Finanční krize v číslech. Kolik ve skutečnosti stála americké banky?
|

Finanční krize v číslech. Kolik ve skutečnosti stála americké banky?

O kolik přišly velké americké finanční instituce během krize? Díky tomu, že musejí banky v USA každý kvartál podávat detailní finanční report vládě, to lze relativně snadno spočítat.

Finanční krize Americké banky

První graf nabízí pohled na to, jak se typická nemovitostní a bankovní krize promítne v rozvaze banky. Během krize (a bezprostředně před ní) dochází k významným změnám v některých kategoriích finančních výkazů, zejména v tvorbě opravných položek, kam jsou zaznamenávány ztráty ze špatných úvěrů.

Americké banky: Podíl ztrát z úvěrů na celkových aktivech

Co si z grafu vzít?

  • Tvar křivek je u všech bank, které přežily krizi, podobný (po dosažení vrcholu klesá k původní úrovni).
  • Přestože jsou křivky podobné, rozptyl závisí na schopnostech bank vypořádat se s krizí.
  • Stabilní situaci před krizí lze využít pro stanovení benchmarku.
  • Baky se dostaly na předkrizovou úroveň. Lze jen vyčkávat, kdy regulátoři opět přehlédnou příznaky přicházející krize.

Před krizí byla data sledována za jedenáct kvartálů, což bylo dostatečné k určení relevantního benchmarku (rozšíření periody o více kvartálů už hodnotu výrazně neovlivňovalo). Koncem čtvrtého čtvrtletí 2007 (tři kvartály před spuštěním TARP) už měly banky i regulatorní orgány identifikovat obrovské problémy, protože dva hlavní ukazatele - nekvalitní úvěry a nemovitosti ve vlastnictví banky - byly již na dvojnásobku v porovnání s předkrizovým benchmarkem. Opravné položky (ztráty ze špatných úvěrů) dosáhly dokonce čtyřnásobné úrovně.

Hodnoty, které byly zaneseny do prvního grafu, dobře poslouží také k propočtu relativních ztrát bank v souvislosti s krizí. Ukažme si to na příkladu Bank of America:

Rozdíl mezi průměrnými čtvrtletními ztrátami z úvěrů před krizí (0,0986 na 100 USD aktiv) a v krizi (0,3630 na 100 USD aktiv) je 0,2644 na 100 USD aktiv. Během 20 "krizových" kvartálů měla Bank of America v průměru 1,715 USD bilionu aktiv. Po provedení jednoduchého výpočtu:

0,2644 x 1 715 000 000 000 / 100 x 20,

dojdeme k číslu 90,7 miliardy USD. A máme výsledek! Tolik stála finanční krize Bank of America.

Celkové ztráty ve vztahu k předkrizovým benchmarkům jsou tedy pro všechny americké banky (zahrnuté do propočtů) 551,4 miliardy USD. Strukturu ztrát odhaluje následující tabulka:

Ztráty bank (podle jednotlivých kategorií) ve srovnání s předkrizovou úrovní

Zajímavostí je, že během krize banky zaplatily o 264 miliard USD méně na daních, což snížilo dopad jejich celkových ztrát.

Z předešlých grafů ale nejspíše není jasné, že jde ve všech případech o ztráty relativní. Výše vypočtených ztrát poukazuje na rozdíl mezi tím, co banky vydělaly během krizové periody, a toho, kolik by vydělaly, kdyby pokračovaly předkrizovým tempem. Dopad krize na čtyři největší banky a zbytek amerického bankovního sektoru vidíme pouze v poklesu jejich ziskovosti, což ilustruje třetí graf zobrazující celkový čtvrtletní příjem ve vztahu k aktivům. Ani u jednoho ze sledovaných subjektů se poměr zisku k aktivům nedostal do červených čísel.

Americké banky: Čisté příjmy vůči aktivům

Regulátoři by se měli napříště zaměřit na jednotlivé kategorie aktiv. Výrazné změny v některých klíčových položkách spolehlivě signalizují přicházející finanční krizi.

