Tyto trhy jsou zatím z pohledu pojišťoven nedostatečně rozvinuté, ačkoli mají velice silné hospodářské fundamenty. HDP na osobu v těchto zemích poroste, navíc mají mladou populaci, což je ekonomicky do budoucna velice příznivé. Tyto trhy považujeme za příležitosti do budoucna.

O jaké produkty bude podle vás v Asii největší zájem?

ChC: Jednou z oblastí, kde sledujeme skutečně robustní růst, je pojištění v oblasti stavebnictví a inženýrských sítí. Všechny vlády v regionu totiž ve velkém investují do silnic, železnic, do vodovodních a odpadních sítí a tak dále. Díky tomu vznikají zajímavé příležitosti jednak během výstavby, a jednak ve chvíli, kdy už jsou projekty hotové a funkční.

A po čem půjdou nejvíce asijské domácnosti?

ChC: Pravděpodobně produkty, které chrání příjem, například úrazové pojištění, krytí nákladů spojených s pobytem v nemocnici a tak dále. O to bude velký zájem zejména v zemích se sociálně ekonomickým prostředím, jaké má například Indie.

A co v Číně, podle většiny pojišťoven nyní nejperspektivnější zemi?

ChC: Bude to podobné, tedy produkty chránící příjem. To nám ostatně potvrdilo posledních pár let, kdy jsme s nimi sklízeli úspěchy. Velice zajímavé bude také pojištění motorových vozidel, regulátoři totiž nedávno otevřeli zahraničním pojišťovnám trh s povinným pojištěním odpovědnosti za škodu. To je obrovská část trhu, pojištění vozidel v Číně představuje 70 % trhu s pojištěním. Otázku nicméně je, jakým způsobem budou zahraniční hráči na tento trh vstupovat, tedy jaké distribuční kanály jim budou k dispozici. A s tím souvisí i potenciál jejich zisku na čínském trhu.

Je ve vašem oboru na asijském trhu něco specifického, typicky asijského?

ChC: Nabídnu vlastní zkušenost: Začneme tím, že se zaměříme na to, v čem jsme dobří, co se nám daří dělat na globální úrovni, a to pak přizpůsobíme požadavkům lokálních trhů. Patříme mezi největší pojistitele v oblasti námořní dopravy, naše úspěchy v Asii byly spojené právě s tímto sektorem. Přitom je potřeba, aby firma pracovala na lokálních technických schopnostech a expertize. To je podle mě pro každou pojišťovnu, a nakonec vlastně pro každou firmu v této části světa nesmírně důležité. Pouhé přenesení toho, co se dělá v Evropě nebo v Americe, zkrátka příliš nefunguje. Je možné pracovat se zkušenostmi, které mají lidé v centrále, vždy je ale potřeba tyto zkušenosti přizpůsobit místnímu trhu.

Akcie pojišťoven jsou stále atraktivní. V Praze je v nabídce rakouská VIG (doporučení "kupovat")
Analytici z Erste Group zvýšili roční cílovou cenu pro akcie VIG na 42 eur s doporučením "kupovat". Odhady zisku pro letošní rok i výhled zisku na další dva roky nechali nezměněný, ocenění založili na svém modelu převyšujícího výnosu. Růst ceny akcií VIG a mírně nižší beta jsou argumenty pro zvýšení cílové ceny.

Zmínili jsme to dobré, co souvisí s asijským trhem. Co naopak až tak příjemné není?

ChC: Doba, kdy byla Asie neorané pole plné obrovských příležitostí, je zkrátka pryč. Je tu mnoho nadnárodních firem, které se snaží toho, co místní trhy nabízejí, využít. To znamená tvrdý boj o talentované lidi, boj o distribuční kanály i o koncové spotřebitele. Boj o talenty je přitom obzvláště ostrý. V našem sektoru, kde je technická znalost věci klíčová, to například znamená, že rozhoduje kvalitní strategie v oblasti lidských zdrojů. Je potřeba podchytit, vychovat a hýčkat si kvalitní lidi.

