10 akcií, které se nezblázní z QE3
|

10 akcií, které se nezblázní z QE3

Americký trh zažívá euforii jako zatím po každém ohlášení kvantitativního uvolňování Fedu. Nadšení však většinou brzy opadne. Šéf Fedu ve čtvrtek řekl, že americká centrální banka bude nakupovat každý měsíc okolo 40 miliard dolarů v hypotéčních aktivech (MBS), aby utlumila vysokou nezaměstnanost. Úrokové sazby ponechá poblíž nuly minimálně do poloviny roku 2015.

Světové akcie Defenzivní investování Kvantitativní uvolňování QE3

Reakce trhu byla ohromující a oba indexy (Dow Jones i S&P 500) se dostaly na maxima od konce roku 2007. Zatímco optimisté se těší na akciovou rally, skeptici přirovnávají tato opatření k podávání stále většího množství návykové látky drogově závislým. Jaké akcie upřednostňují investiční fondy a portfoliomanažeři, až euforie z QE3 opadne?

1. Apple

"Technologický sektor je nejméně závislý na vládních stimulech, protože si žije svým vlastním cyklem," tvrdí Paul Nolte, výkonný ředitel Dearborn Partners. "Valuace Applu zůstávají vcelku atraktivní, nyní navíc jako bonus vyplácí i dividendu."

Apple je příkladem firmy, která i přes nepříznivé makroekonomické podmínky dokáže většinou předčít očekávání analytiků. Poptávku po jejích žádaných smartphonech a tabletech slabé ekonomické klima neohrozí.

Apple

2. Facebook

Investoři Facebook buď milují, nebo nenávidí. Po volném pádu z ceny IPO 38 USD začíná přibývat investičních fondů, které prodávají pozice v Applu a Googlu, aby si "udělaly místo v portfoliích" pro Facebook.

Akcie Facebooku v nedávné době přidaly přes 7 % v reakci na optimistické prohlášení Marka Zuckerberga, který očekává silné tržby z reklamy díky rozvoji smartphonů.

Facebook

3. Newmont Mining

Akcie těžařů zlata jsou atraktivní, protože jsou ohodnoceny ve srovnání s cenou zlata a zlatými ETF poměrně nízko. Newmont Mining je favoritem fondů, protože nabízí slušný dividendový výnos navázaný na vývoj ceny zlata. Vyhlášení QE3 akciím "zlatých" těžařů zatím pokaždé svědčilo, nejinak by tomu mělo být i tentokrát.

Newmont Mining

Končí éra dominance iPhonu. Apple musí zabrat
Středa 12. září 2012 měla být dnem, který otřese světem. A když ne celou zeměkoulí, tak alespoň světem spotřební elektroniky. Tohle nám slibovali někteří analytici podporovaní masivní kampaní v médiích. Nemusím dodávat, že šlo o uvedení nového telefonu iPhone 5 od společnosti Apple. Jaké je realita?

4. CF Industries Holdings

Akcie s nejmenší závislostí na QE jsou silné společnosti s růstovým potenciálem a odolností vůči nepříznivým makroekonomickým podmínkám. Výrobce hnojiv CF Industries tuto charakteristiku naplňuje. Za uplynulý kvartál firma oznámila 24% růst zisku, protože se jí podařilo snížit náklady. Podle dat agentury FactSet se zvýšilo i volné cash-flow – o 76 % na 352 milionů USD.

Výhled firmy do roku 2013 zůstává optimistický zejména díky očekávání osetí velkých ploch kukuřicí a silné světové poptávce po hnojivech.

CF Industries Holdings

5. Procter & Gamble

Nejenže je celý sektor spotřebního nezbytného zboží dobrou sázkou v době nejistoty kolem QE, podle manažera Yacktman Fund Jasona Subotkyho je navíc v současnosti velmi atraktivně ohodnocený. Akcie Procter & Gamble letos zatím za trhem zaostává, většina vzestupů se navíc udála za poslední měsíc. Společnost nedávno oznámila plány na uvedení nových produktů s vyšší marží na vyspělých trzích.

Procter & Gamble

6. 3M

"Nejlepší volbou, jak neutralizovat efekt QE, je přejít do defenzivy," říká Dave Steinberg, partner DLS Capital. 3M je jedním z jeho favoritů. Firma je diverzifikovaná a růst zisků je stabilní. Nepřehlédnutelným lákadlem je i poměrně vysoká dividenda.

