Omyl: Jako první opustí eurozónu Španělsko, ne Řecko! 6 důvodů
|

Omyl: Jako první opustí eurozónu Španělsko, ne Řecko! 6 důvodů

K ustáleným výrazům evropského slangu se po Grexitu (odchodu Řecka z eurozóny) přidává další – Spexit, ke kterému dojde možná ještě dříve než v případě Řecka. Proč? Lze najít nejméně šest pádných důvodů.

Eurozóna Španělsko PIIGS Dluhová krize Euro
Euro vs. Španělsko

U Španělska je daleko větší pravděpodobnost, že v případě eskalace dluhové krize opustí eurozónu. Je příliš velké na to, aby ho bylo možné zachránit, je již znavené diktátem úsporných opatření z Evropy a po vystoupení z eurozóny může využít příležitostí v jiném společenství – ve velké rodině španělsky mluvících zemí celého světa. Pro Španělsko nemá smysl pokládat na oltář společné měny takové oběti jako Řecko.

I přes blížící se řecké volby (které mimochodem podle průzkumů nedopadnou příliš "proevropsky") plní titulky evropských novin spíše Španělsko. S jeho ekonomikou to jde od deseti k pěti. Dluhopisové trhy se nenechávají ukolébat a tlačí výnosy znovu k nad 6,5 %. Stejně jako v případě Řecka akutně hrozí španělskému finančnímu sektoru run na banky. 15miliardová záchrana Bankie je přímým důsledkem realitní bubliny, která se začala nafukovat před rokem 2007. Existují však vážné pochyby, že ani ostatní banky nejsou v lepší kondici.

Napětí v Evropě roste, politici zatím dělají, že trhy neslyší
Řecká centrální banka varuje, že by odchod Řecka z eurozóny znamenal pro Řeky propad životní úrovně minimálně o 55 %, oslabení nové měny (drachmy) o 65 % a pokles HDP o 22 %. Řečtí politici však stále chtějí přinejmenším jednat o změkčení úsporných opatření, která jsou podmínkou finanční pomoci ze zahraničí. Italská aukce dluhopisů pak dopoledne jen přilila oleje do ohně.

Historie kapitalismu nepamatuje propad cen aktiv, který by nenásledovala bankovní krize. Španělské splasknutí nemovitostní bubliny bylo ohromující, takže není důvod, proč by se mělo stát výjimkou z tohoto pravidla.

Situace ve Španělsku je vážná: ekonomika zpět v recesi, čtvrtina lidí bez práce, maloobchodní tržby meziročně o 10 % nižší a příkazy z Bruselu stále stejné jako pro ostatní země bojující s dluhovou krizí: škrtat nehledě na negativní vývoj ekonomiky (nechat ekonomiku klesat a nezaměstnanost růst tak dlouho, dokud mzdy nespadnou na tak nízkou úroveň, která bude odrážet skutečnou produktivitu a umožní opět konkurenceschopnou produkci).

V Řecku se vláda snažila (alespoň do voleb) požadavky Bruselu plnit, stejně tak v Irsku, Portugalsku a Itálii. Španělé cíl deficitu veřejných financí nedodrželi a ve společnosti sílí vůči diktátu z Bruselu odpor. Proč je tedy Španělsko kandidátem na odchod z eurozóny číslo jedna?

Španělské banky: Ve skříni může číhat daleko větší nemovitostní kostlivec, banky musejí zvýšit rezervy o 30 miliard eur
Španělsko vypouští další kostlivce z bankovních skříní. Vedle nesolventního Řecka flirtujícího s odchodem z eurozóny je druhou časovanou bombou pro eurozónu právě situace ve španělském bankovním sektoru. Důkazem budiž události tohoto týdne, kterým vévodí prozatím jen částečné znárodnění španělské banky Bankia.

1. Too Big To Rescue

Když přijde na bankroty, je eurozóna schopna zachránit malé Řecko, jehož ekonomika má hodnotu pouhých 230 miliard eur. Pokud k tomu bude vůle, může ho dotovat permanentně. I kdyby Řekové zvolili vládu odmítající záchranné balíčky, může eurozóna nějaké peníze ve snaze udržet klid na finančních trzích obětovat – pumpování 10 % HDP do řecké ekonomiky stojí "jen" 23 miliard eur.

To není případ Španělska. Pokud jeho ekonomika zkolabuje, prostředky na záchranu budou chybět.

2. Španělé nechtějí další škrty

Protesty začaly před rokem v Madridu, rozšířily se odtud do Řecka a dalších evropských zemí. Potřeby úspor vyprovokovaly silné reakce opozice. Zemi ještě čeká několik těžkých let, ale zdá se, že na to není vůbec připravena.

3. Španělsko má na rozdíl od Řecka REÁLNOU ekonomiku

Řekové se života bez eurozóny bojí jako čert kříže. Ve skutečnosti totiž nejsou schopni produkovat téměř nic. Španělsko může být úspěšnou ekonomikou s respektovaným průmyslem a poměrem vývozu k HDP 26 % (tedy srovnatelným se Spojeným královstvím, Francií nebo Itálii) i mimo eurozónu. Například japonská automobilka Nissan zde nedávno oznámila novou důležitou investici.

Španělským problémem byla svěrací kazajka společné měny, která způsobila realitní bublinu s katastrofálními následky. Pokud se země postaví na vlastní nohy, může ji díky prosperujícím exportním odvětvím čekat v budoucnu zdravý růst.

Co byste měli vědět o Španělsku, než sednete na býka
Španělsko poslední dobou poutá negativní pozornost investorů rostoucími výnosy státních dluhopisů, akcie na madridské burze jsou na tříletých minimech. Splaskávající se nemovitostní bublina a finanční krize si vybírají krutou daň - pustoší bankovní systém a nákaza se rychle šíří i do reálné ekonomiky.

4. Španělsko nemá "evropské politické ambice"

Pro mnoho zemí je členství v EU hlavně politika. Řekové chtějí zůstat její součástí, jinak by se nejspíše dostali pod turecký vliv, pro Lotyšsko má evropská integrace smysl kvůli oproštění se od Ruska, Irové se skrze eurozónu distancují od Britů, Německo potřebuje jednotnou Evropu, protože si stále léčí komplexy ze své nacistické minulosti a chce být obklopeno státy, do nichž může snadno vyvážet, a Francii pomáhá euro získávat světový respekt díky tomu, že reprezentuje eurozónu jako jedna z jejích největších členských zemí. Španělsko žádné takové politické ambice nemá, bude se rozhodovat čistě racionálně podle poměru výnosů a nákladů, jaké by odchod znamenal.

5. Dvojí vnímání Španělska

Španělsko se nemusí slepě upínat na Evropu – má na vybranou: stejně dobře se může začlenit do společenství expandujících španělsky mluvících latinskoamerických zemí a najít příležitost na rostoucím hispánském trhu v USA. Stejně jako Britové si i Španělé mohou užívat luxusu přemýšlet o budoucnosti globálně. Proč se nechat svazovat upadajícím projektem, když se jinde otevírají nové příležitosti?

6. Rozpad eura už není politické tabu

Vážná debata o budoucnosti eura začala už i mezi evropskými autoritami. A to je co říct! Dosud totiž všichni tvrdošíjně zastávali názor, že současná podoba měnová unie MUSÍ být za každou cenu zachována. Mainstreamových ekonomů, kteří euro považují za skutečnou podstatu problémů, však rychle přibývá.

Španělská ekonomika začne ožívat, teprve až se znovu zavede peseta.

Našli byste jistě mnoho dalších důvodů, proč by Španělsko mělo nebo mohlo být zemí, která se dobrovolně rozloučí s eurozónou jako první. A bude to naprosto logický krok!

I když to neodpovídá abecednímu pořádku, Spexit bude předcházet Grexitu.

Grexit: Co se bude dít po odchodu Řecka z eurozóny?
Řecko čekají 17. června předčasné volby. Pokud se nestane něco mimořádného, svůj nástup potvrdí strany, které nejsou ochotné pokračovat v úsporných opatřeních. Minulý týden proto země a její banky přišly o další ratingové body, navíc evropský komisař pro obchod Karel de Gucht potvrdil, že Evropská komise a Evropská centrální banka pracují na krizovém scénáři, který počítá s nuceným odchodem Řecka z eurozóny. Co všechno by řecký exit mohl vyvolat a co by znamenal pro Řecko a další země, pro evropský bankovní sektor a investory?

Zdroj: MarketWatch
Odborník: Deficit sladké vody je pro Zemi větší hrozba než oxid…
Odborník: Deficit sladké vody je pro Zemi větší hrozba než oxid…
včera v 14:16

Odborník: Deficit sladké vody je pro Zemi větší hrozba než oxid uhličitý

Deficit sladké vody je větší hrozba než zvyšující se koncentrace oxidu uhličitého z průmyslu a dopravy. Na území...
Voda Přírodní katastrofy Ekologie a životní prostředí
V Temelíně ověřili těsnost ochranné budovy kolem reaktoru
včera v 10:23

V Temelíně ověřili těsnost ochranné budovy kolem reaktoru

Technici ověřili těsnost ochranné budovy kolem reaktoru prvního odstaveného bloku Jaderné elektrárny Temelín. Budova...
Energetika Jaderná energetika ČEZ
Firmu Huawei podle CIA financuje čínská rozvědka a armáda
včera v 08:06

Firmu Huawei podle CIA financuje čínská rozvědka a armáda

Americká tajná služba se domnívá, že čínskou společnost Huawei Technology financují čínské bezpečnostní orgány....
Čína Telekomunikace
Japonské firmy investují do Uberu miliardu dolarů
19. 4. 2019 17:16

Japonské firmy investují do Uberu miliardu dolarů

Konsorcium japonských firem investuje miliardu dolarů do poskytovatele alternativní taxislužby Uber. Investiční fond...
Auta Japonsko Technologie
Čína i přes polevující ekonomický tlak dále podpoří ekonomiku
Čína i přes polevující ekonomický tlak dále podpoří ekonomiku
19. 4. 2019 16:22

Čína i přes polevující ekonomický tlak dále podpoří ekonomiku

Čína bude nadále podporovat svou ekonomiku, přestože její výkonnost v prvním čtvrtletí překonala odhady. Čínské...
Čína Asijská ekonomika Podpora ekonomiky
USA: Počet vydaných stavebních povolení se v březnu snížil o 1,7 %,…
19. 4. 2019 14:32

USA: Počet vydaných stavebních povolení se v březnu snížil o 1,7 %, zahájená výstavba klesla o 0,3 %

Počet vydaných stavebních povolení se ve Spojených státech v březnu snížil o 1,7 % na celoročně přepočítané tempo 1...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Americký realitní trh
Evropská komise do konce března proplatila Česku 27,6 % dotací
19. 4. 2019 14:17

Evropská komise do konce března proplatila Česku 27,6 % dotací

Evropská komise do konce března Česku proplatila 27,6 % dotací určených na programové období 2014 až 2020. Jde o 159...
Česká republika Evropská unie
Automobilka Nissan popřela zprávu o chystaném snížení produkce
19. 4. 2019 12:42

Automobilka Nissan popřela zprávu o chystaném snížení produkce

Japonská automobilka Nissan Motor vehementně popřela zprávu ekonomického deníku Nikkei o chystaném snížení své...
Auta Asijské akcie
Čína tvrdí, že nová Hedvábná stezka není geopolitický nástroj
19. 4. 2019 11:04

