Mark Mobius: Příležitosti spojené s komoditami
|

Mark Mobius: Příležitosti spojené s komoditami

Inflace cen komodit je sociální a politický problém. To platí obzvlášť pro rozvíjející se trhy, kde výdaje na potraviny a energie tvoří podstatnou část příjmu spotřebitelů. Rostoucí ceny komodit zde pak mohou vést k sociálním nepokojům, které mohou vyústit v pády vlád. Kromě extrémního počasí má na rostoucí ceny komodit vliv i obrovské množství likvidity pumpované do systému centrálními bankami po celém světě.

Komodity Emerging Markets Investování Mark Mobius

Naší prací, coby investorů v Templetonu, je najít společnosti, které těmto výzvám nejenže dokáží čelit, ale i tváří tvář jim prosperovat. Věřím, že růst poptávky po komoditách ze strany rozvíjejících se trhů bude pravděpodobně pokračovat i v budoucnosti. Proto jsou to právě společnosti, které mohou participovat z rostoucí poptávky po komoditách, které se nyní těší našemu největšímu zájmu. Patří mezi ně například společnosti z odvětví výstavby infrastruktury, stavebnictví a energetického sektoru.

Uvolněná měnová politika a přírodní podmínky

V roce 2012 držel zpomalující růst světové ekonomiky v mnoha zemích inflaci na uzdě, což vytvořilo prostor pro uvolněnou měnovou politiku. Řada ekonomik rozvíjejících se zemí však nemá bohužel žaludek, který je schopný strávit kombinaci rostoucí inflace a klesajícího ekonomického růstu.

Jedním z těchto případů je Indie. Zde pozdější příchod monzunových dešťů ohrozil sklizně a způsobil růst cen zeleniny a dalších klíčových plodin, jako jsou čočka a jedlé oleje.

Mexiko zažilo na podzim roku 2012 meziroční nárůst inflace na 2,5roční maximum. Téměř raketový růst zažily ceny potravin, včetně vajíček, kuřat a kukuřice, jejíž ceny dosáhly na světových trzích, uprostřed období sucha v USA, rekordních cen za bušl. Dovoz kukuřice se v případě Mexika pohybuje mezi 20 a 30 % celkové spotřeby, vyšší ceny americké kukuřice tedy mohou snadno zvýšit ceny tortill, zdejšího národního pokrmu.

Kukuřice je také v globálním měřítku často používána pro výkrm dobytka a výrobu benzínu (etanolu), takže její snížená nabídka může spustit řetězovou reakci napříč mnoha trhy.

Energie a kovy

Také energetický a kovozpracující sektor loni zažily tlak v podobě zhoršeného zásobování. Během nedávných cest napříč Čínou, Indií, Afrikou a dalšími částmi rozvíjejícího se světa jsem pozoroval zcela jasný trend - rostoucí hustotu dopravního provozu. V těchto zemích se na cesty vydává stále více řidičů. Světové prodeje aut by měly letos dosáhnout 83 milionů automobilů. Co z toho plyne? Já i můj tým budeme pravděpodobně pokračovat ve vyhledávání investičních příležitostí mezi společnostmi navázanými na ropný sektor, tedy alespoň do doby, než bude představena provozuschopná alternativa fosilních paliv.

Při pohledu na dopravní boom napříč rozvíjejícími se zeměmi přichází na řadu logicky otázka znečištění způsobeného hustším dopravním provozem. To mohou zmírnit katalyzátory, k jejichž výrobě je potřeba platina a paládium. Věříme, že i v případě těchto kovů může, jak porostou prodeje a používání automobilů, dojít ke zvýšené poptávce, nehledě na využití těchto kovů v ostatních odvětvích, včetně šperkařského.

Podobně je tomu ve stavebnictví a strojírenství. Téměř každá bytová jednotka obsahuje měď (například ve vodovodních a elektroinstalačních rozvodech), což může vzbuzovat obavu, že i v případě tohoto kovu může v příštích letech dojít k výpadkům dodávek. Zatímco samotné USA a Evropa zažily v letech krize (2008 až 2009) útlum stavebnictví i strojírenství, stále jsou na světě místa, kde obě tato odvětví zažívají doslova boom.

