Anketa: Co se bude dít na trzích v případě odchodu Řecka z eurozóny? Jaké investice budou "IN"?
|

Anketa: Co se bude dít na trzích v případě odchodu Řecka z eurozóny? Jaké investice budou "IN"?

V neděli půjdou Řekové volit nový parlament. Karty jsou rozdané celkem jasně – když vyhraje levicová SYRIZA a sestaví koalici, Řecko vykročí směrem od úsporných opatření, a tedy od eura. Pokud tedy Řekové nebo Evropa zásadně nezmění stanoviska. Investiční web se společně se serverem ChytrýHonza.cz ptal předních českých investičních specialistů, co by takový výsledek voleb znamenal pro investice, které v případě "Grexitu" upřednostnit, a kterých se naopak co nejrychleji zbavit.

Státní dluhopisy Eurozóna Investování Řecko PIIGS Dluhová krize
Anketa: Michal Valentík

Michal Valentík

Hlavní investiční stratég, ČP INVEST

Vystoupení Řecka by nebylo nic nečekaného. Není to šok jako pád Lehman Brothers, který nikdo nečekal, blesk z čistého nebe. Proto si dokážu představit, že trhy nebudou klesat, ale naopak porostou. Důvodem může být skutečnost, že se konečně našlo řešení, které je sice bolestivé, ale po dvou letech tápání je konečně jasno.

Trhy v současnosti klesají, takže je odchod Řecka již z velké části v cenách zohledněn. Dlouhodobý investor nemusí měnit strukturu svého portfolia.

Dlouhodobě stabilní výnos okolo 6 % ročně nabízejí fondy korporátních dluhopisů, například Generali PPF Dividendový fond korporátních dluhopisů. Firmy tu budou i po odchodu Řecka z EMU. Soukromý sektor se chová efektivně a firmy jsou ziskové, a proto jsou korporátní dluhopisy optimální variantou.

Martin Pavlík

Martin Pavlík

Portfoliomanažer, Conseq

Pokud by se Řekové rozhodli opustit euro, klíčovým faktorem pro vývoj kapitálových trhů bude předem stanovený rámec výstupu země (případně zemí) vize eurozóny na několik příštích let. Při absenci nastaveného rámce by odchod Řecka zvýšil již tak výraznou nervozitu investorů, kteří by nevěděli, co mají očekávat v možném případě odchodu jiných zemí (například Portugalska).

Při jasně daných pravidlech pro opuštění eura a jasné vizi podoby finančního, hospodářského a fiskálního systému eurozóny by následná reakce trhů, při reflexi velikosti řeckého hospodářství a státního dluhu, mohla být i pozitivní. Vše ovšem bude záležet na hospodářské kondici a fiskální zodpovědnosti zbylých zemí v Evropě a ve světě.

Pro oba scénáře jsou vhodné investiční produkty s výraznou diverzifikací jednotlivých druhů aktiv a měn, jakými jsou například Activ Invest nebo Horizont Invest od společnosti Conseq.

Vyberte si ty nejvhodnější investice online bez finančního poradce

Malá řecká násobilka: Týden do evropského armagedonu
Blížící se řecké volby mohou odstartovat krizi postlehmanovských parametrů. Na tom se shoduje řada expertů. Tím podtrhují jedinou jistotu v moři nejistoty, která dominuje na obou stranách barikády, tedy v Řecku i za jeho hranicemi. Investiční web vyzpovídal v londýnské City dva respektované analytiky s odlišným názorem na to, co nás čeká.

Jaroslav Brychta

Jaroslav Brychta

Hlavní analytik, X-Trade Brokers

Záleží na tom, jakými okolnostmi bude odchod Řecka doprovázen. Pokud dá od Řecka Evropa ruce pryč a Řecko si projde neřízeným defaultem, dočkáme se masivního odlivu kapitálu z rizikovějších aktiv, jako jsou například akcie, komodity a některé evropské dluhopisy, do hotovosti, zejména USD, JPY a CHF.

Příliv kapitálu by naopak mohly zaznamenat americké, německé nebo švýcarské státní dluhopisy. Velmi dobře by si mohlo vést i zlato, jehož dolarová cena sice může kvůli sílícímu dolaru mírně klesat, ale jeho hodnota ve vztahu k ostatním aktivům poroste. Podmínkou pro naplnění tohoto scénáře je to, že se Evropa nezaručí za řecké závazky ani nezačne zachraňovat řecké věřitele.

Dalibor Hampejs

Dalibor Hampejs

Ředitel externího prodeje, J&T Banka

Odchod Řecka z eurozóny bude mít negativní dopad na veškerá aktiva, snad s výjimkou státních dluhopisů Německa. Po krátkodobém, ale výrazném propadu nastane velmi příhodná doba pro návrat do rizikových aktiv obecně.

Ale věštit, zda a kdy Řecko odejde z eurozóny, případně odhadovat správnou dobu pro vstup do investice (trefit dno), je pro investory obtížné. Proto doporučujeme pravidelné investování například do modelových portfolií ATLANTIK.

