Jeff Saut: Věřím cyklickým akciím, QE3 nebude a výnosy amerických dluhopisů porostou
|

Jeff Saut: Věřím cyklickým akciím, QE3 nebude a výnosy amerických dluhopisů porostou

Jeff Saut z finanční společnosti Raymond James ve své nedávné zprávě investorům formuloval deset otázek a odpovědí týkajících se investičních strategií, akciových a komoditních trhů a americké ekonomiky.

Průmysl Americká ekonomika Ropa Státní dluhopisy Zlato Írán
Jeff Saut

1. Cyklické, nebo defenzivní akcie?

Nakupoval bych cyklické akcie, protože nesdílím názor, že USA v dohledné době čeká recese. Muselo by přijít něco mimořádného, aby nastala.

2. Jakou strategii letos zvolit? "Top down", nebo "bottom up"?

Atmosféra roku 2011 na akciových trzích by se dala charakterizovat jako "risk on/risk off". Minulý rok vydělali ti, kteří udělali dvě věci: zaprvé, navýšili hotovost na přelomu března a dubna, a zadruhé, investovali ji zpět do akcií mezi srpnem a říjnem. Já jsem to udělal a myslím si, že podobná strategie bude fungovat i letos. To znamená, že potřebujete strategii "bottom up" v kombinaci s pohledem "top down".

3. Zlato, nebo zlaté akcie?

Obojí, ale pokud bych měl vyzdvihnout pouze jednu variantu, vyberu raději zlaté akcie. Jejich ceny nerostly tak rychle jako cena zlata. Jakmile zlato zkonsoliduje, akcie ho budou mít tendenci dohnat.

Citigroup: Zlato se ještě letos dostane na 2 400 USD a v dalších letech zamíří k 3 400 USD
Zlato v minulém týdnu spadlo o 3,5 %, což byl největší týdenní propad od poloviny prosince. Podporu našlo až na hladině 1 650 USD za trojskou unci. Na této úrovni bylo povzbuzeno poptávkou ze strany zlatníků v Asii a také aktuální statistikou rekordních pozic indexových fondů ve zlatě. Podle aktuálního odhadu analytiků ze Citigroup by zlato mohlo zakolísat až k hranici 1 600 USD, která je k nákupu ještě zajímavější. Zlato však díky očekávanému vrcholu produkce čeká v letošním roce růst až k 2 400 USD za unci, v následujících letech může zamířit dokonce až na 3 400 USD za trojskou unci.

4. Developeři, nebo Home Depot?

Po velmi nadějných vyhlídkách na oživení realitního trhu z počátku roku přichází mírné vystřízlivění, takže preferuji Home Depot.

5. Bude třetí vlna kvantitativního uvolňování (QE3)?

Ekonomika se zatím vyvíjí vcelku dobře, takže se zdá, že oživení bude udržitelné bez pomoci Fedu a QE3 nebude potřeba. Kdyby naopak situace začala nasvědčovat tomu, že ekonomika sklouzne do recese, věřím, že Fed nezaváhá a "přizve další QE na pomoc".

6. Americký HDP: 1,5 %, nebo 3,5 %?

Ani jedno. Ale pokud by nebylo více možností na vybranou, přikloním se spíše k druhé variantě.

7. Výnos 10letých státních dluhopisů USA: 1,5 %, nebo 2,5 %?

2,5 %.

8. Obama, nebo Romney?

Dokud nebude stát benzín 5 USD za galon nebo ekonomiku nezasáhne nějaká významná ekonomicko-geopolitická událost, nemyslím si, že by se našel někdo, kdo by dokázal porazit prezidenta Obamu.

9. "Made in China", nebo "Made in the USA"?

Již déle upozorňuji na to, že opět začíná pozvolna přibývat pracovních míst ve výrobě. Že bychom měli co do činění s reindustrializací Ameriky?

10. A co Írán?

Nemyslím si, že by íránští mulláhové, kteří mají jediní moc, dovolili Ahmadínežádovi cokoli provést v Hormuzském průlivu. Byla by to totiž záminka pro západní svět k útoku na Írán, což by mohlo vyvolat změnu režimu.

Kdy a jak zaútočí Izrael na Írán? Otázky a odpovědi od Bruce Krastinga
Bruce Krasting, bývalý portfoliomanažer hedgeového fondu, se na svém blogu vyjádřil k nejčastějším otázkám, které se diskutují v kontextu se stále větší pravděpodobností, že Izrael nenechá nic náhodě a zlikviduje v dohledné době íránská jaderná zařízení.

