Drazí Američané, zvykněte si na nezaměstnanost mezi 6 a 7 %
|

Drazí Američané, zvykněte si na nezaměstnanost mezi 6 a 7 %

Míra nezaměstnanosti v USA se už nikdy nevrátí tam, kde byla před světovou finanční krizí a Američané by si měli začít rychle zvykat na "nový normál". I kdyby začala ekonomika výrazněji oživovat, níže než na 6 až 7 % nezaměstnanost neklesne.

Americká ekonomika Nezaměstnanost HDP Fed Kvantitativní uvolňování
Nezaměstnanost v USA - ilustrační foto

Z pátečních dat z trhu práce sice vyplývá, že bylo vytvořeno více pracovních míst, než se očekávalo, ale míra nezaměstnanosti stoupla na 8,3 %. Pozitivní čísla z pracovního trhu ovlivňují v těchto měsících hlavně sezónní práce a brigády. Někteří ekonomové navíc upozorňují na to, že vyšší strukturální nezaměstnanost přetrvává.

Americká nezaměstnanost v červenci vzrostla na 8,3 %, ale nových míst přibývá rychleji

"Pozorujeme fundamentální změnu na pracovním trhu," tvrdí Michael Yoshikami, zakladatel a manažer Destination Wealth Management. "Měli bychom si uvědomit, že míra nezaměstnanosti už neklesne někam ke 4 %. Ve světě nového normálu je přirozená nezaměstnanost minimálně 6 až 7 %, a to i kdyby bylo oživení v plném proudu."

Růst počtu pracovních míst by měl být nadále velmi pozvolný, brzdit jej budou hlavně úspory a s nimi spojená redukce pracovních míst ve veřejném sektoru.

S ohledem na trend ekonomického růstu a míry nezaměstnanosti bychom měli sledovat pomalejší tempo celkové produkce a vyšší přirozenou míru nezaměstnanosti. Pokud se podíváme na indikátory poptávky, produkce a příjmů v USA, vidíme, že ekonomika zpomaluje a zaměstnavatelé jsou značně neochotní najímat nové zaměstnance.

Recese v USA přichází a je úžasné, jak to všichni ignorují
Signály, že s americkou není něco v pořádku, jsou patrné již delší dobu. Nyní už je nelze přehlížet, recese se blíží. Amerika již dlouho zpomalení světové ekonomiky vzdorovat nevydrží.

Fed zareaguje, až když budou čísla katastrofální

Fed minulý týden připustil, že ekonomika zpomalila, ale další stimul jí zatím dodat nehodlá. Centrální bankéři jsou však připraveni churavějící ekonomiku v případě naléhavé potřeby podpořit. Americký ekonomický růst zpomalil ve druhém čtvrtletí na 1,5 % - spotřebitelské výdaje zaostávají a nezaměstnanost zůstává vysoká. I přes optimistických červencových 163 tisíc nových pracovních míst mimo zemědělství to stále není žádná sláva.

Fed neoznámil v podstatě nic, centrální banky jsou daleko za vrcholem svých možností podpory ekonomiky
Pokud to bude potřeba, tedy pokud americká ekonomika bude dále zpomalovat, Fed bude reagovat. To si z výstupů zasedání americké centrální banky mohou vzít optimisté. To je ale také všechno, jinak totiž v prohlášení není nic zásadního. Operace Twist bude pokračovat do konce roku podle plánu, sazby jsou stále minimální, žádný příslib prodloužení tohoto opatření za rok 2014 se ovšem nekonal, natož pak nějaké kvantitativní uvolňování. Znovu se guvernéři Fedu sejdou 12. září.

Zatímco Fed by už nejraději ekonomice další injekce likvidity nedodával, musí zvažovat, zda dělá skutečně vše pro to, aby nastartoval slabý pracovní trh. V současnosti je jeho stanovisko takové, že když budou čísla jen lehce pod očekáváním (ale ne katastrofální), zásadní stimul ekonomice neposkytne.

