9 pravidel přežití na Wall Street
|

9 pravidel přežití na Wall Street

Barry Ritholtz, šéf firmy zabývající se kvantitativním výzkumem Fusion IQ, radí: "Jakmile vám někdo z Wall Street zaťuká na dveře, raději rychle schovejte peněženku!" Na "výhodné smlouvy" s Wall Street si musí dát pozor každý. Jak se nenechat nachytat na triky finančních žraloků?

Banky Wall Street
wall street 2

Do spárů Wall Street se chytají i velcí hráči

V roce 2001 uzavřela řecká vláda s Goldman Sachs velmi exotický obchod – koupila si za eura USDJPY swap. Co je k této neobvyklé a předražené půjčce dovedlo? Umožnila jim zakrýt obrovský dluh a dopomohla k falešnému zdání budoucího člena eurozóny s fiskálně zdravou ekonomikou.

Obě strany vydělaly: Řecko naoko splňovalo požadavky maastrichtské smlouvy a Goldman Sachs si za svou "dobročinnost" naúčtovala neuvěřitelných 600 milionů eur na poplatcích. Podle Bloombergu to dělalo něco kolem 12 % jejich 6,35miliardových příjmů z obchodování a investic (Trading and Principal investments) v roce 2001.

Že se to může stát jen v Řecku? Podobně napálit se nechal od šlendriánů z Wall Street i Poway Unified School District v San Diegu. Navzdory silné daňové základně a dobrému kreditu si město vzalo příklad z řeckého "kreativního financování" a přistoupilo na exotickou půjčku. Podmínky odpovídaly poměrům z dob bubliny kolem nestandardních hypoték. Dluhová dohoda nevyžaduje 20 let žádné splátky. Za celkovou dobu jejího financování bude průměrný úrok 6,8 %. Pokud by město vydalo dluhopisy, výnosy by byly jen 4,1 %. Poway si půjčil 105 milionů USD, ale místo toho, aby ve finále obyvatelé zaplatili 300 milionů USD (kdyby byly vydány bondy), vyšplhají se celkové náklady na úvěr na téměř 1 miliardu USD.

K tomuto absurdnímu kroku vedla místní zastupitele snaha udržet nízké daně. Raději než vyžít z vlastního rozpočtu, upsalo se město Wall Street. Zajistilo si tak nejspíše osud podobný Detroitu. Dluhy se samozřejmě začnou platit až ve chvíli, kdy už ve městě nikdo, kdo uzavřel tento nevýhodný obchod, nebude.

Na co pamatovat, až se budete "paktovat" s Wall Street?

1. Výnos vždy odpovídá riziku

Pokud se vám zdá, že jsou s některým z produktů spjaty vysoké budoucí výnosy, bude se v něm zajisté skrývat i mnoho rizika. Vždy hledejte, v čem by mohl být háček.

2. Asymetrické informace

Při každém vyjednávání má vždy jedna strana více informací a zkušeností než ta druhá. Alespoň co se týče toho, jak se produkt nakupuje a prodává. Jedna ze stran zná skrytá rizika. Která to je?

3. Dobrá rada je drahá

Wall Street si zaplatí nejlepší talenty, matematiky a stratégy, které jen lze za peníze koupit. Jste si jistý, že je váš poradce nebo advokát skutečný profík?

Proč lidé tak často naletí finančním poradcům?
"Podvedl mě finanční poradce," stěžuje si řada lidí. A není jich málo. A ještě více je těch, kteří si nestěžují. Proč je tak snadné prodat nevýhodný produkt klientovi?

4. Motivace

Vždy se ptejte sami sebe na to, co je motivuje k tomu, že právě vám vnucují určitý produkt. Je to dlouhodobá stabilita a finanční zdraví vaší firmy, nebo vidina vysokých poplatků a provizí?

5. Právní dokumenty

Miniaturním písmem natištěné právní podmínky v příloze neslouží k tomu, aby chránily vás, nýbrž poskytovatele služeb a jeho firmu. Arbitrážní doložky, právní ustanovení a podobně. To vše banky využívají hlavně ke své vlastní ochraně.

