Dá se Evropa ještě zachránit? Evropský Marshallův plán jako možné řešení dluhové krize
|

Dá se Evropa ještě zachránit? Evropský Marshallův plán jako možné řešení dluhové krize

Původně řecký problém se během několika měsíců stal bojem o přežití eura. Když porovnáme Evropskou unii jako celek se Spojenými státy nebo Japonskem (kde je veřejný dluh kolem 200 %), není na tom Evropa tak zle. Míra nezaměstnanosti je v celé EU vysoká, ale stejně tak vysoké jsou i soukromé úspory. Navíc obchodní bilance EU se zbytkem světa je víceméně vyrovnaná. Tak proč Evropskou unii sužuje již tak dlouho dluhová krize, zatímco v ostatních vyspělých regionech dochází k oživení?

Ekonomika Eurozóna Německo Dluhová krize Evropská fiskální unie
Euro s otazníkem

Nad tím se zamýšlí Alfred Gusenbauer, rakouský kancléř v letech 2007 až 2008. Navrhuje, aby Evropa postupovala v integraci směrem k politické unii a zdanila bohaté. Máme důvod s ním souhlasit?

Gusenbauer vysvětluje nahnutou budoucnost eura mimo jiné špatným přístupem politiků. Ti sice přijímají všeobecně očekávaná krizová opatření, ale v nedostatečné míře a pozdě. Nedokáží přesvědčit trhy ani občany o své ekonomické a politické síle. Než aby trhy uklidňovali, jsou jejich rukojmími.

Trhy trestají unii za její neschopnost tím, že "útočí" na jednu její členskou zemi za druhou a rozkládají systém ještě více.

Vliv Evropského parlamentu a Evropské komise ustupují do pozadí kvůli novému modelu evropské vlády: Německo diktuje, Francie pořádá tiskové konference a zbytek souhlasí (kromě Britů, kteří se uchylují do izolace, a ČR). Tento management ovšem není demokraticky zvolený ani ospravedlnitelný svými činy (které se skládají z pouhých reakcí na tlak finančních trhů).

Mario Monti: Za evropskou tržní ekonomiku vděčíme Německu
Mario Monti, italský premiér a profesor ekonomie, v rozhovoru s Wall Street Journal čtenáře překvapil lekcí z historie. Podle jeho názoru není zakladatelem evropské poválečné tržní ekonomiky Velká Británie, nýbrž Německo. Bismarck a Bundesbank si tak možná zaslouží více prostoru v kapitalistickém curriculu vitae než Adam Smith nebo Walter Bagehot.

Do roku 2050 bude na Evropu připadat jen 10 % světového HDP a 7 % světové populace. Nejenže německá ekonomika nebude ve světovém měřítku důležitá, ale pokud budou současné trendy pokračovat, bude zanedbatelný i podíl EU jako celku (pokud tedy vůbec jako celek přežije). Boj o "světový koláč" se bude vyostřovat. Evropa válčí o ekonomické přežití, ale dost možná si to neuvědomuje.

Budoucnost v panevropské vládě?

Podle Gusenbauera si musíme uvědomit, zda se cítíme jako Evropané a chceme zůstat ve hře i v 21. století. Pokud ano, je naším úkolem upevnit postavení Evropy. V opačném případě Gusenbauer předpovídá evropským ekonomikám bolestivý pokles v důsledku národního egoismu.

Pokud bude Evropa silná, dokáže přijmout výzvy rychle se měnícího světa a využít je ve svůj prospěch. Bývalý rakouský kancléř je přesvědčen, že potřebujeme novou evropskou smlouvu, ke které ovšem povede složitá cesta.

"Musíme se rozloučit s národním egoismem, zájmy jedince nebo státu, špinavými triky a pseudojistotami. Pokud chce Evropa vydržet v dnešním složení, musí se věci zásadně změnit," tvrdí bývalý rakouský kancléř.

Gusenbauerův návrh řešení krize a vytvoření politické unie zahrnuje tyto body:

1. Pokud mají mít evropská rozhodnutí legitimitu, musí se EU stát skutečnou demokracií s přímo voleným prezidentem a silným parlamentem. Fiskální pakt, na němž se členové EU (kromě Velké Británie a ČR) dohodli v prosinci 2011, nesmí být odložen pouze do zásuvek byrokratů a soudců. Právo rozhodovat o chodu unie musejí získat obyvatelé EU skrze své (právoplatně zvolené) zástupce.

