Akciové sázky: Investice vs. spekulace
|

Akciové sázky: Investice vs. spekulace

Diverzifikací portfolia do několika akciových titulů se riziku nevyhnete. Místo investování to bude spíše spekulace, možná dokonce hazard. Abyste se klasických chyb drobných investorů vyvarovali, musíte především porozumět významu slova "riziko".

Investiční portfolio Světové akcie Diverzifikace investic Investování
Vnímání rizika - ilustrační obrázek

Riziko má dvě polohy – dobrou a špatnou. Riziko je "dobré" tehdy, když jste za něj odměněni vyššími očekávanými výnosy. "Špatné" riziko podstupujete tehdy, když za něj žádnou kompenzaci očekávat nemůžete.

Když vyšší riziko slibuje vyšší výnos

Akcie jsou rizikovější než dluhopisy. Aby "nalákaly" investory, musejí v průměru přinášet vyšší očekávané výnosy. Například v období let 1927 až 2011 byla roční riziková přirážka u akcií 7,8 % vůči výnosům měsíčních amerických T-bills.

Riziko a výnos jsou spojené nádoby. Investor podstupující riziko může zpravidla očekávat větší výnos. Očekávaný výnos ale neznamená automaticky jistý výnos. Kdyby tomu tak bylo, neexistovalo by riziko ani rizikové přirážky.

A jak je to s nekompenzovaným rizikem?

Investoři čelí různým druhům rizika. Zaprvé, je tu všeobecné riziko investování do akcií. Zadruhé, různé akciové kategorie (respektive třídy aktiv) s sebou nesou různé úrovně rizika. Těmto rizikům se dá jen těžko vyhnout diverzifikací, proto nezbývá nic jiného, než že za ně trh investory odmění.

Největší chyby při diverzifikaci investičního portfolia
Přestože většině investorů je princip diverzifikace zhruba jasný -"nedávat všechna vejce do jednoho košíku"-, mnohdy investují pouze do několika málo akcií. Jejich portfolia jsou pak vystavena tržním rizikům téměř bez ochrany. Jak odhalit, kdy jsou způsob a míra diverzifikace nedostatečné?

Třetím typem rizika je specifické riziko jednotlivých společností. Tomu se snadno vyhneme diverzifikací. Můžeme například vlastnit celý index nebo celou třídu aktiv prostřednictvím fondů. Všechny takové nástroje umožňují eliminovat riziko jednotlivých společností s relativně nízkými náklady.

Diverzifikace

Výhody diverzifikace jsou dobře známé: snižuje pravděpodobnost podprůměrných výnosů a volatilitu, aniž by se dotkla očekávaných výnosů.

Jelikož riziko jednotlivých pozic může být diverzifikováno, trh za něj neodměňuje. Proto má investování do jednotlivých akcií spíše co do činění se spekulací než s investováním. Racionální investoři jdou jen do těch rizik, za která jsou kompenzováni.

Vyhnout se lze i rizikům jednotlivých skupin aktiv vytvořením globálně diverzifikovaného portfolia a alokací prostředků napříč různými třídami domácích a mezinárodních aktiv (do small-caps i large-caps, hodnotových i růstových akcií, nemovitostních i komoditních ETF či do indexů emerging markets).

Individuální investoři by si měli vytvořit takové portfolio, které nejlépe reflektuje jejich přístup k riziku. V souladu s jejich investičním plánem pak mohou portfolio balancovat buď směrem k více rizikovým třídám aktiv, nebo naopak.

Vyšší zisk nevyžaduje vyšší riziko. Jen vědět, jak na to!
Poslední největší zkouškou pro investory a obchodníky na kapitálových trzích byl rok 2008, kdy finanční trhy zažily kolaps a mnoho investorů přišlo o velkou část spravovaného kapitálu. Na rozdíl od toho Managed Futures za posledních deset let zaznamenaly nárůst o 126 %, zatímco akcie stagnovaly nebo rostly jen mírně. Právě v krizových situacích, jako je ta současná evropská, je nesmírně důležité zvážit, jakým způsobem co nejvíce portfolio diverzifikovat a snížit celkové riziko.