6. Výkon

Jakou roli hrají v nabízeném produktu náklady: poplatky, úroky, provize atd.? Mají výrazný dopad na dlouhodobé výnosy investičního instrumentu?

7. Závazky akcionářů

Všechny veřejně obchodované firmy (včetně investičních bank a emitentů dluhopisů) ctí závazek ke svým akcionářům, a sice maximalizovat zisky. To je pro ně mnohem důležitější než dobrý pocit z toho, že vám pomohli z tíživé finanční situace. Vždy si ověřte, zda nové produkty přinesou benefity vaší firmě, nebo akcionářům banky.

8. Dělejte věci jednoduše

Je snadné dělat věci komplikovaně. Mnohem těžší je dělat je jednoduše. Čím více složitosti, tím větší pravděpodobnost, že se věci zhatí.

9. Nic není zadarmo

Peníze nikdy nejsou zadarmo. Stejně tak neexistuje bezrizikový obchod. Kámen ve zlato neproměníte.

Riziko desetkrát jinak
Robert Seawright je investičním ředitelem poradenské a makléřské společnosti Madison Avenue Securities. Někdy se mu přezdívá "penzijní guru". Na svém blogu se nedávno zamyslel nad typy rizik v investování, které je podle něj především hrou poražených. Vydělávat umí jen někteří.

Zdroj: Washington Post
včera v 17:21

Alternativní investice a panika na trhu: Proč se (ne)bát nemovitostí a spol.?

Pokud bude pandemie koronaviru dočasným faktorem v řádu týdnů či měsíců, alternativní investice v čele s realitami by...
Panika na trzích Koronavirus Rozhovor
31. 3. 2020 17:18

Tomáš Jandík (REICO): Dlouhodobé nemovitostní strategie koronavirus příliš nezasáhne, největší starosti budou mít hotely

Pandemie onemocnění COVID-19 a preventivní opatření vlád dopadají na globální ekonomiku. Budou cítit i na trhu s...
Nemovitosti Podílové fondy Komerční reality
30. 3. 2020 12:00

Investorský magazín: Současné tržní turbulence podle Jána Hájka, kolik nakupovat zlata a jak přežít home office

Investoři zažívají na trzích jedno z nejvíce volatilních období v historii. Jak touto dokonalou bouří proplout? S...
Investorský magazín Rozhovor Ján Hájek
30. 3. 2020 09:05

Semotan (J&T Banka): ČEZ a Avast jsou to nejlepší, co si teď na pražské burze můžete koupit

Pokles cen akcií bank na pražské burze se jeví jako atraktivní příležitost, ale pozastavení dividend bude zájem...
Akcie ČR Dividendy Rozhovor
26. 3. 2020 06:37

Sklenář (Saxo Bank): Podpora ekonomiky by mohla být pro stříbro jako průmyslový kov další vzpruhou

Cena trojské unce stříbra kvůli obavám z dopadů pandemie koronaviru rychle spadla, v posledních dnech ale našla...
Stříbro Komodity Průmyslové kovy
25. 3. 2020 09:16

Sklenář (Saxo Bank): Barel ropy okolo 25 USD dává smysl, počítejte ale s velkou volatilitou

Aktuální ceny barelu ropy mohou lákat kupce finančních nástrojů, například certifikátů, které mají černé zlato jako...
Ropa Komodity Ropa WTI
24. 3. 2020 06:26

Pilíšek (ZLATÉ REZERVY): Zlato srazily níže maržové obchody, vyhlížím kurz 2 000 USD za unci

Dolarová cena zlata až do začátku března rostla, a zdálo se tak, že žlutý kov potvrzuje pověst bezpečné investice v...
Zlato Investiční alternativy Komodity
23. 3. 2020 13:00

Investorský magazín: České nemovitosti v době (po)koronavirové

Co čeká české nemovitosti, až skončí karanténa? Scénářů je několik, ale ani jeden zatím neslibuje rychlý návrat...
Nemovitosti Realitní trh Česká republika
21. 3. 2020 07:06

