Recese v USA přichází a je úžasné, jak to všichni ignorují
|

Recese v USA přichází a je úžasné, jak to všichni ignorují

Signály, že s americkou není něco v pořádku, jsou patrné již delší dobu. Nyní už je nelze přehlížet, recese se blíží. Amerika již dlouho zpomalení světové ekonomiky vzdorovat nevydrží.

Ekonomické a tržní indikátory Americká ekonomika Recese

Samá špatná čísla

Ukazatele, které se vyvíjejí pozitivně, nenajdete široko daleko. Maloobchodní tržby klesají už tři měsíce v řadě. To se stalo od roku 1967 jen pětkrát (čtyřikrát v roce 2008 a jednou v současnosti). U prodejů aut byly květen a červen dva nejslabší měsíce. Spotřebitelská důvěra je na nejnižších úrovních od začátku roku.

Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti vyskočily na 386 tisíc. Ve dvou posledních měsících tak byly výše než na začátku roku. Index aktivity richmondského Fedu na -17 bodech, to je taky hodně na pováženou.

Index nákupních manažerů (Markit Flash PMI) ve výrobě za červenec je nejslabší za posledních 19 měsíců. Klesl na 51,8 z červnových 52,5.

Americký indikátor PMI a produkce

To znamená, že podmínky ve zpracovatelském průmyslu se zlepšují nejpomaleji od doby finanční krize z let 2008-09. Stejně tak byl v červenci nejpomalejší i růst produkce a nových objednávek.

Tabulka jednotlivých komponentů amerického PMI ve výrobě

Situace v Evropě je ještě mnohem horší - o 50 bodech, které oddělují očekávání dalšího zpomalení od toho růstového, si eurozóna může nechat zdát.

Důvěra menších podniků klesala ve třech z posledních čtyř měsíců, v červnu se dostala na nejnižší úroveň od října. Plány na kapitálové investice a najímání nových zaměstnanců mnoho firem odkládá.

Navzdory všeobecnému optimismu, že se trh bydlení již odrazil ode dna, v červnu prodeje domů zaznamenaly pokles o 5,4 % na nejnižší úroveň od propadu v minulém roce.

Většina ukazatelů naznačuje, že recese už je tady, případně přijde v nejbližších měsících, a zpomalení bude výraznější než během "přestávek" v oživení z poloviny roku 2010 a 2011.

Barry Ritholtz: Akcie mají před sebou pokles o zhruba 50 %
Vývoj amerických akcií od roku 1997 do současnosti je velice podobný vývoji indexu Dow od roku 1962 do roku 1982. Tehdejší sekulární medvědí trh se vyznačoval třemi obdobími růstu s následnými silnými poklesy. Aktuální situace nahrává medvědům, kteří na základě historie mohou očekávat až 50% propad indexu S&P 500, tvrdí známý investor Barry Ritholtz. Ve Spojených státech očekává recesi, ačkoli neví, zda přijde během dvou, nebo až čtyř let.

Gary Shilling: Americká ekonomika je v recesi
Známý investor a autor sloupků pro Bloomberg Gary Shilling považuje červnové maloobchodní tržby za jasný signál toho, že je americká ekonomika v recesi. Tři po sobě jdoucí čtvrtletí totiž útraty lidí klesly, což je jedno z velice spolehlivých znamení toho, že americká recese buď je, nebo brzy spadne do recese. Shilling také rozebírá vyjádření Bena Bernankeho v americkém Kongresu.

Brzda růstu ze zámoří

Brzdit americkou ekonomiku bude i nepříznivý vývoj mimo USA. Mnoho evropských států je v recesi a jiným bezprostředně hrozí.

V eurozóně se dostal ukazatel Markit Flash PMI ve zpracovatelském sektoru za červenec na 37měsíční minimum, když klesl oproti červnu o 1 bod na 44,1. Eurozóna se tak už půl roku nachází pod 50bodovou hranicí. Poklesy trápí i zatím silnou německou ekonomiku, PMI zde klesá již šest měsíců v řadě (47,3 vs. červnových 48,1).

