9 pravidel přežití na Wall Street
|

9 pravidel přežití na Wall Street

Barry Ritholtz, šéf firmy zabývající se kvantitativním výzkumem Fusion IQ, radí: "Jakmile vám někdo z Wall Street zaťuká na dveře, raději rychle schovejte peněženku!" Na "výhodné smlouvy" s Wall Street si musí dát pozor každý. Jak se nenechat nachytat na triky finančních žraloků?

Banky Wall Street
wall street 2

Do spárů Wall Street se chytají i velcí hráči

V roce 2001 uzavřela řecká vláda s Goldman Sachs velmi exotický obchod – koupila si za eura USDJPY swap. Co je k této neobvyklé a předražené půjčce dovedlo? Umožnila jim zakrýt obrovský dluh a dopomohla k falešnému zdání budoucího člena eurozóny s fiskálně zdravou ekonomikou.

Obě strany vydělaly: Řecko naoko splňovalo požadavky maastrichtské smlouvy a Goldman Sachs si za svou "dobročinnost" naúčtovala neuvěřitelných 600 milionů eur na poplatcích. Podle Bloombergu to dělalo něco kolem 12 % jejich 6,35miliardových příjmů z obchodování a investic (Trading and Principal investments) v roce 2001.

Že se to může stát jen v Řecku? Podobně napálit se nechal od šlendriánů z Wall Street i Poway Unified School District v San Diegu. Navzdory silné daňové základně a dobrému kreditu si město vzalo příklad z řeckého "kreativního financování" a přistoupilo na exotickou půjčku. Podmínky odpovídaly poměrům z dob bubliny kolem nestandardních hypoték. Dluhová dohoda nevyžaduje 20 let žádné splátky. Za celkovou dobu jejího financování bude průměrný úrok 6,8 %. Pokud by město vydalo dluhopisy, výnosy by byly jen 4,1 %. Poway si půjčil 105 milionů USD, ale místo toho, aby ve finále obyvatelé zaplatili 300 milionů USD (kdyby byly vydány bondy), vyšplhají se celkové náklady na úvěr na téměř 1 miliardu USD.

K tomuto absurdnímu kroku vedla místní zastupitele snaha udržet nízké daně. Raději než vyžít z vlastního rozpočtu, upsalo se město Wall Street. Zajistilo si tak nejspíše osud podobný Detroitu. Dluhy se samozřejmě začnou platit až ve chvíli, kdy už ve městě nikdo, kdo uzavřel tento nevýhodný obchod, nebude.

Na co pamatovat, až se budete "paktovat" s Wall Street?

1. Výnos vždy odpovídá riziku

Pokud se vám zdá, že jsou s některým z produktů spjaty vysoké budoucí výnosy, bude se v něm zajisté skrývat i mnoho rizika. Vždy hledejte, v čem by mohl být háček.

2. Asymetrické informace

Při každém vyjednávání má vždy jedna strana více informací a zkušeností než ta druhá. Alespoň co se týče toho, jak se produkt nakupuje a prodává. Jedna ze stran zná skrytá rizika. Která to je?

3. Dobrá rada je drahá

Wall Street si zaplatí nejlepší talenty, matematiky a stratégy, které jen lze za peníze koupit. Jste si jistý, že je váš poradce nebo advokát skutečný profík?

Proč lidé tak často naletí finančním poradcům?
"Podvedl mě finanční poradce," stěžuje si řada lidí. A není jich málo. A ještě více je těch, kteří si nestěžují. Proč je tak snadné prodat nevýhodný produkt klientovi?

4. Motivace

Vždy se ptejte sami sebe na to, co je motivuje k tomu, že právě vám vnucují určitý produkt. Je to dlouhodobá stabilita a finanční zdraví vaší firmy, nebo vidina vysokých poplatků a provizí?

5. Právní dokumenty

Miniaturním písmem natištěné právní podmínky v příloze neslouží k tomu, aby chránily vás, nýbrž poskytovatele služeb a jeho firmu. Arbitrážní doložky, právní ustanovení a podobně. To vše banky využívají hlavně ke své vlastní ochraně.

6. Výkon

Jakou roli hrají v nabízeném produktu náklady: poplatky, úroky, provize atd.? Mají výrazný dopad na dlouhodobé výnosy investičního instrumentu?

7. Závazky akcionářů

Všechny veřejně obchodované firmy (včetně investičních bank a emitentů dluhopisů) ctí závazek ke svým akcionářům, a sice maximalizovat zisky. To je pro ně mnohem důležitější než dobrý pocit z toho, že vám pomohli z tíživé finanční situace. Vždy si ověřte, zda nové produkty přinesou benefity vaší firmě, nebo akcionářům banky.

8. Dělejte věci jednoduše

Je snadné dělat věci komplikovaně. Mnohem těžší je dělat je jednoduše. Čím více složitosti, tím větší pravděpodobnost, že se věci zhatí.

9. Nic není zadarmo

Peníze nikdy nejsou zadarmo. Stejně tak neexistuje bezrizikový obchod. Kámen ve zlato neproměníte.

Riziko desetkrát jinak
Robert Seawright je investičním ředitelem poradenské a makléřské společnosti Madison Avenue Securities. Někdy se mu přezdívá "penzijní guru". Na svém blogu se nedávno zamyslel nad typy rizik v investování, které je podle něj především hrou poražených. Vydělávat umí jen někteří.

