Na čem vyděláte? Nakupujte to, co Wall Street radí prodávat!
|

Na čem vyděláte? Nakupujte to, co Wall Street radí prodávat!

Warren Buffett si klade za cíl předehnat trh o 10 procentních bodů ročně. Pokud byste chtěli totéž (a kdo by nechtěl), investujte opačně, než doporučují největší jména Wall Street, a můžete mít většinu práce hotovou.

Ponaučení pro investory Názory analytiků Kontrariánské investování

V tabulce najdete firmy s nejvíce nákupními a prodejními doporučeními z ledna 2013 a jejich zhodnocení od té doby (včetně dividend).

Akcie s nejhoršími a nejlepšími doporučeními

Když započtete dividendový výnos, S&P 500 zhodnotil letos už o více než 25 % (stav v polovině prosince). Společnosti, které měly v lednu nejvíce prodejních doporučení, předstihly trh v mediánu o 25 procentních bodů. Naproti tomu ty, jež byly nejvíce doporučovány k nákupu, zaostaly za trhem o více než 7 procentních bodů.

Lepší výkon akcií, které Wall Street nenávidí, není žádnou novinkou. Padesátka akcií s nejhorším hodnocením analytiků z Wall Street podle agentury Bloomberg na konci roku 2011 předehnala v následujícím roce S&P 500 o 7 procentních bodů.

Skutečná hodnota doporučení analytiků: Vodítko pro kontrariány

Většina profesionálních akciových analytiků si nevede statistiky úspěšnosti svých odhadů. Není to v jejich popisu práce. Magazín Institutional Investor oslovil hedgeové fondy a ostatní velké investory (zkrátka ty, co si za analýzy Wall Street platí) a zjišťoval, které atributy jsou pro ně u analytiků nejdůležitější.

"Z 12 faktorů řazených podle priority pro ně byl výběr akcií na posledním místě," píše Stephen McClellan ve Financial Times. "Klíčovým požadavkem byla u institucí znalost odvětví."

Síla schopnosti jít proti trhu

V roce 1999, na konci největšího býčího trhu v historii, kdy byly akcie extrémně nadhodnocené, analytici z Merrill Lynch vydali na akcie 940 nákupních doporučení a prodejních pouze 7. Morgan Stanley měla 670 "koupit" a ani jedno "prodat".

Naopak v roce 2010, po krachu trhu, bylo z celkového množství světových akciových ratingů vydaných brokerskými firmami z Wall Street nákupních doporučení méně než 30 % (více než polovina byla "držet").

V roce 2005 investiční banka Dresdner Kleinwort vydala dokument o historii finančních předpovědí. Odhalila v něm zarážející skutečnost - předpovědi jsou zkreslené vlivem adaptivních očekávání (v ekonomii se tak nazývají očekávání toho, co se stane v budoucnosti, konstruovaná na základě minulých zkušeností). Po růstu výnosů dluhopisů analytici předpovídali, že budou dále růst. Poté, co výnosy spadly, analytici měnili své předpovědi a nově předpovídali, že výnosy budou dále klesat.

Analytici jsou zvyklí predikovat budoucnost tak, že se podívají na to, co se stalo v minulosti, a projektují přímku. "Umějí přesně říci, co se právě stalo, jsou ale jen málo využitelní na to, aby odhadli, co se stane v budoucnu," shrnuje report.

Podobné je to s akciemi. Většina firem, které analytici ohodnotili prodejními doporučeními na začátku roku, dostala tato doporučení nejspíše proto, že se jim dařilo špatně v předchozím roce.

Lineární myšlení

Trh i analytici předpokládají, že zítřek bude vypadat stejně jako včerejšek. Směřují jako dav jedním - mnohdy špatným - směrem. Jediným způsobem, jak se tomuto skupinovému smýšlení bránit, je trénovat mozek, aby byl imunní vůči populárním názorům a přijímal kontrariánská stanoviska, i když je dav přesvědčen o své pravdě.

Většina lidí to nedokáže, nicméně je to vlastnost, kterou lze pozorovat u světových investorských špiček. Pokud je vám proti srsti činit rozhodnutí, která většina lidí kolem vás považuje za špatná, pak se porazit trh ani nepokoušejte.