Obavy o osud eurozóny se stupňují a reflektuje to i negativní vývoj hlavních akciových indexů. Zadlužení, deficity a problémy s rozvahami periferních ekonomik mají ještě daleko k vyřešení. Výnosy španělských bondů jsou nad 7,5 %, u těch italských se blíží 7% hranici.

Španělské výnosy opět poblíž zóny smrti. Co na to Německo?
Ratingové agentury nemají moc přátel. Jsou dlouhodobě trnem v oku evropským periferním ekonomikám, minulý rok se minimálně jedna z nich rozkmotřila s Washingtonem (S&P), teď došlo i na Berlín. Agentura Moody's zhoršila výhled pro nejsilnější evropskou ekonomiku. Důvod je nasnadě - velmi zúžený manévrovací prostor při managementu eurokrize.

Čína: měkké, nebo tvrdé přistání?

Čína má co dělat s dosud největší nemovitostní a úvěrovou bublinou. Stále tak není jisté, zda se jí podaří vyhnout se tvrdému přistání. HSBC Flash PMI za červenec zaznamenal sice vzrůstající trend (49,5 vs. červnových 48,1) a dosáhl nejvyšší hodnoty za pět měsíců, ale i přesto zůstává jeho hodnota pod 50, což signalizuje zpomalení.

Akciový index Shanghai Composite je v silném sestupném trendu - od dubna 2011 ztrácí už skoro 30 %. Názory některých ekonomů, že Čína je vůči nepříznivým ekonomickým podmínkám imunní, protože má jedinečný ekonomický systém, silně připomínají to, co se říkalo o Japonsku v roce 1989.

Mnozí věří, že až bude zle, Fed vytáhne "dalšího králíka z klobouku". Trhy nezachránil ani v roce 2000 ani 2007, a to měl mnohem větší manévrovací prostor. Nyní už jsou jeho možnosti omezené.

Kvantitativní uvolňování: Co čekat od Fedu v příštích měsících?
Šéf amerického Fedu Ben Bernanke ve svých projevech v Kongresu nechal otevřenou řadu možností dalšího vývoje americké ekonomiky. Ta sice zpomaluje, ovšem ne tak výrazně, aby se dalo čekat hned 1. srpna na dalším pravidelném zasedání FOMC oznámení třetí vlny kvantitativního uvolňování (QE3). Podle makléře Aleše Jandejska z brokerjetu České spořitelny má Fed do prezidentských voleb svázané ruce, investoři mají spíše sledovat výsledkovou sezónu.

Zdroj: Comstock Partners
Vláda Hongkongu podpoří ekonomiku zasaženou koronavirem a protesty
Vláda Hongkongu podpoří ekonomiku zasaženou koronavirem a protesty
před 34 minutami

Vláda Hongkongu podpoří ekonomiku zasaženou koronavirem a protesty

Vláda Hongkongu podpoří ekonomiku částkou 120 miliard hongkongských dolarů (357 miliard Kč), aby zmírnila dopady...
Čína Koronavirus
Asijské akcie v polovině týdne zlevnily kvůli hrozbě celosvětového…
Asijské akcie v polovině týdne zlevnily kvůli hrozbě celosvětového…
před hodinou

Asijské akcie v polovině týdne zlevnily kvůli hrozbě celosvětového šíření koronaviru

Asijské akciové trhy zakončily středeční obchodování v negativním pásmu. Dolů je poslaly obavy z celosvětového...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Europoslanci budou v ČR řešit údajný Babišův střet zájmů
10:02

Europoslanci budou v ČR řešit údajný Babišův střet zájmů

Do Česka ve středu přijíždí skupina poslanců Evropského parlamentu, kteří budou do pátku zjišťovat fakta o údajném...
Evropská unie Česká republika Politika
Francouzská automobilka PSA loni dosáhla rekordního zisku
Francouzská automobilka PSA loni dosáhla rekordního zisku
09:39

Francouzská automobilka PSA loni dosáhla rekordního zisku

Francouzská automobilka PSA Group loni zvýšila čistý zisk o 13 procent na rekordních 3,2 miliardy eur. Firma ve...
Francie Auta Evropské akcie
Šéf mediální a filmové společnosti Walt Disney odstupuje z funkce
Šéf mediální a filmové společnosti Walt Disney odstupuje z funkce
08:58

Šéf mediální a filmové společnosti Walt Disney odstupuje z funkce

Robert Iger odstupuje s okamžitou platností z funkce výkonného ředitele americké mediální a filmové společnosti Walt...
Walt Disney Americké akcie Management
Avast loni vydělal 248,9 milionu USD, navrhuje vyplatit finální…
Avast loni vydělal 248,9 milionu USD, navrhuje vyplatit finální…
08:10

Avast loni vydělal 248,9 milionu USD, navrhuje vyplatit finální dividendu 10,3 centu na akcii

Vývojář antivirového softwaru Avast loni dosáhl čistého zisku 248,9 milionu USD, předloni firma vykázala zisk 241,2...
Avast Akcie ČR Software
Co musíte ráno vědět (26. února)
Co musíte ráno vědět (26. února)
00:00

Co musíte ráno vědět (26. února)

Jak se v úterý obchodovalo v Evropě a ve Spojených státech, jakým tempem letos podle agentury Moody's poroste česká...
Musíte vědět
Akcie v USA v úterý kvůli koronaviru znovu výrazně ztrácely, index…
Akcie v USA v úterý kvůli koronaviru znovu výrazně ztrácely, index…
včera v 22:30

Akcie v USA v úterý kvůli koronaviru znovu výrazně ztrácely, index Dow přišel o více než 800 bodů

Akcie ve Spojených státech v úterý pokračovaly v prudkém propadu. Onemocnění způsobené novým typem koronaviru se šíří...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Výprodej evropských akcií v úterý pokračoval, index STOXX Europe 600…
Výprodej evropských akcií v úterý pokračoval, index STOXX Europe 600…
včera v 18:00

Výprodej evropských akcií v úterý pokračoval, index STOXX Europe 600 ztratil zhruba 1,8 %

Evropské akciové trhy v úterý prohloubily ztráty z pondělní seance, když byly pod tlakem obav z celosvětového...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
PwC: Hodnota fúzí a akvizic v Řecku loni vzrostla o 16 procent
včera v 17:46

PwC: Hodnota fúzí a akvizic v Řecku loni vzrostla o 16 procent

Díky zlepšení investičního klimatu se loni v Řecku více dařilo fúzím a akvizicím. Hodnota 85 fúzí a akvizic tam...
Řecko Fúze a akvizice
Další nabídku akcií na burze Saudi Aramco zatím neplánuje
Další nabídku akcií na burze Saudi Aramco zatím neplánuje
včera v 17:05

Další nabídku akcií na burze Saudi Aramco zatím neplánuje

Saúdskoarabský státní ropný gigant Saudi Aramco sekundární nabídku akcií do konce letošního roku neplánuje. Oznámil...
Saúdská Arábie Saudi Aramco Blízký a Střední východ
Pražská burza v úterý počtvrté v řadě oslabila, ČEZ klesl o více než…
Pražská burza v úterý počtvrté v řadě oslabila, ČEZ klesl o více než…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý počtvrté v řadě oslabila, ČEZ klesl o více než 3 %

Pražská burza v úterý počtvrté v řadě oslabila. Index PX klesl o 1,63 procenta na 1 041,44 bodu, což je nejslabší...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v únoru stoupl…
včera v 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v únoru stoupl na 130,7 bodu

Index spotřebitelské důvěry v USA v únoru vzrostl na 130,7 bodu z lednových 130,4 bodu. Analytici počítali s růstem...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Moody's: Růst české ekonomiky letos zpomalí asi na dvě procenta
Moody's: Růst české ekonomiky letos zpomalí asi na dvě procenta
včera v 15:30

Moody's: Růst české ekonomiky letos zpomalí asi na dvě procenta

Růst české ekonomiky v letošním a příštím roce zpomalí asi na dvě procenta. Ve své výroční zprávě o České republice...
Česká republika Česká ekonomika Hospodářský růst
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
včera v 15:15

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v prosinci dosáhl 2,9 %

Ceny domů ve Spojených státech v prosinci podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Americký realitní trh