Francie nepatří k pevnému jádru eurozóny, ať bude prezidentem kdokoli
|

Francie nepatří k pevnému jádru eurozóny, ať bude prezidentem kdokoli

Jednou z hlavních událostí víkendu bylo bezesporu první kolo prezidentských voleb ve Francii. Jak ale tvrdí mimo jiné analytici Barclays, vliv výsledku voleb na tempo zadlužování země, dluhopisový trh nebo bankovní sektor bude minimální. Socialistický kandidát a favorit voleb François Hollande uklidňuje voliče, že na tom Francie není tak špatně, jak tvrdí média. Ale Francie na tom není ani dobře. Podle Barclays dávno nepatří do pevného jádra eurozóny.

Eurozóna Německo PIIGS Francie
Výnosy dluhopisů Německa a Francie

Žádný z prezidentských kandidátů podle britské banky nemůže v dohledné době zvrátit mínění dluhopisového trhu. Ten Francii loni na podzim evidentně chápal jako řádově rizikovější než Německo. Ukazuje to vývoj výnosů 10letých státních dluhopisů obou zemí. Dobře by Francie nevyšla ani ze srovnání s Nizozemskem nebo Finskem.

Pro ty, kdo sledují francouzské dluhopisy, respektive jejich přirážky oproti "bezpečným" německým bondům, je podle Barclays nejdůležitější sledovat vývoj výnosů dluhopisů Španělska nebo Itálie. Právě s těmi totiž francouzské výnosy korelují mnohem silněji než s výnosy dluhopisů zdravějších zemí eurozóny.

Ruce pryč od Španělska, Francie a Belgie, radí portfoliomanažer

Vývoj v posledních týdnech a měsících je pro Francii přece jen o něco příznivější než loni na podzim, ovšem míry korelace francouzských dluhopisů s bondy zemí na periferii jsou stále poměrně vysoké.

Volby trh nepřesvědčí

"Volby jsou pouze sekundárním hybatelem trhu s francouzskými dluhopisy," píší analytici Barclays ve své zprávě. Ať se novým prezidentem stane kdokoli, politická opatření nemohou mít tak velký efekt, aby dokázala vrátit Francii v očích investorů po bok Německa nebo Finska.

Navíc jakákoli tvrdá opatření budou ve Francii zaváděna pravděpodobně až ve chvíli, kdy k tomu tamní politiky donutí právě dluhopisový trh. Ke zpřísnění ekonomické disciplíny ve Francii tak paradoxně může vést nejspíše případné zhoršení situace ve Španělsku nebo Itálii, proti kterému ECB a duo Merkozy dlouhé měsíce bojují.

Co byste měli vědět o Španělsku, než sednete na býka
Španělsko poslední dobou poutá negativní pozornost investorů rostoucími výnosy státních dluhopisů, akcie na madridské burze jsou na tříletých minimech. Splaskávající se nemovitostní bublina a finanční krize si vybírají krutou daň - pustoší bankovní systém a nákaza se rychle šíří i do reálné ekonomiky.

Zdroj: Barclays
Singapur pokutoval Uber a Grab kvůli spojení aktivit
Singapur pokutoval Uber a Grab kvůli spojení aktivit
před 11 minutami

Singapur pokutoval Uber a Grab kvůli spojení aktivit

Singapur vyměřil provozovatelům alternativní taxislužby Uber Technologies a Grab pokuty v souhrnné hodnotě 13 milionů...
Singapur Uber
Cestovní kancelář Thomas Cook zhoršila výhled hospodaření, na vině je…
před 29 minutami

Cestovní kancelář Thomas Cook zhoršila výhled hospodaření, na vině je horké léto

Britská cestovní kancelář Thomas Cook zhoršila výhled provozního zisku na letošní rok o 13 procent. Zisk před úroky a...
Spojené království Turismus a cestovní ruch
Veřejně obchodované firmy budou asi mít zásady odměňování
před hodinou

Veřejně obchodované firmy budou asi mít zásady odměňování

Společnosti, jejichž akcie se veřejně obchodují na regulovaném trhu, budou muset zřejmě povinně vypracovat zásady...
Byznys a podnikání
Do emirátů odletěla podnikatelská mise 15 českých firem
před hodinou

Do emirátů odletěla podnikatelská mise 15 českých firem

Do Spojených arabských emirátů odletěla podnikatelská mise 15 zástupců tuzemských firem, která doprovází na...
Blízký a Střední východ Byznys a podnikání Česká republika
V srpnu přibylo v ČR nejvíce podnikatelů za 6,5 roku
před hodinou

V srpnu přibylo v ČR nejvíce podnikatelů za 6,5 roku

V srpnu v Česku přibylo 1 458 společností a 2 927 podnikatelů. Takto vysoký přírůstek podnikatelů zaznamenala ČR...
Česká republika Byznys a podnikání
Fúzí firem Barrick Gold a Randgold vznikne jednička v těžbě zlata
10:47

