|

Zprostředkovatelé investic: Má ČNB tvrdě zakročit?

Investiční zprostředkovatele lze rozdělit do dvou skupin. Ti první zprostředkovávají především podílové fondy a mnohdy působí jako "obecní finanční poradci", kteří se zabývají i hypotékami a pojištěním. Druzí hledají klienty pro investice do akcií. S těmi druhými mohou být problémy. Má jim ČNB sebrat akcie?

ČNB Investování Akcie ČR

Stačí mít kontakt na internetu či být zapsán v obchodním rejstříku. Člověk se ani nemusí dostat do jiných databází, aby mu dříve či později zavolal člověk s unikátní nabídkou bezpečné investice na základě prověřených informací. Kdo volá? S největší pravděpodobností se jedná o vázaného zástupce některého z mnoha investičních zprostředkovatelů pracujících pro obchodníky s cennými papíry. Zdá se to příliš komplikované? Tak složité to zase není.

Obchodník s cennými papíry má licenci České národní banky k obchodování na kapitálových trzích, kde může zajišťovat obchody i pro své klienty. A klienty může získávat nejrůznějšími způsoby – od reklamy přes pobočky mateřských bank po investiční zprostředkovatele nebo vlastní vázané zástupce.

Investiční zprostředkovatel je také licencovaný od České národní banky. Ale zatímco získat oprávnění obchodníka s cennými papíry není procházka růžovým sadem, investiční zprostředkovatel musí splnit jen základní formální náležitosti. A tak investičních zprostředkovatelů přibývá jako hub po dešti.

Jak investiční zprostředkovatel, tak obchodník s cennými papíry mohou mít pod sebou navázány vázané zástupce. To jsou lidé, kteří jsou registrovaní u České národní banky a kteří získávají koncové klienty.

Je rozdíl, zda je vázaný zástupce navázaný na investičního zprostředkovatele, nebo na obchodníka s cennými papíry. Pod obchodníkem s cennými papíry může získávat obchody pouze pro tohoto obchodníka. Pod investičním zprostředkovatelem může využívat obchodníků víc. Zní to jako výhoda i pro klienta, ale není.

Potíž vázaných zástupců pod investičním zprostředkovatelem s možností uzavírání obchodů pod více obchodníky s cennými papíry tkví v obtížné kontrolovatelnosti. A doplácí na to klient. U investičních zprostředkovatelů se mnohem hůře dokazuje tzv. churning – obchodování s cílem maximalizace počtu a objemu obchodů za účelem získání vyšších provizí.

Pozor na nepoctivé poradce na českém trhu s cennými papíry
V poslední době zaregistrovali členové České asociace obchodníků s cennými papíry (ČAOCP) dramatický nárůst bezpředmětných stížností. Jde o výsledek nekalých praktik některých "poradců", zejména společnosti KLV Consulting s.r.o., kteří se snaží vydělávat na důvěřivosti klientů tím, že od nich vybírají poplatky za zpracování neopodstatněných stížností. ČAOCP chce klienty varovat před aktivitami lidí, kteří se v nich snaží vyvolat dojem, že hájí jejich zájmy a snaží se je přimět, aby se od nich nechali za provize zastupovat. Klienti obchodníků s cennými papíry mohli a mohou využít standardní reklamační proces, aniž by museli komukoli platit provizi či poplatek za jeho zprostředkování.

Obchodníků s cennými papíry je poměrně málo. Díky tomu nad nimi mnohem snáze dohlíží ČNB. Obchodníci nepochybně nejsou svatí, ale bedlivý dohled národní banky je nutí chovat se ke klientům vstřícně – v případě přehmatů jsou tvrdě trestáni. Musejí být například vybaveni systémem na sledování nadměrného obchodování, a tak churning ze strany obchodníků příliš nehrozí.

ČNB trestá i investiční zprostředkovatele a konkrétní vázané zástupce. Je jich ovšem moc, a tak se potrestání dostane jen na některé z nepoctivců. Navíc, než se stížnosti poškozených klientů dostanou k dohledu, investiční zprostředkovatel ukončí činnost a na jeho místě vyroste několik nových.

Pokračování článku najdete na serveru Investujeme.cz

včera v 07:00

Schneider (Aspen Institute): Otevřenost ekonomiky znamená výhody i rizika, Češi by si to měli více uvědomovat

Osmdesát procent českého zahraničního obchodu je se zeměmi Evropské unie, a mělo by proto smysl odpovídající podíl...
Česká republika Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
20. 9. 2018 07:00

Toto je největší výzva pro čínskou ekonomiku, říká ekonom

Nová, bohatší generace Číňanů již nemusí mít takovou chuť tvrdě pracovat, jakou měli ještě jejich rodiče. To by pro...
Čína Emerging Markets Ekonomické a politické hrozby
18. 9. 2018 07:00

Novák (AKCENTA CZ): Čína se dere do čela globálního pelotonu, tak dominantní jako USA ale nebude

