Na čem vyděláte? Nakupujte to, co Wall Street radí prodávat!
|

Na čem vyděláte? Nakupujte to, co Wall Street radí prodávat!

Warren Buffett si klade za cíl předehnat trh o 10 procentních bodů ročně. Pokud byste chtěli totéž (a kdo by nechtěl), investujte opačně, než doporučují největší jména Wall Street, a můžete mít většinu práce hotovou.

Ponaučení pro investory Názory analytiků Kontrariánské investování

V tabulce najdete firmy s nejvíce nákupními a prodejními doporučeními z ledna 2013 a jejich zhodnocení od té doby (včetně dividend).

Akcie s nejhoršími a nejlepšími doporučeními

Když započtete dividendový výnos, S&P 500 zhodnotil letos už o více než 25 % (stav v polovině prosince). Společnosti, které měly v lednu nejvíce prodejních doporučení, předstihly trh v mediánu o 25 procentních bodů. Naproti tomu ty, jež byly nejvíce doporučovány k nákupu, zaostaly za trhem o více než 7 procentních bodů.

Lepší výkon akcií, které Wall Street nenávidí, není žádnou novinkou. Padesátka akcií s nejhorším hodnocením analytiků z Wall Street podle agentury Bloomberg na konci roku 2011 předehnala v následujícím roce S&P 500 o 7 procentních bodů.

Skutečná hodnota doporučení analytiků: Vodítko pro kontrariány

Většina profesionálních akciových analytiků si nevede statistiky úspěšnosti svých odhadů. Není to v jejich popisu práce. Magazín Institutional Investor oslovil hedgeové fondy a ostatní velké investory (zkrátka ty, co si za analýzy Wall Street platí) a zjišťoval, které atributy jsou pro ně u analytiků nejdůležitější.

"Z 12 faktorů řazených podle priority pro ně byl výběr akcií na posledním místě," píše Stephen McClellan ve Financial Times. "Klíčovým požadavkem byla u institucí znalost odvětví."

Síla schopnosti jít proti trhu

V roce 1999, na konci největšího býčího trhu v historii, kdy byly akcie extrémně nadhodnocené, analytici z Merrill Lynch vydali na akcie 940 nákupních doporučení a prodejních pouze 7. Morgan Stanley měla 670 "koupit" a ani jedno "prodat".

Naopak v roce 2010, po krachu trhu, bylo z celkového množství světových akciových ratingů vydaných brokerskými firmami z Wall Street nákupních doporučení méně než 30 % (více než polovina byla "držet").

V roce 2005 investiční banka Dresdner Kleinwort vydala dokument o historii finančních předpovědí. Odhalila v něm zarážející skutečnost - předpovědi jsou zkreslené vlivem adaptivních očekávání (v ekonomii se tak nazývají očekávání toho, co se stane v budoucnosti, konstruovaná na základě minulých zkušeností). Po růstu výnosů dluhopisů analytici předpovídali, že budou dále růst. Poté, co výnosy spadly, analytici měnili své předpovědi a nově předpovídali, že výnosy budou dále klesat.

Analytici jsou zvyklí predikovat budoucnost tak, že se podívají na to, co se stalo v minulosti, a projektují přímku. "Umějí přesně říci, co se právě stalo, jsou ale jen málo využitelní na to, aby odhadli, co se stane v budoucnu," shrnuje report.

Podobné je to s akciemi. Většina firem, které analytici ohodnotili prodejními doporučeními na začátku roku, dostala tato doporučení nejspíše proto, že se jim dařilo špatně v předchozím roce.

Lineární myšlení

Trh i analytici předpokládají, že zítřek bude vypadat stejně jako včerejšek. Směřují jako dav jedním - mnohdy špatným - směrem. Jediným způsobem, jak se tomuto skupinovému smýšlení bránit, je trénovat mozek, aby byl imunní vůči populárním názorům a přijímal kontrariánská stanoviska, i když je dav přesvědčen o své pravdě.

Většina lidí to nedokáže, nicméně je to vlastnost, kterou lze pozorovat u světových investorských špiček. Pokud je vám proti srsti činit rozhodnutí, která většina lidí kolem vás považuje za špatná, pak se porazit trh ani nepokoušejte.