3M

7. American Water Works

Nehledě na to, jaký dopad na ekonomiku budou mít QE3 nebo prezidentské volby, lidé budou stále poptávat čistou vodu. "Spojené státy zatím investovaly do modernizace vodní infrastruktury velice málo," zdůrazňuje Matt Berler, manažer Osterweis Fund.

American Water je největší veřejně obchodovanou "vodní" společností, která poskytuje své služby ve více než třiceti amerických státech. V uplynulém čtvrtletí zaznamenala 32% růst zisku a 12% vzestup tržeb. Firma nedávno zvýšila čtvrtletní dividendu z 23 na 25 centů.

American Water Works

Komodita ryzejší než zlato: Voda
Honba za zlatem upozaďuje fakt, že na světě není nejhodnotnější komoditou tento krásně se blyštící žlutý kov, nýbrž voda. Až budete bloudit žízniví po poušti, k čemu vám bude, že budete zakopávat o zlaté hroudy?

8. Johnson & Johnson

Johnson & Johnson je favoritem dvou oslovených portfoliomanažerů Subotkyho a Olivera Purscheho, prezidenta Gary Goldberg Financial Services a manažera GMG Defensive Beta Fund. Až dopady QE3 v dlouhodobém horizontu opadnou, bude potřeba se zajistit. Johnson & Johnson toto zajištění nabízí, navíc se může chlubit slušným dividendovým výnosem.

"Nechci malovat čerta na zeď, ale kdykoli Fed přistoupil ke kvantitativnímu uvolňování, mělo to dopad na riziková aktiva," říká Pursche. Po listopadových prezidentských volbách podle Purscheho rizika zesílí, protože bude Kongres pod tlakem z blížícího se fiskálního útesu. Johnson & Johnson nedávno oznámil, že se chystá koupit za 20 miliard USD výrobce zdravotnického vybavení Synthes, což vedlo k mnoha upgradům doporučení od analytiků z Wall Street.

Johnson & Johnson

9. Kinder Morgan

Energetická infrastruktura je oblastí, která nenabízí atraktivní výnos investic, ale tyto společnosti platí dividendy a přizpůsobují svůj vývoj více fundamentům než politickým rozhodnutím. Kinder Morgan je spíše růstovou akcií než komoditní sázkou, přestože je největší společností poskytující energetickou infrastrukturu v Severní Americe a v dlouhodobém horizontu bude těžit z transportu břidlicového plynu.

Její růstový potenciál zůstane nedotčen, i kdyby se nezaměstnanost v USA držela na vysoké úrovni. Akcie nabízí zajímavý dividendový výnos. Minulou středu zvýšila Bank of America Merrill Lynch výhled Kinder Morgan na neutrální. Ohodnotila zejména vyváženější rizikový profil. Společnosti se podařilo snížit přímou expozici v cenách komodit.

Kinder Morgan

10. Total

Evropské akcie zůstávají mezi investory neoblíbené kvůli přetrvávající dluhové krizi. Tomu odpovídají i jejich valuace. Pursche z Gary Goldberg dává přednost francouzskému energetickému gigantu Total před Exxonem, protože americké akcie již mají v ceně započtené QE3. "V porovnání Exxon Mobil a Total najdete podobnosti, ale jejich byznys je odlišný," tvrdí Pursche. Rozdíl je jak v nedávné výkonnosti, tak v dividendách. Total válcuje Exxon s více než 4% dividendovým výnosem.

Total

Goldman Sachs: Comeback Evropy je tady, vsaďte proti Americe!
Řada analytiků a stratégů má ohledně dalších měsíců jasno - Amerika svou ekonomickou výkonností dalece překoná Evropu, která se potřebuje oddlužit a vyřešit současnou krizi. Akcioví stratégové Christian Mueller-Glissmann a Peter Oppenheimer ovšem nabízejí na první pohled kontraríánskou sázku. Comeback Evropy podle nich již začal.

