Zpráva od sousedů: Německé firmy se připravují na nejistou budoucnost
|

Zpráva od sousedů: Německé firmy se připravují na nejistou budoucnost

Německá průmyslová produkce za listopad (očištěno o počet pracovních dní) meziročně poklesla o 2,9 %, meziměsíčně vykázala 0,2% růst. Jak se bude ekonomice našich sousedů dařit v letošním roce? Jestli zde je někdo, kdo dokáže predikovat budoucnost německé ekonomiky, nejsou to týmy analytiků, jejichž predikce se málokdy vyplní, ale vrcholní manažeři německých firem, které dokázaly s úspěchem projít finanční krizí a nejistotou posledních let. A ti vzkazují: "Máme dnes jen jednu jistotu, a sice že už není jisté vůbec nic."

Ekonomika Krize Německo
2 Německo

Podle průzkumu kolínského institutu pro ekonomický výzkum (Institut für Wirtschaftsforschung Köln) je aktuální ekonomická situace lepší než převládající nálada na trzích. Ale k čemu to je, když firmy a spotřebitelé přizpůsobují svá rozhodnutí chmurnému rozpoložení celé společnosti, a v důsledku toho investují a utrácejí méně, což samo o sobě ekonomický vývoj dále zhoršuje?

Stejně jako globalizovaná síť finančních trhů a internet pomohly urychlit ekonomický boom, prohlubují na druhé straně také krize. Nejistota má samozřejmě své opodstatnění, současná rizika nelze podceňovat - v italských volbách může zvítězit opět Silvio Berlusconi, na Blízkém východě hrozí eskalace konfliktů, čínský ekonomický růst může zpomalit nebo se americký prezident Obama nevypořádá s fiskálními problémy USA. Úkolem firem je s nejistotou počítat a být co nejflexibilnější.

BMW válí

Mnichovská automobilka vykazuje jedny rekordní tržby za druhými. Než ale její ředitel Norbert začne o svém výhledu ekonomického vývoje mluvit, zdůrazňuje, že hlavním tématem blízké budoucnosti budou takzvané černé labutě.

Šéf automobilky nechce nic predikovat, protože je to v dnešní době plné extrémů zhola nemožné. Některé státy jsou na pokraji kolapsu, zatímco jiné slibují silný růst (Brazílie, Rusko, Indie a Čína). Reithofer si je vědom toho, že dokonce i slibné regiony mohou ze dne na den upadnout do krize, například vlivem neuvážených politických kroků, jako jsou různá cla nebo další restrikce.

Reithofer se se svou společností musel stát skutečně flexibilním. Jeho hlavním současným cílem je ochránit ji před vážnými problémy plynoucími z nepředvídatelných událostí (tedy spustit nouzový režim v případě černé labutě).

Krizový management pracuje na plné obrátky, díky čemuž má BMW pro různé případy připraven nějaký scénář. Například pro situaci, že by náhle firmě za jeden rok klesly tržby o 20 %. Většina jiných společností by se v takovém případě octla v červených číslech, začala by propouštět zaměstnance a tlumit investice. BMW na to jde jinak a snaží se plánovat rozvrh pracovních hodin v synchronizaci s vývojem tržeb.

Zaměstnanci dostávají dohodnuté měsíční platy, ať ekonomika vzkvétá, nebo trpí recesí. Přesčasy se v dobách boomu připisují na zaměstnancův účet odpracovaných hodin, v době útlumu je pak zaměstnanec čerpá. Ve výsledku to vypadá tak, že v extrémně ekonomicky příznivých dobách vyrábějí v továrně tři směny, zatímco v době krize může závod klidně na 5 týdnů zastavit výrobu a platů zaměstnanců se to nijak nedotkne. Odstávku využijí zaměstnanci k tomu, že si vyberou dovolenou. Hlavní výhodou pro ně je, že nepřijdou o práci v době krize.

Velké výhody to dává i samotné firmě. Během krize nemusí vynakládat prostředky na sociální zabezpečení propuštěných zaměstnanců, které nařizují německé zákony, a v době konjunktury má kvalifikované zaměstnance hned "po ruce".

Stejně flexibilní je automobilka také, co se týče sortimentu. S příchodem krize dokáže bleskurychle přesedlat z výroby SUV k sedanům a naopak. Aby byla firma imunní proti měnovým fluktuacím, expanduje a diverzifikuje svůj byznys po celém světě.

