9 pravidel přežití na Wall Street
|

9 pravidel přežití na Wall Street

Barry Ritholtz, šéf firmy zabývající se kvantitativním výzkumem Fusion IQ, radí: "Jakmile vám někdo z Wall Street zaťuká na dveře, raději rychle schovejte peněženku!" Na "výhodné smlouvy" s Wall Street si musí dát pozor každý. Jak se nenechat nachytat na triky finančních žraloků?

Banky Wall Street
wall street 2

Do spárů Wall Street se chytají i velcí hráči

V roce 2001 uzavřela řecká vláda s Goldman Sachs velmi exotický obchod – koupila si za eura USDJPY swap. Co je k této neobvyklé a předražené půjčce dovedlo? Umožnila jim zakrýt obrovský dluh a dopomohla k falešnému zdání budoucího člena eurozóny s fiskálně zdravou ekonomikou.

Obě strany vydělaly: Řecko naoko splňovalo požadavky maastrichtské smlouvy a Goldman Sachs si za svou "dobročinnost" naúčtovala neuvěřitelných 600 milionů eur na poplatcích. Podle Bloombergu to dělalo něco kolem 12 % jejich 6,35miliardových příjmů z obchodování a investic (Trading and Principal investments) v roce 2001.

Že se to může stát jen v Řecku? Podobně napálit se nechal od šlendriánů z Wall Street i Poway Unified School District v San Diegu. Navzdory silné daňové základně a dobrému kreditu si město vzalo příklad z řeckého "kreativního financování" a přistoupilo na exotickou půjčku. Podmínky odpovídaly poměrům z dob bubliny kolem nestandardních hypoték. Dluhová dohoda nevyžaduje 20 let žádné splátky. Za celkovou dobu jejího financování bude průměrný úrok 6,8 %. Pokud by město vydalo dluhopisy, výnosy by byly jen 4,1 %. Poway si půjčil 105 milionů USD, ale místo toho, aby ve finále obyvatelé zaplatili 300 milionů USD (kdyby byly vydány bondy), vyšplhají se celkové náklady na úvěr na téměř 1 miliardu USD.

K tomuto absurdnímu kroku vedla místní zastupitele snaha udržet nízké daně. Raději než vyžít z vlastního rozpočtu, upsalo se město Wall Street. Zajistilo si tak nejspíše osud podobný Detroitu. Dluhy se samozřejmě začnou platit až ve chvíli, kdy už ve městě nikdo, kdo uzavřel tento nevýhodný obchod, nebude.

Na co pamatovat, až se budete "paktovat" s Wall Street?

1. Výnos vždy odpovídá riziku

Pokud se vám zdá, že jsou s některým z produktů spjaty vysoké budoucí výnosy, bude se v něm zajisté skrývat i mnoho rizika. Vždy hledejte, v čem by mohl být háček.

2. Asymetrické informace

Při každém vyjednávání má vždy jedna strana více informací a zkušeností než ta druhá. Alespoň co se týče toho, jak se produkt nakupuje a prodává. Jedna ze stran zná skrytá rizika. Která to je?

3. Dobrá rada je drahá

Wall Street si zaplatí nejlepší talenty, matematiky a stratégy, které jen lze za peníze koupit. Jste si jistý, že je váš poradce nebo advokát skutečný profík?

Proč lidé tak často naletí finančním poradcům?
"Podvedl mě finanční poradce," stěžuje si řada lidí. A není jich málo. A ještě více je těch, kteří si nestěžují. Proč je tak snadné prodat nevýhodný produkt klientovi?

4. Motivace

Vždy se ptejte sami sebe na to, co je motivuje k tomu, že právě vám vnucují určitý produkt. Je to dlouhodobá stabilita a finanční zdraví vaší firmy, nebo vidina vysokých poplatků a provizí?

5. Právní dokumenty

Miniaturním písmem natištěné právní podmínky v příloze neslouží k tomu, aby chránily vás, nýbrž poskytovatele služeb a jeho firmu. Arbitrážní doložky, právní ustanovení a podobně. To vše banky využívají hlavně ke své vlastní ochraně.

6. Výkon

Jakou roli hrají v nabízeném produktu náklady: poplatky, úroky, provize atd.? Mají výrazný dopad na dlouhodobé výnosy investičního instrumentu?

7. Závazky akcionářů

Všechny veřejně obchodované firmy (včetně investičních bank a emitentů dluhopisů) ctí závazek ke svým akcionářům, a sice maximalizovat zisky. To je pro ně mnohem důležitější než dobrý pocit z toho, že vám pomohli z tíživé finanční situace. Vždy si ověřte, zda nové produkty přinesou benefity vaší firmě, nebo akcionářům banky.

8. Dělejte věci jednoduše

Je snadné dělat věci komplikovaně. Mnohem těžší je dělat je jednoduše. Čím více složitosti, tím větší pravděpodobnost, že se věci zhatí.

9. Nic není zadarmo

Peníze nikdy nejsou zadarmo. Stejně tak neexistuje bezrizikový obchod. Kámen ve zlato neproměníte.

Riziko desetkrát jinak
Robert Seawright je investičním ředitelem poradenské a makléřské společnosti Madison Avenue Securities. Někdy se mu přezdívá "penzijní guru". Na svém blogu se nedávno zamyslel nad typy rizik v investování, které je podle něj především hrou poražených. Vydělávat umí jen někteří.

Zdroj: Washington Post
před 32 minutami

Nízké sazby, inflace a volatilita aneb Co byste si (také) měli hlídat při sestavování investičního portfolia

Centrální banky hodlají držet sazby nízko po dlouhou dobu, obrovské sumy peněz napumpované do systému hrozí...
Investiční strategie Investiční portfolio Diverzifikace investic
06:22

Tooze: Deglobalizace probíhá, globální epidemie ji může urychlit

Dodavatelské řetězce velkých nadnárodních korporací byly a stále jsou globální, pandemie covidu-19 a před ní i napětí...
Světová ekonomika Globalizace Koronavirus
28. 10. 2020 07:03

Horyna (eMan): Regulace velkých technologických korporací by se hodila. Musela by mít ale nadnárodní charakter, jinak si koledujeme o další nástup čínských obrů

Americké technologické giganty v poslední době doslova požírají jakoukoli konkurenci, která doroste do určité...
Informační technologie Technologie Regulace
26. 10. 2020 12:00

Investorský magazín: Trhy 33 let od černého pondělí a začátek velkého investičního trendu

Ačkoli se na trzích a v ekonomice kvůli covidu-19 přepisuje historie, některá srovnání s důležitými milníky...
Panika na trzích Ponaučení pro investory Burzovní almanach
23. 10. 2020 06:39

Aleš Prandstetter (eFrank.cz): Na tyto sektory má smysl dlouhodobě vsadit

Neumím říci, jak se budou vyvíjet ceny akcií v tom kterém odvětví do prezidentských voleb v USA nebo třeba do konce...
Americké akcie Světové akcie ETF
21. 10. 2020 17:42

3. listopad jako nejdůležitější den letošního roku: Do jakého světa se probudíme po prezidentských volbách v USA?

Myslím si, že Donald Trump navzdory dosavadním předvolebním průzkumům nakonec křeslo v Bílém domě uhájí. A pro trhy...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Volby
20. 10. 2020 14:51

Tenconi (ADA Economics): Inflace není, co bývala. V měnícím se světě (i) s tím musíme počítat

Jednou z nejvýznamnějších průmyslových strategií posledních let bylo omezení životnosti výrobků. Jde přitom o jistou...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Inflace
20. 10. 2020 12:37

Expert: Česká zemědělská půda je stále atraktivní ve srovnání s Rakouskem nebo Německem, obrovský potenciál teď ale vidím na Slovensku

Zemědělská půda na Slovensku slibuje v současnosti podobně atraktivní zhodnocení, jaké jsme zaznamenali v uplynulých...
Investiční alternativy Zemědělství Pozemky a půda
19. 10. 2020 12:00