Sečteno a podtrženo, katastrofické číslo z trhu práce rovná se zelená pro akci Fedu. Otázkou zůstává, co znamená pro Fed katastrofu - je to 75, 70, nebo 65 tisíc nových míst? I kdyby bylo některé z následujících čísel pouhých 65 tisíc, nejspíš to okamžitou akci Fedu nespustí. Na pracovním trhu se 133 miliony lidí je rozdíl mezi 65 a 100 tisíci zanedbatelný. Data by se musela zhoršit daleko více.

Fed už nemůže vytáhnout dalšího "králíka z klobouku"

Fed už od pádu Lehman Brothers svou rozvahu zdvojnásobil. Poprvé 600 miliardami USD odkupu dluhopisů v roce 2008 a podruhé ve druhém kole kvantitativního uvolňování (v roce 2010), když nakupoval za 1,25 bilionu USD.

Někteří ekonomové mají vážné obavy, že Fed už nemá žádný "monetární arzenál", který by ekonomice a pracovnímu trhu mohl pomoci. Rozvaha je nafouklá do rekordních rozměrů a úrokové míry jsou na minimu. V krátkodobém horizontu tak ekonomický růst nemá jak popohnat.

70 děsivých faktů o americké ekonomice - 1. díl
I když se možná Barack Obama tváří, že je vše v pořádku, s americkou ekonomikou to jde z kopce. Následující čísla reflektují stav ekonomiky USA mnohem pravdivěji než pečlivě připravené proslovy amerického prezidenta. Kongres vede ekonomiku už po dekády špatným směrem a "too big to fail" banky přeměnily Wall Street na pyramidu rizika, pákových efektů a dluhů, zatímco Fed má na finanční systém největší význam ze všech institucí na světě.

Zdroj: CNBC
Co musíte ráno vědět (16. září)
Co musíte ráno vědět (16. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (16. září)

Jak uplynulý týden zakončily akcie v Evropě a na Wall Street, kolik v prvním pololetí vydělaly české banky a...
Musíte vědět
Zaměstnanci automobilky General Motors v noci vstoupí do stávky
včera v 17:58

Zaměstnanci automobilky General Motors v noci vstoupí do stávky

Jednání o nové pracovní dohodě mezi odbory a automobilkou General Motors se dostala do slepé uličky a všech zhruba 49...
Spojené státy americké (USA) Průmysl Auta
ČNB: Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí stoupl o 1,7…
včera v 11:19

ČNB: Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí stoupl o 1,7 miliardy Kč na 45,6 miliardy Kč

Bankám a spořitelnám v Česku v prvním pololetí stoupl souhrnný čistý zisk meziročně o 1,7 miliardy Kč na 45,6...
Banky Finanční sektor Česká republika
NKÚ: Státní rozpočet je špatně připravený na případnou recesi
včera v 08:14

NKÚ: Státní rozpočet je špatně připravený na případnou recesi

Státní rozpočet je na případnou ekonomickou recesi připraven ještě hůře, než tomu bylo před deseti lety. I mírné...
Rozpočet Česká ekonomika Česká republika
Ukrajina by mohla od MMF získat nový úvěr pět miliard dolarů
14. 9. 2019 20:03

Ukrajina by mohla od MMF získat nový úvěr pět miliard dolarů

Ukrajina se chce s Mezinárodním měnovým fondem (MMF) dohodnout na novém tříletém úvěru pět miliard dolarů. Půjčka by...
Ukrajina Střední a východní Evropa Mezinárodní měnový fond
Drony zaútočily na ropná zařízení v Saúdské Arábii. Země přišla o…
Drony zaútočily na ropná zařízení v Saúdské Arábii. Země přišla o…
14. 9. 2019 09:00

Drony zaútočily na ropná zařízení v Saúdské Arábii. Země přišla o polovinu produkce suroviny, její ceny zamíří výše