Zdroj: Raymond James
Co musíte ráno vědět (19. září)
Co musíte ráno vědět (19. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (19. září)

Jak se ve středu obchodovalo v Evropě a v USA, jakým výsledkem skončilo zářijové zasedání Fedu a jaký zajímavý...
Musíte vědět
Americké akcie ve středu uzavřely bez výraznějších změn, dolar posílil
Americké akcie ve středu uzavřely bez výraznějších změn, dolar posílil
včera v 22:30

Americké akcie ve středu uzavřely bez výraznějších změn, dolar posílil

Akcie ve Spojených státech uzavřely středeční obchodování bez výraznějších změn, zatímco americký dolar posílil....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Fed podle očekávání snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt…
Fed podle očekávání snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt…
včera v 20:00

Fed podle očekávání snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu

Měnový výbor centrální banky USA v září podle očekávání snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu,...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Úrokové sazby
Reuters: Nová italská vláda zhoršila hospodářský výhled
včera v 19:54

Reuters: Nová italská vláda zhoršila hospodářský výhled

Nová italská vláda zhoršila výhled vývoje domácí ekonomiky pro letošní i příští rok. Informovala o tom ve středu...
Itálie HDP Hospodářský růst
Evropské akcie ve středu uzavřely kolem nuly
Evropské akcie ve středu uzavřely kolem nuly
včera v 18:00

Evropské akcie ve středu uzavřely kolem nuly

Evropské akcie zakončily středeční obchodní seanci bez výraznějších změn. Investoři s objemnějšími obchody vyčkávali...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Piloti British Airways zrušili stávku plánovanou na 27. září
včera v 17:11

Piloti British Airways zrušili stávku plánovanou na 27. září

Piloti britských aerolinek British Airways zrušili stávku za vyšší mzdy a lepší pracovní podmínky plánovanou na 27....
Spojené království Doprava Platy a osobní ohodnocení
Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a…
Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a…
včera v 16:45

Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a Erste

Pražská burza se ve středu po úterním poklesu vrátila k růstu, index PX posílil o 0,24 %% na 1 050,02 bodu. Nahoru ho...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Česka pojišťovna a pojišťovna Generali se do konce roku propojí
včera v 16:42

Česka pojišťovna a pojišťovna Generali se do konce roku propojí

Česka pojišťovna (ČP) a pojišťovna Generali, které v Česku působí v rámci světové pojišťovací skupiny Generali,...
Pojišťovny Česká republika Fúze a akvizice
Ze světa investičních doporučení (18. září)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (18. září)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
USA: Zahájená výstavba v srpnu stoupla na celoročně přepočítané tempo…
včera v 14:35

USA: Zahájená výstavba v srpnu stoupla na celoročně přepočítané tempo 1,364 milionu jednotek

Zahájená výstavba ve Spojených státech v srpnu meziměsíčně vzrostla z celoročně přepočítaného tempa 1,215 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC
Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC
včera v 13:29

Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC

Růst ekonomiky Saúdské Arábie bude v letošním roce výrazně pomalejší, než země původně čekala. Příčinou je dohoda...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ Hospodářský růst
Social Watch: Nerovnosti v ČR trvají, chybí dlouhodobá řešení
včera v 12:52

Social Watch: Nerovnosti v ČR trvají, chybí dlouhodobá řešení

Česká ekonomika zůstává v pasti levné práce, přetrvávají velké rozdíly v odměňování mužů a žen nebo nerovný přístup...
Česká republika Česká ekonomika Životní úroveň
Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech do roku 2038
včera v 12:26

Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech do roku 2038

Evropský výrobce letadel Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech na příštích 20 let. Celosvětová flotila se...
Airbus Doprava
Slovensko sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům
včera v 11:49

Slovensko sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům

Slovensko od příštího roku sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům na 15 %. Rozhodl o tom ve středu...
Slovensko Daně Byznys a podnikání
Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %
Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %
včera v 11:02

Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %

Tempo meziročního růstu cen v eurozóně v srpnu i podle finálních dat Eurostatu stagnovalo na 1 %. Meziroční jádrová...
Eurozóna Inflace Evropská ekonomika
Inflace ve Spojeném království v srpnu klesla na 1,7 %
včera v 10:35

Inflace ve Spojeném království v srpnu klesla na 1,7 %

Meziroční růst spotřebitelských cen ve Spojeném království v srpnu zpomalil na 1,7 % z 2,1 % v předchozím měsíci....
Spojené království Inflace