Investoři získají možnost již od 500 korun měsíčně investovat do diverzifikovaného portfolia dle vybraného rizikového profilu. Pravidelné investování průměruje nákupní ceny, čímž se investor vyhne špatnému načasování jednorázové investice.

Grexit: Co se bude dít po odchodu Řecka z eurozóny?
Řecko čekají 17. června předčasné volby. Pokud se nestane něco mimořádného, svůj nástup potvrdí strany, které nejsou ochotné pokračovat v úsporných opatřeních. Minulý týden proto země a její banky přišly o další ratingové body, navíc evropský komisař pro obchod Karel de Gucht potvrdil, že Evropská komise a Evropská centrální banka pracují na krizovém scénáři, který počítá s nuceným odchodem Řecka z eurozóny. Co všechno by řecký exit mohl vyvolat a co by znamenal pro Řecko a další země, pro evropský bankovní sektor a investory?

Online investice přicházejí, finanční poradci odcházejí
Ohledně investování panuje řada předsudků a polopravd. Jedním z mýtů, který je v Česku hodně přiživován, je nepostradatelnost finančních poradců při investování. Rozdíl mezi nabídkou finančních poradců a realitou online investování může hodně lidí překvapit. Nákup a prodej investic na internetu postupně ukrajuje tradičnímu finančnímu poradenství stále větší část příjmového koláče. A toho koláče bude ubývat čím dál více.

Petr Maur

Petr Maur

Ředitel, VSDK

Odchod samotného Řecka z eurozóny ještě nebude pro Evropu znamenat tak velký problém. Půjčky, které byly poskytnuty Řecku, tvoří zhruba 4 % HDP eurozóny. Tyto peníze se budou muset většinou odepsat. Velké instituce se na tuto situaci již připravují 2 roky a bankám, které poskytly velké půjčky Řecku, pomohou centrální národní banky.

Jako jediná schůdná cesta se zatím Řekům jeví zavedení vlastní měny – drachmy. Vzhledem k tomu, že o tuto měnu nebude mezi investory zájem, dojde k její 40-60% devalvaci. V tomto poměru přijdou všichni drobní i velcí střadatelé o úspory. O peníze nepřijdou jen lidé, kteří nic nemají, nebo ti, kdo chytře investovali například do zlata, případně z dlouhodobého hlediska do pozemků.

Petr Šimčák

Petr Šimčák

Člen představenstva, Pioneer Investments

V případě odchodu Řecka z eurozóny se zřejmě roztáhnou kreditní spready a budou dočasně preferovány nejbezpečnější cenné papíry, zejména německé a americké vládní dluhopisy.

Zmiňované dluhopisy máme obsaženy v lucemburských Pioneer Funds Global Aggregate Bond a Pioneer Funds U.S. Dollar Aggregate Bond, které jsou nabízeny také klientům v ČR. Druhý zmiňovaný fond byl navíc serverem Penízenavíc.cz s výkonností 7,36 % za měsíc květen vyhodnocen jako vůbec nejvýkonnější mezi dluhopisovými fondy.

Petr Pokorný

Petr Pokorný

Obchodní ředitel, Volksbank

Odchod Řecka z eurozóny by znamenalo větší pohromu pro samotné Řecko než pro zbytek unie. Odchodem Řecka by došlo ke snížení evropského HDP asi o 3 %, což by Evropa nejspíše zvládla. Naopak řecký HDP by mohl klesnout až o 20 %, což by nebyla vůbec dobrá zpráva, nemluvě o zavedení vlastní měny a s tím souvisejícími úskalími včetně vysoké inflace.

Řecko nemá moc dobrou exportní politiku (olivový olej, olivy, ovčí sýry), drachma by vývozcům nepřinesla žádnou výhodu. Spousta produktů nebo surovin by se naopak musela dovážet (stroje, energie, automobily) a mohly by se stát pro běžného spotřebitele nedostupným zbožím, protože by nikdo nechtěl drachmu jako měnu.

Pokud by Řecko vystoupilo z eurozóny, spíše bychom doporučili zaměřit se v první fázi na defenzivní tituly (potravinářství, tabákové výrobky) nebo na investice do instrumentů v cizích měnách, jako jsou americké nebo britské dluhopisy. Možností může být i náš fond Volksbank Dollar Rent Fund, který investuje do dolarových dluhopisů s variabilním kupónem a jeho durace je 1,7 roku.

Omyl: Jako první opustí eurozónu Španělsko, ne Řecko! 6 důvodů
K ustáleným výrazům evropského slangu se po Grexitu (odchodu Řecka z eurozóny) přidává další – Spexit, ke kterému dojde možná ještě dříve než v případě Řecka. Proč? Lze najít nejméně šest pádných důvodů.

Conte se vzdal možnosti sestavovat italskou vládu, nejistota v zemi…
včera v 20:33

Conte se vzdal možnosti sestavovat italskou vládu, nejistota v zemi opět roste

Designovaný italský premiér Giuseppe Conte se v neděli vzdal jmenování do funkce. U prezidenta Sergia Mattarelly...
Itálie PIIGS Eurozóna
Ceny chat a chalup v ČR loni meziročně vzrostly téměř o desetinu
včera v 18:32

Ceny chat a chalup v ČR loni meziročně vzrostly téměř o desetinu

Ceny chat a chalup v Česku v posledních letech rostou, loni se meziročně zvýšily o pět až deset procent. Největší...
Nemovitosti Realitní trh Česká republika
Tři čtvrtiny evropských firem letos více investují do IT
včera v 13:31

Tři čtvrtiny evropských firem letos více investují do IT

Více než tři čtvrtiny evropských firem letos zvýšily rozpočty na IT a technologie. Zvýšení výdajů cílí na technologie...
Informační technologie Evropa
Analýza: Rozdíl v kurzu mezi bankami je až 50 haléřů za euro
včera v 13:11

Analýza: Rozdíl v kurzu mezi bankami je až 50 haléřů za euro

Rozdíl v kurzu se mezi českými bankami pohybuje až okolo 50 haléřů za euro. Kurz eura je stěžejní i při přepočtu měn...
Měny Česká koruna Spotřebitelé
Ze státního rozpočtu ČR je letos placeno 453 400 zaměstnanců,…
včera v 11:37

Ze státního rozpočtu ČR je letos placeno 453 400 zaměstnanců, meziročně o osm tisíc více

Ministerstva, úřady a jejich příspěvkové organizace zaměstnávají letos 453 400 lidí, což je proti loňskému roku...
Česká republika Rozpočet
Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril
26. 5. 2018 18:11

Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril

Japonský premiér Šinzó Abe se v sobotu shodl s ruským prezidentem Vladimirem Putinem, že je třeba urychlit společné...
Japonsko Rusko Politika
Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený
26. 5. 2018 17:48

Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený

Premiér v demisi Andrej Babiš v sobotu na festivalu Re:publika v Brně uvedl, že český vstup do eurozóny, a tedy...
Česká republika Česká koruna Eurozóna
RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou…
26. 5. 2018 11:08

RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou cenu?

Poté, co byl Donald Trump zvolen v roce 2016 prezidentem USA díky slibu, že Americe opět vrátí její velikost a oživí...
Ocelářské firmy Spojené státy americké (USA) Průmysl
Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl
26. 5. 2018 09:16

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS), mírně klesl. Antimonopolní úřad...
Fúze a akvizice Česká republika Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
25. 5. 2018 22:00

Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale udržely mírný zisk

Akcie na amerických trzích v pátek oslabily. Dolů je stáhl prudký pokles cen ropy a s ním spojený tlak na tituly...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Americké sankce jsou součástí boje, řekl šéf Hizballáhu
25. 5. 2018 20:16

Americké sankce jsou součástí boje, řekl šéf Hizballáhu

Americké sankce neohrozí libanonské hnutí Hizballáh, ale mohou mít negativní dopad na jeho podporovatele. Nová...
Spojené státy americké (USA) Izrael Blízký a Střední východ
USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat
25. 5. 2018 19:57

USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat

Vláda USA uzavřela s Čínou dohodu, která umožní čínské telekomunikační firmě ZTE Corp opět podnikat. Podle listu The...
Spojené státy americké (USA) Čína Politika
Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy
25. 5. 2018 18:15

Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy

Dánská společnost Maersk Line, největší kontejnerový přepravce na světě, reaguje na růst cen ropy na nejvyšší úroveň...
Dánsko Ropa Doprava
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
25. 5. 2018 18:00

Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily zhruba o procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v mírném plusu, když je dolů tlačila politická nejistota v Itálii...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě
25. 5. 2018 17:46

Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě

Německý průmyslový koncern Siemens je další společností, která se rozhodla přispět k projektu firmy Northvolt na...
Siemens Investice Lithium
Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
25. 5. 2018 17:33

Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska

Více než 13 miliard dolarů se vypralo v letech 2012 až 2016 v estonských bankách, z nichž nejméně 7,3 miliard eur...
Estonsko Střední a východní Evropa Rusko
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
25. 5. 2018 17:18

Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat

Jednání s mocnostmi o ekonomickém balíčku, jehož cílem je zachování jaderné dohody z roku 2015, budou po pátečních...
Írán Politika Blízký a Střední východ
Ze světa investičních doporučení (25. května)
25. 5. 2018 17:00

Ze světa investičních doporučení (25. května)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
25. 5. 2018 16:45

Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisk ze čtvrtečního obchodování, když index PX odepsal 1,44 % na 1 087,5 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou
25. 5. 2018 16:30

Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou

Polská vládní strana Právo a spravedlnost rozšířila kontrolu státu nad energetickými podniky na dosud nebývalou...
Polsko Politika Energetika