Investorský magazín: Bankovky jako investice

Co je fascinujícího na sběru bankovek? A jak velké zhodnocení nabízejí? Investorský magazín nabízí úvodní lekci z...
Investorský magazín Rozhovor Investiční alternativy
15. 10. 2020 12:10

Výnosy a riziko na trhu s dluhopisy: Diverzifikace je základ, ve firemním sektoru budou (stále) padat hlavy

Velká část státních dluhopisů nabízí v současností záporný reálný výnos, mnohdy dokonce i ten nominální. Čeští drobní...
České státní dluhopisy Státní dluhopisy Firemní dluhopisy
13. 10. 2020 06:46

Horská (Raiffeisenbank): V horizontu pěti let změnu politiky centrálních bank nečekám, změna jejich role v globální ekonomice ale probíhá naplno

Centrální banky přehlížejí rychlý růst cen aktiv a sveřepě se věnují inflaci na úrovni klasického spotřebitelského...
Centrální banky Fed ECB
12. 10. 2020 12:00

Investorský magazín: Ruské akcie a trendy v obchodování drobných českých investorů

Investorský magazín tentokrát hledá zajímavé investiční příležitosti v největší zemi na světě. Ruské akcie, a nejen...
Rusko Emerging Markets Investiční strategie
12. 10. 2020 09:45

Jiří Staník (Helgi Library): Pilulka svůj růst nezakládá na lékárenském byznysu, ale na e-commerce. Třešničkou na dortu může být deregulace prodeje léků na předpis

Ocenění společnosti Pilulka je vzhledem k jejím růstovým plánům a dosavadní neziskovosti samozřejmě složité, firma má...
Akcie ČR Pražská burza Pilulka
11. 10. 2020 18:30

Pilulka.cz jde na burzu. Projděte si webinář s vedením společnosti a analytikem

26. října 2020 by se mělo na trhu START pražské burzy poprvé obchodovat s akciemi společnosti Pilulka.cz. Proč mohou...
Pilulka Akcie ČR Farmacie
10. 10. 2020 06:31

Petr a Martin Kasovi (Pilulka.cz): Cílem je spokojený zákazník, ne maximální možný zisk. Podnikání musí mít hlubší smysl

Petr a Martin Kasovi míří s Pilulkou.cz na pražskou burzu. V burzovní vinárně si povídali se šéfredaktorem...
Pilulka Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
8. 10. 2020 12:15

Prandstetter (eFrank.cz): Český akciový trh není pro ty, kdo chtějí chránit své bohatství. Bankovní tituly budou nadále pod tlakem nízkých sazeb

Z hlediska dividend je pražská burza nepochybně zajímavá, dlouhodobě je ale výkonnost samotných akcií na trhu v Rybné...
Akcie ČR Pražská burza Banky
6. 10. 2020 06:52

Filip Kejla (WOOD & Company): Pilulka je mimořádně atraktivní investice, hospodaření i valuace slibují růst

Filip Kejla není na trhu žádným nováčkem. Společnost Pilulka.cz, která se chystá na trh START pražské burzy, je podle...
Pilulka Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
5. 10. 2020 12:00

Investorský magazín: Česká zbrojovka Group na pražské burze a jak je (ne)bezpečný dark web

Vlna IPO na parketu pražské burzy pokračuje. Hlavní trh na začátku října obohatil tradiční český výrobce ručních...
Investorský magazín Rozhovor Česká zbrojovka Group
5. 10. 2020 09:54

Druhá vlna pandemie covidu-19: Je oživení ekonomiky v roce 2021 ohroženo?

Jaké jsou scénáře vývoje (nejen) české ekonomiky ve světle probíhající druhé vlny pandemie koronaviru? V rámci...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
2. 10. 2020 11:52

Valuace technologických akcií pohledem insidera: Tesla není Amazon aneb Kde hledat hodnotu na přehřátém trhu

Ocenění akcií velkých technologických akcií je přehnané, v některých segmentech jsou ale očekávání přece jen...
Informační technologie Technologie Tesla