Zdroj: Quanta Analytics
Co musíte ráno vědět (19. září)
Co musíte ráno vědět (19. září)
před hodinou

Co musíte ráno vědět (19. září)

Jak se ve středu obchodovalo v Evropě a v USA, jakým výsledkem skončilo zářijové zasedání Fedu a jaký zajímavý...
Musíte vědět
Americké akcie ve středu uzavřely bez výraznějších změn, dolar posílil
Americké akcie ve středu uzavřely bez výraznějších změn, dolar posílil
včera v 22:30

Americké akcie ve středu uzavřely bez výraznějších změn, dolar posílil

Akcie ve Spojených státech uzavřely středeční obchodování bez výraznějších změn, zatímco americký dolar posílil....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Fed podle očekávání snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt…
Fed podle očekávání snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt…
včera v 20:00

Fed podle očekávání snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu

Měnový výbor centrální banky USA v září podle očekávání snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu,...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Úrokové sazby
Reuters: Nová italská vláda zhoršila hospodářský výhled
včera v 19:54

Reuters: Nová italská vláda zhoršila hospodářský výhled

Nová italská vláda zhoršila výhled vývoje domácí ekonomiky pro letošní i příští rok. Informovala o tom ve středu...
Itálie HDP Hospodářský růst
Evropské akcie ve středu uzavřely kolem nuly
Evropské akcie ve středu uzavřely kolem nuly
včera v 18:00

Evropské akcie ve středu uzavřely kolem nuly

Evropské akcie zakončily středeční obchodní seanci bez výraznějších změn. Investoři s objemnějšími obchody vyčkávali...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Piloti British Airways zrušili stávku plánovanou na 27. září
včera v 17:11

Piloti British Airways zrušili stávku plánovanou na 27. září

Piloti britských aerolinek British Airways zrušili stávku za vyšší mzdy a lepší pracovní podmínky plánovanou na 27....
Spojené království Doprava Platy a osobní ohodnocení
Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a…
Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a…
včera v 16:45

Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a Erste

Pražská burza se ve středu po úterním poklesu vrátila k růstu, index PX posílil o 0,24 %% na 1 050,02 bodu. Nahoru ho...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Česka pojišťovna a pojišťovna Generali se do konce roku propojí
včera v 16:42

Česka pojišťovna a pojišťovna Generali se do konce roku propojí

Česka pojišťovna (ČP) a pojišťovna Generali, které v Česku působí v rámci světové pojišťovací skupiny Generali,...
Pojišťovny Česká republika Fúze a akvizice
Ze světa investičních doporučení (18. září)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (18. září)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
USA: Zahájená výstavba v srpnu stoupla na celoročně přepočítané tempo…
včera v 14:35

USA: Zahájená výstavba v srpnu stoupla na celoročně přepočítané tempo 1,364 milionu jednotek

Zahájená výstavba ve Spojených státech v srpnu meziměsíčně vzrostla z celoročně přepočítaného tempa 1,215 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC
Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC
včera v 13:29

Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC

Růst ekonomiky Saúdské Arábie bude v letošním roce výrazně pomalejší, než země původně čekala. Příčinou je dohoda...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ Hospodářský růst
Social Watch: Nerovnosti v ČR trvají, chybí dlouhodobá řešení
včera v 12:52

Social Watch: Nerovnosti v ČR trvají, chybí dlouhodobá řešení

Česká ekonomika zůstává v pasti levné práce, přetrvávají velké rozdíly v odměňování mužů a žen nebo nerovný přístup...
Česká republika Česká ekonomika Životní úroveň
Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech do roku 2038
včera v 12:26

Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech do roku 2038

Evropský výrobce letadel Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech na příštích 20 let. Celosvětová flotila se...
Airbus Doprava
Slovensko sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům
včera v 11:49

Slovensko sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům

Slovensko od příštího roku sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům na 15 %. Rozhodl o tom ve středu...
Slovensko Daně Byznys a podnikání
Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %
Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %
včera v 11:02

Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %

Tempo meziročního růstu cen v eurozóně v srpnu i podle finálních dat Eurostatu stagnovalo na 1 %. Meziroční jádrová...
Eurozóna Inflace Evropská ekonomika
Inflace ve Spojeném království v srpnu klesla na 1,7 %
včera v 10:35

Inflace ve Spojeném království v srpnu klesla na 1,7 %

Meziroční růst spotřebitelských cen ve Spojeném království v srpnu zpomalil na 1,7 % z 2,1 % v předchozím měsíci....
Spojené království Inflace