AKTUALIZOVÁNO. Ve dvou ropných zařízeních na východě Saúdské Arábie vypukl v sobotu ráno požár. Podle pozdějšího...
Ropa Komodity OPEC
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, v týdenním horizontu ale…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, v týdenním horizontu ale…
13. 9. 2019 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, v týdenním horizontu ale všechny tři hlavní indexy stouply

Americké akcie uzavřely páteční obchodování smíšeně. Náladu na trhu podpořily známky poklesu obchodního napětí mezi...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Německu podle vlády nehrozí výraznější hospodářská recese
13. 9. 2019 20:46

Německu podle vlády nehrozí výraznější hospodářská recese

Německá ekonomika se nachází ve slabé fázi, zatím jí ale nehrozí výraznější recese. Nerýsuje se však ani žádné...
Německo Evropská ekonomika Recese
Bild: Hrabě Draghila vysává konta německých střadatelů
Bild: Hrabě Draghila vysává konta německých střadatelů
13. 9. 2019 18:44

Bild: Hrabě Draghila vysává konta německých střadatelů

Německý list Bild v pátek podrobil šéfa Evropské centrální banky Maria Draghiho kritice kvůli nízkým úrokovým sazbám....
ECB Centrální banky Úrokové sazby
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden si připsaly více než…
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden si připsaly více než…
13. 9. 2019 18:00

Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden si připsaly více než procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v zelených číslech, když se investoři vraceli ke čtvrtečnímu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
PG&E zaplatí pojišťovnám 11 miliard dolarů kvůli požárům
13. 9. 2019 17:45

PG&E zaplatí pojišťovnám 11 miliard dolarů kvůli požárům

Americká energetická společnost Pacific Gas & Electric (PG&E) se dohodla, že zaplatí 11 miliard dolarů, aby...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie
Pražská burza v pátek mírně zpevnila díky akciím Erste, za celý týden…
Pražská burza v pátek mírně zpevnila díky akciím Erste, za celý týden…
13. 9. 2019 16:45

Pražská burza v pátek mírně zpevnila díky akciím Erste, za celý týden vzrostla o 1,8 %

Pražská burza zakončila páteční obchodování v plusu, index PX však stoupl pouze o 0,07 % na 1 050,17 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle…
13. 9. 2019 16:02

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle předběžných dat stoupl na 92 bodů

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v září stoupl na 92 bodů z 89,8 bodu v srpnu. Analytici očekávali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ze světa investičních doporučení (13. září)
13. 9. 2019 15:00

Ze světa investičních doporučení (13. září)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
USA: Index dovozních cen v srpnu meziročně klesl o 2 %, index…
13. 9. 2019 14:40

USA: Index dovozních cen v srpnu meziročně klesl o 2 %, index vývozních cen se snížil o 1,4 %

Americký index dovozních cen se v srpnu meziročně snížil o 2 % po poklesu o 1,9 % v červenci (odhad: -1,7 %). Index...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Mezinárodní obchod
Maloobchodní tržby v USA v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,4 %
13. 9. 2019 14:30

Maloobchodní tržby v USA v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,4 %

Maloobchodní tržby v USA v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,4 %. Analytici očekávali zvýšení o 0,2 % po 0,8% růstu v...
Spojené státy americké (USA) Maloobchod Tržby
Londýnská burza odmítla nabídku na převzetí od hongkongské HKEX
13. 9. 2019 14:01

Londýnská burza odmítla nabídku na převzetí od hongkongské HKEX

Společnost London Stock Exchange (LSE), která provozuje akciovou burzu v Londýně, odmítla nabídku na převzetí za 39...
Fúze a akvizice Spojené království
Digitální měny se v závěru týdne obchodují smíšeně
13. 9. 2019 13:12

Digitální měny se v závěru týdne obchodují smíšeně

Digitální měny se v závěru týdne nemohou shodnout na jednotném směru. Bitcoin kolem 13.00 SELČ podle serveru...
Kryptoměny Bitcoin