Zdroj: fool.com
Co musíte ráno vědět (30. března)
Co musíte ráno vědět (30. března)
00:00

Co musíte ráno vědět (30. března)

Jak světové trhy zakončily uplynulý týden, jaké novinky o víkendu zazněly v českých luzích a hájích na téma podpory...
Musíte vědět
Realitní firmy: Zrušení daně z nabytí nemovitosti by bylo správné
včera v 20:08

Realitní firmy: Zrušení daně z nabytí nemovitosti by bylo správné

Zrušení daně z nabytí nemovitosti, které navrhuje ministryně financí Alena Schillerová, by byl správný krok, který by...
Nemovitosti Realitní trh Daně
Odložení splátek úvěrů podle odborníků může pomoci
včera v 17:56

Odložení splátek úvěrů podle odborníků může pomoci

Odložení splátek úvěrů na půl roku, které navrhuje ministerstvo financí, pomůže firmám posunout problém s dostatkem...
Půjčky Banky Koronavirus
Banky: Několikaměsíční odložení splátek klientům již nabízíme
včera v 16:45

Banky: Několikaměsíční odložení splátek klientům již nabízíme

Banky několikaměsíční odložení splátek hypoték a úvěrů kvůli koronaviru již umožňují. Tímto vyjádřením reagovaly na...
Koronavirus Úvěry Hypotéky
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 16:00

V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný extrémních tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
DPA: Německá ekonomika by podle analytiků mohla klesnout o 5 procent
včera v 13:39

DPA: Německá ekonomika by podle analytiků mohla klesnout o 5 procent

Německá ekonomika by podle analytiků mohla v letošním roce kvůli koronaviru klesnout zhruba o pět procent, tedy...
Německo Výhled na rok 2020 Koronavirus
Opozice souhlasí s odložením splátek hypoték a úvěrů
včera v 13:35

Opozice souhlasí s odložením splátek hypoték a úvěrů

Opozice souhlasí s návrhem ministryně financí Aleny Schillerové (za ANO) na odložení splátek hypoték a úvěrů. Její...
Česká republika Česká ekonomika Hypotéky
Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví
včera v 12:40

Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví

Ohromující nárůst počtu obětí, které si ve Španělsku vyžádala pandemie způsobená koronavirem, zaměřil pozornost na...
Španělsko Zdravotnictví a zdravotní péče Evropská ekonomika
Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce…
včera v 12:35

Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce rozhýbat trh

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) navrhne vládě, aby byla zrušena čtyřprocentní daň z nabytí nemovitosti,...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč
včera v 12:20

Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč

Podle ministra průmyslu a obchodu Karla Havlíčka (za ANO) by mohly do 30. června v ekonomice chybět zdroje za 600 až...
Česká republika Česká ekonomika Ekonomické a politické hrozby
Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i…
včera v 12:10

Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i dalších úvěrů

Ministryně Alena Schillerová (za ANO) navrhne ve středu vládě moratorium na splácení hypoték, spotřebitelských i...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun…
včera v 11:42

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun termínu na odpověď o střetu zájmů premiéra Babiše

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o odklad pro odpověď na závěrečnou auditní zprávu ke střetu...
Česká republika Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy Politika
Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům
včera v 10:42

Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům

Slovenská vláda v souvislosti s koronavirovou nákazou oznámila balík přímé finanční pomoci zaměstnancům, firmám a...
Slovensko Podpora ekonomiky Koronavirus
Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu
včera v 10:05

Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu

Dvě třetiny českých firem by ocenily, pokud by Česká národní banka zasáhla formou intervencí a podpořila oslabující...
Byznys a podnikání Česká koruna EUR/CZK
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
28. 3. 2020 21:48

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu

Vladimir Putin se nepochybně cítí samolibě. Ruská ekonomika by měla být v krizi, ale není. COVID-19 nyní vyvolává...
Rusko Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí
28. 3. 2020 19:51

Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí

Státem kontrolovaná ruská ropná společnost Rosněfť oznámila ukončení svého podnikání ve Venezuele. Svá aktiva v této...
Venezuela Rusko Ropa
Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli
28. 3. 2020 17:23

Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli

Stát bude hradit skutečnou škodu, která lidem vznikne kvůli opatřením proti koronavirové epidemii. Ministryně financí...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku
28. 3. 2020 17:06

Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku

Japonský premiér Šinzó Abe slíbil bezprecedentní balíček kroků, které mají zmírnit dopady pandemie koronaviru na...
Japonsko Asijská ekonomika Koronavirus
Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli
28. 3. 2020 15:21

Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli

Společnost OneWeb, která plánovala vytvořit celosvětovou satelitní internetovou síť, požádala ve Spojených státech o...
Internet Bankrot Spojené státy americké (USA)
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
28. 3. 2020 14:39

Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to odmítá

Italský premiér Giuseppe Conte vyzval Evropskou unii, aby začala vydávat "evropské dluhopisy pro oživení ekonomiky",...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus