Ekonomie není sprint a další dva důvody pro selhání finančních expertů
|

Ekonomie není sprint a další dva důvody pro selhání finančních expertů

Často je na adresu analytiků a ekonomů slyšet, že jsou k ničemu, protože 99 % z nich nepředpovědělo finanční krizi. Takové tvrzení se mi může i nemusí líbit, ale výrok pálí do mých vlastních řad, proto to ponechme stranou. Zmíním ovšem alespoň tři důvody toho, proč se finanční odborníci tak často pletou.

Psychologie Ekonomie Světová ekonomika
Ekonomie není sprint - ilustrační foto

První důvod je spojen s přilnavostí. V každém oboru najdeme dobré experty a špatné experty. Ve sportu najdeme dobré atlety a špatné atlety. Ve sprintu však stačí změřit čas (případně zjistit využití dopingu) a víme, jak na tom sportovec je.

Přesně vám vysvětlím svůj omyl

Ekonomie je naproti tomu "kecací" disciplínou, má nízkou exaktnost a měřitelnost výsledků. Ne nadarmo koluje vtip, že ekonom je člověk, který vám naprosto přesně a detailně vysvětlí, proč se ve své prognóze mýlil. Často lze slyšet od ekonomů a analytiků, že něco (ne)nastalo, protože se trh chová neracionálně, protože například HDP je nepřesným součtem přesných čísel, nebo že "za to" může Londýn (obvyklé vysvětlení, proč se například koruna zničehonic pohnula; mimochodem, v Londýně zase říkají, že "za to" může Praha). Nejhorší je, že to nemusí být výmluva, ale pravda.

K takovému "kecacímu" oboru, kde se špatně měří výkonnost, proto logicky přilne více špatných expertů, kteří jsou nezřídka považováni za úspěšně. Stačí být přesvědčivý "kecátor".

Experimenty psychologů dokonce ukazují, že stačí mít nálepku "expert", abych byl brán vážně, ačkoli jsou mé výsledky objektivně špatné. V našich mozcích se totiž při pohledu na "experta" automaticky sepne "ten musí mít pravdu", nezkoumáme kriticky, zda má "expert" pravdu.

Tento faktor musíme řešit všichni u všech expertů. Musíme být kritičtí, používat selský rozum i v situacích, kdy bychom se normálně spokojili s převzetím názoru experta.

George Loewenstein: Ekonomové vidí lidi zkresleně. Jednou to dokážu na pocitech po sexu
Americký ekonom a psycholog GEORGE LOEWENSTEIN má za to, že ekonomové nahlížejí na člověka zkresleně. A jeho snem je uskutečnit výzkum, který by zkoumal a porovnával pocity mužů a žen po orgasmu. Zatím mu však chybějí možné účastnice takového experimentu.

Krize neútočí rychle

Dalším důvodem omylů ekonomů je to, že se svět nevyvíjí lineárně, ale skokově. Krize přicházejí pomaleji, než bychom čekali, ale jejich průběh je naopak rychlejší, než bychom se nadáli.

Zkusme si vzít například eurozónu. V době jejího vzniku (1999) mnoho ekonomů tvrdilo, že jde o umělý projekt, který bude směřovat ke krizi. Trvalo ovšem 10 let, než se jejich prognózy začaly měnit ve skutečnost.

Mnoho z těchto ekonomů je zapomenuto či bylo odsunuto do kategorie stálých kverulantů či "medvědů", které není potřeba brát vážně. Deset let poslouchat o tom, že něco skončí špatně, když se přitom nic špatného neděje, nevydrží sledovat většina z nás. Kolik let jste museli čekat, abyste uvěřili eurooptimistům, že EMU opravdu je skvělý projekt? Tři roky? Čtyři? Sedm?

Nikdo není zodpovědný za nic

Třetí důvod je spojen s rozptýlenou odpovědností. Malá odbočka do historie - v roce 1964 byla ubodána Kitty Genoveseová. Vraždě přihlíželo 38 svědků, ale ani jeden z nich nezavolal policii ani jí nepomohl.

Jak je to možné? Psychologové přišli na to, že když jsou lidé ve skupině, je odpovědnost rozptýlená. Každý má pocit, že pokud by bylo něco špatně, tak by přece ti ostatní něco udělali. A protože ti druzí nic nedělají, tak se asi nic špatně neděje. I když se mi zdá, že se ekonomiky vyvíjejí špatným směrem, ostatní mlčí. Pokud to ostatní nevidí, vidím to jen já, no a to asi mám v analýze něco špatně a žádná krize nehrozí. A ostatní přemýšlejí podobně.