Zdroj: CBSMoneyWatch
21. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Je česká zemědělská půda stále zajímavou investicí?

Česká zemědělská půda stále patří mezi velice žádané alternativní investice. Je likvidní a v porovnání s okolními...
Pozemky a půda Nemovitosti Investiční alternativy
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD
7. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Sell in May and Go Away?!

Začal květen, měsíc, ke kterému se váže slavné tržní pořekadlo. Jak moc se letos mají investoři tímto rčením řídit,...
Burzovní almanach Světové akcie Americké akcie
5. 5. 2018 12:00

Miroslav Plojhar (ČS): Obchodování s eurokorunou má smysl, pro větší klid si nechte cenové rozpětí

Vyšší korunové sazby oproti těm v eurozóně umožňují nakupovat EUR/CZK za lepší forwardový kurz, než je ten spotový....
FX Forex EUR/CZK
2. 5. 2018 07:00

Trader vs. stratég: Co čekat od měnového páru EUR/USD?

Sazby centrálních bank by měly nahrávat posilování amerického dolaru vůči euru. Kurz se dlouho držel nad 1,20 EUR/USD...
Euro Americký dolar FX
1. 5. 2018 07:00

V investování preferuji likviditu. Skvělý produkt nemusí být dobrá investice, říká Ondřej Jonáš

Češi své peníze nenechávají příliš pracovat. V rozhovoru s investičním bankéřem Ondřejem Jonášem z původního tématu,...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
30. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Drony na pražské burze a světlejší zítřky pro bitcoin

Investorský magazín pokračuje v představování společností, jejichž akcie již brzy najdete v kurzovém lístku pražské...
Primoco UAV Akcie ČR Pražská burza
26. 4. 2018 12:00

Ondřej Jonáš: Proč pražská burza (ne)má budoucnost?

Jak ovlivnily začátky obchodování na pražské burze v 90. letech (stovky titulů, malé znalosti investorů, mnohdy...
Pražská burza Akcie ČR Rozhovor
23. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Prabos na pražské burze a investice do ruských akcií

Tradiční český výrobce pracovní, vojenské a volnočasové obuvi se chystá se svými akciemi na pražskou burzu. Čím se...
Prabos plus Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
16. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: NaSTARTujte své obchody na pražské burze

Pražská burza začala jako magnet přitahovat malé české firmy a měla by k pomyslnému burzovnímu parketu v Rybné ulici...
Akcie ČR Pražská burza Petr Koblic
9. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Kryptoměny v roce 2018 a lekce o volatilitě

Kryptoměnový trh letos zatím zrovna nezáří. Co stáhlo cenu bitcoinu pod sedm tisíc dolarů a co čekat ve světě...
Kryptoměny Bitcoin Volatilita
2. 4. 2018 07:00

Investorský magazín: Investice s největší dividendou

Jaké investice mohou přinést nejlepší dividendu, ale na kurzovém lístku je nenajdete? Řeč je o investicích takzvaně...
Vzdělání Zaměstnání Ján Hájek
29. 3. 2018 12:00

Havlíček (AMSPŽ ČR): Čeští politici jsou jako hokejisté, chybí jim agresivnější tah na branku

Čeští politici jsou mistry floskulí, ale málokdy se odhodlají zavádět opatření, která by mohla ohrozit jejich příští...
Politika
28. 3. 2018 09:00

Martin Novák (ČEZ): Tyto faktory ženou ceny elektřiny výše, dividendový výplatní poměr neměníme

Po zveřejnění hospodářských výsledků ČEZ za rok 2017 jsme se finančního ředitele společnosti Martina Nováka zeptali...
ČEZ Akcie ČR Dividendy