Čína tvrdí, že nová Hedvábná stezka není geopolitický nástroj

Projekt nové Hedvábné stezky neslouží Číně jako geopolitický nástroj a Peking je otevřený konstruktivním návrhům, jak...
Čína Politika Asijská ekonomika
Asijské akcie v pátek posílily, burzy v Hongkongu a Austrálii zůstaly…
Asijské akcie v pátek posílily, burzy v Hongkongu a Austrálii zůstaly…
19. 4. 2019 10:30

Asijské akcie v pátek posílily, burzy v Hongkongu a Austrálii zůstaly zavřené

Obchodování na akciových trzích v Číně, Japonsku a Jižní Koreji v pátek skončilo v zelených číslech. Trhy v Austrálii...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Stát v prvním čtvrtletí vybral na DPH méně, u firemních daní více
19. 4. 2019 10:15

Stát v prvním čtvrtletí vybral na DPH méně, u firemních daní více

Finanční úřady vybraly v prvním čtvrtletí na dani z přidané hodnoty (DPH) 92,5 miliardy korun, meziročně o 0,1...
Daně Česká republika
Šéfka automobilky GM si loni vydělala téměř 22 milionů dolarů
19. 4. 2019 09:34

Šéfka automobilky GM si loni vydělala téměř 22 milionů dolarů

Generální ředitelka americké automobilky General Motors (GM) Mary Barraová si loni podobně jako v předchozím roce...
Management Auta Americké akcie
Za italskou Ligu kandidují do Evropského parlamentu odpůrci eura
19. 4. 2019 08:08

Za italskou Ligu kandidují do Evropského parlamentu odpůrci eura

Na kandidátce, kterou sestavila nejsilnější italská strana Liga ke květnovým volbám do Evropského parlamentu,...
Itálie Evropská unie Politika
Americké akcie ve čtvrtek zdražily díky firemním výsledkům a…
Americké akcie ve čtvrtek zdražily díky firemním výsledkům a…
18. 4. 2019 22:30

Americké akcie ve čtvrtek zdražily díky firemním výsledkům a pozitivním makrodatům

Akcie ve Spojených státech ve čtvrtek zpevnily. Náladu na akciovém trhu podpořily příznivé hospodářské výsledky...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Facebook neměl zašifrované i miliony hesel uživatelů Instagramu
Facebook neměl zašifrované i miliony hesel uživatelů Instagramu
18. 4. 2019 21:24

Facebook neměl zašifrované i miliony hesel uživatelů Instagramu

Facebook v nezašifrované podobě ukládal nejen hesla milionů uživatelů stejnojmenné sociální sítě, ale také k milionům...
Facebook Americké akcie Internet
Akcie Pinterestu posílily první den obchodování o 25 procent
18. 4. 2019 20:05

Akcie Pinterestu posílily první den obchodování o 25 procent

Akcie Pinterestu posílily první den obchodování na burze oproti emisní ceně o 25 procent, když se vzápětí po zahájení...
Primární úpis akcií (IPO) Americké akcie
Kanadský producent konopí Canopy plánuje koupi amerického rivala
18. 4. 2019 18:36

Kanadský producent konopí Canopy plánuje koupi amerického rivala

Přední kanadský producent konopí Canopy Growth se dohodl na převzetí amerického konkurenta Acreage Holdings za 3,4...
Fúze a akvizice Kanada
Evropské burzy ve čtvrtek převážně zpevnily, za celý zkrácený týden…
Evropské burzy ve čtvrtek převážně zpevnily, za celý zkrácený týden…
18. 4. 2019 18:00

Evropské burzy ve čtvrtek převážně zpevnily, za celý zkrácený týden si připsaly necelé procento

Evropské akciové trhy ve čtvrtek uzavřely převážně v zelených číslech, když se investoři soustředili na výsledkovou...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě