Recese v USA přichází a je úžasné, jak to všichni ignorují
|

Recese v USA přichází a je úžasné, jak to všichni ignorují

Signály, že s americkou není něco v pořádku, jsou patrné již delší dobu. Nyní už je nelze přehlížet, recese se blíží. Amerika již dlouho zpomalení světové ekonomiky vzdorovat nevydrží.

Ekonomické a tržní indikátory Americká ekonomika Recese

Samá špatná čísla

Ukazatele, které se vyvíjejí pozitivně, nenajdete široko daleko. Maloobchodní tržby klesají už tři měsíce v řadě. To se stalo od roku 1967 jen pětkrát (čtyřikrát v roce 2008 a jednou v současnosti). U prodejů aut byly květen a červen dva nejslabší měsíce. Spotřebitelská důvěra je na nejnižších úrovních od začátku roku.

Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti vyskočily na 386 tisíc. Ve dvou posledních měsících tak byly výše než na začátku roku. Index aktivity richmondského Fedu na -17 bodech, to je taky hodně na pováženou.

Index nákupních manažerů (Markit Flash PMI) ve výrobě za červenec je nejslabší za posledních 19 měsíců. Klesl na 51,8 z červnových 52,5.

Americký indikátor PMI a produkce

To znamená, že podmínky ve zpracovatelském průmyslu se zlepšují nejpomaleji od doby finanční krize z let 2008-09. Stejně tak byl v červenci nejpomalejší i růst produkce a nových objednávek.

Tabulka jednotlivých komponentů amerického PMI ve výrobě

Situace v Evropě je ještě mnohem horší - o 50 bodech, které oddělují očekávání dalšího zpomalení od toho růstového, si eurozóna může nechat zdát.

Důvěra menších podniků klesala ve třech z posledních čtyř měsíců, v červnu se dostala na nejnižší úroveň od října. Plány na kapitálové investice a najímání nových zaměstnanců mnoho firem odkládá.

Navzdory všeobecnému optimismu, že se trh bydlení již odrazil ode dna, v červnu prodeje domů zaznamenaly pokles o 5,4 % na nejnižší úroveň od propadu v minulém roce.

Většina ukazatelů naznačuje, že recese už je tady, případně přijde v nejbližších měsících, a zpomalení bude výraznější než během "přestávek" v oživení z poloviny roku 2010 a 2011.

Barry Ritholtz: Akcie mají před sebou pokles o zhruba 50 %
Vývoj amerických akcií od roku 1997 do současnosti je velice podobný vývoji indexu Dow od roku 1962 do roku 1982. Tehdejší sekulární medvědí trh se vyznačoval třemi obdobími růstu s následnými silnými poklesy. Aktuální situace nahrává medvědům, kteří na základě historie mohou očekávat až 50% propad indexu S&P 500, tvrdí známý investor Barry Ritholtz. Ve Spojených státech očekává recesi, ačkoli neví, zda přijde během dvou, nebo až čtyř let.

Gary Shilling: Americká ekonomika je v recesi
Známý investor a autor sloupků pro Bloomberg Gary Shilling považuje červnové maloobchodní tržby za jasný signál toho, že je americká ekonomika v recesi. Tři po sobě jdoucí čtvrtletí totiž útraty lidí klesly, což je jedno z velice spolehlivých znamení toho, že americká recese buď je, nebo brzy spadne do recese. Shilling také rozebírá vyjádření Bena Bernankeho v americkém Kongresu.

Brzda růstu ze zámoří

Brzdit americkou ekonomiku bude i nepříznivý vývoj mimo USA. Mnoho evropských států je v recesi a jiným bezprostředně hrozí.

V eurozóně se dostal ukazatel Markit Flash PMI ve zpracovatelském sektoru za červenec na 37měsíční minimum, když klesl oproti červnu o 1 bod na 44,1. Eurozóna se tak už půl roku nachází pod 50bodovou hranicí. Poklesy trápí i zatím silnou německou ekonomiku, PMI zde klesá již šest měsíců v řadě (47,3 vs. červnových 48,1).

Obavy o osud eurozóny se stupňují a reflektuje to i negativní vývoj hlavních akciových indexů. Zadlužení, deficity a problémy s rozvahami periferních ekonomik mají ještě daleko k vyřešení. Výnosy španělských bondů jsou nad 7,5 %, u těch italských se blíží 7% hranici.

Španělské výnosy opět poblíž zóny smrti. Co na to Německo?
Ratingové agentury nemají moc přátel. Jsou dlouhodobě trnem v oku evropským periferním ekonomikám, minulý rok se minimálně jedna z nich rozkmotřila s Washingtonem (S&P), teď došlo i na Berlín. Agentura Moody's zhoršila výhled pro nejsilnější evropskou ekonomiku. Důvod je nasnadě - velmi zúžený manévrovací prostor při managementu eurokrize.

Čína: měkké, nebo tvrdé přistání?

Čína má co dělat s dosud největší nemovitostní a úvěrovou bublinou. Stále tak není jisté, zda se jí podaří vyhnout se tvrdému přistání. HSBC Flash PMI za červenec zaznamenal sice vzrůstající trend (49,5 vs. červnových 48,1) a dosáhl nejvyšší hodnoty za pět měsíců, ale i přesto zůstává jeho hodnota pod 50, což signalizuje zpomalení.

Akciový index Shanghai Composite je v silném sestupném trendu - od dubna 2011 ztrácí už skoro 30 %. Názory některých ekonomů, že Čína je vůči nepříznivým ekonomickým podmínkám imunní, protože má jedinečný ekonomický systém, silně připomínají to, co se říkalo o Japonsku v roce 1989.

Mnozí věří, že až bude zle, Fed vytáhne "dalšího králíka z klobouku". Trhy nezachránil ani v roce 2000 ani 2007, a to měl mnohem větší manévrovací prostor. Nyní už jsou jeho možnosti omezené.

Kvantitativní uvolňování: Co čekat od Fedu v příštích měsících?
Šéf amerického Fedu Ben Bernanke ve svých projevech v Kongresu nechal otevřenou řadu možností dalšího vývoje americké ekonomiky. Ta sice zpomaluje, ovšem ne tak výrazně, aby se dalo čekat hned 1. srpna na dalším pravidelném zasedání FOMC oznámení třetí vlny kvantitativního uvolňování (QE3). Podle makléře Aleše Jandejska z brokerjetu České spořitelny má Fed do prezidentských voleb svázané ruce, investoři mají spíše sledovat výsledkovou sezónu.

Zdroj: Comstock Partners
Americké akcie v úterý převážně zlevnily, investoři se soustředili na…
Americké akcie v úterý převážně zlevnily, investoři se soustředili na…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý převážně zlevnily, investoři se soustředili na projev Donalda Trumpa

Akcie ve Spojených státech v úterý převážně klesly. Energetický sektor posílil díky dalšímu růstu cen ropy, akcie...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Qualcomm obvinil Apple z krádeže obchodních tajemství
Qualcomm obvinil Apple z krádeže obchodních tajemství
včera v 20:17

Qualcomm obvinil Apple z krádeže obchodních tajemství

Americký výrobce čipů Qualcomm obvinil technologickou společnost Apple, že ukradla jeho obchodní tajemství a poskytla...
Apple Americké akcie Technologie
Mayová naznačila, že brexit bez dohody je lepší než nabídka EU
Mayová naznačila, že brexit bez dohody je lepší než nabídka EU
včera v 18:47

Mayová naznačila, že brexit bez dohody je lepší než nabídka EU

Britská premiérka Theresa Mayová v úterý naznačila, že by upřednostnila odchod Británie z EU bez dohodnutí podmínek...
Evropská unie Spojené království
Bakala podal u amerických soudů žalobu na Krúpu kvůli vydírání
včera v 18:31

Bakala podal u amerických soudů žalobu na Krúpu kvůli vydírání

Investor Zdeněk Bakala podal u amerických soudů žalobu na slovenského podnikatele Pavola Krúpu pro pokus získat...
Nejbohatší investoři a byznysmeni Česká republika
Trump v OSN pochválil KLDR a vyzval k izolaci Íránu
Trump v OSN pochválil KLDR a vyzval k izolaci Íránu
včera v 18:18

