Co se stane, když Warren Buffett koupí vaši firmu
|

Co se stane, když Warren Buffett koupí vaši firmu

Když Zázrak z Omahy kupuje firmu, zpravidla ví, co dělá. Na vlastní kůži to aktuálně poznává americký potravinářský gigant Heinz, známý především jako výrobce kečupů. Buffett ho svou nabídkou nacenil na 533 miliard korun.

Fúze a akvizice Hodnotové investování Warren Buffett

Buffettova Berkshire Hathaway se chystá spolu s 3G Capital společnost H. J. Heinz převzít za 28 miliard dolarů. Legendární investor přitom své portfolio nikdy nerozšiřuje o společnosti, které nejsou v dobré kondici. Přesto ale nelze Berkshire Hathaway označit za pasivní investiční fond, který by společnosti koupil a dále se o ně nestaral. Mezi investory je naopak dobře známo, že pro Buffetta nákupem vše teprve začíná.

Propouštění není Buffettův styl

Pokud se někdo v Heinzu obává snižování nákladů na pracovní sílu a s tím spojeného propouštění zaměstnanců, může zůstat klidný. V zásadě totiž lze říci, že je vstup Warrena Buffetta do společnosti zároveň i projevem důvěry jejímu managementu a celému obchodnímu modelu. Nejvíce ohroženi se proto aktuálně mohou v Heinzu cítit hlavně členové představenstva, kteří měli na starosti komunikaci s investory. Po dokončení převzetí se Heinz jednoduše stane soukromou společností, pro kterou bude nadále rozhodující pouze jediný investor, a sice právě Berkshire Hathaway.

Pro ředitele Heinzu Billa Johnsona by se tak ve výsledku mnoho změnit nemělo. A pokud jej nějaké změny čekají, měl by být jejich iniciátorem pouze a jen on sám. "Bude to pro Johnsona především pozitivní změna. Zbaví se tlaku, který na něj dennodenně doléhal z Wall Street, již jej nebudou tížit výkyvy ceny akcií či obavy z toho, jak investoři zareagují na zveřejněné finanční výsledky," myslí si Alice Schroederová, která po boku Warrena Buffetta strávila během psaní své knihy The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life (v češtině publikované pod názvem Sněhová koule: Warren Buffett a škola života) rok a půl. Podle ní většina generálních ředitelů vstup Warrena Buffetta do své společnosti vítá.

Namísto zveřejňování kvartálních výsledků nyní Heinz čeká odesílání měsíčních výkazů, jejichž analýze se bude věnovat sám CEO Berkshire Hathaway. Pokud se Heinzu bude dařit, je pravděpodobné, že Buffett do struktury společnosti zasahovat nebude. V opačném případě se generální ředitel Heinzu může takřka bez odkladu ohlížet po nové práci, Zázrak z Omahy je totiž mimo jiné známý svým perfekcionismem a neústupností.

Buffettova měřítka

Co se ale v blízké době určitě změní, budou ukazatele, podle nichž bude Berkshire Hathaway posuzovat úspěšnost Heinzu. Ve světě velkého byznysu je známo, že Buffett za rozhodující považuje ziskové marže, které staví nad čísla prodejů. Stejně tak o hotovosti, jíž Heinz disponuje, bude od nynějška rozhodovat výhradně Buffett. Důležité změny může Heinz očekávat též v otázce odměňování managementu. Platnosti s největší pravděpodobností pozbudou odměny ve formě opcí na akcie společnosti. Na druhou stranu ale Johnson nemá důvod být zklamaný, díky Buffettově "kečupové" akvizici zbohatl při svém podílu v Heinzu (1,38 milionu akcií) za jediný den o více než 100 milionů USD.

Poslední otázkou v případě nového člena "rodiny" Berkshire Hathaway zůstává, jak úzký vztah Johnsona k samotnému Buffettovi bude. Čím užší kontakt Buffett s lidmi z jednotlivých společností udržuje, tím větší jim vyjadřuje důvěru. Ze známých postav mají k Buffettovi blízko například Ajit Jain, který má na starosti zajišťovací aktivity Berkshire Hathaway, nebo CEO pojišťovací společnosti Geico Tony Nicely. Jak často bude Johnson Buffettovo číslo vytáčet, ale ukáže až čas.

Poznámka: O oznámené převzetí společnosti H. J. Heinz ze strany Berkshire Hathaway a 3G Capital se zajímají vyšetřovatelé ze SEC (komise pro cenné papíry a burzy) a FBI.

Heinz
Zdroj: Bloomberg
O2 Czech Republic v týdnu do 6. prosince pokračovala ve zpětném…
včera v 23:18

O2 Czech Republic v týdnu do 6. prosince pokračovala ve zpětném odkupu akcií

Telekomunikační společnost O2 Czech Republic v uplynulém týdnu pokračovala ve zpětném odkupu akcií, tentokrát v...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Zpětné odkupy akcií
Americké akcie v pátek v reakci na data z trhu práce posílily, za…
Americké akcie v pátek v reakci na data z trhu práce posílily, za…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek v reakci na data z trhu práce posílily, za celý týden ale z hlavních indexů stoupl jen S&P 500

Americké akcie na závěr týdne posílily. K nákupu cenných papírů v pátek povzbudila investory příznivá zpráva o vývoji...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Rakouská firma AMS uspěla s nabídkou na převzetí Osramu
včera v 20:39

