Proč při rozhodování o akciích naslouchat miliardářům
|

Proč při rozhodování o akciích naslouchat miliardářům

V posledních týdnech řada portfoliomanažerů velkých fondů mluví o spekulativní horečce na trhu. Dokonce i věčný optimista Warren Buffett si postěžoval, jak je v poslední době těžké najít na trhu atraktivní příležitosti. Miliardáře se přitom vyplatí následovat.

Investiční bubliny Pravidla a doporučení pro investování Nejbohatší investoři a byznysmeni

Chtějí boháči svými slovy stlačit akcie níže, aby je mohli nakoupit s diskontem? Nejspíše to nebude pravý důvod, něco na jejich pesimismu bude. S&P 500 za poslední dva roky vzrostl o 50 % navzdory minimálnímu růstu zisků firem.

Extrémně spekulativní trh

Jim Chanos, hedgeový manažer, prezident a zakladatel investiční společnosti Kynikos Associates, která se zaměřuje na short selling, se pro WSJ vyjádřil takto: "Problém Tesly nebo Netflixu spočívá v tom, že s nimi už to není jen o zajímavém produktu nebo inovacích. Staly se kultovními akciemi, tedy investicemi či spekulacemi bez ohledu na fundamenty. Hodnota jejich akcií je do budoucna predikovaná. Roste skutečně velice rychle," dodává Chanos a přirovnává situaci k roku 1999.

Investoři se podle něho řídí momentem, okamžitým trendem, protože to nyní funguje. Dlouhodobě ale tento postup může mít úskalí. Chanos považuje trh na současných úrovních za "extrémně spekulativní". Přirovnává to k technologické bublině, protože je podle něho aktuální prostředí podobné trhu založenému především na denním tradingu z konce 90. let. Časování prodeje na krátko je v takovýchto momentových poměrech velice složité.

Bublina na akciích

Julian Robertson, bývalý hedgeový manažer (v současnosti v penzi), prozradil CNBC, jak se v současnosti dívá na akcie. Myslí si, že trh vykazuje známky bubliny, jejíž splasknutí vyvolá nepříznivé reakce. "Pravděpodobně ale ne hned. Teď se ještě budou trhy zabývat politickou a fiskální krizí. Teprve potom se uvidí," míní Robertson.

Průměrný drobný investor je nyní pro investování mnohem zapálenější než před 2 až 4 roky, kdy bylo přitom mnohem více zajímavých příležitostí.

"Pro průměrného člověka je obtížné stát proti tomu, co se jeví jako všeobecný posun ve veřejném mínění. Na akciovém trhu je to snad ještě těžší než jinde. Pro nás všechny platí, že by ceny akcií měly být dlouhodobě kontrolovány veřejným míněním. Zapomínáme ale na to, že veřejné mínění na spekulativním trhu je měřeno dolary, ne množstvím investorů," napsal před více než půlstoletím G. C. Selden, autor knihy Psychologie akciového trhu. "Jeden investor s milionem dolarů dvojnásobně vyváží pět set lidí s tisíci dolary. Dolary jsou koňskou silou trhu. To je důvod, proč se mínění jeví jako býčí na tržním vrcholu a medvědí u tržního dna. Velké množství malých investorů musí být v dlouhé pozici, když jsou ceny na maximu, a v krátké (nebo úplně mimo trh), když je tomu naopak. Samotný fakt, že na vrcholu lze nakupovat, poukazuje na existenci zdroje, který investory akciemi zásobuje."

Zdroj: RiskReversal
Zásoby ropy v USA minulý týden stouply výrazně nad očekávání
15:30

Zásoby ropy v USA minulý týden stouply výrazně nad očekávání

Zásoby ropy ve Spojených státech v týdnu do 23. října stouply o 4,32 milionu barelů, čekal se růst jen o 1,23 milionu.
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Ropa
Berlín chystá balík 10 miliard eur pro firmy stižené restrikcemi
15:14

Berlín chystá balík 10 miliard eur pro firmy stižené restrikcemi

Balík deseti miliard eur pro německé podniky postižené novou vlnou karanténních opatření chystá ministr financí Olaf...
Německo Koronavirus Podpora ekonomiky
Ze světa investičních doporučení (28. října)
14:00

Ze světa investičních doporučení (28. října)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a…
Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a…
13:48

Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a vývojová organizace

Společnost Primoco UAV SE, s jejímiž akciemi se obchoduje na trhu START pražské burzy, byla 26. října 2020 ze strany...
Primoco UAV Akcie ČR
Fiat Chrysler Automobiles se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku…
13:41

Fiat Chrysler Automobiles se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku díky rekordu v USA

Italsko-americká automobilka Fiat Chrysler Automobiles (FCA) se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku. Automobilový...
Americké akcie Auta Výsledková sezóna
Výsledky Boeing ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 1,39 USD (odhad: -2…
12:38

Výsledky Boeing ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 1,39 USD (odhad: -2,35 USD), tržby 14,14 miliardy USD (odhad: 14,2 miliardy USD, loni: 19,98 miliardy USD)

Americký výrobce letadel Boeing vykázal již čtvrté čtvrtletí za sebou ztrátu. Může za to propad prodeje způsobený...
Boeing Výsledková sezóna Americké akcie
Provozní zisk výrobce sportovního oblečení Puma ve třetím čtvrtletí…
12:13

Provozní zisk výrobce sportovního oblečení Puma ve třetím čtvrtletí stoupl o 17 %

Německému výrobci sportovního oblečení a obuvi Puma vzrostl ve třetím čtvrtletí provozní zisk o 17 % na 190 milionů...
Evropské akcie Výsledková sezóna
Slovenská vláda zvýšila pobídky ve snaze zmírnit dopad pandemie
11:32

Slovenská vláda zvýšila pobídky ve snaze zmírnit dopad pandemie

Stávající státní pobídky k udržení zaměstnanosti na Slovensku a podpora určená drobným podnikatelům zaměřené na...
Slovensko Koronavirus Podpora ekonomiky