Anketa: Co se bude dít na trzích v případě odchodu Řecka z eurozóny? Jaké investice budou "IN"?
|

Anketa: Co se bude dít na trzích v případě odchodu Řecka z eurozóny? Jaké investice budou "IN"?

V neděli půjdou Řekové volit nový parlament. Karty jsou rozdané celkem jasně – když vyhraje levicová SYRIZA a sestaví koalici, Řecko vykročí směrem od úsporných opatření, a tedy od eura. Pokud tedy Řekové nebo Evropa zásadně nezmění stanoviska. Investiční web se společně se serverem ChytrýHonza.cz ptal předních českých investičních specialistů, co by takový výsledek voleb znamenal pro investice, které v případě "Grexitu" upřednostnit, a kterých se naopak co nejrychleji zbavit.

Státní dluhopisy Eurozóna Investování Řecko PIIGS Dluhová krize
Anketa: Michal Valentík

Michal Valentík

Hlavní investiční stratég, ČP INVEST

Vystoupení Řecka by nebylo nic nečekaného. Není to šok jako pád Lehman Brothers, který nikdo nečekal, blesk z čistého nebe. Proto si dokážu představit, že trhy nebudou klesat, ale naopak porostou. Důvodem může být skutečnost, že se konečně našlo řešení, které je sice bolestivé, ale po dvou letech tápání je konečně jasno.

Trhy v současnosti klesají, takže je odchod Řecka již z velké části v cenách zohledněn. Dlouhodobý investor nemusí měnit strukturu svého portfolia.

Dlouhodobě stabilní výnos okolo 6 % ročně nabízejí fondy korporátních dluhopisů, například Generali PPF Dividendový fond korporátních dluhopisů. Firmy tu budou i po odchodu Řecka z EMU. Soukromý sektor se chová efektivně a firmy jsou ziskové, a proto jsou korporátní dluhopisy optimální variantou.

Martin Pavlík

Martin Pavlík

Portfoliomanažer, Conseq

Pokud by se Řekové rozhodli opustit euro, klíčovým faktorem pro vývoj kapitálových trhů bude předem stanovený rámec výstupu země (případně zemí) vize eurozóny na několik příštích let. Při absenci nastaveného rámce by odchod Řecka zvýšil již tak výraznou nervozitu investorů, kteří by nevěděli, co mají očekávat v možném případě odchodu jiných zemí (například Portugalska).

Při jasně daných pravidlech pro opuštění eura a jasné vizi podoby finančního, hospodářského a fiskálního systému eurozóny by následná reakce trhů, při reflexi velikosti řeckého hospodářství a státního dluhu, mohla být i pozitivní. Vše ovšem bude záležet na hospodářské kondici a fiskální zodpovědnosti zbylých zemí v Evropě a ve světě.

Pro oba scénáře jsou vhodné investiční produkty s výraznou diverzifikací jednotlivých druhů aktiv a měn, jakými jsou například Activ Invest nebo Horizont Invest od společnosti Conseq.

Vyberte si ty nejvhodnější investice online bez finančního poradce

Malá řecká násobilka: Týden do evropského armagedonu
Blížící se řecké volby mohou odstartovat krizi postlehmanovských parametrů. Na tom se shoduje řada expertů. Tím podtrhují jedinou jistotu v moři nejistoty, která dominuje na obou stranách barikády, tedy v Řecku i za jeho hranicemi. Investiční web vyzpovídal v londýnské City dva respektované analytiky s odlišným názorem na to, co nás čeká.

Jaroslav Brychta

Jaroslav Brychta

Hlavní analytik, X-Trade Brokers

Záleží na tom, jakými okolnostmi bude odchod Řecka doprovázen. Pokud dá od Řecka Evropa ruce pryč a Řecko si projde neřízeným defaultem, dočkáme se masivního odlivu kapitálu z rizikovějších aktiv, jako jsou například akcie, komodity a některé evropské dluhopisy, do hotovosti, zejména USD, JPY a CHF.

Příliv kapitálu by naopak mohly zaznamenat americké, německé nebo švýcarské státní dluhopisy. Velmi dobře by si mohlo vést i zlato, jehož dolarová cena sice může kvůli sílícímu dolaru mírně klesat, ale jeho hodnota ve vztahu k ostatním aktivům poroste. Podmínkou pro naplnění tohoto scénáře je to, že se Evropa nezaručí za řecké závazky ani nezačne zachraňovat řecké věřitele.