Vraťme se ještě k regulaci. Zmínil jste tu v Číně, ale jak velkou roli hraje v Asii obecně?

ChC: Je důležité umět se přizpůsobit jednotlivým regulatorním prostředím. A je to mnohdy hodně komplikované, existují například limity toho, jak velký podíl jako zahraniční pojišťovna v místní dceřiné firmě můžete vlastnit. Na druhou stranu v Číně, kde můžeme držet 100%, nás regulátoři také omezují, lze tam totiž nabízet jen určité produkty a podnikat jen v určitých částech země. Řekl bych tak, že na první pohled mnohé asijské trhy vypadají lákavě, ale když proniknete pod povrch, pochopíte, že to není tak lehké.

I tak zájem o Asii i Asie jako taková rostou. To nelze ignorovat.

ChC: Budoucnost skutečně patří této části světa. Pokud se zaměříme na středně- až dlouhodobý horizont, tedy 5, 10 až 20 let, bude obtížné být velkou nadnárodní společností, aniž byste měli v Asii slušné zastoupení. Žije zde polovina světové populace, bude odsud pocházet řada inovací a kreativity napříč všemi obory, no a v neposlední řadě se současné menší a střední asijské firmy postupně budou drát mezi velké regionální i globální hráče. To je nepochybně pro pojišťovny zajímavé, a nejen pro ně.

Mohou být právě tyto zatím menší asijské firmy zajímavou "sázkou" právě pro vás, tedy pro pojišťovny?

ChC: Určitě. Již nyní sledujeme řadu středně velkých firem sídlících v Hongkongu, Singapuru a Číně, které expandují do Latinské Ameriky a do Afriky. Tyto firmy porostou a pojišťovny a další poskytovatelé služeb, kteří s těmito firmami spolupracují, porostou s nimi. Proto jsem přesvědčen, že je Asie oblastí, kde je zkrátka nutné být. Jedním dechem však připomínám, že zdejší byznys není žádná procházka růžovou zahradou.

Poznámka: Peking ve středu 5. prosince 2012 povolil pojišťovnám více investovat do bank. Spustil tak největší rally na čínských akciích za uplynulé tři měsíce.

Druhý blok Temelína začal po odstávce vyrábět elektřinu
včera v 21:02

Druhý blok Temelína začal po odstávce vyrábět elektřinu

Druhý blok Jaderné elektrárny Temelín začal v sobotu ve 20.15 vyrábět elektřinu. Odpojen od sítě byl od 20. září...
ČEZ Energetika Jaderná energetika
V aukčním boji o britskou televizi Sky zvítězil americký Comcast
včera v 20:37

V aukčním boji o britskou televizi Sky zvítězil americký Comcast

Americká kabelová společnost Comcast v sobotu zvítězila v boji o převzetí britské placené televize Sky. Konkurenta...
Média Americké akcie Spojené království
Čína zrušila plánované rozhovory o obchodu s USA
včera v 10:11

Čína zrušila plánované rozhovory o obchodu s USA

Čína v sobotu ráno zrušila rozhovory o vzájemném obchodu s USA plánované na příští týden. Debat se měl zúčastnit...
FLASH Čína Mezinárodní obchod
Walmart varoval, že by kvůli clům na čínské zboží mohl zdražovat
Walmart varoval, že by kvůli clům na čínské zboží mohl zdražovat
včera v 08:33

Walmart varoval, že by kvůli clům na čínské zboží mohl zdražovat

Největší americký maloobchodní řetězec Walmart by kvůli novým americkým clům na čínské zboží mohl přikročit ke...
Wal-Mart Americké akcie Mezinárodní obchod
Bloomberg: Německá vláda je pro fúzi Deutsche Bank a Commerzbank
21. 9. 2018 23:59