Trump v OSN pochválil KLDR a vyzval k izolaci Íránu

Americký prezident Donald Trump v úterý během svého vystoupení na Valném shromáždění OSN v New Yorku pochválil...
Zemní plyn Komodity Německo
Evropské burzy v úterý zpevnily, akcie BMW se však propadly o více…
Evropské burzy v úterý zpevnily, akcie BMW se však propadly o více…
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý zpevnily, akcie BMW se však propadly o více než 5 %

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v zelených číslech, když investoři sledovali růst cen ropy a...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Šéf argentinské centrální banky rezignoval v době jednání s MMF
včera v 17:50

Šéf argentinské centrální banky rezignoval v době jednání s MMF

Guvernér argentinské centrální banky Luis Caputo v úterý odstoupil z funkce. Učinil tak v době, kdy se Argentina...
Argentina Centrální banky
Ryanair kvůli stávce palubního personálu v pátek zruší 190 letů
Ryanair kvůli stávce palubního personálu v pátek zruší 190 letů
včera v 17:41

Ryanair kvůli stávce palubního personálu v pátek zruší 190 letů

Irské nízkonákladové aerolinky Ryanair zruší kvůli páteční stávce palubního personálu ve Španělsku, Belgii,...
Irsko Doprava Evropské akcie
ČR podle studie Evropské komise zlepšila výběr daně z přidané hodnoty
včera v 17:30

ČR podle studie Evropské komise zlepšila výběr daně z přidané hodnoty

Mezera ve výběru daně z přidané hodnoty, která představuje rozdíl mezi očekávaným a skutečným výběrem DPH, se v roce...
Česká republika Daně Evropská unie
Prodej Zentivy je ve finální fázi, uvedl její ředitel
včera v 17:19

Prodej Zentivy je ve finální fázi, uvedl její ředitel

Prodej farmaceutické firmy Zentiva je ve finální fázi. Ředitel firmy Patrick Aghanian v úterý novinářům řekl, že...
Farmacie Fúze a akvizice
Automobilka BMW zhoršila výhled pro letošní rok, akcie oslabily
Automobilka BMW zhoršila výhled pro letošní rok, akcie oslabily
včera v 17:03

Automobilka BMW zhoršila výhled pro letošní rok, akcie oslabily

Německý výrobce luxusních automobilů BMW v úterý zhoršil výhled pro letošní rok kvůli přísnějším pravidlům pro...
BMW Německo Auta
Pražská burza v úterý výrazně stoupla, dařilo se finančním titulům
Pražská burza v úterý výrazně stoupla, dařilo se finančním titulům
včera v 16:45

Pražská burza v úterý výrazně stoupla, dařilo se finančním titulům

Pražská burza se v úterý odrazila od ztráty z pondělního obchodování, když index PX stoupl o 1,18 % na 1 106,34 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Kohout: Čína by měla investovat do oborů s vyšší přidanou hodnotou
včera v 16:28

Kohout: Čína by měla investovat do oborů s vyšší přidanou hodnotou

Česko očekávalo od spolupráce s Čínou více investic do sektorů s vyšší přidanou hodnotou a s větším využitím zdejší...
Česká republika Čína Investice
USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v září stoupl na…
včera v 16:00

USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v září stoupl na 138,4 bodu

Index spotřebitelské důvěry v USA v září vzrostl na 138,4 bodu ze srpnových 133,4 bodum, a dostal se tak na novou...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ze světa investičních doporučení (25. září)
včera v 15:25

Ze světa investičních doporučení (25. září)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
včera v 15:00

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v červenci dosáhl 5,9 %

Ceny domů ve Spojených státech v červenci podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Nemovitosti Realitní trh
Trh s kryptoměnami se v úterý pohybuje v negativním pásmu
včera v 14:33

Trh s kryptoměnami se v úterý pohybuje v negativním pásmu

Nejpopulárnější digitální měny v úterý oslabují. Bitcoin podle serverucoinmarketcap.com kolem 14.30 odepisoval 2,8 %...
Kryptoměny Bitcoin