Anketa: Co se bude dít na trzích v případě odchodu Řecka z eurozóny? Jaké investice budou "IN"?
|

Anketa: Co se bude dít na trzích v případě odchodu Řecka z eurozóny? Jaké investice budou "IN"?

V neděli půjdou Řekové volit nový parlament. Karty jsou rozdané celkem jasně – když vyhraje levicová SYRIZA a sestaví koalici, Řecko vykročí směrem od úsporných opatření, a tedy od eura. Pokud tedy Řekové nebo Evropa zásadně nezmění stanoviska. Investiční web se společně se serverem ChytrýHonza.cz ptal předních českých investičních specialistů, co by takový výsledek voleb znamenal pro investice, které v případě "Grexitu" upřednostnit, a kterých se naopak co nejrychleji zbavit.

Státní dluhopisy Eurozóna Investování Řecko PIIGS Dluhová krize
Anketa: Michal Valentík

Michal Valentík

Hlavní investiční stratég, ČP INVEST

Vystoupení Řecka by nebylo nic nečekaného. Není to šok jako pád Lehman Brothers, který nikdo nečekal, blesk z čistého nebe. Proto si dokážu představit, že trhy nebudou klesat, ale naopak porostou. Důvodem může být skutečnost, že se konečně našlo řešení, které je sice bolestivé, ale po dvou letech tápání je konečně jasno.

Trhy v současnosti klesají, takže je odchod Řecka již z velké části v cenách zohledněn. Dlouhodobý investor nemusí měnit strukturu svého portfolia.

Dlouhodobě stabilní výnos okolo 6 % ročně nabízejí fondy korporátních dluhopisů, například Generali PPF Dividendový fond korporátních dluhopisů. Firmy tu budou i po odchodu Řecka z EMU. Soukromý sektor se chová efektivně a firmy jsou ziskové, a proto jsou korporátní dluhopisy optimální variantou.

Martin Pavlík

Martin Pavlík

Portfoliomanažer, Conseq

Pokud by se Řekové rozhodli opustit euro, klíčovým faktorem pro vývoj kapitálových trhů bude předem stanovený rámec výstupu země (případně zemí) vize eurozóny na několik příštích let. Při absenci nastaveného rámce by odchod Řecka zvýšil již tak výraznou nervozitu investorů, kteří by nevěděli, co mají očekávat v možném případě odchodu jiných zemí (například Portugalska).

Při jasně daných pravidlech pro opuštění eura a jasné vizi podoby finančního, hospodářského a fiskálního systému eurozóny by následná reakce trhů, při reflexi velikosti řeckého hospodářství a státního dluhu, mohla být i pozitivní. Vše ovšem bude záležet na hospodářské kondici a fiskální zodpovědnosti zbylých zemí v Evropě a ve světě.

Pro oba scénáře jsou vhodné investiční produkty s výraznou diverzifikací jednotlivých druhů aktiv a měn, jakými jsou například Activ Invest nebo Horizont Invest od společnosti Conseq.

Vyberte si ty nejvhodnější investice online bez finančního poradce

Malá řecká násobilka: Týden do evropského armagedonu
Blížící se řecké volby mohou odstartovat krizi postlehmanovských parametrů. Na tom se shoduje řada expertů. Tím podtrhují jedinou jistotu v moři nejistoty, která dominuje na obou stranách barikády, tedy v Řecku i za jeho hranicemi. Investiční web vyzpovídal v londýnské City dva respektované analytiky s odlišným názorem na to, co nás čeká.

Jaroslav Brychta

Jaroslav Brychta

Hlavní analytik, X-Trade Brokers

Záleží na tom, jakými okolnostmi bude odchod Řecka doprovázen. Pokud dá od Řecka Evropa ruce pryč a Řecko si projde neřízeným defaultem, dočkáme se masivního odlivu kapitálu z rizikovějších aktiv, jako jsou například akcie, komodity a některé evropské dluhopisy, do hotovosti, zejména USD, JPY a CHF.

Příliv kapitálu by naopak mohly zaznamenat americké, německé nebo švýcarské státní dluhopisy. Velmi dobře by si mohlo vést i zlato, jehož dolarová cena sice může kvůli sílícímu dolaru mírně klesat, ale jeho hodnota ve vztahu k ostatním aktivům poroste. Podmínkou pro naplnění tohoto scénáře je to, že se Evropa nezaručí za řecké závazky ani nezačne zachraňovat řecké věřitele.

Dalibor Hampejs

Dalibor Hampejs

Ředitel externího prodeje, J&T Banka

Odchod Řecka z eurozóny bude mít negativní dopad na veškerá aktiva, snad s výjimkou státních dluhopisů Německa. Po krátkodobém, ale výrazném propadu nastane velmi příhodná doba pro návrat do rizikových aktiv obecně.