Dalibor Hampejs

Dalibor Hampejs

Ředitel externího prodeje, J&T Banka

Odchod Řecka z eurozóny bude mít negativní dopad na veškerá aktiva, snad s výjimkou státních dluhopisů Německa. Po krátkodobém, ale výrazném propadu nastane velmi příhodná doba pro návrat do rizikových aktiv obecně.

Ale věštit, zda a kdy Řecko odejde z eurozóny, případně odhadovat správnou dobu pro vstup do investice (trefit dno), je pro investory obtížné. Proto doporučujeme pravidelné investování například do modelových portfolií ATLANTIK.

Investoři získají možnost již od 500 korun měsíčně investovat do diverzifikovaného portfolia dle vybraného rizikového profilu. Pravidelné investování průměruje nákupní ceny, čímž se investor vyhne špatnému načasování jednorázové investice.

Grexit: Co se bude dít po odchodu Řecka z eurozóny?
Řecko čekají 17. června předčasné volby. Pokud se nestane něco mimořádného, svůj nástup potvrdí strany, které nejsou ochotné pokračovat v úsporných opatřeních. Minulý týden proto země a její banky přišly o další ratingové body, navíc evropský komisař pro obchod Karel de Gucht potvrdil, že Evropská komise a Evropská centrální banka pracují na krizovém scénáři, který počítá s nuceným odchodem Řecka z eurozóny. Co všechno by řecký exit mohl vyvolat a co by znamenal pro Řecko a další země, pro evropský bankovní sektor a investory?

Online investice přicházejí, finanční poradci odcházejí
Ohledně investování panuje řada předsudků a polopravd. Jedním z mýtů, který je v Česku hodně přiživován, je nepostradatelnost finančních poradců při investování. Rozdíl mezi nabídkou finančních poradců a realitou online investování může hodně lidí překvapit. Nákup a prodej investic na internetu postupně ukrajuje tradičnímu finančnímu poradenství stále větší část příjmového koláče. A toho koláče bude ubývat čím dál více.

Petr Maur

Petr Maur

Ředitel, VSDK

Odchod samotného Řecka z eurozóny ještě nebude pro Evropu znamenat tak velký problém. Půjčky, které byly poskytnuty Řecku, tvoří zhruba 4 % HDP eurozóny. Tyto peníze se budou muset většinou odepsat. Velké instituce se na tuto situaci již připravují 2 roky a bankám, které poskytly velké půjčky Řecku, pomohou centrální národní banky.

Jako jediná schůdná cesta se zatím Řekům jeví zavedení vlastní měny – drachmy. Vzhledem k tomu, že o tuto měnu nebude mezi investory zájem, dojde k její 40-60% devalvaci. V tomto poměru přijdou všichni drobní i velcí střadatelé o úspory. O peníze nepřijdou jen lidé, kteří nic nemají, nebo ti, kdo chytře investovali například do zlata, případně z dlouhodobého hlediska do pozemků.

Petr Šimčák

Petr Šimčák

Člen představenstva, Pioneer Investments

V případě odchodu Řecka z eurozóny se zřejmě roztáhnou kreditní spready a budou dočasně preferovány nejbezpečnější cenné papíry, zejména německé a americké vládní dluhopisy.

Zmiňované dluhopisy máme obsaženy v lucemburských Pioneer Funds Global Aggregate Bond a Pioneer Funds U.S. Dollar Aggregate Bond, které jsou nabízeny také klientům v ČR. Druhý zmiňovaný fond byl navíc serverem Penízenavíc.cz s výkonností 7,36 % za měsíc květen vyhodnocen jako vůbec nejvýkonnější mezi dluhopisovými fondy.

Petr Pokorný

Petr Pokorný

Obchodní ředitel, Volksbank

Odchod Řecka z eurozóny by znamenalo větší pohromu pro samotné Řecko než pro zbytek unie. Odchodem Řecka by došlo ke snížení evropského HDP asi o 3 %, což by Evropa nejspíše zvládla. Naopak řecký HDP by mohl klesnout až o 20 %, což by nebyla vůbec dobrá zpráva, nemluvě o zavedení vlastní měny a s tím souvisejícími úskalími včetně vysoké inflace.

