Dva a půl tisíce let finančních inovací
|

Dva a půl tisíce let finančních inovací

Vyspělé státy zadlužené až po uši a bezmocné centrální banky, kterým se ani usilovným litím peněz do ekonomiky nedaří nastartovat výraznější ekonomický růst. Je už snad jedinou cestou, jak nastartovat inflaci, válka? Nebo by stačil nějaký "zlepšovák" v podobě finanční inovace?

Banky Zadlužení Historie Úvěry
Komponenty růstu americké peněžní zásoby

Podle Jima Reida, výkonného ředitele a šéfa úvěrových strategií v Deutsche Bank, může existovat ještě alternativa. "Finanční inovace jsou hlavním pozitivním faktorem pro multiplikaci vkladů, protože určují (mimo jiné) objem páky, s níž bankovní systém funguje."

Hlavním důvodem současných problémů je bezesporu zhruba 2 600 let finančních inovací. Následující tabulka shrnuje klíčové milníky "finančního inženýrství", které lidstvu umožňovaly stále další zadlužování.

Jaký bude příští finančně-inovativní milník, který nám umožní "nakopnout plechovku po cestě zase o kousek dál"?

RokFinanční inovace
600 př. n. l.První důkazy o ražbě mincí v Efezu
221 př. n. l.Prní standardizované platidlo v Číně
1255První zmínka o směnkách v Sienně a Florencii (první forma úvěru)
1397Založení Medici Bank - rozvinuté podvojné účetnictví a obchod se zahraničím pomocí směnek
1519-1521Španělsko si podmaňuje bohatství drahých kovů Aztécké říše
1602Založena Nizozemská východoindická společnost (s obchodovatelnými akciemi)
1609Založena amsterdamská burza, systém šeků a přímých úvěrů (se zhruba 100% krytím depozit rezervami)
1668Vznik švédské Riksbank - počátek úvěrové aktivity a bankovnictví s částečnými rezervami s více než 100% poměrem úvěrů k rezervám
1694Vznik Bank of England - jejím cílem bylo pomáhat britské vládě s válečnými financemi, měla částečný monopol na tištění bankovek
1744Založen první pojišťovací fond Scottish Ministers' Fund
1858Ve Spojeném království zavedeny bankovní restrikce
70. léta 19. století - 1913Období klasického zlatého standardu
1913Založen systém Federálních rezerv (americká centrální banka)
1919-1926Zaveden plovoucí kurz s pohyby ke zlatému standardu
1925-1931Obnoven zlatý standard ve formě zlatého směnného standardu
1939Zavedeno pojištění vkladů v USA
1945-1971Brettonwoodský systém - americký dolar fixní k zlatu, ostatní měny fixní k dolaru
1970Americké ministerstvo pro bydlení a rozvoj představilo první moderní hypotéku
1971Zrušení směnitelnosti dolaru za zlato
1973Systém volně pohyblivých světových měn
1973Publikován Blackův-Scholesův model oceňování opcí
1978První penzijní plány v USA (takzvané 401(k))
1982První futures na akciové indexy
1987První zajištěné dluhové obligace CDO (Collateralized Debt Obligation)
1994První moderní CDS (Credit Default Swap) vytvořený v důsledku havárie tankeru Exxon Valdez
1999Založena eurozóna
1999Zrušen Glass-Steagall Act, který zakazoval komerčním bankám provádět investiční bankovnictví
2006Vznik ABX indexu krytého deriváty na nestandardní hypotéky
2010Schválen Dodd-Frank Act stanovující nový regulatorní rámec pro americké banky
2010-2011Dohoda o nových regulatorních standardech Basel III
Zdroj: Deutsche Bank
Rozšířené možnosti obchodování u ČNB ekonomové přivítali
před hodinou

Rozšířené možnosti obchodování u ČNB ekonomové přivítali

Rozšíření možností České národní banky obchodovat na trzích ještě více zatraktivní české státní dluhopisy pro...
ČNB Centrální banky Koronavirus
IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD
17:30

IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD

Globální dluh napříč všemi sektory v loňském roce stoupl na rekordních 255 bilionů USD a překonal 322 % hrubého...
Zadlužení Světová ekonomika Koronavirus
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
16:50

Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela navzdory poklesu cen akcií finančních společností

Pražská burza ve středu potřetí v řadě vzrostla, index PX posílil o 0,89 % na 827,66 bodu. Dařilo se mediální CME,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba…
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba…
16:45

Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba procento pod nulou, v minusu se držely i odpoledne. Wall Street otevřela v plusu

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou. Dopoledne indexy ztráty mírně...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.
16:38

Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.