Zdroj: MarketWatch
USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat
včera v 19:57

USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat

Vláda USA uzavřela s Čínou dohodu, která umožní čínské telekomunikační firmě ZTE opět podnikat. Podle listu The New...
Spojené státy americké (USA) Čína Politika
Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy
včera v 18:15

Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy

Dánská společnost Maersk Line, největší kontejnerový přepravce na světě, reaguje na růst cen ropy na nejvyšší úroveň...
Dánsko Ropa Doprava
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily zhruba o procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v mírném plusu, když je dolů tlačila politická nejistota v Itálii...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě
včera v 17:46

Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě

Německý průmyslový koncern Siemens je další společností, která se rozhodla přispět k projektu firmy Northvolt na...
Siemens Investice Lithium
Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
včera v 17:33

Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska

Více než 13 miliard dolarů se vypralo v letech 2012 až 2016 v estonských bankách, z nichž nejméně 7,3 miliard eur...
Estonsko Střední a východní Evropa Rusko
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
včera v 17:18

Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat

Jednání s mocnostmi o ekonomickém balíčku, jehož cílem je zachování jaderné dohody z roku 2015, budou po pátečních...
Írán Politika Blízký a Střední východ
Ze světa investičních doporučení (25. května)
včera v 17:00

Ze světa investičních doporučení (25. května)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
včera v 16:45

Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisk ze čtvrtečního obchodování, když index PX odepsal 1,44 % na 1 087,5 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou
včera v 16:30

Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou

Polská vládní strana Právo a spravedlnost rozšířila kontrolu státu nad energetickými podniky na dosud nebývalou...
Polsko Politika Energetika
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
včera v 16:15

Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává pravidlem

Prioritou Ruska je otevřenost vůči světu a aktivní účast v integračních procesech. Na mezinárodním investičním fóru v...
Světová ekonomika Rusko Politika
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu…
včera v 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu podle finálních dat klesl na 98 bodů (odhad: 98,8 bodu)

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v květnu klesl na 98 bodů z 98,8 bodu v předchozím měsíci. Vyplývá...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
včera v 15:51

Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut

Automobilka Fiat Chrysler Automobiles svolává ke kontrole ve Spojených státech kvůli tempomatu 4,8 milionu aut....
Auta Itálie Spojené státy americké (USA)
Rusnok předpokládá, že koruna začne znovu zpevňovat
Rusnok předpokládá, že koruna začne znovu zpevňovat
včera v 15:20

Rusnok předpokládá, že koruna začne znovu zpevňovat

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok předpokládá, že koruna v příštích týdnech začne zpevňovat. Rusnok to v pátek...
ČNB Centrální banky Česká koruna
Ministři financí zemí EU se dohodli, jak snížit bankovní rizika
Ministři financí zemí EU se dohodli, jak snížit bankovní rizika
včera v 14:44

Ministři financí zemí EU se dohodli, jak snížit bankovní rizika

Ministři financí zemí EU se v pátek po měsících vyjednávání shodli na kompromisní podobě opatření, která mají přispět...
Evropská unie Rizika Evropské banky
USA: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v dubnu klesly více, než se…
včera v 14:31

USA: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v dubnu klesly více, než se čekalo

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech klesl v dubnu více, než se očekávalo. Meziměsíční...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Francie opět zablokovala systém reverse charge, který chce ČR
včera v 14:16

Francie opět zablokovala systém reverse charge, který chce ČR

Francie a Česká republika si na jednání ministrů financí zemí Evropské unie opět vzájemně zablokovaly návrhy týkající...
Francie Česká republika Daně
Ambasador USA kvůli Vekselbergovi sabotoval jednání v Petrohradě
včera v 14:00

Ambasador USA kvůli Vekselbergovi sabotoval jednání v Petrohradě

Americký velvyslanec v Moskvě Jon Huntsman se v pátek kvůli přítomnosti jednoho z ruských oligarchů zdržel účasti v...
Spojené státy americké (USA) Rusko Politika
J&T dostala od CITIC Group 11,5 miliardy Kč, jež jí dlužila CEFC
včera v 13:42

J&T dostala od CITIC Group 11,5 miliardy Kč, jež jí dlužila CEFC

Skupina J&T dostala od čínské CITIC Group 11,5 miliardy Kč, které jí dlužila čínská CEFC. ČTK to řekl zdroj z J&T....
J&T Banky Čína
Daimleru hrozí, že kvůli emisím svolá více než 600 000 aut
Daimleru hrozí, že kvůli emisím svolá více než 600 000 aut
včera v 13:28

Daimleru hrozí, že kvůli emisím svolá více než 600 000 aut

Německé úřady by kvůli podezření na manipulaci s emisemi mohly automobilovému koncernu Daimler nařídit, aby svolal...
Daimler Auta Německo