Řecko nemá moc dobrou exportní politiku (olivový olej, olivy, ovčí sýry), drachma by vývozcům nepřinesla žádnou výhodu. Spousta produktů nebo surovin by se naopak musela dovážet (stroje, energie, automobily) a mohly by se stát pro běžného spotřebitele nedostupným zbožím, protože by nikdo nechtěl drachmu jako měnu.

Pokud by Řecko vystoupilo z eurozóny, spíše bychom doporučili zaměřit se v první fázi na defenzivní tituly (potravinářství, tabákové výrobky) nebo na investice do instrumentů v cizích měnách, jako jsou americké nebo britské dluhopisy. Možností může být i náš fond Volksbank Dollar Rent Fund, který investuje do dolarových dluhopisů s variabilním kupónem a jeho durace je 1,7 roku.

Omyl: Jako první opustí eurozónu Španělsko, ne Řecko! 6 důvodů
K ustáleným výrazům evropského slangu se po Grexitu (odchodu Řecka z eurozóny) přidává další – Spexit, ke kterému dojde možná ještě dříve než v případě Řecka. Proč? Lze najít nejméně šest pádných důvodů.

Co musíte ráno vědět (21. října)
Co musíte ráno vědět (21. října)
za 5 minut

Co musíte ráno vědět (21. října)

Jak uplynulý týden zakončily akcie v Evropě a ve Spojených státech, jak dopadlo sobotní hlasování o brexitové dohodě...
Musíte vědět
Matthieu Pigasse odejde z investiční banky Lazard
21:48

Matthieu Pigasse odejde z investiční banky Lazard

Francouzský bankéř Matthieu Pigasse na konci roku odejde z investiční banky Lazard, aby se mohl věnovat novému...
Banky Francie
FT: Huawei připouští, že ho poškozují americké sankce
21:01

FT: Huawei připouští, že ho poškozují americké sankce

Čínská společnost Huawei má problémy s nahrazením aplikací firmy Google ve svých mobilních telefonech. V rozhovoru s...
Čína Telekomunikace Spojené státy americké (USA)
V Libanonu kvůli protestům odstoupila část ministrů
19:45

V Libanonu kvůli protestům odstoupila část ministrů

Strana libanonských křesťanů kvůli několikadenním protivládním protestům odvolala své čtyři ministry z vlády premiéra...
Blízký a Střední východ Politika Geopolitická rizika
Ruská vláda podporuje omezení podílu zahraničních subjektů v IT…
19:05

Ruská vláda podporuje omezení podílu zahraničních subjektů v IT firmách

Ruská vláda podpořila návrh zákona, který omezuje zahraniční vlastnictví ve velkých společnostech v sektoru...
Rusko Informační technologie Regulace
Personál dceřiných firem Lufthansy prodloužil stávku na celý den
12:04

Personál dceřiných firem Lufthansy prodloužil stávku na celý den

Palubní personál dceřiných firem německé letecké společnosti Lufthansa prodloužil nedělní stávku za vyšší mzdy na...
Doprava Německo
ČR: Stát vybral na DPH ke konci září meziročně o 14 miliard korun více
11:11

ČR: Stát vybral na DPH ke konci září meziročně o 14 miliard korun více

Finanční úřady vybraly za první tři čtvrtletí roku na dani z přidané hodnoty (DPH) 307,1 miliardy korun, meziročně o...
Česká republika Česká ekonomika Daně
Výdaje na státní dluh by měly příští rok klesnout o tři miliardy…
10:09

Výdaje na státní dluh by měly příští rok klesnout o tři miliardy korun na 43,8 miliardy Kč

Výdaje na obsluhu státního dluhu mají v příštím roce klesnout na 43,8 miliardy korun, což je proti letošnímu roku...
Česká republika Zadlužení
Trump se vzdal plánu uspořádat summit G7 ve svém golfovém rezortu
09:08

Trump se vzdal plánu uspořádat summit G7 ve svém golfovém rezortu

Americký prezident Donald Trump po ostré kritice upustil od svého plánu uspořádat příští summit nejvyspělejších...
Donald Trump Světová ekonomika Politika
MMF: Obchodní spory oslabují ekonomiku, je třeba reformovat WTO
MMF: Obchodní spory oslabují ekonomiku, je třeba reformovat WTO
včera v 22:26

