Ekonomie není sprint a další dva důvody pro selhání finančních expertů
|

Ekonomie není sprint a další dva důvody pro selhání finančních expertů

Často je na adresu analytiků a ekonomů slyšet, že jsou k ničemu, protože 99 % z nich nepředpovědělo finanční krizi. Takové tvrzení se mi může i nemusí líbit, ale výrok pálí do mých vlastních řad, proto to ponechme stranou. Zmíním ovšem alespoň tři důvody toho, proč se finanční odborníci tak často pletou.

Psychologie Ekonomie Světová ekonomika
Ekonomie není sprint - ilustrační foto

První důvod je spojen s přilnavostí. V každém oboru najdeme dobré experty a špatné experty. Ve sportu najdeme dobré atlety a špatné atlety. Ve sprintu však stačí změřit čas (případně zjistit využití dopingu) a víme, jak na tom sportovec je.

Přesně vám vysvětlím svůj omyl

Ekonomie je naproti tomu "kecací" disciplínou, má nízkou exaktnost a měřitelnost výsledků. Ne nadarmo koluje vtip, že ekonom je člověk, který vám naprosto přesně a detailně vysvětlí, proč se ve své prognóze mýlil. Často lze slyšet od ekonomů a analytiků, že něco (ne)nastalo, protože se trh chová neracionálně, protože například HDP je nepřesným součtem přesných čísel, nebo že "za to" může Londýn (obvyklé vysvětlení, proč se například koruna zničehonic pohnula; mimochodem, v Londýně zase říkají, že "za to" může Praha). Nejhorší je, že to nemusí být výmluva, ale pravda.

K takovému "kecacímu" oboru, kde se špatně měří výkonnost, proto logicky přilne více špatných expertů, kteří jsou nezřídka považováni za úspěšně. Stačí být přesvědčivý "kecátor".

Experimenty psychologů dokonce ukazují, že stačí mít nálepku "expert", abych byl brán vážně, ačkoli jsou mé výsledky objektivně špatné. V našich mozcích se totiž při pohledu na "experta" automaticky sepne "ten musí mít pravdu", nezkoumáme kriticky, zda má "expert" pravdu.

Tento faktor musíme řešit všichni u všech expertů. Musíme být kritičtí, používat selský rozum i v situacích, kdy bychom se normálně spokojili s převzetím názoru experta.

George Loewenstein: Ekonomové vidí lidi zkresleně. Jednou to dokážu na pocitech po sexu
Americký ekonom a psycholog GEORGE LOEWENSTEIN má za to, že ekonomové nahlížejí na člověka zkresleně. A jeho snem je uskutečnit výzkum, který by zkoumal a porovnával pocity mužů a žen po orgasmu. Zatím mu však chybějí možné účastnice takového experimentu.

Krize neútočí rychle

Dalším důvodem omylů ekonomů je to, že se svět nevyvíjí lineárně, ale skokově. Krize přicházejí pomaleji, než bychom čekali, ale jejich průběh je naopak rychlejší, než bychom se nadáli.

Zkusme si vzít například eurozónu. V době jejího vzniku (1999) mnoho ekonomů tvrdilo, že jde o umělý projekt, který bude směřovat ke krizi. Trvalo ovšem 10 let, než se jejich prognózy začaly měnit ve skutečnost.

Mnoho z těchto ekonomů je zapomenuto či bylo odsunuto do kategorie stálých kverulantů či "medvědů", které není potřeba brát vážně. Deset let poslouchat o tom, že něco skončí špatně, když se přitom nic špatného neděje, nevydrží sledovat většina z nás. Kolik let jste museli čekat, abyste uvěřili eurooptimistům, že EMU opravdu je skvělý projekt? Tři roky? Čtyři? Sedm?

Nikdo není zodpovědný za nic

Třetí důvod je spojen s rozptýlenou odpovědností. Malá odbočka do historie - v roce 1964 byla ubodána Kitty Genoveseová. Vraždě přihlíželo 38 svědků, ale ani jeden z nich nezavolal policii ani jí nepomohl.

Jak je to možné? Psychologové přišli na to, že když jsou lidé ve skupině, je odpovědnost rozptýlená. Každý má pocit, že pokud by bylo něco špatně, tak by přece ti ostatní něco udělali. A protože ti druzí nic nedělají, tak se asi nic špatně neděje. I když se mi zdá, že se ekonomiky vyvíjejí špatným směrem, ostatní mlčí. Pokud to ostatní nevidí, vidím to jen já, no a to asi mám v analýze něco špatně a žádná krize nehrozí. A ostatní přemýšlejí podobně.

7 důvodů, proč z nás mozek dělá horší investory
Pokud si myslíte, že se investoři řídí rozumem a trhy nějakými pravidly, tak se mýlíte. Investoři jsou totiž jen lidé, ne stroje. Dříve se předpokládalo, že je návratnost investic pouhou funkcí rizika. Dnes je jasné, že je při sestavování výnosových modelů potřeba vzít v úvahu i psychiku. Vývoj na trzích denně ovlivňují miliony iracionálních rozhodnutí. Psychologie tedy s trhy dokáže pořádně zamávat. Pár důvodů takových investičních zklamání může inspirovat k hlubšímu zamyšlení.

Evropské burzy v polovině týdne uzavřely v mínusu, nedařilo se…
Evropské burzy v polovině týdne uzavřely v mínusu, nedařilo se…
18:00

Evropské burzy v polovině týdne uzavřely v mínusu, nedařilo se automobilovému sektoru

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v červených číslech, když se investoři soustředili na...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Turecká ekonomika zasažená měnovou krizí podle analytiků míří do…
Turecká ekonomika zasažená měnovou krizí podle analytiků míří do…
17:22

Turecká ekonomika zasažená měnovou krizí podle analytiků míří do recese

Turecká ekonomika, která se potýká s prudkým poklesem domácí měny a vysokou inflací, směřuje do recese. Vyplývá to z...
Turecko HDP
Oettinger: Že EK Itálii vrátí návrh rozpočtu, je pouze můj názor
Oettinger: Že EK Itálii vrátí návrh rozpočtu, je pouze můj názor
17:03

Oettinger: Že EK Itálii vrátí návrh rozpočtu, je pouze můj názor

Eurokomisař pro rozpočet Evropské unie Günther Oettinger opravil zprávu týdeníku Der Spiegel, podle níž měl říci, že...
Evropská unie Itálie Rozpočet
Pražská burza ve středu mírně klesla, akcie společnosti CME však…
Pražská burza ve středu mírně klesla, akcie společnosti CME však…
16:45

Pražská burza ve středu mírně klesla, akcie společnosti CME však zdražily zhruba o 3,3 %

Pražská burza ve středu nenavázala na zisky z předcházejících dvou seancí, když index PX odepsal 0,05 % na 1 087,86...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
E15: ČR není proti evropské digitální dani, klade si ale podmínky
16:01

E15: ČR není proti evropské digitální dani, klade si ale podmínky

Česká republika se proti zavedení nové digitální daně, pomocí které chce Evropská unie vybírat více peněz od...
Česká republika Evropská unie Daně
Nezaměstnanost v Rusku klesla v září na nový rekord
15:21

Nezaměstnanost v Rusku klesla v září na nový rekord

Míra nezaměstnanosti v Rusku v září klesla na 4,5 % z 4,6 % v předchozím měsíci. Jedná se o nejnižší hodnotu v...
Rusko Nezaměstnanost
Index výrobních cen v Rusku v září meziročně vzrostl o 14,4 % (odhad:…
15:03

Index výrobních cen v Rusku v září meziročně vzrostl o 14,4 % (odhad: 13,2 %, srpen: 15,3 %)

Ruské maloobchodní tržby v září meziročně stouply o 2,3 % po růstu o 2,8 % v předchozím měsíci. Analytici očekávali...
Rusko Inflace Maloobchod
Ze světa investičních doporučení (17. října)
14:45

Ze světa investičních doporučení (17. října)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
USA: Zahájená výstavba v září výrazně klesla
14:30

USA: Zahájená výstavba v září výrazně klesla

Zahájená výstavba ve Spojených státech v září meziměsíčně klesla z celoročně přepočítaného tempa 1,268 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Stavebnictví
Svaz: Moderní trendy jsou možností ČR, jak být průmyslovým lídrem
14:11

Svaz: Moderní trendy jsou možností ČR, jak být průmyslovým lídrem

Moderní energetické trendy jsou možností jak zajistit, aby se Česko vrátilo na pozici světového průmyslového lídra....
Česká republika Technologie
BDO: Mezinárodní sankce měly na Rusko jen minimální efekt
BDO: Mezinárodní sankce měly na Rusko jen minimální efekt
13:33

BDO: Mezinárodní sankce měly na Rusko jen minimální efekt

Mezinárodní sankce měly na Rusko jen minimální efekt. Ekonomika země po sankcích uvalených kvůli anexi Krymu naopak...
Rusko Mezinárodní obchod Politika
Poláci podepsali 20letou smlouvu na dovoz LNG z USA
13:17

Poláci podepsali 20letou smlouvu na dovoz LNG z USA

Polská státní energetická společnost PGNiG ve středu podepsala dvacetiletou smlouvu na nákup zkapalněného zemního...
Polsko Zemní plyn Komodity
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 12. října klesl o 7,1 % …
13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 12. října klesl o 7,1 % (předchozí týden: -1,7 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 12. října po sezónním očištění údajů klesl proti předchozímu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
PPF koupí obchodní centrum v Petrohradě za čtyři miliardy Kč
12:16

PPF koupí obchodní centrum v Petrohradě za čtyři miliardy Kč

Společnost PPF Real Estate koupí od finské firmy Stockmann obchodní centrum Nevsky v Petrohradě. Realitní divize...
PPF Fúze a akvizice Nemovitosti
FT: Z rozpadu Murdochova impéria budou těžit jeho děti
12:01

FT: Z rozpadu Murdochova impéria budou těžit jeho děti

Každý z šesti potomků mediálního magnáta Ruperta Murdocha získá dvě miliardy dolarů z prodeje části aktivit zábavnímu...
Fúze a akvizice Walt Disney Nejbohatší investoři a byznysmeni
Německý svaz BGA zhoršil výhled růstu letošního vývozu
Německý svaz BGA zhoršil výhled růstu letošního vývozu
11:28

Německý svaz BGA zhoršil výhled růstu letošního vývozu

Německý obchodní svaz BGA zhoršil výhled růstu vývozu na letošní rok na 3,5 procenta, zatímco dosud počítal s pěti...
Německo Mezinárodní obchod