Bloomberg: Německá vláda je pro fúzi Deutsche Bank a Commerzbank

Německá vláda je nakloněna spojení největších domácích bankovních ústavů Deutsche Bank a Commerzbank. Fúzí by vznikla...
Evropské akcie Německo Deutsche Bank
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily…
21. 9. 2018 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily nová maxima

Americký akciový index DJIA zakončil páteční obchodování na novém maximu. Za celý týden si připsal 2,25 %, což...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii
EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii
21. 9. 2018 18:33

EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii

Evropská komise hodlá vyměřit pokutu pivovaru Anheuser-Busch InBev za zneužívání dominantního postavení na belgickém...
Evropská unie Anheuser-Busch InBev Pivo
Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ
Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ
21. 9. 2018 18:15

Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ

Bulharská firma Inercom v pátek oznámila, že znovu požádala antimonopolní úřad (KZK) o souhlas s nákupem bulharských...
Bulharsko ČEZ Akcie ČR
Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %
Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %
21. 9. 2018 18:00

Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %

Evropské akciové trhy zakončily páteční seanci v plusových číslech, když částečně opadly obavy z obchodního sporu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zeman je pro zrušení sankcí s Íránem, kritizoval Trumpova cla
21. 9. 2018 17:38

Zeman je pro zrušení sankcí s Íránem, kritizoval Trumpova cla

Česká republika má zájem obchodovat s Íránem, a bylo by proto dobré zrušit sankce, je přesvědčen prezident Miloš...
Česká republika Mezinárodní obchod Írán
Státy EU podle studie přišly v roce 2016 na DPH o téměř 150 miliard…
21. 9. 2018 17:22

Státy EU podle studie přišly v roce 2016 na DPH o téměř 150 miliard eur

Státy Evropské unie přišly v roce 2016 o téměř 150 miliard eur vinou špatného výběru daně z přidané hodnoty. Zjistila...
Evropská unie Daně
Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře
Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře
21. 9. 2018 17:04

Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře

Německá automobilka Volkswagen si bude od roku 2019 sama vychovávat softwarové vývojáře. Dvouletý vzdělávací program...
Volkswagen Německo Auta
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden…
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden…
21. 9. 2018 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden stoupla o 0,6 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisky ze dvou přecházejících seancí, když index PX přišel o 0,17 % na 1 101,71...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy
Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy
21. 9. 2018 16:16

Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy

Ruské firmy z odvětví těžby ropy a zemního plynu zažívají zlaté časy - dosahují rekordní produkce a na rekordu jsou i...
Rusko Ropa Zemní plyn
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle…
21. 9. 2018 15:59

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle předběžných dat stoupl na 55,6 bodu, tempo růstu sektoru služeb se však snížilo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v září podle předběžných údajů společnosti Markit vzrostl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Ze světa investičních doporučení (21. září)
21. 9. 2018 15:30

Ze světa investičních doporučení (21. září)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Jednání OPEC+ by nemělo přinést nové rozhodnutí o zvýšení těžby
Jednání OPEC+ by nemělo přinést nové rozhodnutí o zvýšení těžby
21. 9. 2018 15:00

Jednání OPEC+ by nemělo přinést nové rozhodnutí o zvýšení těžby

Je velmi nepravděpodobné, že by zástupci Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a dalších předních producentů ropy...
OPEC Ropa Komodity
Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně stouply o 0,3 %
21. 9. 2018 14:40

Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně stouply o 0,3 %

Kanadské maloobchodní tržby se v červenci meziměsíčně zvýšily o 0,3 % po poklesu o 0,2 % v červnu. Analytici počítali...
Kanada Maloobchod Tržby
Inflace v Kanadě v srpnu meziročně klesla na 2,8 %
21. 9. 2018 14:30

Inflace v Kanadě v srpnu meziročně klesla na 2,8 %

Spotřebitelské ceny v Kanadě v srpnu meziročně vzrostly o 2,8 % po růstu o 3 % v předchozím měsíci. Analytici s tímto...
Kanada Inflace