© Copyright 2012 Franklin Templeton Investments. All rights reserved. Článek byl převzat a přeložen s laskavým svolením společnosti Franklin Templeton Investments z blogu Marka Mobia

Pokračování článku najdete na serveru Penízenavíc.cz

Ze státního rozpočtu ČR je letos placeno 453 400 zaměstnanců,…
11:37

Ze státního rozpočtu ČR je letos placeno 453 400 zaměstnanců, meziročně o osm tisíc více

Ministerstva, úřady a jejich příspěvkové organizace zaměstnávají letos 453 400 lidí, což je proti loňskému roku...
Česká republika Rozpočet
Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril
včera v 18:11

Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril

Japonský premiér Šinzó Abe se v sobotu shodl s ruským prezidentem Vladimirem Putinem, že je třeba urychlit společné...
Japonsko Rusko Politika
Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený
včera v 17:48

Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený

Premiér v demisi Andrej Babiš v sobotu na festivalu Re:publika v Brně uvedl, že český vstup do eurozóny, a tedy...
Česká republika Česká koruna Eurozóna
RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou…
včera v 11:08

RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou cenu?

Poté, co byl Donald Trump zvolen v roce 2016 prezidentem USA díky slibu, že Americe opět vrátí její velikost a oživí...
Ocelářské firmy Spojené státy americké (USA) Průmysl
Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl
včera v 09:16

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS), mírně klesl. Antimonopolní úřad...
Fúze a akvizice Česká republika Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
25. 5. 2018 22:00

Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale udržely mírný zisk

Akcie na amerických trzích v pátek oslabily. Dolů je stáhl prudký pokles cen ropy a s ním spojený tlak na tituly...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Americké sankce jsou součástí boje, řekl šéf Hizballáhu
25. 5. 2018 20:16

Americké sankce jsou součástí boje, řekl šéf Hizballáhu

Americké sankce neohrozí libanonské hnutí Hizballáh, ale mohou mít negativní dopad na jeho podporovatele. Nová...
Spojené státy americké (USA) Izrael Blízký a Střední východ
USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat
25. 5. 2018 19:57

USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat

Vláda USA uzavřela s Čínou dohodu, která umožní čínské telekomunikační firmě ZTE Corp opět podnikat. Podle listu The...
Spojené státy americké (USA) Čína Politika
Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy
25. 5. 2018 18:15

Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy

Dánská společnost Maersk Line, největší kontejnerový přepravce na světě, reaguje na růst cen ropy na nejvyšší úroveň...
Dánsko Ropa Doprava
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
25. 5. 2018 18:00

Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily zhruba o procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v mírném plusu, když je dolů tlačila politická nejistota v Itálii...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě
25. 5. 2018 17:46

Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě

Německý průmyslový koncern Siemens je další společností, která se rozhodla přispět k projektu firmy Northvolt na...
Siemens Investice Lithium
Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
25. 5. 2018 17:33

Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska

Více než 13 miliard dolarů se vypralo v letech 2012 až 2016 v estonských bankách, z nichž nejméně 7,3 miliard eur...
Estonsko Střední a východní Evropa Rusko
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
25. 5. 2018 17:18

Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat

Jednání s mocnostmi o ekonomickém balíčku, jehož cílem je zachování jaderné dohody z roku 2015, budou po pátečních...
Írán Politika Blízký a Střední východ
Ze světa investičních doporučení (25. května)
25. 5. 2018 17:00

Ze světa investičních doporučení (25. května)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
25. 5. 2018 16:45

Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisk ze čtvrtečního obchodování, když index PX odepsal 1,44 % na 1 087,5 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou
25. 5. 2018 16:30

Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou

Polská vládní strana Právo a spravedlnost rozšířila kontrolu státu nad energetickými podniky na dosud nebývalou...
Polsko Politika Energetika
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
25. 5. 2018 16:15

Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává pravidlem

Prioritou Ruska je otevřenost vůči světu a aktivní účast v integračních procesech. Na mezinárodním investičním fóru v...
Světová ekonomika Rusko Politika
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu…
25. 5. 2018 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu podle finálních dat klesl na 98 bodů (odhad: 98,8 bodu)

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v květnu klesl na 98 bodů z 98,8 bodu v předchozím měsíci. Vyplývá...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
25. 5. 2018 15:51

Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut

Automobilka Fiat Chrysler Automobiles svolává ke kontrole ve Spojených státech kvůli tempomatu 4,8 milionu aut....
Auta Itálie Spojené státy americké (USA)