Zdroj: fool.com
Developer Finep prodal v Praze fondu Zeitgeist 70 nájemních bytů
před hodinou

Developer Finep prodal v Praze fondu Zeitgeist 70 nájemních bytů

Developerská společnost Finep CZ prodala dům se 70 byty pro nájemní bydlení v Praze na Barrandově investičnímu fondu...
Realitní trh Česká republika
WTO oficiálně povolila EU uvalit cla jako odvetu za pomoc Boeingu
15:46

WTO oficiálně povolila EU uvalit cla jako odvetu za pomoc Boeingu

Světová obchodní organizace v pondělí oficiálně povolila Evropské unii uvalit cla na dovoz zboží ze Spojených států v...
Evropská unie Spojené státy americké (USA) Mezinárodní obchod
Vláda schválila kvůli pandemii rozšíření daňových úlev
15:38

Vláda schválila kvůli pandemii rozšíření daňových úlev

Vláda schválila další rozšíření daňových úlev pro podnikatele a firmy zasažené opatřeními proti šíření koronaviru....
Česká republika Daně Koronavirus
Ze světa investičních doporučení (26. října)
15:25

Ze světa investičních doporučení (26. října)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení
USA: Prodeje nových domů v září poprvé od dubna klesly
15:00

USA: Prodeje nových domů v září poprvé od dubna klesly

Prodeje nových domů ve Spojených státech v září meziměsíčně klesly o 3,5 % na celoročně přepočítané tempo 0,959...
Spojené státy americké (USA) Nemovitosti Realitní trh
Babiš navrhl zrušit superhrubou mzdu a zavést sazby 15 a 23 %
14:54

Babiš navrhl zrušit superhrubou mzdu a zavést sazby 15 a 23 %

Premiér Andrej Babiš předložil ve Sněmovně návrh na zrušení superhrubé mzdy. Místo toho navrhuje zdaňovat...
Česká republika Daně Pracovní trh
Fintech Ant Group z historicky největšího IPO získá 34,5 miliardy USD…
Fintech Ant Group z historicky největšího IPO získá 34,5 miliardy USD…
12:57

Fintech Ant Group z historicky největšího IPO získá 34,5 miliardy USD, úpis firmu oceňuje na více než 313 miliard USD

Společnost Ant Group, která je finančně-technologickou divizí čínského internetového prodejce Alibaba a dominantním...
Asijské akcie Fintech Čína
Akcie německého softwarového obra SAP ve volném pádu, tržní…
Akcie německého softwarového obra SAP ve volném pádu, tržní…
11:28

Akcie německého softwarového obra SAP ve volném pádu, tržní kapitalizace firmy se zřítila o 25 miliard eur

Akcie německé softwarové společnosti SAP v pondělí dopoledne ztrácely více než 17 %. Tržní kapitalizace firmy se tak...
SAP Evropské akcie Panika na trzích
Průzkum ČNB: Banky hlásí zpřísnění poskytování úvěrů firmám
11:19

Průzkum ČNB: Banky hlásí zpřísnění poskytování úvěrů firmám

Pro čtvrté čtvrtletí letošního roku část bankovního trhu avizuje další zpřísnění poskytování úvěrů podnikům a naopak...
Banky Finanční sektor Úvěry
Podnikatelská nálada v Německu se v říjnu kvůli koronaviru zhoršila
Podnikatelská nálada v Německu se v říjnu kvůli koronaviru zhoršila
10:56

Podnikatelská nálada v Německu se v říjnu kvůli koronaviru zhoršila

Podnikatelská nálada v Německu se v říjnu zhoršila. Důvodem jsou obavy firem z rostoucího počtu případů nákazy...
Německo Index Ifo Byznys a podnikání
Asijské akcie v pondělí převážně zlevnily, dolů zamířila také ropa
Asijské akcie v pondělí převážně zlevnily, dolů zamířila také ropa
10:30

Asijské akcie v pondělí převážně zlevnily, dolů zamířila také ropa

Obchodování na asijských akciových trzích v pondělí skončilo převážně v minusu. V zelených číslech se udržela jen...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Bayer koupí americkou biotechnologickou firmu Asklepios
09:47

Bayer koupí americkou biotechnologickou firmu Asklepios

Německá společnost Bayer se dohodla na převzetí americké biotechnologické firmy Asklepios BioPharmaceutical....
Biotechnologie Evropské akcie Bayer
Akciím Pilulky se pondělní vstup na burzu vydařil, na trhu START…
Akciím Pilulky se pondělní vstup na burzu vydařil, na trhu START…
09:35

Akciím Pilulky se pondělní vstup na burzu vydařil, na trhu START přidaly téměř 18 % na 500 Kč

(AKTUALIZOVÁNO) Akcie lékárenské a technologické společnosti Pilulka v pondělí zahájily své působení na veřejném...
Pilulka Akcie ČR Pražská burza
Důvěra v ekonomiku po pěti měsících klesla, důvodem je covid-19
09:25

Důvěra v ekonomiku po pěti měsících klesla, důvodem je covid-19

Důvěra v českou ekonomiku po pětiměsíčním růstu v říjnu klesla meziměsíčně o 4,5 bodu na 86,4 bodu. Snížila se hlavně...
Spotřebitelská důvěra Česká ekonomika Koronavirus