2. Politika se musí zaměřit na boj se sociální nerovností. Rostoucí rozdíly mezi bohatými a chudými, stagnující reálné mzdy a hluboké regionální nevyváženosti jsou nepřijatelné a ekonomicky kontraproduktivní (sociální nerovnost chybně alokuje kupní sílu). Ekonomika potřebuje ze všeho nejvíce růst a tvorbu pracovních míst.

3. Evropský stát sociálního blahobytu potřebuje generální opravu. Dnes EU alokuje velkou část veřejných výdajů na penze a zdravotnictví, takže veřejné peníze plynou hlavně starším, zatímco oblast vzdělávání, vědy a výzkumu trpí podfinancováním. Sociální stát, který se zaměřuje převážně na starší a neposkytuje dostatečné příležitosti mladším generacím, je trvale neudržitelný. Hlavním tématem následujících let musejí být reformy penzijních systémů a odbourání privilegií zájmových skupin.

Evropský Marshallův plán a ECB jako věřitel poslední instance

Gusenbauer navrhuje zavést zdanění bohatých a kapitálových příjmů, protože si myslí, že to nebude působit na spotřebu tak negativně jako plošné zvyšování daní, a přitom do rozpočtu přitečou potřebné finance. "Bezhlavé škrtání evropské veřejné finance nekonsoliduje. Vlády by si měly uvědomit, že jsme na pokraji recese. Měly by se snažit zvyšovat daně, které drasticky neomezují spotřebu, investice a tvorbu pracovních míst," tvrdí Gusenbauer.

Bývalý rakouský kancléř by unii naordinoval "evropský Marshallův plán", který by se zaměřil na investice do infrastruktury a obnovitelných energií. Podobná iniciativa by nejenže povzbudila růst, ale snížila by i současné deficity běžného účtu (protože by díky alternativním zdrojům mohly klesnout importy fosilních paliv).

Gusenbauer má také zato, že by ECB měla zajistit, aby jednotlivé členské země nebyly pod tlakem finančních trhů a výnosy z jejich státních dluhopisů klesly. Pouze ECB totiž podle něj (převzetím role věřitele poslední instance) může zastavit odliv kapitálu z eurozóny a umožnit Evropě zaměřit se na řešení problémů.

Bohužel Gusenbauer zapomíná na to, na co upozorňuje mnoho renomovaných ekonomů, a sice že tištění peněz a další veřejné výdaje fungují jako stimul ekonomického růstu zpravidla jen krátkodobě a jsou použitelné pouze ve chvíli, kdy ekonomika není předlužená, o čemž se v případě evropské krize mluvit nedá. Nehledě na fakt, že mnohá navrhovaná opatření by pravděpodobně snížila konkurenceschopnost a efektivitu EU jako celku a vyvolala větší potřebu masivního přerozdělování od silných států k slabším. Gusenbauer má možná pravdu v tom, že by se sociální rozdíly v eurozóně do určité míry umazaly, otázkou ovšem je, za jakou cenu.

A jaký je váš názor? Diskutujte na Facebooku Investičního webu.

Komu zvoní bailoutová hrana aneb Řecko obětním beránkem
Evropské autority si nedávnou "pomocí" Řecku jen "umyly ruce". Jejich záchranný balíček totiž není skutečnou pomocí Řecku, má chránit především eurozónu jako celek a posílit "požární stěny" mezi ní a Řeckem, zatímco Řecko nechává napospas (tragickému) osudu.

Zdroj: Project Syndicate
ČNB: Pololetní zisk bank v ČR letos stoupl o 300 milionů korun na 43…
11:11

ČNB: Pololetní zisk bank v ČR letos stoupl o 300 milionů korun na 43,9 miliardy Kč

Bankám a spořitelnám v Česku v prvním pololetí meziročně stoupl souhrnný čistý zisk o 300 milionů na 43,9 miliardy...
Evropské banky Banky Finanční sektor
Ceny starších větších bytů vzrostly proti roku 2008 o pětinu
10:31

Ceny starších větších bytů vzrostly proti roku 2008 o pětinu

Ceny starších bytů kategorie 3+1 v Česku vzrostly proti předkrizovému roku 2008 v průměru o 19,8 % 2,54 milionu Kč....
Nemovitosti Bydlení Realitní trh
Tabákovému koncernu JTI v ČR loni zisk klesl, firmě BAT naopak vzrostl
08:51

Tabákovému koncernu JTI v ČR loni zisk klesl, firmě BAT naopak vzrostl

České pobočce tabákového koncernu Japan Tobacco International (JTI) loni meziročně klesl zisk o čtvrtinu na 28,8...
Tabák a cigarety Výsledková sezóna
Druhý blok Temelína začal po odstávce vyrábět elektřinu
včera v 21:02

