Investování s příležitostí: 11 věcí, které jsem se naučil od Nassima Taleba
|

Investování s příležitostí: 11 věcí, které jsem se naučil od Nassima Taleba

Nassim Taleb, autor pojmu "černá labuť", dokáže být inspirativní i v jiných oblastech, než je předpovídání nečekaných událostí. Investování s příležitostí (optionality) je jednou z nich.

Opce Ponaučení pro investory Nassim Nicholas Taleb Investiční strategie

1. Příležitost je, když vaše aktivum má velký prostor k růstu (nejlépe neomezený) a jen nízkou možnost poklesu.

Klasickým příkladem byznysu, který dokáže tuto příležitost využívat, je venture kapitál. Vše, co můžete ztratit, je váš vklad. Získat naopak můžete i tisícinásobek.

Dalším příkladem je hotovost, kterou drží disciplinovaný a trpělivý hodnotový investor, který nekupuje, dokud trh nezačne panikařit. Je to třeba Warren Buffett, který nakupoval po pádu Lehman Brothers a vydělal na tom 10 miliard USD. Hodnotoví investoři používají střelný prach ve formě hotovosti, aby sklízeli příležitosti.

2. Vysoká volatilita znamená příležitost.

Když se na trhu objeví vysoká volatilita, mohou investoři, kteří drží hotovost, začít kupovat od těch, kteří sázejí na nízkou volatilitu. Když akcie vypadají nebezpečně, mohou kupovat po tisících.

3. Pokud máte příležitost, nepotřebujete mít to, čemu se říká inteligence, znalosti, dovednosti a další věci, které zaměstnávají vaše mozkové buňky.

Nemusíte mít totiž pravdu tak často. Potřebujete jen nedělat hloupé věci, které vám uškodí, a rozpoznat příležitost, když nastane. Výhodou je, že příležitost stačí rozeznat až poté, co se naskytne. Nemusíte nic předpovídat. Hodnotoví investoři si prostě počkají, až přijde krach, a nakupují. Nemusejí ho předvídat. Co se týče venture kapitálu, Warren Buffett věří, že "pokud existuje u nějaké transakce riziko, najděte velké množství podobných transakcí, čímž riziko snížíte. Stačí vědět, že případný zisk všechna rizika vyváží".

4. Příležitosti najdete všude, stačí se umět dívat.

Chození na večírky nebo do školy, spoření peněz na spořicím účtu, vyhýbání se dluhům – to vše jsou aktivity, které zvyšují šanci, že budete schopni využít příležitosti.

5. Finanční opce mohou být drahé. Lidé totiž vědí, že to jsou příležitosti, které někdo prodává a stanovuje jejich cenu.

Nejlepší opce, tedy nejlepší příležitosti, získáte zdarma nebo jen za málo peněz. Nejsou totiž ze své podstaty finanční a nikdo je neoznačuje jako opce. V těchto případech je pravděpodobné, že získáte příležitost, jejíž pravý potenciál ostatní lidé neznají.

6. Ujistěte se, že příležitost není oceněna trhem.

Je možné, že příležitost přeplatíte. Tomu se vyhněte.

7. Vyhýbejte se firmám, které nabízejí negativní příležitosti.

To jsou společnosti:

a.) zaměřené na velmi úzký segment trhu;

b.) se zaměstnanci s omezenými schopnostmi;

c.) které získaly velmi rychle příliš mnoho peněz od investorů a které jsou hodně zadlužené.

8. Rigidní podnikatelský plán ničí příležitosti.

Je to jako postavit dálnici bez nájezdů a exitů.

9. Příležitost je důvodem, proč selhávají centralizovaná rozhodnutí učiněná v nejvyšších patrech.

10. Využití opce je možnost, ne povinnost.

To, co těží z nahodilosti, nazýváme konvexní. To, čemu nahodilost škodí, je konkávní. Konvexní předpoklady vyhledáváme, konkávním se vyhýbáme jako moru. Příležitost nabízí vytěžit růst více, než budete tratit při případném poklesu. Můžeme si mezi výsledky vybírat. Máme možnost, nikoli povinnost příležitosti využít.

11. Podobně jako v případě Británie v průběhu průmyslové revoluce je největším americkým aktivem současnosti riskování a využívání příležitosti.

Podnikatelé sklízejí příležitosti, když riskují a experimentují. Ne každý uspěje, ale když zklame, vstane a začne znovu. Není to žádná hanba. Ti, co uspějí, však vytvářejí pozitivní externality, které prospívají celé společnosti a světové ekonomice. "Většina z vás neuspěje, ale my vám děkujeme za to, že riskujete a obětujete se pro světový hospodářský růst. Jste zdrojem síly. A náš národ vám děkuje," říká Taleb.

Autorem článku je Tren Griffin, v současnosti pracující pro Microsoft, dříve partner v private equity společnosti Eagle River.

