Černý výhled ekonomiky: Připravme se na pomalý růst, levné peníze nás oberou o mzdy
|

Černý výhled ekonomiky: Připravme se na pomalý růst, levné peníze nás oberou o mzdy

Blahobyt byl z pohledu historie dosti vzácný a většinou se netýkal masově velkého množství lidí, ale těch, kteří byli na vrcholu společenské pyramidy. Ještě v první polovině 20. století byl výsadou vyvolených a majetnějších skupin obyvatelstva. Blahobyt ve formě, v jaké ho zažíváme, nebyl v minulosti normální. Tyto výhody byly i u movitějších členů společnosti realizovány díky většímu množství pracovní síly níže společensky postavených osob.

Recese Kapitalismus Investiční a ekonomický výhled Světová ekonomika
Velká deprese v USA - ilustrační foto

Období hospodářské krize a války

Společnost v této době zažila dvě velice špatné dekády. Naděje většiny lidí na zlepšení životní úrovně byla mizivá, museli vyjít s málem, mnohdy až na úrovni fyzického strádání a hladovění. Ti lidé, kteří fyzicky i psychicky toto období přestáli, pak většinou zvládli i další období svého života.

Tato generace ale nyní vymírá a její zkušenost je bohužel z velké části nesdělitelná, takže nám asi nezbývá nic jiného než něco podobného opět prožít na vlastní kůži. Zatím si to neumíme ani představit, natož připustit. Ve slabší míře část lidí něco podobného prožívá právě kvůli nadbytečnému konzumu, na kterém založila svůj dosavadní život na dluh.

Poválečné období

Období Velké hospodářské krize a 2. světové války bylo pro velkou část lidí natolik špatnou životní zkušeností a jejich sociální úroveň se natolik zhoršila, že poválečné období představovalo pro většinu z nich éru zlepšení ekonomické i společenské situace. Zpočátku došlo ke skutečnému zlepšení ekonomiky (měřeno růstem reálných mezd), ale postupem času od začátku 80. let mzdy začaly stagnovat. Do budoucna lze předpokládat spíše jejich pokles.

S touto stagnací až poklesem reálných mezd souvisí i zhoršování ekonomické situace jednotlivých rodin z důvodu jejich nereálných očekávání a nárůstu neschopnosti vzniklé závazky z titulu těchto nerealizovaných očekávání (například nárůst cen nemovitostí pořízených na dluh) uhradit. To je v současnosti jedna z hlavních brzd případného nastolení rovnováhy a budoucího ekonomického růstu. Reálný ekonomický růst v lepším případě na úrovni kladné nuly bude v následujících letech stále častějším jevem.

Vznik ekonomické nerovnováhy (nárůst zadlužení)

Enormní nárůst zadlužení je dle mého názoru způsoben několika faktory. V průběhu Velké hospodářské krize a během 2. světové války došlo k bankrotu velkého množství podniků, takže zadlužení po tomto období bylo nízké, případně došlo k drastickému oddlužení za pomoci státu. V opačném případě by ponechání dluhů pouze paralyzovalo možnosti nastolení ekonomického růstu (částečná podobnost se současnou situací, s rozdílem odkládání bankrotů firem, které si ho zaslouží, aby došlo k vyčištění trhu a aby tyto finanční prostředky mohly být použity v perspektivnějším druhu podnikání).

Společnost byla v situaci, kdy období špatných ekonomických a společenských podmínek trvalo již příliš dlouho a ukazatele, jež výkonnost a fungování společnosti měří, byly na extrémně nízké úrovni. Hlad lidí po nových výstřelcích techniky a po zlepšení způsobu života byl enormní.

Klíčová pro nárůst zadlužení je souvislost mezi hodnotou a cenou zboží. Cena se samozřejmě mění v závislosti na poptávce a nabídce. Určení hodnoty zboží je ale složitější a vysoce subjektivní. Pro každého jedince může mít zboží úplně jinou hodnotu, navíc ve vztahu ke konkrétní ceně příslušného zboží. Tato hodnota zboží a očekávání jeho užitných vlastností pro konkrétního uživatele má přímý vliv na nárůst zadlužení jednotlivců. Pokud budeme uvažovat racionálně, nebudeme si kupovat něco, co nezbytně nepotřebujeme. Skutečnost však bývá jiná, lidé neuvažují racionálně nejen v nefinančních oblastech života, ale i v případě výdeje peněz, kde bychom tuto racionalitu rozhodování možná očekávali.

Výsledkem je život na dluh a vlastnictví věcí, které de facto nepotřebujeme nebo byly pořízeny za nadsazené ceny. Na jedné straně má tato iracionalita lidského počínání pozitivní vliv na hospodářský růst, na straně druhé z dlouhodobého hlediska stejný růst dusí. Neustálé nákupy jakéhokoli zboží v nadměrné míře a na dluh mají velký vliv na zmírnění, případně úplné zastavení hospodářského růstu.

