Ben Bernanke nemá ponětí, co se stane, až Fed pustí na trh biliony dolarů ve skoupených dluhopisech
|

Ben Bernanke nemá ponětí, co se stane, až Fed pustí na trh biliony dolarů ve skoupených dluhopisech

Bruce Krasting ve svém komentáři k událostem finančního světa na svém blogu publikoval postřehy z korespondence mezi Darrellem Issou, předsedou Výboru pro dohled a vládní reformy (House Oversight and Government Reform Committee), a Benem Bernankem, šéfem Fedu. Zajímavé čtení.

Americká ekonomika Státní dluhopisy Fed Kvantitativní uvolňování
Ben Bernanke

Bez akce Fedu by bylo hůře

Bernanke ve svém dopise brání snahy Fedu, seč mu síly stačí. Na otázku, v čem byly operace jako QE, ZIRP nebo Twist úspěšné, odpovídá, že jinak by mohlo být ještě hůře. "Skupování státních dluhopisů pomohlo v poslední době podpořit silné oživení, které by za normálních okolností nenastalo," obhajuje tištění peněz šéf Fedu.

V době nejhlubší krize mezi lety 2008 a 2009 přijal Fed opatření, která zabránila totálnímu kolapsu. O tom není pochyb. Poté už však Bernankeho slova neodpovídají skutečnému vývoji reálné ekonomiky.

Když se Issa v dopise dotazuje, zda je předčasné zvažovat další monetární kroky, Bernankeho reakce je vyhýbavá: "Fed musí tvořit monetární politiku s ohledem na budoucí výkon ekonomiky."

Nicméně Benova "křišťálová koule" aktuálně věští zataženo. Potřebuje snad Fed ještě další důkazy?

Fed má vše pod kontrolou, nemějte strach

Aby to nebylo jako v květnu 2007, kdy Ben Bernanke uklidňoval trhy, že jsou problémy s nekvalitními hypotékami na nemovitostním trhu zažehnané.

Bernanke a rok 2007

Dluhopisoví bohové musejí být šílení. Očekávání QE3 rozděluje investorské celebrity
Investoři na celém světě vyhlížejí páteční projev Bena Bernankeho na výročním sympóziu kansaského Fedu v Jackson Hole ve Wyomingu. Možná ještě větší očekávání pak jsou ohledně zářijového zasedání Fedu. Oznámí v příštích dvou týdnech Ben Bernanke třetí vlnu kvantitativního uvolňování? Dluhopisoví guruové Jeff Gundlach a Bill Gross na to mají hodně rozdílný názor.

Issa pokračuje otázkou, zda americké ekonomice nehrozí závažná rizika, až bude Fed jednoho dne nucen obrátit kurz své politiky a začít redukovat velikost své nafouknuté rozvahy. Bernanke obavy považuje za přemrštěné: "Fed začne snižovat svou rozvahu prostřednictvím postupných předem ohlášených prodejů, aby trhy ujistil, že mají přiměřenou reakční dobu."

Celý tento výrok je lživý. Bernanke nemá páru, co se stane na dluhopisových trzích, až na ně Fed jednou začne rozpouštět biliony nakoupených státních dluhopisů. Fed nic podobného v minulosti nikdy nedělal, proto s tím nemá nejmenší zkušenosti.

Bernanke uteče do důchodu

Jak může být Bernanke tak sebevědomý a myslet si, že prodat bondy bude stejně snadné, jako bylo je nakupovat? Až k prodejům jednou skutečně dojde, s kapitálovými trhy a americkou ekonomikou to zatřese jako nikdy předtím. A Bernanke si toho je vědom.

Nebude to ovšem jeho starost. Jeho mandát skončí - už v té době nebude šéfem Fedu. Počítá s tím, že všechen ten nepořádek po něm zamete až jeho nástupce. Bernanke se naopak nebojí zajít ještě dál: "Existuje prostor pro další akci Fedu k uvolnění podmínek na finančních trzích a posílení ekonomického oživení."

Tato věta značí jediné: Fed bude pokračovat v nákupech dále, až bude potřeba přistoupit k dalším z nouzových monetárních opatření. Jinými slovy, rozvaha nafouklá jako balón, kterou přenechá svému nástupci, ještě o něco naroste. Až to všechno vypukne, bude si už Ben užívat poklidného důchodu.

QE3: Věčné téma, které ale možná skončí už na podzim
V posledních dnech má na trhy velký dopad nová vlna spekulací ohledně třetí vlny kvantitativního uvolňování (QE3). Ve svém čtvrtečním projevu se prezident St. Louiského Fedu James Bullard (který letos nehlasuje v FOMC) snažil vyvrátit spekulace, že poslední zápis z jednání Fedu znamená novou naději na tištění peněz, které by bylo podporou pro ceny rizikových aktiv i zlata, a naopak hrozbou pro dolar.

Zdroj: brucekrasting.com
Firmy z EU vidí nárůst problémů s přesunem technologií v Číně
před hodinou

Firmy z EU vidí nárůst problémů s přesunem technologií v Číně

Na vzestupu jsou nyní případy, kdy jsou evropské firmy usilující o podnikaní v Číně nuceny přesunout do země i své...
Evropská unie Čína Technologie
Evropské burzy v pondělí klesly, výrazně ztratily akcie výrobců čipů
Evropské burzy v pondělí klesly, výrazně ztratily akcie výrobců čipů
18:00

Evropské burzy v pondělí klesly, výrazně ztratily akcie výrobců čipů

Evropské akciové trhy zakončily pondělní seanci v červených číslech, když je dolů poslala zpráva agentury Reuters, že...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Příjmy Ruska z vývozu ropy za dva týdny klesly o 1 miliardu USD
17:41

Příjmy Ruska z vývozu ropy za dva týdny klesly o 1 miliardu USD

Příjmy Ruska z vývozu ropy kvůli znečištění suroviny v ropovodu Družba za první dva týdny měsíce května klesly asi o...
Rusko Ropa Komodity
Odborníci: Firmy musí ukázat cestu k cirkulární ekonomice
17:20

Odborníci: Firmy musí ukázat cestu k cirkulární ekonomice

Bez cirkulární ekonomiky, neboli oběhového hospodářství, není možné do budoucna zajistit zdroje pro stavění měst a...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Ford zruší ve světě 7 000 manažerských míst
Ford zruší ve světě 7 000 manažerských míst
17:03

Ford zruší ve světě 7 000 manažerských míst

Americká automobilka Ford Motor hodlá do konce srpna v rámci restrukturalizace zrušit ve svých podnicích po celém...
Ford Auta Americké akcie
Pražská burza začala nový týden v minusu, akcie Erste zlevnily zhruba…
Pražská burza začala nový týden v minusu, akcie Erste zlevnily zhruba…
16:45

Pražská burza začala nový týden v minusu, akcie Erste zlevnily zhruba o 3,5 %

Pražská burza v pondělí mírně klesla, index PX odepsal 0,13 % na 1 049,34 bodu. Dolů burzu stáhly akcie Erste Group...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Pavel Cyrani bude členem představenstva ČEZ další čtyři roky
Pavel Cyrani bude členem představenstva ČEZ další čtyři roky
16:33

Pavel Cyrani bude členem představenstva ČEZ další čtyři roky

Pavel Cyrani (43) bude členem představenstva energetické společnosti ČEZ další čtyři roky. V pondělí o tom rozhodla...
ČEZ Management Akcie ČR
Banky jsou připraveny dát do Fondu národního rozvoje miliardy Kč
16:19

Banky jsou připraveny dát do Fondu národního rozvoje miliardy Kč

Největší tuzemské banky jsou připraveny investovat do základního kapitálu Fondu národního rozvoje miliardy korun....
Česká republika Evropské banky Banky
Ruská rafinerie Antipinskij po sporu s VTB vyhlásila úpadek
16:02

Ruská rafinerie Antipinskij po sporu s VTB vyhlásila úpadek

Ruská rafinerie Antipinskij podala návrh na vyhlášení úpadku. Učinila tak několik týdnů poté, co londýnský soud ve...
Rusko Rafinérie Bankrot
Bavorsko a Česko se podpoří ve snaze získat evropská centra AI
15:21

Bavorsko a Česko se podpoří ve snaze získat evropská centra AI

V Německu i Česku by mohla sídlit evropská centra umělé inteligence (AI). Ministr průmyslu a obchodu Karel Havlíček...
Česká republika Německo Technologie
Ze světa investičních doporučení (20. května)
15:00

Ze světa investičních doporučení (20. května)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Omezení aplikací Huawei podle odborníků citelně zasáhne
14:46

Omezení aplikací Huawei podle odborníků citelně zasáhne

Omezení aplikací typu Google Maps nebo Gmail by bylo pro čínskou firmu Huawei velkou ranou, řekl v pondělí ČTK bývalý...
Čína Spojené státy americké (USA) Alphabet (Google)
Výrobce telefonů Xiaomi zvýšil ve čtvrtletí příjmy o 27 procent
Výrobce telefonů Xiaomi zvýšil ve čtvrtletí příjmy o 27 procent
14:16

Výrobce telefonů Xiaomi zvýšil ve čtvrtletí příjmy o 27 procent

Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi zvýšil v prvním čtvrtletí meziroční příjmy o 27 procent na 43,8 miliardy...
Čína Mobilní telefony Výsledková sezóna
Trh s kryptoměnami v úvodu týdne klesá
13:58

Trh s kryptoměnami v úvodu týdne klesá

Nejznámější digitální měny se v pondělí pohybují v červených číslech. Bitcoin kolem 14.00 SELČ podle serveru...
Kryptoměny Bitcoin
Čínská firma Ganfeng Lithium kupuje podíl v Bacanora Minerals
13:31

Čínská firma Ganfeng Lithium kupuje podíl v Bacanora Minerals

Čínská společnost Ganfeng Lithium se dohodla na koupi podílu 30 procent ve společnosti Bacanora Minerals, která staví...
Fúze a akvizice Čína Těžba
Goldman Sachs jedná o koupi řetězce B&B Hotels za 1,9 miliardy eur
Goldman Sachs jedná o koupi řetězce B&B Hotels za 1,9 miliardy eur
13:07

Goldman Sachs jedná o koupi řetězce B&B Hotels za 1,9 miliardy eur

Americká banka Goldman Sachs vede exkluzivní jednání s investiční firmou PAI Partners o koupi evropského řetězce...
Goldman Sachs Americké banky Fúze a akvizice
Bankovní asociace přivítala vytvoření rozvojového fondu
12:19

Bankovní asociace přivítala vytvoření rozvojového fondu

Česká bankovní asociace (ČBA) přivítala plán vlády na vytvoření Národního rozvojového fondu, do kterého by přispívaly...
Česká republika Banky Evropské banky
Nezaměstnanost na Slovensku poprvé od roku 1993 klesla pod 5 %
Nezaměstnanost na Slovensku poprvé od roku 1993 klesla pod 5 %
11:56

Nezaměstnanost na Slovensku poprvé od roku 1993 klesla pod 5 %

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se poprvé od vzniku státu v roce 1993 dostala pod hranici pěti procent. V dubnu...
Slovensko Nezaměstnanost