7 důvodů, proč z nás mozek dělá horší investory
Pokud si myslíte, že se investoři řídí rozumem a trhy nějakými pravidly, tak se mýlíte. Investoři jsou totiž jen lidé, ne stroje. Dříve se předpokládalo, že je návratnost investic pouhou funkcí rizika. Dnes je jasné, že je při sestavování výnosových modelů potřeba vzít v úvahu i psychiku. Vývoj na trzích denně ovlivňují miliony iracionálních rozhodnutí. Psychologie tedy s trhy dokáže pořádně zamávat. Pár důvodů takových investičních zklamání může inspirovat k hlubšímu zamyšlení.

Co musíte ráno vědět (19. září)
Co musíte ráno vědět (19. září)
před 39 minutami

Co musíte ráno vědět (19. září)

Jak se ve středu obchodovalo v Evropě a v USA, jakým výsledkem skončilo zářijové zasedání Fedu a jaký zajímavý...
Musíte vědět
Americké akcie ve středu uzavřely bez výraznějších změn, dolar posílil
Americké akcie ve středu uzavřely bez výraznějších změn, dolar posílil
včera v 22:30

Americké akcie ve středu uzavřely bez výraznějších změn, dolar posílil

Akcie ve Spojených státech uzavřely středeční obchodování bez výraznějších změn, zatímco americký dolar posílil....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Fed podle očekávání znovu snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt…
Fed podle očekávání znovu snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt…
včera v 20:00

Fed podle očekávání znovu snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu

Měnový výbor centrální banky USA v září podle očekávání snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu,...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Úrokové sazby
Reuters: Nová italská vláda zhoršila hospodářský výhled
včera v 19:54

Reuters: Nová italská vláda zhoršila hospodářský výhled

Nová italská vláda zhoršila výhled vývoje domácí ekonomiky pro letošní i příští rok. Informovala o tom ve středu...
Itálie HDP Hospodářský růst
Evropské akcie ve středu uzavřely kolem nuly
Evropské akcie ve středu uzavřely kolem nuly
včera v 18:00

Evropské akcie ve středu uzavřely kolem nuly

Evropské akcie zakončily středeční obchodní seanci bez výraznějších změn. Investoři s objemnějšími obchody vyčkávali...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Piloti British Airways zrušili stávku plánovanou na 27. září
včera v 17:11

Piloti British Airways zrušili stávku plánovanou na 27. září

Piloti britských aerolinek British Airways zrušili stávku za vyšší mzdy a lepší pracovní podmínky plánovanou na 27....
Spojené království Doprava Platy a osobní ohodnocení
Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a…
Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a…
včera v 16:45

Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a Erste

Pražská burza se ve středu po úterním poklesu vrátila k růstu, index PX posílil o 0,24 %% na 1 050,02 bodu. Nahoru ho...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Česka pojišťovna a pojišťovna Generali se do konce roku propojí
včera v 16:42

Česka pojišťovna a pojišťovna Generali se do konce roku propojí

Česka pojišťovna (ČP) a pojišťovna Generali, které v Česku působí v rámci světové pojišťovací skupiny Generali,...
Pojišťovny Česká republika Fúze a akvizice
Ze světa investičních doporučení (18. září)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (18. září)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
USA: Zahájená výstavba v srpnu stoupla na celoročně přepočítané tempo…
včera v 14:35

USA: Zahájená výstavba v srpnu stoupla na celoročně přepočítané tempo 1,364 milionu jednotek

Zahájená výstavba ve Spojených státech v srpnu meziměsíčně vzrostla z celoročně přepočítaného tempa 1,215 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC
Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC
včera v 13:29

Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC

Růst ekonomiky Saúdské Arábie bude v letošním roce výrazně pomalejší, než země původně čekala. Příčinou je dohoda...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ Hospodářský růst
Social Watch: Nerovnosti v ČR trvají, chybí dlouhodobá řešení
včera v 12:52

Social Watch: Nerovnosti v ČR trvají, chybí dlouhodobá řešení

Česká ekonomika zůstává v pasti levné práce, přetrvávají velké rozdíly v odměňování mužů a žen nebo nerovný přístup...
Česká republika Česká ekonomika Životní úroveň
Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech do roku 2038
včera v 12:26

Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech do roku 2038

Evropský výrobce letadel Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech na příštích 20 let. Celosvětová flotila se...
Airbus Doprava
Slovensko sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům
včera v 11:49

Slovensko sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům

Slovensko od příštího roku sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům na 15 %. Rozhodl o tom ve středu...
Slovensko Daně Byznys a podnikání
Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %
Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %
včera v 11:02

Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %

Tempo meziročního růstu cen v eurozóně v srpnu i podle finálních dat Eurostatu stagnovalo na 1 %. Meziroční jádrová...
Eurozóna Inflace Evropská ekonomika
Inflace ve Spojeném království v srpnu klesla na 1,7 %
včera v 10:35

Inflace ve Spojeném království v srpnu klesla na 1,7 %

Meziroční růst spotřebitelských cen ve Spojeném království v srpnu zpomalil na 1,7 % z 2,1 % v předchozím měsíci....
Spojené království Inflace