Kdyby se ekonomická aktivita v České republice měřila spotřebou elektřiny očištěnou o vliv teplotních výkyvů,...
ČNB Česká ekonomika HDP
Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP
16:08

Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP

Sněmovna dnes ve stavu legislativní nouze schválila i přes kritiku opozice vládní novelu zákona o rozpočtové...
Rozpočet HDP Koronavirus
Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP
15:56

Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP

Maďarsko investuje do boje proti koronaviru dvacet procent svého hrubého domácího produktu. Podle agentury MTI to ve...
Maďarsko Koronavirus HDP
Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru
15:42

Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru

Nizozemská společnost Heineken, která je druhým největším výrobcem piva na světě a působí rovněž v České republice,...
Pivo Koronavirus Evropské akcie
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB
15:18

Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB

Česká národní banka bude mít zřejmě širší možnosti obchodování na trzích. Bude moci obchodovat s cennými papíry s...
ČNB Kvantitativní uvolňování Koronavirus
Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta
14:58

Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta

Polská centrální banka ve středu překvapivě snížila svou základní úrokovou sazbu na půl procenta z dosavadního...
Polsko Centrální banky Úrokové sazby
Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy
14:35

Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy

Ministerstvo financí ve středu ve třech aukcích prodalo státní dluhopisy za 28,5 miliardy korun, tedy zhruba dvakrát...
České státní dluhopisy Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna
14:20

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna

Automobilka Škoda Auto vestředu potřetí prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli...
Auta Česká ekonomika Koronavirus
Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace
14:10

Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace

Pokud Mezinárodní měnový fond Íránu neposkytne na boj s koronavirem pět miliard dolarů z mimořádného fondu, jak...
Mezinárodní měnový fond Írán Podpora ekonomiky
Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží
13:37

Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží

Snaha udržet v Británii zaměstnanost v časech koronavirové krize se zřejmě citelně prodraží. Jen za první tři měsíce...
Spojené království Pracovní trh Podpora ekonomiky
Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou
13:21

Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou

Americký výrobce elektromobilů Tesla kvůli koronaviru svým zaměstnancům dočasně sníží mzdy. Postradatelné pracovníky...
Tesla Koronavirus
Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou
13:15

Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou

Státy Evropské unie podpořily další využití peněz z kohezní politiky na boj s koronavirem. Velvyslanci unijních zemí...
Evropská unie Podpora ekonomiky Koronavirus
Exprezident čínské CITIC Bank byl zatčen, je podezřelý z korupce
13:06

Exprezident čínské CITIC Bank byl zatčen, je podezřelý z korupce

Bývalý prezident čínského finančního ústavu CITIC Bank Sun Te-šun byl kvůli podezření z korupce zatčen. S odvoláním...
Čína Korupce Banky
Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o…
Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o…
12:20

Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o polovinu a dividendy o čtvrtinu

Podle analytiků Goldman Sachs letos dojde k výraznému omezení objemu prostředků, které firmy vydávají na odměňování...
Dividendy Zpětné odkupy akcií Goldman Sachs
Bernanke: Ekonomika USA může v druhém čtvrtletí spadnou o 30 %
Bernanke: Ekonomika USA může v druhém čtvrtletí spadnou o 30 %
12:01

Bernanke: Ekonomika USA může v druhém čtvrtletí spadnou o 30 %

Ekonomika Spojených států by se v letošním druhém čtvrtletí mohla kvůli opatřením proti šíření koronaviru propadnout...
Spojené státy americké (USA) Ben Bernanke Koronavirus
Analytici: Dobrá data o trhu práce jsou dočasná, přijde zhoršení
11:50

Analytici: Dobrá data o trhu práce jsou dočasná, přijde zhoršení

Příznivá březnová data o nezaměstnanosti jsou jen dočasná, v dubnu lze čekat kvůli dopadům pandemie výrazné zhoršení....
Pracovní trh Nezaměstnanost Česká ekonomika