MMF: Obchodní spory oslabují ekonomiku, je třeba reformovat WTO

Obchodní spory patří mezi hlavní rizika ohrožující světové hospodářství, uvedl v sobotu Mezinárodní měnový fond v...
Mezinárodní měnový fond Mezinárodní obchod Světová ekonomika
Britská Dolní sněmovna dohodu o brexitu neschválila, Johnson by měl…
Britská Dolní sněmovna dohodu o brexitu neschválila, Johnson by měl…
včera v 16:30

Britská Dolní sněmovna dohodu o brexitu neschválila, Johnson by měl požádat o další odklad

Dolní komora britského parlamentu v sobotu na mimořádném zasedání odsunula hlasování o brexitové dohodě. Nejprve je...
Spojené království Evropská unie Politika
G20 se shodla na přísnější regulaci kryptoměn typu stablecoin
včera v 12:18

G20 se shodla na přísnější regulaci kryptoměn typu stablecoin

Finanční představitelé zemí ze skupiny G20 zahrnující 20 největších ekonomik světa se shodli na přísnějších regulací...
Kryptoměny Regulace Měny
Venezuelská ekonomika v 1. čtvrtletí klesla o 26,8 %
včera v 11:25

Venezuelská ekonomika v 1. čtvrtletí klesla o 26,8 %

Hrubý domácí produkt (HDP) Venezuely v prvním čtvrtletí ve srovnání se stejným obdobím loňského roku klesl o 26,8 %....
Venezuela Latinská Amerika HDP
MMF odložil změny ve struktuře akcionářů na prosinec 2023
včera v 10:28

MMF odložil změny ve struktuře akcionářů na prosinec 2023

Mezinárodní měnový fond (MMF) odložil rozhodnutí o navýšení kapitálu a změně struktury akcionářů, které by dalo větší...
Mezinárodní měnový fond
Američtí demokraté nechtějí summit G7 v Trumpově rezortu
včera v 09:17

Američtí demokraté nechtějí summit G7 v Trumpově rezortu

Američtí demokratičtí poslanci předložili v pátek v Kongresu návrh zákona, jehož cílem je zabránit prezidentovi...
Spojené státy americké (USA) Politika Světová ekonomika
Americké akcie v pátek klesly, v týdenním horizontu se indexy na…
Americké akcie v pátek klesly, v týdenním horizontu se indexy na…
18. 10. 2019 22:30

Americké akcie v pátek klesly, v týdenním horizontu se indexy na směru neshodly

Akciové trhy ve Spojených státech v pátek oslabily. Negativní zprávy ohledně společností Boeing a Johnson & Johnson a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Křetínského CMI koupila 4% podíl v německé ProSiebenSat.1
18. 10. 2019 20:17

Křetínského CMI koupila 4% podíl v německé ProSiebenSat.1

Skupina Czech Media Invest (CMI), kterou spoluvlastní český podnikatel Daniel Křetínský, koupila podíl zhruba 4,07 %...
Média Německo Fúze a akvizice
Protivládní protesty v Libanonu si vyžádaly desítky zraněných
18. 10. 2019 19:46

Protivládní protesty v Libanonu si vyžádaly desítky zraněných

Libanonci v pátek druhým dnem protestovali proti vládě, kterou viní z drancování ekonomiky. Jde o největší protesty...
Blízký a Střední východ Politika Geopolitická rizika
Výrobce čipů AMS podal novou nabídku na převzetí výrobce osvětlení…
18. 10. 2019 19:40

Výrobce čipů AMS podal novou nabídku na převzetí výrobce osvětlení Osram

Rakouský producent čipů AMS se rozhodl podat nový návrh na převzetí německého výrobce osvětlení Osram. Za každou...
Evropské akcie Fúze a akvizice
Reuters: Boeing možná poskytl zavádějící data o letounech 737 MAX
18. 10. 2019 19:29

Reuters: Boeing možná poskytl zavádějící data o letounech 737 MAX

Interní komunikace mezi dvěma pracovníky americké strojírenské společnosti Boeing z roku 2016 naznačuje, že firma...
Boeing Doprava