Ale věštit, zda a kdy Řecko odejde z eurozóny, případně odhadovat správnou dobu pro vstup do investice (trefit dno), je pro investory obtížné. Proto doporučujeme pravidelné investování například do modelových portfolií ATLANTIK.

Investoři získají možnost již od 500 korun měsíčně investovat do diverzifikovaného portfolia dle vybraného rizikového profilu. Pravidelné investování průměruje nákupní ceny, čímž se investor vyhne špatnému načasování jednorázové investice.

Grexit: Co se bude dít po odchodu Řecka z eurozóny?
Řecko čekají 17. června předčasné volby. Pokud se nestane něco mimořádného, svůj nástup potvrdí strany, které nejsou ochotné pokračovat v úsporných opatřeních. Minulý týden proto země a její banky přišly o další ratingové body, navíc evropský komisař pro obchod Karel de Gucht potvrdil, že Evropská komise a Evropská centrální banka pracují na krizovém scénáři, který počítá s nuceným odchodem Řecka z eurozóny. Co všechno by řecký exit mohl vyvolat a co by znamenal pro Řecko a další země, pro evropský bankovní sektor a investory?

Online investice přicházejí, finanční poradci odcházejí
Ohledně investování panuje řada předsudků a polopravd. Jedním z mýtů, který je v Česku hodně přiživován, je nepostradatelnost finančních poradců při investování. Rozdíl mezi nabídkou finančních poradců a realitou online investování může hodně lidí překvapit. Nákup a prodej investic na internetu postupně ukrajuje tradičnímu finančnímu poradenství stále větší část příjmového koláče. A toho koláče bude ubývat čím dál více.

Petr Maur

Petr Maur

Ředitel, VSDK

Odchod samotného Řecka z eurozóny ještě nebude pro Evropu znamenat tak velký problém. Půjčky, které byly poskytnuty Řecku, tvoří zhruba 4 % HDP eurozóny. Tyto peníze se budou muset většinou odepsat. Velké instituce se na tuto situaci již připravují 2 roky a bankám, které poskytly velké půjčky Řecku, pomohou centrální národní banky.

Jako jediná schůdná cesta se zatím Řekům jeví zavedení vlastní měny – drachmy. Vzhledem k tomu, že o tuto měnu nebude mezi investory zájem, dojde k její 40-60% devalvaci. V tomto poměru přijdou všichni drobní i velcí střadatelé o úspory. O peníze nepřijdou jen lidé, kteří nic nemají, nebo ti, kdo chytře investovali například do zlata, případně z dlouhodobého hlediska do pozemků.

Petr Šimčák

Petr Šimčák

Člen představenstva, Pioneer Investments

V případě odchodu Řecka z eurozóny se zřejmě roztáhnou kreditní spready a budou dočasně preferovány nejbezpečnější cenné papíry, zejména německé a americké vládní dluhopisy.

Zmiňované dluhopisy máme obsaženy v lucemburských Pioneer Funds Global Aggregate Bond a Pioneer Funds U.S. Dollar Aggregate Bond, které jsou nabízeny také klientům v ČR. Druhý zmiňovaný fond byl navíc serverem Penízenavíc.cz s výkonností 7,36 % za měsíc květen vyhodnocen jako vůbec nejvýkonnější mezi dluhopisovými fondy.

Petr Pokorný

Petr Pokorný

Obchodní ředitel, Volksbank

Odchod Řecka z eurozóny by znamenalo větší pohromu pro samotné Řecko než pro zbytek unie. Odchodem Řecka by došlo ke snížení evropského HDP asi o 3 %, což by Evropa nejspíše zvládla. Naopak řecký HDP by mohl klesnout až o 20 %, což by nebyla vůbec dobrá zpráva, nemluvě o zavedení vlastní měny a s tím souvisejícími úskalími včetně vysoké inflace.

Řecko nemá moc dobrou exportní politiku (olivový olej, olivy, ovčí sýry), drachma by vývozcům nepřinesla žádnou výhodu. Spousta produktů nebo surovin by se naopak musela dovážet (stroje, energie, automobily) a mohly by se stát pro běžného spotřebitele nedostupným zbožím, protože by nikdo nechtěl drachmu jako měnu.

Pokud by Řecko vystoupilo z eurozóny, spíše bychom doporučili zaměřit se v první fázi na defenzivní tituly (potravinářství, tabákové výrobky) nebo na investice do instrumentů v cizích měnách, jako jsou americké nebo britské dluhopisy. Možností může být i náš fond Volksbank Dollar Rent Fund, který investuje do dolarových dluhopisů s variabilním kupónem a jeho durace je 1,7 roku.

