Poučení z řecké krize: Není se na co těšit
|

Poučení z řecké krize: Není se na co těšit

Co dovedlo Řecko do současné situace? Celá Evropa nejdříve financovala životní úroveň Řeků prostřednictvím nákupů dluhopisů. Vzhledem k jejich záporné obchodní bilanci (větší dovoz než vývoz) se jim nedostávalo finančních prostředků na živobytí, jejich výkon byl horší než například výkon Němců nebo Nizozemců, ale díky financím získaným prostřednictvím prodejů dluhopisů na zahraničních trzích se životní úroveň těm v severnějších zemích přibližovala.

Eurozóna Řecko Evropská unie Dluhová krize
Řecká ekonomika

Obchodní partneři byli rádi, že byli schopni své zboží někam prodat a prostřednictvím nákupů řeckých dluhopisů poskytli obyvatelům Řecka iluzi, že mají dost peněz na zvýšení životní úrovně. Skutečností však byl pouze život na dluh.

Fixní kurz eura udržoval nerovnováhu

Díky fixnímu kurzu eura však nedocházelo k vyrovnávání této vnější nerovnováhy. V opačném případě by řecká drachma postupem času oslabovala a umožňovala by zvyšovat konkurenceschopnost Řecka na evropských trzích, ale současně by také znehodnocovala investice zahraničních věřitelů do řeckých dluhopisů.

V případě existence eura však ke znehodnocování těchto investic nedocházelo až do okamžiku, kdy se přiblížil státní bankrot. Došlo by k postupnému znehodnocování těchto investic, kdežto takto byla vytvořena iluze, že je vše v pořádku, až do okamžiku bankrotu. Podobným způsobem to fungovalo i v jiných zemích a dobách.

Ekonomicky silným evropským státům euro vyhovovalo, protože nepoškozovalo jejich ekonomiku a jejich konkurenceschopnost. V těchto silnějších zemích časem de facto došlo k vnitřnímu zvýhodnění v souvislosti se zlepšováním výkonnosti a efektivnosti těchto zemí ve srovnání se slabšími státy v rámci celé měnové unie.

Téměř se nabízí úvaha, že právě to mohlo být skrytým smyslem Evropské unie – vytvořit trh pro silné země Evropy, které budou mít větší trh pro své zboží a současně odbytiště pro takto získané finanční prostředky, které budou zainvestovány zpět ve slabších státech bez měnového rizika a znovu utráceny slabšími ekonomikami ve prospěch silnějších.

Německo na dopingu
Německo je extrémně otevřená ekonomika vzhledem ke své velikosti. Její podíl vývozů na HDP je více než 50 %. Například USA má tento podíl 14%. Japonsko, které je bráno za exportní ekonomiku, je na 15 %, Francie, která je velikostí podobná Německu, je na 27 %. A co je zajímavé - on ten podíl nad 50 % není normální ještě z jednoho hlediska. Je totiž relativně nový.

Blahobyt na dluh

Díky tomuto se vytvářela nebezpečná iluze bohatství ve výkonnostně slabších zemích, které tento blahobyt budovaly díky úvěrům a půjčkám. Bohužel nikdo nepočítal s problémy, které nastolí nízké úrokové sazby a vysoký nárůst zadlužení slabších zemí, které se snažily ve výši životní úrovně dohnat své úspěšnější a movitější partnery.

Nízké úrokové sazby nárůst nerovnováhy pouze uspíšily. Slabší země si takový nárůst zadlužení vzhledem ke své výkonnosti prostě nemohly dovolit, respektive mohly dovolit, ale pouze do chvíle, kdy se nemovitostní trh vyvíjel pouze jedním směrem.

Případný rozpad Evropské unie nebo eurozóny by v současné situaci uškodil velkým a výkonnějším ekonomikám unie, a to především kvůli znehodnocení jejich současných investic. Můžeme pouze vyslovit pochopení, že Řekové – a nejen oni – se pouze přizpůsobili a využili situace, která v Evropě v uplynulých letech panovala. Snažili se přijímat co nejvíce finančních prostředků z cizích zdrojů, ale bohužel už se nezabývali jejich vracením.

Udržování Řecka v eurozóně škodí všem

Tuto iluzi se snaží Evropská unie nadále udržovat. Škodí to ale oběma stranám – jak Řekům, kteří by se „pádem na zem“ mohli z problémů postupně začít vymaňovat, tak věřitelům, kteří se tento trvale neudržitelný stav snaží udržovat v domnění, že je to konečné řešení.

Je potřeba si připustit, že velká párty skončila. Nyní pouze narůstají ztráty a jsou odsouvány do budoucna.

Životní úroveň obyčejných lidí se v současnosti politicky preferovaným způsobem nezmění. Ani nemůže – pokud něco není zasloužené, není za tím úsilí lidí, tak si to do budoucna stejně nelze udržet. Velká část Evropy o uměle nastolenou životní úroveň nakonec přijde s tím, že díky nahromaděným dluhům nebude mít naději ani na slušnou životní úroveň v budoucnu. O co lépe bylo předtím, o to hůře bude potom. To vše kvůli nahromaděným nákladům na život na dluh v minulosti.

Evropa si v otázce Řecka lže do kapsy
Řecko možná dostane další tranši finanční pomoci, možná zůstane v eurozóně, možná mu navzdory aktuálně stále silným prohlášením politiků bude odpuštěna další podstatná část dluhů. Revize poklesu řeckého HDP za uplynulé roky mluví jasnou řečí. Navíc si Evropská unie ve svých odhadech vývoje řecké (a nejen této) ekonomiky již léta lže do kapsy.