Po přepočtu podle parity kupní síly je čínská ekonomika již nyní největší na světě. Spíše než globálním hegemonem se...
Světová ekonomika Čína Emerging Markets
17. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Desáté výročí pádu Lehman Brothers

15. září 2008 vyhlásila bankrot čtvrtá největší investiční banka v Americe. Krach Lehman Brothers odstartoval...
Lehman Brothers Finanční krize Světové akcie
14. 9. 2018 09:00

Pivoňka & Lalka: Regulace není žádná legrace

Ekonomický vývoj a rozvoj technologií mají za následek vytváření nových regulací. O některých ne zrovna povedených...
Česká republika Česká ekonomika Slovensko
13. 9. 2018 18:00

Měnové systémy a technologie: Lokálních měn, platebních platforem a aplikací bude přibývat, peníze na běžném účtu jsou na ústupu

Během finanční krize zamrzly penězovody, na což reagovaly různé segmenty ekonomiky a komunity specifickými řešeními....
Měny Světová ekonomika Trendy
13. 9. 2018 07:00

Pavel Hnát (VŠE): Evropa se na globální scéně přeceňuje, nástup Asie v čele s Čínou pro Česko může být i příležitost

Ekonomický i politický význam Evropy na globální scéně je dlouhodobě nadhodnocován. Současná nejistota ohledně...
Česká republika Ekonomické a politické hrozby Česká ekonomika
11. 9. 2018 09:00

Technologie nebo ekonomický nacionalismus (z)mění globální řetězce. Je to pro Česko hrozba?

Věřím, že si české firmy i do budoucna budou schopny najít vždy ten správný výklenek trhu, a díky tomu i v novém...
Česká republika Ekonomické a politické hrozby Česká ekonomika
10. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Blíží se cenový vrchol na českém realitním trhu?

Český realitní trh prožívá zlaté časy. V řadě měst byly zaznamenány nejvyšší ceny v historii a pozadu nezůstává ani...
Česká republika Česká ekonomika Bydlení
6. 9. 2018 15:00

Topolová (AAA Auto): Důraz na nízké emise nezbrzdí rozvoj automobilového průmyslu

Citlivost na ceny aut je mezi zákazníky nadále výraznější než důraz na ekologii a technologie. Zájem o dieselové...
Auta Ekologie Rozhovor
5. 9. 2018 07:00

Cla na dovoz evropských aut do USA jsou stále živé téma, upozorňuje expert

Zavádění nových cel ze strany USA bylo zatím směrem k Evropské unii spíše takovým škádlením, možnost zavedení vyšších...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
4. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Evropa v éře Trumpa a nástupu Číny na vrchol globálního řádu zaostává

Když si odečteme Trumpovy tweety, zůstane trend, ve kterém se USA chtějí starat v první řadě samy o sebe. Je to...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Čína
3. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Nejen o restrukturalizaci ČEZ s jeho finančním ředitelem

ČEZ je, byl a bude magnetem pro drobné české investory. Jedna z nejstabilnějších dividendových společností stojí před...
ČEZ Akcie ČR Energetika
1. 9. 2018 18:00

Tomáš Pivoňka (ČIIA): Riziko změny regulace vnímá byznys mimořádně silně, bez firemní kultury nelze pomýšlet na úspěch

Firemní kultura je jako lidská krev. Když si zlomíte kost, sroste. Unavené svaly stačí zregenerovat. Když ale...
Regulace Byznys a podnikání Světová ekonomika
1. 9. 2018 07:00

Co si myslí tržní experti: Na čem závisejí výnosy?

Investiční poradce Barry Ritholtz platí na trhu tak trochu za celebritu - píše pro Bloomberg, má firmu sdružující...
Výnosy Investování Ponaučení pro investory
29. 8. 2018 07:00

Lehman Brothers, LIBOR, Wells Fargo: Ponaučili jsme se? Pochybuji, říká expert

Pád Lehman Brothers, kauza manipulace se sazbou LIBOR a podvodné zakládání účtů v bance Wells Fargo mají minimálně...
Lehman Brothers LIBOR Finanční krize
28. 8. 2018 07:00

Toto jsou tři hlavní typy rizik pro světové firmy

Regulace, vývoj technologií a geopolitika jsou největšími riziky pro korporátní svět. Nějaká krize přijde, je to v...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Rizika
27. 8. 2018 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na Turecko

Finanční trhy se po několika měsících opět dostaly do hledáčku běžných médií. Může za to volný pád turecké liry a na...
Turecko USD/TRY Emerging Markets
25. 8. 2018 12:00

Horská & Chlupatý: O (nových) penězích v době tektonických změn ve světové ekonomice

Konzultant a publicista Roman Chlupatý si s hlavní ekonomkou Raiffeisenbank Helenou Horskou v rámci projektu Alter...
Peníze Centrální banky Regulace
23. 8. 2018 18:00

Co by (také) měly děti vědět o penězích?

Někdy je jasný příklad lepší než lekce z ekonomické učebnice.
Finanční gramotnost Peníze Děti