Zdroj: Washington Post
07:00

Chytrá města: Technologie nás mohou dovést zpět k tradičním hodnotám a výrobkům, věří expert

Chytrá města ukazují, jak je podstatné posilovat demokracii, informovanost a vzdělanost lidí. Poté je možné...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
včera v 12:00

Investorský magazín: Předpověď podzimního burzovního počasí v Praze, opční obchody a úspěšné děti

V aktuálním Investorském magazínu se zaměřujeme na podzimní vyhlídky akcií nejen z pražské burzy, poradíme, jak...
Akcie ČR Střední a východní Evropa Rozhovor
22. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Otevřenost ekonomiky znamená výhody i rizika, Češi by si to měli více uvědomovat

Osmdesát procent českého zahraničního obchodu je se zeměmi Evropské unie, a mělo by proto smysl odpovídající podíl...
Česká republika Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
20. 9. 2018 07:00

Toto je největší výzva pro čínskou ekonomiku, říká ekonom

Nová, bohatší generace Číňanů již nemusí mít takovou chuť tvrdě pracovat, jakou měli ještě jejich rodiče. To by pro...
Čína Emerging Markets Ekonomické a politické hrozby
18. 9. 2018 07:00

Novák (AKCENTA CZ): Čína se dere do čela globálního pelotonu, tak dominantní jako USA ale nebude

Po přepočtu podle parity kupní síly je čínská ekonomika již nyní největší na světě. Spíše než globálním hegemonem se...
Světová ekonomika Čína Emerging Markets
17. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Desáté výročí pádu Lehman Brothers

15. září 2008 vyhlásila bankrot čtvrtá největší investiční banka v Americe. Krach Lehman Brothers odstartoval...
Lehman Brothers Finanční krize Světové akcie
14. 9. 2018 09:00

Pivoňka & Lalka: Regulace není žádná legrace

Ekonomický vývoj a rozvoj technologií mají za následek vytváření nových regulací. O některých ne zrovna povedených...
Česká republika Česká ekonomika Slovensko
13. 9. 2018 18:00

Měnové systémy a technologie: Lokálních měn, platebních platforem a aplikací bude přibývat, peníze na běžném účtu jsou na ústupu

Během finanční krize zamrzly penězovody, na což reagovaly různé segmenty ekonomiky a komunity specifickými řešeními....
Měny Světová ekonomika Trendy
13. 9. 2018 07:00

Pavel Hnát (VŠE): Evropa se na globální scéně přeceňuje, nástup Asie v čele s Čínou pro Česko může být i příležitost

Ekonomický i politický význam Evropy na globální scéně je dlouhodobě nadhodnocován. Současná nejistota ohledně...
Česká republika Ekonomické a politické hrozby Česká ekonomika
11. 9. 2018 09:00

Technologie nebo ekonomický nacionalismus (z)mění globální řetězce. Je to pro Česko hrozba?

Věřím, že si české firmy i do budoucna budou schopny najít vždy ten správný výklenek trhu, a díky tomu i v novém...
Česká republika Ekonomické a politické hrozby Česká ekonomika
10. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Blíží se cenový vrchol na českém realitním trhu?

Český realitní trh prožívá zlaté časy. V řadě měst byly zaznamenány nejvyšší ceny v historii a pozadu nezůstává ani...
Česká republika Česká ekonomika Bydlení
6. 9. 2018 15:00

Topolová (AAA Auto): Důraz na nízké emise nezbrzdí rozvoj automobilového průmyslu

Citlivost na ceny aut je mezi zákazníky nadále výraznější než důraz na ekologii a technologie. Zájem o dieselové...
Auta Ekologie Rozhovor
5. 9. 2018 07:00

Cla na dovoz evropských aut do USA jsou stále živé téma, upozorňuje expert

Zavádění nových cel ze strany USA bylo zatím směrem k Evropské unii spíše takovým škádlením, možnost zavedení vyšších...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
4. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Evropa v éře Trumpa a nástupu Číny na vrchol globálního řádu zaostává

Když si odečteme Trumpovy tweety, zůstane trend, ve kterém se USA chtějí starat v první řadě samy o sebe. Je to...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Čína
3. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Nejen o restrukturalizaci ČEZ s jeho finančním ředitelem

ČEZ je, byl a bude magnetem pro drobné české investory. Jedna z nejstabilnějších dividendových společností stojí před...
ČEZ Akcie ČR Energetika
1. 9. 2018 18:00

Tomáš Pivoňka (ČIIA): Riziko změny regulace vnímá byznys mimořádně silně, bez firemní kultury nelze pomýšlet na úspěch

Firemní kultura je jako lidská krev. Když si zlomíte kost, sroste. Unavené svaly stačí zregenerovat. Když ale...
Regulace Byznys a podnikání Světová ekonomika
1. 9. 2018 07:00

Co si myslí tržní experti: Na čem závisejí výnosy?

Investiční poradce Barry Ritholtz platí na trhu tak trochu za celebritu - píše pro Bloomberg, má firmu sdružující...
Výnosy Investování Ponaučení pro investory
29. 8. 2018 07:00

Lehman Brothers, LIBOR, Wells Fargo: Ponaučili jsme se? Pochybuji, říká expert

Pád Lehman Brothers, kauza manipulace se sazbou LIBOR a podvodné zakládání účtů v bance Wells Fargo mají minimálně...
Lehman Brothers LIBOR Finanční krize
28. 8. 2018 07:00

Toto jsou tři hlavní typy rizik pro světové firmy

Regulace, vývoj technologií a geopolitika jsou největšími riziky pro korporátní svět. Nějaká krize přijde, je to v...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Rizika
27. 8. 2018 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na Turecko

Finanční trhy se po několika měsících opět dostaly do hledáčku běžných médií. Může za to volný pád turecké liry a na...
Turecko USD/TRY Emerging Markets