Rakouská firma AMS uspěla s nabídkou na převzetí Osramu

Rakouský výrobce čipů AMS uspěl se svou nabídkou na převzetí německého výrobce osvětlení Osram za 4,6 miliardy eur....
Evropské akcie Fúze a akvizice
Evropské akcie v pátek výrazně stouply, v týdenním horizontu velké…
Evropské akcie v pátek výrazně stouply, v týdenním horizontu velké…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek výrazně stouply, v týdenním horizontu velké západoevropské burzy ztratily

Evropské akciové trhy zakončily páteční seanci v zelených číslech, když investory potěšila data z amerického trhu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Phoenix koupí za 3,2 miliardy GBP divizi zajišťovny Swiss Re
včera v 17:44

Phoenix koupí za 3,2 miliardy GBP divizi zajišťovny Swiss Re

Pojišťovací skupina Phoenix Group Holdings se dohodla na koupi ReAssure, britské divize švýcarské zajišťovny Swiss Re...
Fúze a akvizice Pojišťovny Evropské akcie
Průzkum: Kladně hodnotí svou životní úroveň nejméně lidí za 3 roky
včera v 17:22

Průzkum: Kladně hodnotí svou životní úroveň nejméně lidí za 3 roky

Čechů hodnotících kladně svou životní úroveň je nejméně za poslední více než tři roky. Životní úroveň své domácnosti...
Česká republika Životní úroveň
Digitální měny v závěru týdne posilují, bitcoin se drží nad úrovní 7…
včera v 17:04

Digitální měny v závěru týdne posilují, bitcoin se drží nad úrovní 7 400 USD

Trh s kryptoměnami se v závěru pracovního týdne pohybuje v plusu. Bitcoin kolem 17.00 SEČ podle serveru coinmarketcap...
Kryptoměny Bitcoin
Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden si připsala procento
Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden si připsala procento
včera v 16:45

Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden si připsala procento

Pražská burza zakončila páteční obchodování v pozitivním pásmu, index PX vzrostl o 0,67 % na 1 091,19 bodu. Nejvyšší...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
S akciemi firmy Aramco se začne obchodovat v Rijádu 11. prosince
S akciemi firmy Aramco se začne obchodovat v Rijádu 11. prosince
včera v 16:32

S akciemi firmy Aramco se začne obchodovat v Rijádu 11. prosince

S akciemi saúdskoarabského státního ropného gigantu Saudi Aramco se začne obchodovat na burze v Rijádu 11. prosince....
Saudi Aramco Primární úpis akcií (IPO) Saúdská Arábie
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v prosinci…
včera v 16:00

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v prosinci podle předběžných dat stoupl na 99,2 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v prosinci stoupl na 99,2 bodu z 96,8 bodu v listopadu. Analytici...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ze světa investičních doporučení (6. prosince)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (6. prosince)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Míra nezaměstnanosti v Kanadě v listopadu stoupla na 5,9 %
včera v 14:30

Míra nezaměstnanosti v Kanadě v listopadu stoupla na 5,9 %

Nezaměstnanost v Kanadě v listopadu vzrostla na 5,9 % z 5,5 % v předchozím měsíci. Oznámil to tamní statistický úřad....
Kanada Nezaměstnanost
OPEC a další významní producenti ropy se dohodli na výraznějším…
OPEC a další významní producenti ropy se dohodli na výraznějším…
včera v 14:14

OPEC a další významní producenti ropy se dohodli na výraznějším snížení těžby

Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a další významní producenti černého zlata se na jednání ve Vídni dohodli na...
OPEC Ropa Těžba
Smartwings a ČSA zruší linky do Británie, chybí letouny Boeing
včera v 13:41

Smartwings a ČSA zruší linky do Británie, chybí letouny Boeing

České aerolinie a Smartwings definitivně zruší své linky do Velké Británie. Letečtí dopravci přerušili provoz svých...
Doprava
Americká ekonomika v listopadu vytvořila 266 tisíc pracovních míst,…
Americká ekonomika v listopadu vytvořila 266 tisíc pracovních míst,…
včera v 13:30

Americká ekonomika v listopadu vytvořila 266 tisíc pracovních míst, míra nezaměstnanosti klesla na 3,5 %

Ve Spojených státech v listopadu mimo zemědělství vzniklo asi 266 tisíc pracovních míst. Analytici odhadovali, že...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Libanon požádal spojence o pomoc při řešení ekonomických potíží
včera v 13:22

Libanon požádal spojence o pomoc při řešení ekonomických potíží

Dosluhující libanonský premiér Saad Harírí v pátek požádal spojenecké státy o pomoc při řešení hlubokých ekonomických...
Blízký a Střední východ
Analytici: Češi mají chuť utrácet, na konci roku šetřit nebudou
včera v 13:02

Analytici: Češi mají chuť utrácet, na konci roku šetřit nebudou

Důvěra spotřebitelů sice podle analytiků pozvolna slábne, ale vzhledem k nízké nezaměstnanosti a růstu mezd mají Češi...
Česká republika Spotřebitelé
Slovenská policie obvinila exprezidenta Kisku kvůli jeho firmě
včera v 12:05

Slovenská policie obvinila exprezidenta Kisku kvůli jeho firmě

Slovenská policie obvinila bývalého prezidenta Andreje Kisku z daňového podvodu, jehož se podle ní dopustila jeho...
Slovensko Politika