Co musíte ráno vědět (21. února)
Co musíte ráno vědět (21. února)
00:00

Co musíte ráno vědět (21. února)

Jak se ve čtvrtek obchodovalo na obou stranách Atlantiku, co přineslo zasedání čínské centrální banky a která země se...
Musíte vědět
Německý soud povolil Tesle vykácet část lesa na pozemku pro továrnu
Německý soud povolil Tesle vykácet část lesa na pozemku pro továrnu
včera v 22:59

Německý soud povolil Tesle vykácet část lesa na pozemku pro továrnu

Americký výrobce elektromobilů Tesla může pokračovat v kácení lesa na pozemku nedaleko Berlína, kde chce vybudovat...
Tesla Americké akcie Auta
Americké akcie ve čtvrtek oslabily kvůli obavám z hospodářských…
Americké akcie ve čtvrtek oslabily kvůli obavám z hospodářských…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek oslabily kvůli obavám z hospodářských důsledků koronaviru

Akcie ve Spojených státech ve čtvrtek oslabily. Za poklesem akciového trhu stály především rostoucí obavy investorů z...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Nové Mexiko žaluje Google kvůli osobním údajům školáků
Nové Mexiko žaluje Google kvůli osobním údajům školáků
včera v 21:06

Nové Mexiko žaluje Google kvůli osobním údajům školáků

Generální prokurátor Nového Mexika Hector Balderas zažaloval americkou internetovou společnost Google. Tvrdí, že...
Alphabet (Google) Americké akcie Internet
Summit o rozpočtu EU Michel přerušil, jedná s lídry zvlášť
včera v 20:45

Summit o rozpočtu EU Michel přerušil, jedná s lídry zvlášť

Čtvrteční mimořádný summit Evropské unie o rozpočtu pro období 2021-2027 předseda Evropské rady Charles Michel po...
Evropská unie Politika Rozpočet
Evropské akcie ve čtvrtek zlevnily kvůli slabším hospodářským…
Evropské akcie ve čtvrtek zlevnily kvůli slabším hospodářským…
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek zlevnily kvůli slabším hospodářským výsledkům

Evropské akciové trhy zakončily čtvrteční obchodování v minusu navzdory nižšímu počtu nově nakažených čínským...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Španělé získali smlouvu na první vysokorychlostní železnici v USA
včera v 17:46

Španělé získali smlouvu na první vysokorychlostní železnici v USA

Španělská společnost Renfe získala smlouvu za šest miliard dolarů na vývoj první vysokorychlostní železnice ve...
Španělsko Spojené státy americké (USA) Doprava
Německý regulátor schválil spojení aerolinek Condor s firmou LOT
včera v 17:33

Německý regulátor schválil spojení aerolinek Condor s firmou LOT

Německý kartelový úřad schválil plánované spojení německého leteckého přepravce Condor s polskými aerolinkami LOT....
Německo Fúze a akvizice Doprava
Lídři států EU zahájí rozpočtový summit, ústupky zatím odmítají
včera v 17:15

Lídři států EU zahájí rozpočtový summit, ústupky zatím odmítají

Lídři zemí Evropské unie ve čtvrtek zahájili v Bruselu mimořádný summit, jehož cílem je sblížit jejich zatím zásadně...
Evropská unie Rozpočet Politika
Pražské burze se ve čtvrtek nedařilo, oslabila většina hlavních titulů
Pražské burze se ve čtvrtek nedařilo, oslabila většina hlavních titulů
včera v 16:45

Pražské burze se ve čtvrtek nedařilo, oslabila většina hlavních titulů

Pražská burza ve čtvrtek ztratila. Index PX klesl o 0,64 procenta na 1 097,16 bodu. Z hlavních titulů nejvíce...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Ze světa investičních doporučení (20. února)
včera v 16:30

Ze světa investičních doporučení (20. února)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
ECB loni zvýšila zisk o 50 procent na 2,4 miliardy eur
ECB loni zvýšila zisk o 50 procent na 2,4 miliardy eur
včera v 16:17

ECB loni zvýšila zisk o 50 procent na 2,4 miliardy eur

Evropská centrální banka loni zvýšila zisk o 50 procent na 2,4 miliardy eur. Vyšší příjmy jí vyneslo její dolarové...
ECB Centrální banky Výsledková sezóna
Babiš: Nejdříve by se u rozpočtu EU měly dohodnout příjmy
včera v 15:25

Babiš: Nejdříve by se u rozpočtu EU měly dohodnout příjmy

Vrcholní představitelé zemí EU by se ve čtvrtek na mimořádném summitu věnovaném víceletému rozpočtu pro roky 2021...
Evropská unie Rozpočet Česká republika
Apple zvažuje, že své přístroje otevře konkurenčním aplikacím
Apple zvažuje, že své přístroje otevře konkurenčním aplikacím
včera v 15:03

Apple zvažuje, že své přístroje otevře konkurenčním aplikacím

Americká technologická společnost Apple zvažuje, že své chytré telefony, tablety a hlasový ovladač HomePod více...
Apple Americké akcie Technologie
Většinu ve Victoria's Secret získá investiční firma Sycamore
včera v 14:44

Většinu ve Victoria's Secret získá investiční firma Sycamore

Společnost L Brands prodá kontrolní podíl v divizi spodního prádla Victoria's Secret investiční společnosti Sycamore...
Fúze a akvizice Americké akcie
USA: Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti vzrostl na 210…
včera v 14:37

USA: Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti vzrostl na 210 tisíc

Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 15. února 210 tisíc čerstvě podaných žádostí o podporu v...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nezaměstnanost