Omyl: Jako první opustí eurozónu Španělsko, ne Řecko! 6 důvodů
K ustáleným výrazům evropského slangu se po Grexitu (odchodu Řecka z eurozóny) přidává další – Spexit, ke kterému dojde možná ještě dříve než v případě Řecka. Proč? Lze najít nejméně šest pádných důvodů.

Co musíte ráno vědět (19. září)
Co musíte ráno vědět (19. září)
před 39 minutami

Co musíte ráno vědět (19. září)

Jak se ve středu obchodovalo v Evropě a v USA, jakým výsledkem skončilo zářijové zasedání Fedu a jaký zajímavý...
Musíte vědět
Americké akcie ve středu uzavřely bez výraznějších změn, dolar posílil
Americké akcie ve středu uzavřely bez výraznějších změn, dolar posílil
včera v 22:30

Americké akcie ve středu uzavřely bez výraznějších změn, dolar posílil

Akcie ve Spojených státech uzavřely středeční obchodování bez výraznějších změn, zatímco americký dolar posílil....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Fed podle očekávání znovu snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt…
Fed podle očekávání znovu snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt…
včera v 20:00

Fed podle očekávání znovu snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu

Měnový výbor centrální banky USA v září podle očekávání snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu,...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Úrokové sazby
Reuters: Nová italská vláda zhoršila hospodářský výhled
včera v 19:54

Reuters: Nová italská vláda zhoršila hospodářský výhled

Nová italská vláda zhoršila výhled vývoje domácí ekonomiky pro letošní i příští rok. Informovala o tom ve středu...
Itálie HDP Hospodářský růst
Evropské akcie ve středu uzavřely kolem nuly
Evropské akcie ve středu uzavřely kolem nuly
včera v 18:00

Evropské akcie ve středu uzavřely kolem nuly

Evropské akcie zakončily středeční obchodní seanci bez výraznějších změn. Investoři s objemnějšími obchody vyčkávali...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Piloti British Airways zrušili stávku plánovanou na 27. září
včera v 17:11

Piloti British Airways zrušili stávku plánovanou na 27. září

Piloti britských aerolinek British Airways zrušili stávku za vyšší mzdy a lepší pracovní podmínky plánovanou na 27....
Spojené království Doprava Platy a osobní ohodnocení
Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a…
Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a…
včera v 16:45

Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a Erste

Pražská burza se ve středu po úterním poklesu vrátila k růstu, index PX posílil o 0,24 %% na 1 050,02 bodu. Nahoru ho...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Česka pojišťovna a pojišťovna Generali se do konce roku propojí
včera v 16:42

Česka pojišťovna a pojišťovna Generali se do konce roku propojí

Česka pojišťovna (ČP) a pojišťovna Generali, které v Česku působí v rámci světové pojišťovací skupiny Generali,...
Pojišťovny Česká republika Fúze a akvizice
Ze světa investičních doporučení (18. září)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (18. září)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
USA: Zahájená výstavba v srpnu stoupla na celoročně přepočítané tempo…
včera v 14:35

USA: Zahájená výstavba v srpnu stoupla na celoročně přepočítané tempo 1,364 milionu jednotek

Zahájená výstavba ve Spojených státech v srpnu meziměsíčně vzrostla z celoročně přepočítaného tempa 1,215 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC
Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC
včera v 13:29

Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC

Růst ekonomiky Saúdské Arábie bude v letošním roce výrazně pomalejší, než země původně čekala. Příčinou je dohoda...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ Hospodářský růst
Social Watch: Nerovnosti v ČR trvají, chybí dlouhodobá řešení
včera v 12:52

Social Watch: Nerovnosti v ČR trvají, chybí dlouhodobá řešení

Česká ekonomika zůstává v pasti levné práce, přetrvávají velké rozdíly v odměňování mužů a žen nebo nerovný přístup...
Česká republika Česká ekonomika Životní úroveň
Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech do roku 2038
včera v 12:26

Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech do roku 2038

Evropský výrobce letadel Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech na příštích 20 let. Celosvětová flotila se...
Airbus Doprava
Slovensko sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům
včera v 11:49

Slovensko sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům

Slovensko od příštího roku sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům na 15 %. Rozhodl o tom ve středu...
Slovensko Daně Byznys a podnikání
Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %
Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %
včera v 11:02

Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %

Tempo meziročního růstu cen v eurozóně v srpnu i podle finálních dat Eurostatu stagnovalo na 1 %. Meziroční jádrová...
Eurozóna Inflace Evropská ekonomika
Inflace ve Spojeném království v srpnu klesla na 1,7 %
včera v 10:35

Inflace ve Spojeném království v srpnu klesla na 1,7 %

Meziroční růst spotřebitelských cen ve Spojeném království v srpnu zpomalil na 1,7 % z 2,1 % v předchozím měsíci....
Spojené království Inflace