Mark Mobius: Příležitosti spojené s komoditami
|

Mark Mobius: Příležitosti spojené s komoditami

Inflace cen komodit je sociální a politický problém. To platí obzvlášť pro rozvíjející se trhy, kde výdaje na potraviny a energie tvoří podstatnou část příjmu spotřebitelů. Rostoucí ceny komodit zde pak mohou vést k sociálním nepokojům, které mohou vyústit v pády vlád. Kromě extrémního počasí má na rostoucí ceny komodit vliv i obrovské množství likvidity pumpované do systému centrálními bankami po celém světě.

Komodity Emerging Markets Investování Mark Mobius

Naší prací, coby investorů v Templetonu, je najít společnosti, které těmto výzvám nejenže dokáží čelit, ale i tváří tvář jim prosperovat. Věřím, že růst poptávky po komoditách ze strany rozvíjejících se trhů bude pravděpodobně pokračovat i v budoucnosti. Proto jsou to právě společnosti, které mohou participovat z rostoucí poptávky po komoditách, které se nyní těší našemu největšímu zájmu. Patří mezi ně například společnosti z odvětví výstavby infrastruktury, stavebnictví a energetického sektoru.

Uvolněná měnová politika a přírodní podmínky

V roce 2012 držel zpomalující růst světové ekonomiky v mnoha zemích inflaci na uzdě, což vytvořilo prostor pro uvolněnou měnovou politiku. Řada ekonomik rozvíjejících se zemí však nemá bohužel žaludek, který je schopný strávit kombinaci rostoucí inflace a klesajícího ekonomického růstu.

Jedním z těchto případů je Indie. Zde pozdější příchod monzunových dešťů ohrozil sklizně a způsobil růst cen zeleniny a dalších klíčových plodin, jako jsou čočka a jedlé oleje.

Mexiko zažilo na podzim roku 2012 meziroční nárůst inflace na 2,5roční maximum. Téměř raketový růst zažily ceny potravin, včetně vajíček, kuřat a kukuřice, jejíž ceny dosáhly na světových trzích, uprostřed období sucha v USA, rekordních cen za bušl. Dovoz kukuřice se v případě Mexika pohybuje mezi 20 a 30 % celkové spotřeby, vyšší ceny americké kukuřice tedy mohou snadno zvýšit ceny tortill, zdejšího národního pokrmu.

Kukuřice je také v globálním měřítku často používána pro výkrm dobytka a výrobu benzínu (etanolu), takže její snížená nabídka může spustit řetězovou reakci napříč mnoha trhy.

Energie a kovy

Také energetický a kovozpracující sektor loni zažily tlak v podobě zhoršeného zásobování. Během nedávných cest napříč Čínou, Indií, Afrikou a dalšími částmi rozvíjejícího se světa jsem pozoroval zcela jasný trend - rostoucí hustotu dopravního provozu. V těchto zemích se na cesty vydává stále více řidičů. Světové prodeje aut by měly letos dosáhnout 83 milionů automobilů. Co z toho plyne? Já i můj tým budeme pravděpodobně pokračovat ve vyhledávání investičních příležitostí mezi společnostmi navázanými na ropný sektor, tedy alespoň do doby, než bude představena provozuschopná alternativa fosilních paliv.

Při pohledu na dopravní boom napříč rozvíjejícími se zeměmi přichází na řadu logicky otázka znečištění způsobeného hustším dopravním provozem. To mohou zmírnit katalyzátory, k jejichž výrobě je potřeba platina a paládium. Věříme, že i v případě těchto kovů může, jak porostou prodeje a používání automobilů, dojít ke zvýšené poptávce, nehledě na využití těchto kovů v ostatních odvětvích, včetně šperkařského.

Podobně je tomu ve stavebnictví a strojírenství. Téměř každá bytová jednotka obsahuje měď (například ve vodovodních a elektroinstalačních rozvodech), což může vzbuzovat obavu, že i v případě tohoto kovu může v příštích letech dojít k výpadkům dodávek. Zatímco samotné USA a Evropa zažily v letech krize (2008 až 2009) útlum stavebnictví i strojírenství, stále jsou na světě místa, kde obě tato odvětví zažívají doslova boom.