Socialistické prvky kapitalismu

Dalším důležitým aspektem nárůstu zadlužení je přítomnost určitých socialistických prvků v kapitalistickém systému fungování společnosti. Způsob přerozdělování vytvořených hodnot těm, kteří se o tvorbu těchto hodnot nezasloužili, má samozřejmě negativní vliv na jejich motivaci dále se aktivně snažit o zlepšení své ekonomické situace, pokud toto zajistí stát formou sociálních a jiných transferů.

Tento způsob přerozdělování má převážně vliv na vznik nepružného pracovního trhu, neboť jeho účastníci se některým zákonným praktikám brání a využívají všech legálních možností omezení zaměstnávání, pokud neexistuje jednoduchý způsob, jak se zaměstnanců v případě ekonomických potíží zbavit. To současně nezaměstnaným brání v nalezení nového zaměstnání.

Tyto socialistické faktory v rámci kapitalistického fungování ekonomiky podrývají samotný kapitalismus.

Nic netrvá věčně

Honba za neustálým růstem blahobytu v určitém okamžiku dosáhne vrcholu. Pak bude v lepším případě následovat po určitou dobu pouze stagnace nebo nulový růst (nemám na mysli hospodářský růst živený tištěním dalších peněz). Hospodářský růst, jehož hlavním motorem je nárůst inflace, kdy tato je vyšší než samotný nominální růst, ve skutečnosti ekonomickou situaci zhoršuje, ačkoli se může zdát, že hospodářský růst existuje.

S největší pravděpodobností ani kvantitativní uvolňování, které by mělo hospodářskému růstu (alespoň nominálnímu) pomoci, pravděpodobně nijak výrazně situaci nezlepší. Na straně jedné pouze uschová skutečné problémy ekonomiky a rozhodování jejich účastníků (odkupy dluhopisů), které by bez této injekce od centrálních bank byly výrazněji viditelné a danou situaci by více zhoršovaly, ale na straně druhé tyto velké objemy finančních prostředků vržené na trh v důsledku pouze zdraží zboží a služby, a reálně tedy ukousnou ze stále pomaleji nominálně rostoucích příjmů.

Eurozóna v roce 2013 podle Roubiniho: Stejné problémy, menší rizika, Grexit s pravděpodobností 50 %
Loni v létě si eurozóna prošla nelehkým obdobím. V Německu se reálně uvažovalo o odchodu Řecka z měnové unie a dluhopisy Španělska a Itálie na tom byly hodně špatně. Den před tím, než guvernér Evropské centrální banky Mario Draghi pronesl svou zlomovou řeč v Londýně, se výnosy dluhopisů těchto zemí dostaly na alarmujících 7,75 %, respektive 6,75 %. Draghi tehdy přislíbil, že ECB udělá vše, co bude v jejích silách, aby měnovou unii zachránila. Rozhodnutí o odkupu dluhopisů zadlužených zemí padlo v době, kdy eurozóna byla na pokraji kolapsu.

Mohamed El-Erian: "Nový normál" může brzy skončit, USA čeká zlomový okamžik
Šéf největšího dluhopisového fondu na světě Pimco, který je po více než tři roky spojován s termínem "nový normál", jenž vyjadřuje období velice slabého ekonomického růstu, vysoké nezaměstnanosti a vysokého zadlužení, ve svém vystoupení na zpravodajské stanici CNBC uvedl, že tento stav ekonomiky může brzy skončit. Co k tomu jindy opatrného ekonoma vede?

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
včera v 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
včera v 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
včera v 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles…
včera v 18:07

Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles příjmů

Pro získání jednorázového příspěvku 25 000 korun nebudou muset živnostníci dokládat pokles příjmů. Na podporu budou...
Byznys a podnikání Česká republika
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
včera v 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
včera v 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
včera v 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
včera v 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období
včera v 16:03

EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období

Evropská unie se pokouší přesvědčit Británii, že přechodné období určené k vyjednání pobrexitových vztahů bude...
Evropská unie Spojené království Koronavirus
Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
včera v 15:37

Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů

Americká vláda připravuje podporu malým firmám v podobě úvěrů za nejméně 350 miliard dolarů. Většina bank na to ale...
Spojené státy americké (USA) Americké banky Koronavirus
V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června
včera v 14:47

V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června

V Česku bylo v březnu vyhlášeno 1515 osobních bankrotů, o 303 méně než v únoru. Šlo o nejnižší počet od června 2019,...
Bankrot Česká republika Koronavirus
Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné
včera v 14:36

Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné

Vláda odkladem splátek nájmu pro firmy přenáší problémy na pronajímatele. Sama si přitom může půjčovat za nízký úrok...
Realitní trh Koronavirus
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
včera v 14:30

Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst, koronavirus si začíná vybírat svou daň

Ve Spojených státech v březnu mimo zemědělství zaniklo asi 701 tisíc pracovních míst. Analytici odhadovali, že ubylo...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320
včera v 14:09

Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320

Evropský výrobce letadel Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby svých nejprodávanějších letadel A320. Chce tak...
Evropské akcie Airbus Koronavirus
Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci
včera v 13:51

Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci

Podnikatelé, které poškodil zákaz maloobchodního prodeje, mají právo na náhradu škody podle krizového zákona i přesto...
Byznys a podnikání Koronavirus