Zdroj: 25iq.com
Dluhy českých domácností u bank v září vzrostly na 1,831 bilionu korun
před hodinou

Dluhy českých domácností u bank v září vzrostly na 1,831 bilionu korun

Dluhy českých domácností u bank letos v září stouply meziměsíčně o 11,3 miliardy korun na 1,831 bilionu korun. Dluhy...
Zadlužení Úvěry Česká republika
Spotřebitelské ceny v eurozóně v říjnu podle prvních dat opět klesly…
Spotřebitelské ceny v eurozóně v říjnu podle prvních dat opět klesly…
před hodinou

Spotřebitelské ceny v eurozóně v říjnu podle prvních dat opět klesly o 0,3 %

Spotřebitelské ceny v eurozóně v říjnu v meziročním srovnání znovu klesly o 0,3 %. Zůstávají tak stejně jako v září...
Eurozóna Evropská ekonomika Inflace
Nezaměstnanost v EU zůstala v září na 7,5 %, v eurozóně stagnovala na…
Nezaměstnanost v EU zůstala v září na 7,5 %, v eurozóně stagnovala na…
před hodinou

Nezaměstnanost v EU zůstala v září na 7,5 %, v eurozóně stagnovala na 8,3 %

Míra nezaměstnanosti v Evropské unii i v zemích eurozóny zůstala v září na srpnových hodnotách. V celé sedmadvacítce...
Eurozóna Evropská unie Evropská ekonomika
Ekonomika EU i eurozóny vzrostla ve třetím čtvrtletí mezikvartálně…
Ekonomika EU i eurozóny vzrostla ve třetím čtvrtletí mezikvartálně…
11:01

Ekonomika EU i eurozóny vzrostla ve třetím čtvrtletí mezikvartálně nejrychleji od roku 1995

Ekonomika Evropské unie se ve třetím čtvrtletí částečně zotavila z koronavirového propadu, hrubý domácí produkt se ve...
Eurozóna Evropská unie Evropská ekonomika
Asijské akcie v pátek uzavřely v červených číslech
Asijské akcie v pátek uzavřely v červených číslech
10:30

Asijské akcie v pátek uzavřely v červených číslech

Obchodování na asijských akciových trzích v pátek skončilo v minusu. Ztráty zaznamenaly mimo jiné dodavatelé americké...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Moody's potvrdila rating Erste, výhled ale zhoršila na stabilní
10:17

Moody's potvrdila rating Erste, výhled ale zhoršila na stabilní

Mezinárodní ratingová agentura Moody's potvrdila hodnocení Erste Group Bank na stupni A2. Výhled ale zlepšila z...
Erste Group Bank Rating
Německá ekonomika ve třetím čtvrtletí mezikvartálně prudce vzrostla,…
Německá ekonomika ve třetím čtvrtletí mezikvartálně prudce vzrostla,…
10:12

Německá ekonomika ve třetím čtvrtletí mezikvartálně prudce vzrostla, vláda zlepšila výhled

Německá ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla proti předchozím třem měsícům o 8,2 %. V předběžné zprávě to v pátek...
Německo HDP
Škoda Auto: Výpadek dodávek kvůli koronaviru se nepodaří nahradit
09:57

Škoda Auto: Výpadek dodávek kvůli koronaviru se nepodaří nahradit

Mladoboleslavská automobilka Škoda Auto dodala za první tři čtvrtletí letošního roku svým zákazníkům 721 900 vozů....
Volkswagen Auta Koronavirus
Francouzská ekonomika ve třetím čtvrtletí rekordně vzrostla, výhled…
09:16

Francouzská ekonomika ve třetím čtvrtletí rekordně vzrostla, výhled je ale slabší

Francouzská ekonomika ve třetím čtvrtletí rekordně vzrostla, proti předchozím třem měsícům vykázala vzestup o 18,2 %....
Francie HDP Hospodářský růst
Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí meziročně klesla o 5,8 %, proti…
Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí meziročně klesla o 5,8 %, proti…
09:16

Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí meziročně klesla o 5,8 %, proti druhému kvartálu HDP vyskočil o 6,2 %

Propad české ekonomiky se v letošním třetím čtvrtletí zmírnil. Hrubý domácí produkt klesl meziročně o 5,8 %. Ve...
Česká ekonomika Česká republika HDP
Aerolinky Air France-KLM se ve třetím čtvrtletí kvůli koronaviru…
09:01

Aerolinky Air France-KLM se ve třetím čtvrtletí kvůli koronaviru propadly do ztráty

Francouzsko-nizozemská letecká společnost Air France-KLM se ve třetím čtvrtletí propadla do provozní ztráty 1,05...
Evropské akcie Výsledková sezóna
Spojené království: Index cen nemovitostí od Nationwide v říjnu…
08:06

Spojené království: Index cen nemovitostí od Nationwide v říjnu meziročně stoupl o 5,8 % (odhad: +5,2 %, září: +5 %)

Meziměsíčně se ukazatel zvýšil o 0,8 % (odhad: +0,4 %, září: +0,9 %).
Spojené království Nemovitosti Realitní trh