© Copyright 2012 Franklin Templeton Investments. All rights reserved. Článek byl převzat a přeložen s laskavým svolením společnosti Franklin Templeton Investments z blogu Marka Mobia

Pokračování článku najdete na serveru Penízenavíc.cz

Co musíte ráno vědět (17. října)
Co musíte ráno vědět (17. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (17. října)

Jak se ve středu obchodovalo v Evropě a na Wall Street, jakým tempem rostly v září spotřebitelské ceny v eurozóně a...
Musíte vědět
Americké akciové indexy v polovině týdne klesly, investory zklamala…
Americké akciové indexy v polovině týdne klesly, investory zklamala…
včera v 22:00

Americké akciové indexy v polovině týdne klesly, investory zklamala data z ekonomiky

Americké akcie ve středu oslabily v důsledku nepříznivých ekonomických statistik, které přebily převážně pozitivní...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Reuters: FCC schválila fúzi operátorů T-Mobile US a Sprint
včera v 20:27

Reuters: FCC schválila fúzi operátorů T-Mobile US a Sprint

Americká Federální komise pro spoje (FCC) schválila plánované spojení telekomunikačních operátorů T-Mobile US a...
Americké akcie Fúze a akvizice Telekomunikace
Odboráři a GM dosáhli dohody, která by mohla ukončit stávku
včera v 18:33

Odboráři a GM dosáhli dohody, která by mohla ukončit stávku

Americký odborový svaz United Auto Workers (UAW) sjednal s největší americkou automobilkou General Motors předběžnou...
Americké akcie Odbory Platy a osobní ohodnocení
Evropské akcie uzavřely středeční obchodování smíšeně, dařilo se…
Evropské akcie uzavřely středeční obchodování smíšeně, dařilo se…
včera v 18:00

Evropské akcie uzavřely středeční obchodování smíšeně, dařilo se automobilovému sektoru

Evropské akciové trhy ve středu hledaly jednotný směr, když investoři monitorovali vyjednávání o brexitu. Média sice...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
FT: ČR, Polsko a Maďarsko již nechtějí být zeměmi s levnou prací
včera v 17:50

FT: ČR, Polsko a Maďarsko již nechtějí být zeměmi s levnou prací

Česká republika, Polsko a Maďarsko se snaží zbavit pověsti zemí s levnou pracovní silou. Chtějí se tak posunout do...
Česká republika Polsko Maďarsko
Dlouhý: Digitální technologie umožní výraznější růst mezd
včera v 17:04

Dlouhý: Digitální technologie umožní výraznější růst mezd

Zavádění digitálních technologií v tuzemském průmyslu a službách v budoucnu podle prezidenta Hospodářské komory...
Česká republika Technologie Platy a osobní ohodnocení
Pražská burza ve středu zpevnila pošesté v řadě, index PX táhly banky
Pražská burza ve středu zpevnila pošesté v řadě, index PX táhly banky
včera v 16:45

Pražská burza ve středu zpevnila pošesté v řadě, index PX táhly banky

Pražská burza ve středu rostla šestý den v řadě, index PX stoupl o 0,65 % na 1 026,98 bodu. Nahoru burzu táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Čína podle vlády odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky
Čína podle vlády odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky
včera v 16:31

Čína podle vlády odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky

Čína odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky, makléřské společnosti a firmy zabývající se správou majetku....
Čína Banky
Ze světa investičních doporučení (16. října)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (16. října)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Inflace v Kanadě v září meziročně stagnovala na 1,9 %
včera v 14:40

Inflace v Kanadě v září meziročně stagnovala na 1,9 %

Spotřebitelské ceny v Kanadě v září meziročně vzrostly o 1,9 %, a rostly tak stejným tempem jako v předchozím měsíci ...
Kanada Inflace
Maloobchodní tržby v USA v září meziměsíčně klesly o 0,3 %
včera v 14:30

Maloobchodní tržby v USA v září meziměsíčně klesly o 0,3 %

Maloobchodní tržby v USA v září meziměsíčně klesly o 0,3 % po růstu o 0,6 % v předchozím měsíci. Analytici naopak...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Maloobchod
Italská vláda schválila tříprocentní digitální daň
Italská vláda schválila tříprocentní digitální daň
včera v 14:05

Italská vláda schválila tříprocentní digitální daň

Italská vláda schválila jako součást zákona o rozpočtu na příští rok i digitální daň, která začne automaticky platit...
Itálie Daně
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 11. října stoupl o 0,5 % …
včera v 13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 11. října stoupl o 0,5 % (předchozí týden: +5,4 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 11. října po sezónním očištění údajů stoupl proti...
Hypotéky Americký realitní trh Nemovitosti
Čistý zisk Bank of America klesl, ale předčil očekávání analytiků
Čistý zisk Bank of America klesl, ale předčil očekávání analytiků
včera v 12:45

Čistý zisk Bank of America klesl, ale předčil očekávání analytiků

Čistý zisk společnosti Bank of America se ve třetím čtvrtletí meziročně snížil o 21 procent na 5,27 miliardy dolarů....
Bank of America Výsledková sezóna Americké banky
EK nařídila Broadcomu pozastavit některé obchodní dohody
EK nařídila Broadcomu pozastavit některé obchodní dohody
včera v 12:28

EK nařídila Broadcomu pozastavit některé obchodní dohody

Evropská komise ve sředu nařídila americkému výrobci čipů Broadcom, aby přestal uplatňovat některá obchodní...
Americké akcie Technologie Evropská unie