Linde Group

Podobně i Wolfgang Reitzle z Linde Group tvrdí, že "věk předvídatelnosti" je za námi. Přesto je jeho firma zisková a její tržní hodnota se zvýšila za deset let na šestinásobek. Reitzle přiznává, že nikdy nebylo složitější predikovat ekonomický vývoj. "Ještě nedlouho před pádem Lehman Brothers charakterizoval ekonomické prostředí vysoký růst a minimální fluktuace. Dnes je to naopak, máme minimální růst a extrémní nejistotu na trzích."

Reitzle poznamenává, že už není myslitelné postupovat podle pětiletých plánů v domnění, že firma naplánované cíle dodrží. Dnes je zapotřebí flexibilita, diverzifikace a diferenciace trhů. Na růstových trzích musíte být ofenzivní, zatímco na těch stagnujících je třeba "ubrat".

Phoenix Contact

V Německu najdete více firem než jen hrstku blue chips, které z krize vyšly odolnější. Mnohé malé a střední podniky (v Německu označované jako Mittelstand) se také dokáží s nejistou budoucností vypořádat. Jednou z nich je Phoenix Contact.

Jde o jednoho ze světových lídrů v oblasti elektrotechnických komponentů, kterého jen málokdo zná. Vyrábí čtvrtinu všech elektrických konektorů využívaných v elektrických rozvodných skříních a dalších zařízeních po celém světě. Za posledních 12 let firma své tržby ztrojnásobila, nyní ale růst začíná zpomalovat, a to zejména v Číně a jižní Evropě.

Jaký má její šéf Roland Bent recept na krizi? Investovat! Někdo by to označil za tvrdohlavost, která je ovšem pro tuto firmu typická. I v současné krizi je firma upnuta ke strategii anticyklického přístupu. Phoenix Contact využívá útlum, který nutí ostatní firmy škrtat, k tomu, aby získala technologickou výhodu a zvýšila svoji konkurenceschopnost. Rodinná firma si to může dovolit, nemusí se ohlížet na akcionáře a banky, protože nepotřebuje externí kapitál.

Jak se s nejistým ekonomickým výhledem poprat jako investor?

Spořicí účty nenabízejí po odečtení inflace téměř žádný výnos, takže se investoři uchylují k alternativám. Nakupují nemovitosti, vzácné kovy, ale i německé akcie. V některých čtvrtích Mnichova, Hamburku nebo Berlína rostly ceny nemovitostí o pětinu ve srovnání s tím, kde byly před dvěma roky. Cena zlata je za posledních 5 let téměř na dvojnásobku a DAX na rekordních hodnotách. Nemůže to tak být navždy. Každý zodpovědný investiční poradce vám řekne, že neexistuje žádný 100% bezpečný přístav, a doporučí co největší diverzifikaci.

Zatímco investoři, korporátní manažeři a malé a střední podniky se musejí vyrovnat s tím, že nedokáží odhadnout, jak se bude ekonomice dařit zítra, z nejistoty si nedělají nic analytici a pokračují se svými predikcemi, jakoby pro věštění budoucnosti existovaly matematické modely. Nerozhodí je ani skutečnost, že většina jejich předešlých predikcí v konfrontaci s realitou neobstála.

Druhá šance pro společnou Evropu
Hans-Werner Sinn, profesor ekonomie na Mnichovské univerzitě a prezident Ifo institutu, který působí také v radě německého ministerstva hospodářství, tvrdí, že dokud problémové země eurozóny neobnoví svou konkurenceschopnost prostřednictvím relativního poklesu domácích cen, krize neskončí.

Zdroj: Spiegel
Intel prodává aktivity NAND za devět miliard dolarů firmě SK Hynix
před hodinou

Intel prodává aktivity NAND za devět miliard dolarů firmě SK Hynix

Americká společnost Intel se dohodla, že za devět miliard dolarů prodá své aktivity v oblasti paměťových čipů NAND...
Intel Americké akcie Technologie
Yolife: Nová posila fondu, který investuje do zdraví
Yolife: Nová posila fondu, který investuje do zdraví
08:20

Yolife: Nová posila fondu, který investuje do zdraví

Zdraví je pro každého priorita. A kdo by nechtěl žít déle díky zachování skvělého zdraví? Na míru tvořený program...
Trendy Krása a zdraví Zdravotnictví a zdravotní péče
Největší švýcarská banka UBS zdvojnásobila čtvrtletní zisk
07:54

Největší švýcarská banka UBS zdvojnásobila čtvrtletní zisk

Největší švýcarská banka UBS v letošním třetím čtvrtletí meziročně zdvojnásobila čistý zisk na 2,1 miliardy dolarů....
UBS Evropské banky Výsledková sezóna
Co musíte ráno vědět (20. října)
Co musíte ráno vědět (20. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (20. října)