Tlak na trhu s dluhopisy: Pohled portfoliomanažera

Výnosy některých vládních dluhopisů v souladu s defenzivním charakterem těchto cenných papírů v posledních týdnech...
Dluhopisový trh Státní dluhopisy Firemní dluhopisy
20. 3. 2020 06:35

Pražská burza: Oporou v krizi je po výsledcích ČEZ. Bankám by svědčil jiný přístup ČNB, říká makléř

Akcie ČEZ jsou v současnosti pro českou burzu oporou, investoři se mohou těšit možná i na dvojí dividendu v letošním...
Akcie ČR Panika na trzích Koronavirus
18. 3. 2020 12:19

Vácha (Conseq IM): Černí pasažéři v indexech, kteří se svezli vzhůru, mohou teď mít o to větší problémy

Poslední jedenáct let šly nahoru ceny většiny aktiv. V současných turbulencích se může jako problém ukázat například...
ETF Medvědí trh Uber
18. 3. 2020 06:23

Michal Šnobr (J&T Banka): ČEZ má potenciál zvyšovat dividendu, ve hře je i mimořádná výplata

Hospodaření ČEZ se podle očekávání vyvíjí solidně. Cena akcií tomu po plošných hlubokých výprodejích na trzích...
ČEZ Dividendy Akcie ČR
17. 3. 2020 09:45

Sýkora & Jaroš (WOOD & Company): Pandemii koronaviru zvládneme, nejvíce jsou teď na trhu potřeba klid a trpělivost

Prožili jsme hluboké krize, třeba bankrot Ruska nebo pád Lehman Brothers. Propady byly značné, důvěra v trhy se ale...
Koronavirus Světové akcie Medvědí trh
16. 3. 2020 12:11

Nový jaderný blok v Česku nic nevyřeší. Politici lžou, říká Šnobr

Spoléhání se na rozvoj jaderné energetiky v Česku působí jako nesmysl. Cena, ze kterou politici uvažují postavit nový...
Česká republika Česká ekonomika Energetika
13. 3. 2020 09:00

Investorský magazín: Černé pondělí a konec býka v Americe pohledem burzovního veterána

Akciové trhy po celém světě v druhém březnovém týdnu prudce oslabovaly. Začalo to výraznými pondělními propady, které...
Světové akcie Americké akcie Panika na trzích
13. 3. 2020 06:35

Vácha (Conseq IM): Výprodeje z posledních týdnů otevírají příležitosti, zajímavé jsou emerging markets

To, co zažíváme, je minimálně v rámci tržního momenta přehnaná reakce. Propady mohou pokračovat, to je jasné, ale...
Emerging Markets Investiční tipy Panika na trzích
11. 3. 2020 08:54

Tětek (TopMonks): Bitcoin bude za rok výše, volatilita ale může být výrazná

Výkon bitcoinu v letošním roce je zatím výrazně lepší než výkon amerických akcií, ale i zlata. V květnu navíc může...
Bitcoin Kryptoměny Výhled na rok 2020
10. 3. 2020 12:13

Jak (ne)reagovat na tržní výplach?

Diverzifikace je základ, uvedl zkraje března v rámci cyklu ABCD investora Lukáš Vácha z Conseq Investment Management....
Investiční strategie Diverzifikace investic Korekce na trzích
10. 3. 2020 06:39

Dva akciové sektory, které vás mohou (částečně) chránit před zvýšenou volatilitou

Síťové společnosti a telekomunikační firmy v Evropě nabízejí oproti zbytku trhu atraktivní dividendy, které především...
Sektory Investiční tipy Evropské akcie
9. 3. 2020 11:50

Investorský magazín: Jak hrát volatilitu na trzích?

Volatilita je v krátkodobém horizontu postrachem zejména konzervativnějších investorů. Těm, kteří se jí nebojí, ale...
Volatilita Diverzifikace investic Investiční strategie