Fúzí firem Barrick Gold a Randgold vznikne jednička v těžbě zlata

Kanadská těžařská společnost Barrick Gold se dohodla na spojení s konkurentem Randgold Resources. Transakce v hodnotě...
Zlato Fúze a akvizice Komodity
Asijské trhy začaly nový týden převážně v červených číslech
Asijské trhy začaly nový týden převážně v červených číslech
10:30

Asijské trhy začaly nový týden převážně v červených číslech

Asijské akciové trhy v pondělí klesly, když se investoři soustředili na celní válku mezi Spojenými státy a Čínou. Již...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
České firmy ve Spojených státech více investují
České firmy ve Spojených státech více investují
10:16

České firmy ve Spojených státech více investují

Export českých firem do USA letos zatím meziročně mírně klesá, české podniky ale ve Spojených státech více investují....
Česká republika Byznys a podnikání Investice
Německo: Index podnikatelského klimatu Ifo v září klesl na 103,7 bodu…
10:05

Německo: Index podnikatelského klimatu Ifo v září klesl na 103,7 bodu ze 103,9 bodu (odhad: 103,2 bodu)

Podnikatelská důvěra v Německu v září mírně klesla. Index podnikatelského klimatu Ifo se snížil na 103,7 bodu ze...
Německo Index Ifo Byznys a podnikání
Americká WeWork otevře své sdílené kanceláře i v Česku
10:01

Americká WeWork otevře své sdílené kanceláře i v Česku

Americká firma WeWork, nabízející firmám sdílené kanceláře, otevře své centrum i v Česku. Uvedl to v pondělí deník...
Sdílená ekonomika Spojené státy americké (USA) Česká republika
Důvěra v českou ekonomiku v září stoupla na 99,6 bodu
Důvěra v českou ekonomiku v září stoupla na 99,6 bodu
09:46

Důvěra v českou ekonomiku v září stoupla na 99,6 bodu

Důvěra v českou ekonomiku v září dále rostla. Souhrnný indikátor důvěry stoupl oproti srpnu o 0,5 na 99,6 bodu....
Česká republika Česká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Akcie energetické skupiny ČEZ a Komerční banky byly vyřazeny z indexu…
09:32

Akcie energetické skupiny ČEZ a Komerční banky byly vyřazeny z indexu STOXX Europe 600

Akcie Komerční banky a polostátní společnosti ČEZ byly vyřazeny z panevropského srovnávacího indexu STOXX Europe 600....
ČEZ Komerční banka Akcie ČR
Ceny ropy výrazně rostou, Brent překonal hranici 80 USD za barel
Ceny ropy výrazně rostou, Brent překonal hranici 80 USD za barel
09:00

Ceny ropy výrazně rostou, Brent překonal hranici 80 USD za barel

Ceny ropy výrazně rostou, zástupci Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a dalších předních producentů ropy na...
Ropa Komodity
Porsche už nebude montovat do aut dieselové motory
včera v 14:09

Porsche už nebude montovat do aut dieselové motory

Německý výrobce sportovních vozů Porsche se stává první automobilkou v Německu, která do aut nebude montovat...
Auta Životní prostředí
ČNB ve středu opět zvýší úrokové sazby, očekávají ekonomové
ČNB ve středu opět zvýší úrokové sazby, očekávají ekonomové
včera v 12:07

ČNB ve středu opět zvýší úrokové sazby, očekávají ekonomové

Bankovní rada České národní banky ve středu na svém zasedání zvýší základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu...
Úrokové sazby ČNB Česká republika
ČNB: Pololetní zisk bank v ČR letos stoupl o 300 milionů korun na 43…
včera v 11:11

ČNB: Pololetní zisk bank v ČR letos stoupl o 300 milionů korun na 43,9 miliardy Kč

Bankám a spořitelnám v Česku v prvním pololetí meziročně stoupl souhrnný čistý zisk o 300 milionů na 43,9 miliardy...
Evropské banky Banky Finanční sektor
Ceny starších větších bytů vzrostly proti roku 2008 o pětinu
včera v 10:31

Ceny starších větších bytů vzrostly proti roku 2008 o pětinu

Ceny starších bytů kategorie 3+1 v Česku vzrostly proti předkrizovému roku 2008 v průměru o 19,8 % 2,54 milionu Kč....
Nemovitosti Bydlení Realitní trh
Tabákovému koncernu JTI v ČR loni zisk klesl, firmě BAT naopak vzrostl
včera v 08:51

Tabákovému koncernu JTI v ČR loni zisk klesl, firmě BAT naopak vzrostl

České pobočce tabákového koncernu Japan Tobacco International (JTI) loni meziročně klesl zisk o čtvrtinu na 28,8...
Tabák a cigarety Výsledková sezóna