Druhý blok Temelína začal po odstávce vyrábět elektřinu

Druhý blok Jaderné elektrárny Temelín začal v sobotu ve 20.15 vyrábět elektřinu. Odpojen od sítě byl od 20. září...
ČEZ Energetika Jaderná energetika
V aukčním boji o britskou televizi Sky zvítězil americký Comcast
včera v 20:37

V aukčním boji o britskou televizi Sky zvítězil americký Comcast

Americká kabelová společnost Comcast v sobotu zvítězila v boji o převzetí britské placené televize Sky. Konkurenta...
Média Americké akcie Spojené království
Čína zrušila plánované rozhovory o obchodu s USA
včera v 10:11

Čína zrušila plánované rozhovory o obchodu s USA

Čína v sobotu ráno zrušila rozhovory o vzájemném obchodu s USA plánované na příští týden. Debat se měl zúčastnit...
FLASH Čína Mezinárodní obchod
Walmart varoval, že by kvůli clům na čínské zboží mohl zdražovat
Walmart varoval, že by kvůli clům na čínské zboží mohl zdražovat
včera v 08:33

Walmart varoval, že by kvůli clům na čínské zboží mohl zdražovat

Největší americký maloobchodní řetězec Walmart by kvůli novým americkým clům na čínské zboží mohl přikročit ke...
Wal-Mart Americké akcie Mezinárodní obchod
Bloomberg: Německá vláda je pro fúzi Deutsche Bank a Commerzbank
21. 9. 2018 23:59

Bloomberg: Německá vláda je pro fúzi Deutsche Bank a Commerzbank

Německá vláda je nakloněna spojení největších domácích bankovních ústavů Deutsche Bank a Commerzbank. Fúzí by vznikla...
Evropské akcie Německo Deutsche Bank
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily…
21. 9. 2018 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily nová maxima

Americký akciový index DJIA zakončil páteční obchodování na novém maximu. Za celý týden si připsal 2,25 %, což...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii
EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii
21. 9. 2018 18:33

EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii

Evropská komise hodlá vyměřit pokutu pivovaru Anheuser-Busch InBev za zneužívání dominantního postavení na belgickém...
Evropská unie Anheuser-Busch InBev Pivo
Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ
Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ
21. 9. 2018 18:15

Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ

Bulharská firma Inercom v pátek oznámila, že znovu požádala antimonopolní úřad (KZK) o souhlas s nákupem bulharských...
Bulharsko ČEZ Akcie ČR
Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %
Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %
21. 9. 2018 18:00

Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %

Evropské akciové trhy zakončily páteční seanci v plusových číslech, když částečně opadly obavy z obchodního sporu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zeman je pro zrušení sankcí s Íránem, kritizoval Trumpova cla
21. 9. 2018 17:38

Zeman je pro zrušení sankcí s Íránem, kritizoval Trumpova cla

Česká republika má zájem obchodovat s Íránem, a bylo by proto dobré zrušit sankce, je přesvědčen prezident Miloš...
Česká republika Mezinárodní obchod Írán
Státy EU podle studie přišly v roce 2016 na DPH o téměř 150 miliard…
21. 9. 2018 17:22

Státy EU podle studie přišly v roce 2016 na DPH o téměř 150 miliard eur

Státy Evropské unie přišly v roce 2016 o téměř 150 miliard eur vinou špatného výběru daně z přidané hodnoty. Zjistila...
Evropská unie Daně
Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře
Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře
21. 9. 2018 17:04

Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře

Německá automobilka Volkswagen si bude od roku 2019 sama vychovávat softwarové vývojáře. Dvouletý vzdělávací program...
Volkswagen Německo Auta
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden…
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden…
21. 9. 2018 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden stoupla o 0,6 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisky ze dvou přecházejících seancí, když index PX přišel o 0,17 % na 1 101,71...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy
Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy
21. 9. 2018 16:16

Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy

Ruské firmy z odvětví těžby ropy a zemního plynu zažívají zlaté časy - dosahují rekordní produkce a na rekordu jsou i...
Rusko Ropa Zemní plyn
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle…
21. 9. 2018 15:59

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle předběžných dat stoupl na 55,6 bodu, tempo růstu sektoru služeb se však snížilo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v září podle předběžných údajů společnosti Markit vzrostl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Ze světa investičních doporučení (21. září)
21. 9. 2018 15:30

Ze světa investičních doporučení (21. září)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie