Drazí Američané, zvykněte si na nezaměstnanost mezi 6 a 7 %
|

Drazí Američané, zvykněte si na nezaměstnanost mezi 6 a 7 %

Míra nezaměstnanosti v USA se už nikdy nevrátí tam, kde byla před světovou finanční krizí a Američané by si měli začít rychle zvykat na "nový normál". I kdyby začala ekonomika výrazněji oživovat, níže než na 6 až 7 % nezaměstnanost neklesne.

Americká ekonomika Nezaměstnanost HDP Fed Kvantitativní uvolňování
Nezaměstnanost v USA - ilustrační foto

Z pátečních dat z trhu práce sice vyplývá, že bylo vytvořeno více pracovních míst, než se očekávalo, ale míra nezaměstnanosti stoupla na 8,3 %. Pozitivní čísla z pracovního trhu ovlivňují v těchto měsících hlavně sezónní práce a brigády. Někteří ekonomové navíc upozorňují na to, že vyšší strukturální nezaměstnanost přetrvává.

Americká nezaměstnanost v červenci vzrostla na 8,3 %, ale nových míst přibývá rychleji

"Pozorujeme fundamentální změnu na pracovním trhu," tvrdí Michael Yoshikami, zakladatel a manažer Destination Wealth Management. "Měli bychom si uvědomit, že míra nezaměstnanosti už neklesne někam ke 4 %. Ve světě nového normálu je přirozená nezaměstnanost minimálně 6 až 7 %, a to i kdyby bylo oživení v plném proudu."

Růst počtu pracovních míst by měl být nadále velmi pozvolný, brzdit jej budou hlavně úspory a s nimi spojená redukce pracovních míst ve veřejném sektoru.

S ohledem na trend ekonomického růstu a míry nezaměstnanosti bychom měli sledovat pomalejší tempo celkové produkce a vyšší přirozenou míru nezaměstnanosti. Pokud se podíváme na indikátory poptávky, produkce a příjmů v USA, vidíme, že ekonomika zpomaluje a zaměstnavatelé jsou značně neochotní najímat nové zaměstnance.

Recese v USA přichází a je úžasné, jak to všichni ignorují
Signály, že s americkou není něco v pořádku, jsou patrné již delší dobu. Nyní už je nelze přehlížet, recese se blíží. Amerika již dlouho zpomalení světové ekonomiky vzdorovat nevydrží.

Fed zareaguje, až když budou čísla katastrofální

Fed minulý týden připustil, že ekonomika zpomalila, ale další stimul jí zatím dodat nehodlá. Centrální bankéři jsou však připraveni churavějící ekonomiku v případě naléhavé potřeby podpořit. Americký ekonomický růst zpomalil ve druhém čtvrtletí na 1,5 % - spotřebitelské výdaje zaostávají a nezaměstnanost zůstává vysoká. I přes optimistických červencových 163 tisíc nových pracovních míst mimo zemědělství to stále není žádná sláva.

Fed neoznámil v podstatě nic, centrální banky jsou daleko za vrcholem svých možností podpory ekonomiky
Pokud to bude potřeba, tedy pokud americká ekonomika bude dále zpomalovat, Fed bude reagovat. To si z výstupů zasedání americké centrální banky mohou vzít optimisté. To je ale také všechno, jinak totiž v prohlášení není nic zásadního. Operace Twist bude pokračovat do konce roku podle plánu, sazby jsou stále minimální, žádný příslib prodloužení tohoto opatření za rok 2014 se ovšem nekonal, natož pak nějaké kvantitativní uvolňování. Znovu se guvernéři Fedu sejdou 12. září.

Zatímco Fed by už nejraději ekonomice další injekce likvidity nedodával, musí zvažovat, zda dělá skutečně vše pro to, aby nastartoval slabý pracovní trh. V současnosti je jeho stanovisko takové, že když budou čísla jen lehce pod očekáváním (ale ne katastrofální), zásadní stimul ekonomice neposkytne.

Sečteno a podtrženo, katastrofické číslo z trhu práce rovná se zelená pro akci Fedu. Otázkou zůstává, co znamená pro Fed katastrofu - je to 75, 70, nebo 65 tisíc nových míst? I kdyby bylo některé z následujících čísel pouhých 65 tisíc, nejspíš to okamžitou akci Fedu nespustí. Na pracovním trhu se 133 miliony lidí je rozdíl mezi 65 a 100 tisíci zanedbatelný. Data by se musela zhoršit daleko více.

Fed už nemůže vytáhnout dalšího "králíka z klobouku"

Fed už od pádu Lehman Brothers svou rozvahu zdvojnásobil. Poprvé 600 miliardami USD odkupu dluhopisů v roce 2008 a podruhé ve druhém kole kvantitativního uvolňování (v roce 2010), když nakupoval za 1,25 bilionu USD.

Někteří ekonomové mají vážné obavy, že Fed už nemá žádný "monetární arzenál", který by ekonomice a pracovnímu trhu mohl pomoci. Rozvaha je nafouklá do rekordních rozměrů a úrokové míry jsou na minimu. V krátkodobém horizontu tak ekonomický růst nemá jak popohnat.

70 děsivých faktů o americké ekonomice - 1. díl
I když se možná Barack Obama tváří, že je vše v pořádku, s americkou ekonomikou to jde z kopce. Následující čísla reflektují stav ekonomiky USA mnohem pravdivěji než pečlivě připravené proslovy amerického prezidenta. Kongres vede ekonomiku už po dekády špatným směrem a "too big to fail" banky přeměnily Wall Street na pyramidu rizika, pákových efektů a dluhů, zatímco Fed má na finanční systém největší význam ze všech institucí na světě.

Zdroj: CNBC
Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril
včera v 18:11

Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril

Japonský premiér Šinzó Abe se v sobotu shodl s ruským prezidentem Vladimirem Putinem, že je třeba urychlit společné...
Japonsko Rusko Politika
Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený
včera v 17:48

Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený

Premiér v demisi Andrej Babiš v sobotu na festivalu Re:publika v Brně uvedl, že český vstup do eurozóny, a tedy...
Česká republika Česká koruna Eurozóna
RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou…
včera v 11:08

RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou cenu?

Poté, co byl Donald Trump zvolen v roce 2016 prezidentem USA díky slibu, že Americe opět vrátí její velikost a oživí...
Ocelářské firmy Spojené státy americké (USA) Průmysl
Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl
včera v 09:16

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS), mírně klesl. Antimonopolní úřad...
Fúze a akvizice Česká republika Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
25. 5. 2018 22:00

Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale udržely mírný zisk

Akcie na amerických trzích v pátek oslabily. Dolů je stáhl prudký pokles cen ropy a s ním spojený tlak na tituly...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Americké sankce jsou součástí boje, řekl šéf Hizballáhu
25. 5. 2018 20:16

Americké sankce jsou součástí boje, řekl šéf Hizballáhu

Americké sankce neohrozí libanonské hnutí Hizballáh, ale mohou mít negativní dopad na jeho podporovatele. Nová...
Spojené státy americké (USA) Izrael Blízký a Střední východ
USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat
25. 5. 2018 19:57

USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat

Vláda USA uzavřela s Čínou dohodu, která umožní čínské telekomunikační firmě ZTE Corp opět podnikat. Podle listu The...
Spojené státy americké (USA) Čína Politika
Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy
25. 5. 2018 18:15

Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy

Dánská společnost Maersk Line, největší kontejnerový přepravce na světě, reaguje na růst cen ropy na nejvyšší úroveň...
Dánsko Ropa Doprava
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
25. 5. 2018 18:00

Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily zhruba o procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v mírném plusu, když je dolů tlačila politická nejistota v Itálii...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě
25. 5. 2018 17:46

Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě

Německý průmyslový koncern Siemens je další společností, která se rozhodla přispět k projektu firmy Northvolt na...
Siemens Investice Lithium
Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
25. 5. 2018 17:33

Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska

Více než 13 miliard dolarů se vypralo v letech 2012 až 2016 v estonských bankách, z nichž nejméně 7,3 miliard eur...
Estonsko Střední a východní Evropa Rusko
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
25. 5. 2018 17:18

Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat

Jednání s mocnostmi o ekonomickém balíčku, jehož cílem je zachování jaderné dohody z roku 2015, budou po pátečních...
Írán Politika Blízký a Střední východ
Ze světa investičních doporučení (25. května)
25. 5. 2018 17:00

Ze světa investičních doporučení (25. května)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
25. 5. 2018 16:45

Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisk ze čtvrtečního obchodování, když index PX odepsal 1,44 % na 1 087,5 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou
25. 5. 2018 16:30

Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou

Polská vládní strana Právo a spravedlnost rozšířila kontrolu státu nad energetickými podniky na dosud nebývalou...
Polsko Politika Energetika
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
25. 5. 2018 16:15

Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává pravidlem

Prioritou Ruska je otevřenost vůči světu a aktivní účast v integračních procesech. Na mezinárodním investičním fóru v...
Světová ekonomika Rusko Politika
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu…
25. 5. 2018 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu podle finálních dat klesl na 98 bodů (odhad: 98,8 bodu)

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v květnu klesl na 98 bodů z 98,8 bodu v předchozím měsíci. Vyplývá...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
25. 5. 2018 15:51

Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut

Automobilka Fiat Chrysler Automobiles svolává ke kontrole ve Spojených státech kvůli tempomatu 4,8 milionu aut....
Auta Itálie Spojené státy americké (USA)
Rusnok předpokládá, že koruna začne znovu zpevňovat
Rusnok předpokládá, že koruna začne znovu zpevňovat
25. 5. 2018 15:20

Rusnok předpokládá, že koruna začne znovu zpevňovat

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok předpokládá, že koruna v příštích týdnech začne zpevňovat. Rusnok to v pátek...
ČNB Centrální banky Česká koruna