Jak světové trhy začaly nový týden, jak se čínská ekonomika vzpamatovává z řádění koronaviru a proč je nabídka akcií...
Musíte vědět
Americké akciové indexy na úvod týdne výrazně klesly, investoři jsou…
Americké akciové indexy na úvod týdne výrazně klesly, investoři jsou…
včera v 22:00

Americké akciové indexy na úvod týdne výrazně klesly, investoři jsou nervózní kvůli chybějící podpoře ekonomiky

Americké akcie zahájily týden poklesem. Investoři se obávají, že dohoda o novém balíku pomoci hospodářství nebude...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Plánovaný schodek 320 miliard Kč? Vláda podle ekonomů rezignovala na…
včera v 21:20

Plánovaný schodek 320 miliard Kč? Vláda podle ekonomů rezignovala na konsolidaci veřejných financí

Vláda při schválení návrhu rozpočtu na příští rok podle ekonomů oslovených ČTK rezignovala na konsolidaci veřejných...
Česká republika Ekonomické a politické hrozby Česká ekonomika
Vláda schválila návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč
včera v 18:31

Vláda schválila návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč

Vláda dnes schválila návrh státního rozpočtu na příští rok se schodkem 320 miliard korun. Na tiskové konferenci po...
Rozpočet Česká ekonomika Česká republika
Londýn přivítal Barnierova slova, dál však volá po ústupcích EU
včera v 18:14

Londýn přivítal Barnierova slova, dál však volá po ústupcích EU

Britský ministr Michael Gove v pondělí přivítal slova hlavního vyjednavače Evropské unie Michela Barniera o ochotě...
Spojené království Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
Evropské akcie na úvod týdne ztrácely, dopoledne se kvůli výpadku na…
Evropské akcie na úvod týdne ztrácely, dopoledne se kvůli výpadku na…
včera v 18:00

Evropské akcie na úvod týdne ztrácely, dopoledne se kvůli výpadku na některých trzích neobchodovalo

Akcie na západoevropských trzích nadále ovlivňuje zhoršující se pandemická situace, stejně jako neschopnost uzavřít...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Tesla bude sedan Model 3 vyráběný v Číně vyvážet do Evropy
včera v 17:33

Tesla bude sedan Model 3 vyráběný v Číně vyvážet do Evropy

Americký výrobce elektromobilů Tesla bude od sklonku tohoto měsíce svůj sedan Model 3 vyráběný v Šanghaji vyvážet na...
Tesla Auta
Pražské burze v pondělí pomohly k růstu hlavně akcie Erste Bank
Pražské burze v pondělí pomohly k růstu hlavně akcie Erste Bank
včera v 16:50

Pražské burze v pondělí pomohly k růstu hlavně akcie Erste Bank

Pražská burza v úvodu týdne posílila. Index PX vzrostl o 0,59 procenta na 872,2 bodu. Vzhůru mu pomohly hlavně akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
ConocoPhillips koupí za 9,7 miliardy USD těžaře z břidlic Concho
včera v 16:39

ConocoPhillips koupí za 9,7 miliardy USD těžaře z břidlic Concho

Společnost ConocoPhillips koupí za 9,7 miliardy USD amerického těžaře ropy z břidlic Concho Resources. Akvizice...
Ropa Fúze a akvizice
Toyota začne příští rok prodávat v ČR auto na vodík
včera v 16:19

Toyota začne příští rok prodávat v ČR auto na vodík

Automobilka Toyota začne příští rok v Česku nabízet svůj první sériový vůz na vodík Mirai. Prodej chce spustit po...
Česká republika Auta
Zkrachovalá Flybe bude znovu létat, koupil ji bývalý akcionář
včera v 16:16

Zkrachovalá Flybe bude znovu létat, koupil ji bývalý akcionář

Britská regionální letecká společnost Flybe, která v březnu zkrachovala, bude příští rok patrně znovu létat....
Spojené království Doprava Koronavirus
Pákistán zrušil zákaz TikToku, síť bude moderovat obsah
včera v 16:03

Pákistán zrušil zákaz TikToku, síť bude moderovat obsah

Pákistánský telekomunikační úřad zruší blokování čínské aplikace pro sdílení krátkých videí TikTok. Rozhodnutí...
Sociální sítě Pákistán Americké akcie
Vláda schválila půl miliardy korun na pomoc cestovnímu ruchu
včera v 16:00

Vláda schválila půl miliardy korun na pomoc cestovnímu ruchu

Cestovním kancelářím, agenturám a průvodcům bude v programu COVID cestovní ruch k dispozici 500 milionů korun,...
Česká ekonomika Podpora ekonomiky Koronavirus
Ze světa investičních doporučení (19. října)
včera v 15:56

Ze světa investičních doporučení (19. října)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie